Tencent's Q1 Miss The Mark, Dr. Kissinger Talk Notes

Pangunahing Balita

Sinundan ng Asian equities ang mga stock ng US na mas mataas sa light volume habang ang China at India ay nag-post ng maliliit na pagkalugi.

Ang mga stock ng internet sa Hong Kong ay nawala sa kabila ng magagandang resulta mula sa JD.com kahapon at sa pagdalo ni Vice Premier Liu He sa pulong ng CPPCC sa mga kumpanya ng internet. Ang pananaw ni JD sa Q2 dahil sa pag-lock ng Shanghai ay malamang na nagpabigat sa damdamin.

Napansin ng Mainland media na ngayong gabi ay muling iginiit ni Premier Li ang suporta para sa “platform economy” at mga dayuhang listahan na katulad ng narinig namin na lumabas sa CPPCC. Magdamag ang volume habang hinihintay ng mga mamumuhunan ang post-Hong Kong close earnings release ni Tencent na tinalakay sa ibaba.

Ang mga stock ng real estate sa Mainland ay nawala sa mga numero ng magaan na benta. Sa totoo lang, medyo magaan ang gabi sa mga tuntunin ng parehong balita at dami dahil ang mga namumuhunan ay lumilitaw na nakatuon sa pagpapatupad ng mga hakbang sa suportang pang-ekonomiya at patakaran sa covid ng China. Nagkaroon ng ulat sa pagbagsak ng mga resibo ng buwis dahil sa mga kredito sa buwis upang suportahan ang mga negosyo bilang tanda ng suporta.

Kahapon, nagkaroon kami ng aking kasamahan na si Henry ng pagkakataong marinig na magsalita si Dr. Henry Kissinger sa pamamagitan ng video sa isang kaganapan na sinundan ng isang panel discussion na nilahukan ko. Nakakamangha na si Dr. Kissinger ay magiging 99 na taon na sa susunod na linggo at makakapagbigay pa rin siya ng magagandang insight. . Nakikita ni Dr. Kissinger ang China na lumalayo sa "walang limitasyon" na pakikipagtulungan nito sa pahayag ng Russia dahil sa mga parusa ng Kanluran sa Russia pagkatapos ng pagsalakay. Ipinagpalagay ng Russia at Putin ang isang madaling panalo sa Ukraine na hindi naganap dahil sa kabayanihan ng mga taong Ukrainian. Sinabi niya na hindi aalisin ng Tsina ang Europa dahil sa malaking kalakalan sa pagitan ng dalawang rehiyon. Sinabi rin ni Dr. Kissinger ang kanyang pagkabigo sa patuloy na kawalan ng diyalogo sa pagitan ng US at China, na sa tingin niya ay problemado para sa paglutas ng mga pagkakaiba.

Ang mga kita sa Q1 ng Tencent ay hindi nakuha ang mga inaasahan ng analyst sa buong board dahil ang kita ay flat year over year (YoY) sa RMB 135.5B kahit na mas mababa kaysa sa inaasahan na RMB 141.06B. Bumaba ang netong kita sa RMB 23.7B mula sa RMB 1B ng Q2021 47.8 na isang pagbaba ng -51% YoY habang ang diluted na EPS ay bumaba -23% sa RMB 262 mula sa RMB 3.41 YoY. Bilang karagdagan sa tumaas na pangkalahatang/administratibong mga gastos na tumataas mula sa Q1 2021 na RMB 18.967 hanggang RMB 26.669B, bumaba ang kita sa online na advertising -18% YoY hanggang RMB 18B mula sa Q1 2021 na RMB 21.8B.

Ibinalik ng mga advertiser ang kanilang mga badyet dahil sa pagbaba ng demand dahil sa mga covid lockdown. Ang gaming, na binubuo ng parehong domestic China at international, ay bahagyang tumaas mula sa Q1 2021 na RMB 72.4B hanggang RMB 72.7B. Ang kita ng Fintech ay tumaas ng +10% YoY sa RMB42.8B mula sa RMB 39B, sa isang senyales na ang kumpanya ay nag-navigate sa regulation fine. Ang isang highlight ay ang RMB 188.8 bilyong halaga ng cash sa mga libro. Ang isa pang positibo mula sa tawag sa kita ay ang optimistikong tono ng pamamahala sa regulasyon sa paglalaro at sektor ng teknolohiya.

Ang Hang Seng at Hang Seng Tech ay naghiwalay upang isara ang +0.2% at -0.29%, ayon sa pagkakabanggit, sa dami na bumaba -9.23% mula kahapon, na 78% ng 1-average. Mayroong 285 advancers at 189 decliners magdamag. Bahagyang tumaas ng +0.47% ang dami ng short sale sa Hong Kong, na 95% ng average na 1 taon. Large-cap at growth factors ay nalampasan ang halaga kahit na kawili-wili ang dividend factor ay naging okay. Ang mga nangungunang sektor na nakakuha ay mga utility +3.99%, real estate +1.49% at mga industriyal +0.66% habang ang mga bumababang sektor ay komunikasyon -0.56%, healthcare -0.2% at discretionary -0.03%.

Nangibabaw ang mga stock sa internet ng Hong Kong sa pinakamabigat na traded sa Tencent -0.76% na isang maliit na net sale sa pamamagitan ng Southbound Stock Connect, Meituan -0.98% na isang maliit na net buy sa pamamagitan ng Southbound Stock Connect, Alibaba HK -0.61% at JD.com HK -1.12%. Ang mga namumuhunan sa Mainland ay mga net buyer ng mga stock ng Hong Kong sa pamamagitan ng Southbound Stock Connect.

Ang Shanghai, Shenzhen, at ang STAR Board ay naghiwalay upang isara ang -0.25%, +0.08%, at +0.36%, ayon sa pagkakabanggit, sa dami na bumaba ng -2.36% mula kahapon, na 71% ng 1-taong average. Mayroong 3,131 advancing stocks at 1,231 declining stocks. Ang mga salik ng paglago ay lumampas sa mga salik sa halaga habang ang mga maliliit na takip ay lumampas sa mga lage cap. Ang tanging positibong sektor sa US $s ay tech +0.82% at utilities +0.3% habang ang enerhiya -1.56%, real estate -1.16% at komunikasyon -1%. Ang mga sub-sektor ng solar at hangin ay lumampas sa pagganap habang bumababa ang pagmimina ng karbon. Ibinenta ng mga dayuhang mamumuhunan -$337mm ng mga stock sa mainland sa pamamagitan ng Northbound Stock Connect. Ang mga bono ng Treasury ay nag-rally habang ang CNY ay tumanggi -0.09% kumpara sa US $ at ang tanso ay pinamamahalaan ang isang maliit na pakinabang ng +0.13%.

Mga Rate ng Pagpapalitan ng Huling Gabi, Mga Presyo, at Yield

• CNY / USD 6.74 kumpara sa 6.73 kahapon
• Ang CNY / EUR 7.09 kumpara sa 7.09 kahapon
• Kumuha ng 10-Taon na Pamahalaang Pamahalaan 2.82% kumpara sa 2.82% kahapon
• Kumuha sa 10-Taong China Development Bank Bond 2.99% kumpara sa 3.00% kahapon
• Presyo ng tanso + 0.13% magdamag