Pakikipag-usap Sa Mga Tagapili ng Portfolio Sa $900 Milyong Automation Fund ng Thomas H. Lee Partners

Gkahit na ang trend patungo sa automation ng lahat, medyo nakakagulat kung gaano kakaunti ang mga mamumuhunan na tumutuon sa espasyo. Dahil dito, ang taon-at-kalahating-gulang na Automation Fund ng Thomas H. Lee Partners, na may $900 milyon sa mga asset, partikular na nakakaintriga.

Ang higanteng pribadong equity group, na nagtaas ng higit sa $34 bilyon sa equity mula nang itatag ito ng bilyunaryo na si Thomas Lee noong 1974, ay naniniwala na ang robotics at automation ay maaaring sumunod sa isang katulad na trajectory sa software, na sumabog sa nakalipas na 25 taon na may mga pamumuhunan na tumaas mula sa $1 bilyon hanggang $150 bilyon.

Ang malaking paglago ay nangangahulugan ng malaking pagkakataon para sa mga mamumuhunan, siyempre, at kapag bumababa ang mga merkado, maaari ring magkaroon ng mga bagong pagkakataon upang bumili ng mga kumpanya sa murang panahon para sa mahabang panahon. "Ang automation ay tumagos sa lahat ng mga end market. Iyon ang dahilan kung bakit ito ay isang napakalakas na trend ng teknolohiya kung saan mamuhunan," sabi ni Thomas H. Lee Partners managing director Jim Carlisle, na namumuno sa pondo ng automation.

Mula noong 2017, ang kumpanyang nakabase sa Boston sa kabuuan ay nagbigay ng higit sa $5 bilyon na equity sa 15 na negosyo sa malawak na larangan ng automation, mula sa mga robotics firm hanggang sa mga kumpanya ng proseso ng automation. Ang THL Automation Fund, inilunsad noong Nobyembre 2020, ay namuhunan sa 11 sa kanila. Sa humigit-kumulang $500 milyon na iniatang mula sa pondo, mayroon pa rin itong mga $400 milyon na cash para magpatuloy sa pagbili. Ang lahat ay sinabi, ang ilang 38% ng namuhunan na kapital ng kumpanya ay nasa automation.

Si Carlisle, 46, ay sumali kay Thomas H. Lee noong 2000 pagkatapos ng isang stint sa Goldman Sachs. Ang managing director na si Mike Kaczmarek, 38, na kasama niya sa mga pagsisikap sa pamumuhunan ng pondo, ay dumating noong 2016 at nasa advisory board din ng MassRobotics, isang innovation hub para sa robotics community. Nakikita ng duo ang paglago, mga pira-pirasong merkado at kakulangan ng paggawa para sa maraming mga blue-collar na trabaho tulad ng pagtatrabaho sa mga bodega at sa mga construction site bilang mga draw para sa kanilang mga pamumuhunan.

"Mayroong iba sa late-stage VC o pribadong equity na nasa sektor na ito, ngunit ito ay isang maikling listahan," sabi ni Mark Martin, isang dating Analog Devices executive na kamakailan ay naglunsad ng Cybernetix Ventures, isang bagong early stage robotics at automation venture firm , kasama ang cofounder ng MassRobotics na si Fady Saad.

Tinanggihan nina Carlisle at Kaczmarek na talakayin ang mga pagbabalik. Ngunit nanalo ng malaki ang TH Lee sa pamumuhunan nito sa AutoStore, ang Norwegian warehouse robotics firm na nagpubliko noong Oktubre sa halagang $12 bilyon. pinakamalaking IPO ng bansa sa loob ng dalawang dekada. Nagbayad ang kompanya ng a presyong $1.9 bilyon.Nakuha ng SoftBank ang 40% ng kumpanya noong Abril 2021 para sa isang nag-ulat ng $2.8 bilyon, iniiwan si TH Lee ang mayoryang may-ari na papasok sa public offering. (Ang market cap ng kumpanya ay kasalukuyang nasa $8 bilyon.)

"Ang AutoStore ay isa sa mga kwento ng tagumpay noong nakaraang taon," sabi ni Yaro Tenzer, cofounder at CEO ng RightHand Robotics, isang warehouse robotics firm na nakatanggap ng pamumuhunan mula sa THL Automation fund.

Ang pamumuhunan sa AutoStore at tatlong iba pa simula sa 2017—kabilang ang logistics firm na MHS Global at ang warehouse automation company na Fortna, na sila mismo ay may kamakailang pinagsama—nakatulong na humantong sa paglikha ng pondo ng automation.

Bagama't nananatiling pangunahing bahagi ng pondo ang warehouse robotics at logistics—namuno ito ng $100 milyon na pamumuhunan sa supply-chain visibility firm na FourKites noong Marso 2021, halimbawa—ngayon, inaakala nina Carlisle at Kaczmarek na ang koponan ay nakikipag-ugnayan sa higit sa 1,000 mga negosyo sa isang taon sa mga industriya. "Kami ay pinalawak sa iba pang mga merkado, tulad ng semiconductors, pangangalagang pangkalusugan, agrikultura, seguro at pagmamanupaktura," sabi ni Carlisle.

Isaalang-alang ang $3 bilyon na pagkuha ng kompanya (sa pamamagitan ng $5.6 bilyon nitong punong barko at pondo ng automation) ng semiconductor automation na negosyo ng Brooks Automation. Ang kumpanyang iyon ay nagbibigay ng mga precision robotics at mga produkto ng pagkontrol sa kontaminasyon sa mga chip fab at orihinal na mga tagagawa ng kagamitan sa buong mundo. "Mula sa isang macro perspective mayroong humigit-kumulang $470 bilyon sa mga benta ng semiconductor sa mga end user, at ito ay inaasahang lalago sa $1 trilyon pagsapit ng 2030," sabi ni Kaczmarek. "Anumang bagay at lahat ng ginagawa natin ngayon ay may chip sa loob nito."

Sa pangangalaga ng kalusugan, samantala, ang pondo ay namuhunan kamakailan sa Qventus at Intelligent Medical Objects. Iniuugnay ng Qventus ang artificial intelligence nito sa mga elektronikong medikal na rekord ng mga ospital upang mapabuti ang daloy ng pasyente at mabawasan ang gastos. Ang Intelligent Medical Objects ay nagsasalin ng mga medikal na terminolohiya sa mga klinikal na code. "Ito ay isang negosyo na epektibong gumagamit ng data na maaaring itago upang mapabuti ang pagpapatupad ng isang manu-manong gawain o pagbutihin ang aktwal na resulta," sabi ni Carlisle.

Sa agrikultura, ang pondo ay namuhunan sa Phytech, isang Israeli firm na nag-attach ng mga sensor sa mga puno at pananim upang mangalap ng data na maaaring mapabuti ang mga ani na may mga rekomendasyon sa kung kailan at kung gaano karami ang tubig, halimbawa. At sa konstruksyon, ang pondo ay namuhunan sa House of Design, na gumagamit ng robotics upang i-automate ang pagtatayo ng mga bubong at sahig ng mga gusali, sa bahagi ng paglalaro sa kakulangan sa paggawa sa konstruksiyon.

Sa kabila ng pagbaba ng merkado, ang numero ng duo ay may mga deal na makukuha. "Ang pamumuhunan sa mga negosyo na may mahusay na unit economics at malakas na sekular na mga uso sa paglago ay mananaig at magpapatuloy kahit na may mga pagbabago sa mas malawak na macro environment o isang recessionary na kapaligiran sa paglipas ng panahon," sabi ni Carlisle.