Technicolor Visual Effects Unit Upang Maging Hiwalay na Kumpanya sa Reorg

Ang mga serbisyo ng entertainment at hardware na higanteng Technicolor ay nag-anunsyo ng isang malaking reorganisasyon, na may mga planong i-spin off ang Creative Studios division nito bilang isang hiwalay na kumpanya, mag-isyu ng convertible debt upang mabawasan ang leverage, babaguhin ang nangungunang pamamahala nito, at ibenta ang trademark-licensing unit nito.

Plano ng Technicolor na paikutin ang 65 porsiyento ng unit nito sa Creative Services sa ilalim ng walang buwis na pagbabalik ng mga asset sa mga shareholder sa ilalim ng batas ng France. Ang spinoff ay ipapakita sa mga shareholder para sa pag-apruba sa taunang pagpupulong sa huling bahagi ng Hunyo, at inaasahang magsara sa ikatlong quarter.

Ang resultang kumpanya, tulad ng Technicolor, ay ililista sa Euronext Paris bourse. Isasaalang-alang ng Technicolor ang iba pang mga opsyon para sa pagtatapon ng natitirang 35 porsiyento ng mga asset ng Creative Studios nito, na may layuning bawasan ang utang para sa parehong entity, sinabi nito.

Plano din ng kumpanya na gumawa ng iba pang mga hakbang upang bawasan ang utang, gamit ang muling pagpopondo ng kasalukuyang utang at pag-isyu ng 300 milyong euro ng Mandatory Convertible Notes, na magiging Technicolor shares kapag nakumpleto na ang spinoff. Sinabi ng Technicolor na nakatanggap na ito ng mga pangako para sa pagbili ng buong tranche ng mga tala mula kay Angelo Gordon, Bpifrance at iba pa.

Ang presyo ng conversion para sa mga tala ay magiging katumbas ng 2.60 euros bawat bahagi, isang 5-porsiyento na diskwento sa volume-weighted average na presyo ng mga bahagi sa nakalipas na tatlong buwan. Dalawang-katlo ng mga shareholder ang kailangang bumoto upang aprubahan ang mga bagong tala, sa isang pambihirang pulong na inaasahang maaga sa susunod na quarter.

“Pagkatapos ng isang komprehensibong pagsusuri, natukoy namin na ang pagpupursige sa bahagyang pag-ikot ng TCS mula sa Grupo, kasama ang buong muling pagpopondo ng umiiral na utang ang magiging solusyon na pinakamahusay na umaayon sa diskarte, paglikha ng halaga at mga layunin sa pananalapi para sa lahat ng stakeholder ng Technicolor, ” sabi ni CEO Richard Moat. "Kami ay kumbinsido na ang operasyong ito ay isang natatanging pagkakataon upang matiyak na ang TCS at Technicolor Ex-TCS ay may sapat na istraktura ng kapital upang suportahan ang kanilang mga pag-unlad, pangmatagalang ambisyon at organikong paglago. Ang pagsasagawa ng mga operasyong ito ay magbibigay-daan sa parehong kumpanya na ituloy ang kanilang sariling mga strategic agenda, maging mas maliksi at sa huli ay umunlad bilang mga independiyenteng negosyo.

Pagkatapos ng spinoff, si Moat ay imumungkahi bilang chairman ng board para sa Technicolor, habang si Luis Martinez Amago, na naging pinuno ng Connected Home division ng kumpanya, ay papalit bilang CEO. Idinagdag din ng board si Katherine Hayes bilang isang independiyenteng direktor, na pinalitan si Cecile Frot-Coutaz, na nagbitiw noong nakaraang taglagas.

Ang unit ng Creative Services ay nagbibigay ng visual-effects at mga nauugnay na serbisyo at teknolohiya sa mga kumpanya ng pelikula, telebisyon, laro, advertising, at streaming-video sa Hollywood at higit pa. Mayroon itong ilang kapansin-pansin, dalubhasang VFX at animation studio, kabilang ang MPC, Mikros Animation, The Mill at Technicolor Games. Ang mga studio ng dibisyon ay umaasa din sa isang malaking pipeline ng produksyon na nakabase sa India, at nagtayo ng isang in-house na programa sa pagsasanay ng Academy upang palaguin ang sarili nitong talent base para sa mataas na teknikal na gawain.

Bilang katibayan ng abalang sektor, sinabi ng Technicolor na ang MPC at Mikros Animation ay dalawang-katlo na ang naka-book para sa mga proyekto sa susunod na taon. Kaugnay nito, ang mga ito ay katulad ng maraming iba pang nangungunang post-production na mga tindahan sa buong industriya, na gumagawa ng wall-to-wall na negosyo habang ang mga pangunahing serbisyo ng streaming ay patuloy na nag-order ng trabaho para sa dose-dosenang mga proyekto sa napakainit na labanan para sa bahagi ng merkado ng madla.

Sa muling pagpopondo at pagpapalabas ng bagong note, ang isang standalone na unit ng Creative Studios ay "inaasahang makikinabang mula sa isang leverage na naaayon sa mga market peer" sa capital-intensive at mataas na mapagkumpitensyang industriya ng VFX, sinabi ng kumpanya, na nag-aalok ng "isang natatanging 'pure play' equity story sa isang market na nakakaranas ng exponential growth na hinihimok ng lumalagong demand para sa content.”

Ang spinoff ay makakatulong sa kumpanya na bawasan ang "conglomerate discount" ng mga mamumuhunan na may posibilidad na magbayad ng mas mababa kaysa sa kabuuan ng mga bahagi para sa mga pagbabahagi sa isang multi-division na organisasyon.

Sinabi rin ng kumpanya na nakatanggap ito ng may-bisang 100 milyong euro na alok na cash upang ibenta ang mga operasyon nito sa Paglilisensya sa Trademark sa isang deal na inaasahang malapit sa Hulyo. Hindi ibinunyag ng kumpanya ang pagkakakilanlan ng mamimili.

Sumailalim ang Technicolor sa isang serye ng mga muling pagsasaayos at pagbawas noong 2020 at 2021 sa ilalim ng Moat, na nagtitipid ng 171 milyong euro sa unang taon, at isa pang 116 milyon noong 2021. Ang mga karagdagang pagbawas sa 2022 ay magtutulak sa pinagsamang pagtitipid sa higit sa 350 milyong euro.

Ang mga anunsyo ng kumpanyang nakabase sa Paris ay kasabay ng mga quarterly na kita ng Technicolor, na nakakita ng mga kita na bumaba ng 1.7 porsyento. Sinabi ng kumpanya na natugunan nito ang buong taong patnubay sa 2021, na may na-adjust na EBITDA na 268 milyong euro at negatibong 2 milyong euro ng libreng daloy ng pera bago ang buwis at mga pagsasaayos sa pananalapi.

Kinukumpirma rin ng Technicolor ang nakaraang gabay para sa 2022, na nagsasabing inaasahang lalago ang mga kita mula sa pagpapatuloy ng mga operasyon, na may na-adjust na EBITDA ng mga unit na iyon na inaasahang aabot sa 375 milyong euros, na may libreng cash flow bago ang pananalapi at buwis na inaasahang aabot sa 230 milyong euro.

Ang unit ng Creative Studios ay nakakita ng "malakas" na mga pagpapabuti sa kita, ngunit ang unit ng Connected Home ng kumpanya, na gumagawa ng broadband equipment at mga set-top box na nakabatay sa Android TV, ay naapektuhan ng parehong mga kakulangan sa bahagi at mga isyu sa supply-chain na buffet sa iba pang bahagi ng industriya ng tech hardware.

Nagbibigay pa rin ang kumpanya ng mga serbisyong nauugnay sa paggawa at pamamahagi ng DVD, kahit na sinabi ng Technicolor na ang dibisyon ay "nagtatrabaho sa karagdagang makabuluhang pagpapalawak ng mga aktibidad na hindi disc." Ang Technicolor pagkatapos ng spinoff ng Creative Studios ay bubuuin ng Connected Home at mga DVD Services unit.