Ang kinita ng Target (TGT) Q4 2022

Target noong Martes nanguna sa mga inaasahan sa kita ng Wall Street sa unang pagkakataon sa isang taon, dahil ang mga benta nito sa holiday-quarter ay tumaas ng humigit-kumulang 1% mula sa parehong panahon isang taon bago.

Gayunpaman, ang retailer ng malaking kahon ay nagsiwalat ng lumiliit na kita at mga margin at nagbigay ng isang konserbatibong buong taon na pananaw, na nagsasabing ang mga customer ay naghahagis ng mas kaunting mga discretionary na item sa kanilang mga shopping cart.

Sinabi ng kumpanya na inaasahan nito iyon maihahambing na mga benta, isang pangunahing sukatan na sumusubaybay sa mga benta sa mga tindahan na bukas nang hindi bababa sa 13 buwan at online, ay mula sa mababang solong-digit na pagbaba hanggang sa mababang solong-digit na pagtaas para sa piskal na 2023. Sinabi ng Target na inaasahan nito ang buong taon na kita sa bawat bahagi ng sa pagitan ng $7.75 at $8.75. Iyon ay mas mababa sa inaasahan ng Wall Street na $9.23 bawat bahagi, ayon sa mga pagtatantya ng StreetAccount.

Sinabi ng CEO na si Brian Cornell sa isang release ang kumpanya ay gumanap nang mahusay, sa kabila ng "isang napakahirap na kapaligiran," na may mga grocery, mga gamit sa pagpapaganda at mga mahahalagang gamit sa bahay na nakakataas ng mga benta habang ang mga mamimili ay nakatuon sa mga pangangailangan.

"Sa tingin ko tayo ay angkop sa ating gabay sa kapaligirang ito," sabi ni Cornell noong Martes ng umaga sa CNBC's "Squawk Box." “Alam nating mataas pa rin ang inflation — napakatigas ng ulo. Ito ay nasa napakataas na antas pa rin. Alam nating tumataas ang mga rate ng interes. At talagang babantayan namin ang mamimili.”

Ibabahagi ni Cornell ang higit pa sa mga plano ng Target para sa taon sa isang araw ng mamumuhunan sa New York City mamaya ng umaga ng Martes.

Bahagyang tumaas ang shares ng Target sa premarket trading noong Martes.

Narito kung ano ang iniulat ng kumpanya para sa piskal nito ikaapat na quarter na natapos noong Enero 28, kumpara sa mga pagtatantya ng pinagkasunduan ng Refinitiv:

• Mga kita bawat bahagi: $1.89 kumpara sa $1.40 ang inaasahan
• Kita: Inaasahan ang $ 31.4 bilyon kumpara sa $ 30.72 bilyon

Bagama't natalo ang kumpanya sa itaas at ibabang linya, naalis nito ang isang bar na malaki ang ibinaba nitong mga nakaraang buwan. 

Ang big-box retailer, na kilala sa mas mababang presyo, ngunit fashion-forward na damit, mga gamit sa bahay at higit pa, ay nakakita ng pagtaas ng benta sa unang dalawang taon ng ang Covid pandemic. Ang taunang kabuuang kita nito ay lumaki ng humigit-kumulang $31 bilyon – o halos 40% – mula piskal 2019 hanggang 2022.

Ngunit sa nakalipas na taon, ang Target ay nahaharap sa pagbabago sa parehong mga uso sa pagbebenta at sentimento sa merkado. Naging poster child sa industriya ang discounter para sa mga problema sa imbentaryo, pinipiga ang mga margin ng kita at mga alalahanin tungkol sa inflation-pinched, middle-income consumers. Hindi nakuha ng kumpanya ang mga inaasahan sa kita ng Wall Street para sa unang tatlong quarter ng taon ng pananalapi at binalaan ang mga mamumuhunan na asahan ang mas malambot na mga benta sa holiday. 

Ang netong kita ng Target para sa panahon, na tumatakbo mula Nobyembre hanggang Enero, ay bumagsak ng humigit-kumulang 43% sa $876 milyon, o $1.89 bawat bahagi, mula sa $1.54 bilyon, o $3.21 bawat bahagi noong nakalipas na taon.

Ang mga maihahambing na benta, na tinatawag ding same-store sales, ay tumaas ng 0.7% sa quarter. Nalampasan nito ang mga inaasahan ng Wall Street para sa pagbaba ng 1.6%, ayon sa mga pagtatantya ng StreetAccount.

Ang trapiko ng customer, na kinabibilangan ng online at sa mga tindahan, ay lumago ng 0.7% sa ikaapat na quarter, kahit na ang average na tiket ng Target ay halos flat.

Sinabi ng target na ang mga paninda na nakabatay sa pangangailangan ay naibenta nang mas mahusay sa quarter. Binubuo ng pagkain at inumin ang pinakamalakas nitong kategorya, na may maihahambing na mga benta na tumataas ng mababang dobleng numero sa bawat taon. Ang mga mahahalagang bagay at kagandahan ay tumaas ng mataas na solong digit, at ilang kategoryang nakatuon sa pagpapasya, kabilang ang tahanan at damit, ay tinanggihan, ngunit hindi tinukoy ng kumpanya kung magkano. 

Ang mga tatak ng pribadong label ng kumpanya, na kadalasang mas mura kaysa sa mga pambansang tatak, ay lumago nang mas mabilis kaysa sa pangkalahatang mga benta. 

Ang isa sa mga pinakamahinang punto ng Target ay ang mga margin ng tubo nito, na natimbang ng mga markdown at mas mataas na gastos sa supply chain. Noong nakaraang tag-araw, Target nag-anunsyo ng isang agresibong plano ng imbentaryo upang i-clear sa pamamagitan ng hindi gustong mga kalakal.

Ang mga antas ng imbentaryo nito ay nasa mas mahusay na hugis kaysa sa mga nakaraang quarter, bumababa ng 3% taon sa taon sa panahon ng ikaapat na quarter ng pananalapi. Ang imbentaryo nito ay tumaas nang humigit-kumulang 14% taon-taon sa ikatlong quarter, 36% sa ikalawang quarter at 43% sa unang quarter. 

Sinabi ng Target na mayroon din itong ibang halo ng merchandise. Bumaba nang humigit-kumulang 13% ang imbentaryo sa mga discretionary na kategorya kumpara noong nakaraang taon, dahil nag-order ang retailer ng mas maraming high-frequency na item tulad ng pagkain at mga paper towel.

"Napagtanto namin na ang mga gawi sa paggastos ng consumer ay nagbago," sabi ni Cornell sa "Squawk Box." “Kaya gumawa kami ng medyo matapang na aksyon at sinabing, 'We're going to address inventory. Aayusin natin ang mga antas ng imbentaryo natin.' Tinapos namin ang taon kung saan namin gusto.”

Ang kumpanya ay napalampas ang layunin nito na maabot ang mas malusog na mga margin, bagaman. Nangako ito ng operating income margin rate na humigit-kumulang 6% sa huling kalahati ng taon ng pananalapi, nang i-cut nito ang profit outlook noong Hunyo sa pangalawang pagkakataon. Para sa ikaapat na quarter, ang operating margin ng Target ay 3.7%, mas mahina kaysa sa 3.9% na nai-post nito para sa ikatlong quarter ngunit nangunguna sa 3.1% na hinahanap ng Wall Street, ayon sa mga pagtatantya ng StreetAccount. 

"Kami ay nasa isang multiyear na paglalakbay upang makabalik sa mga antas ng margin bago ang pandemya," sabi ni Cornell. "Sa ngayon, ang mix ay tiyak na nakakaapekto sa mga margin. Nagbebenta kami ng mas mababang mga item tulad ng pagkain at inumin at mga mahahalagang gamit sa bahay, at mas kaunting damit at bahay, ngunit magiging katamtaman iyon sa paglipas ng panahon.”

Sinasabi ngayon ng Target na plano nitong bumalik sa pre-pandemic rate nito na 6% simula sa susunod na taon ng pananalapi o mas bago, depende sa economic backdrop at demand ng consumer. 

Ang stock ng Target ay bumagsak ng halos 40% mula sa lahat ng oras na pinakamataas na pagsasara nito. Nagsara ito noong Lunes sa $166.81 bawat bahagi, na dinala ang halaga nito sa merkado sa halos $77 bilyon. Sa ngayon sa taong ito, gayunpaman, ang mga bahagi nito ay tumaas ng humigit-kumulang 12% at nalampasan ang halos 4% na paglago ng S&P 500.