Nakikita ng Tesla bear ang 50% na pagbagsak sa stock

Ang isa sa mga pinakamalaking Tesla bear sa Wall Street ay nananatili sa kanyang mga pananaw dahil ang tumataas na mga panganib sa pandaigdigang recession ay naglalagay ng potensyal na presyon sa mga nangungunang linya ng gumagawa ng EV.

Si Itay Michaeli ng Citi ay nagpapanatili ng isang sell rating sa Tesla shares sa isang tala noong Miyerkules. Ang mga pagbabahagi ay bumagsak ng higit sa 2% sa pre-market trading.

Ang stock ng Tesla ay ipinagkibit-balikat ang mga pandaigdigang alalahanin sa ekonomiya pagmamartilyo ng mga merkado, na may mga bahagi ng gumagawa ng EV ng higit sa 20% sa huling tatlong buwan habang ang S&P 500 ay bumaba ng halos 5%.

Ang relatibong out-performance ay sumasalamin optimismo sa paligid ng bagong batas ng pamahalaan na susuporta sa pagpapatibay ng mga EV sa 2023 at higit pa. Ang malakas na pagpapatupad ng Tesla sa unang dalawang quarter ng taon ay nagpabuti din ng sentimento ng mamumuhunan sa stock, na nakakuha ng bahagyang hit noong Agosto sa gitna ng mas malawak na pagbabalik ng merkado.

Gayunpaman, iba ang iniisip ni Michaeli. Narito ang mga detalye sa likod ng kanyang panawagan:

• Target ng Presyo: $141.33 (inulit)

• Marka: Ibenta (naulit)

• Ipinapalagay ang paggalaw ng presyo ng stock: -50%

Minarkahan ni Michaeli ang kanyang mga pagtatantya sa produksyon sa ikatlong quarter sa Tesla at itinatampok ang potensyal para sa isang nakakadismaya na ikaapat na quarter mula sa Tesla habang tumataas ang mga pang-ekonomiyang panggigipit.

"Tinatantya namin ngayon ang mga paghahatid ng Q3 sa 369.8k na mga yunit (398.5k bago) na higit sa lahat ay nagpapakita ng rampa ng produksyon sa Shanghai. Ang aming mga tinantyang Q3 na paghahatid ay nagsasama ng malakas na demand ngunit pati na rin ang ilang unan para sa mga pagkakaiba-iba ng produksyon/paghahatid na nauugnay sa timing. Dahil sa dami ng production ramp ngayong quarter at matinding pag-asa sa dami ng Setyembre, maaaring magkaroon ng mas malaking pagkakaiba kaysa karaniwan sa mga numero ng paghahatid ng Q3. Sa patuloy na pag-rampa ng produksyon sa Q4, buo ang aming pagtatantya ng mga paghahatid noong 2022 (~1.4 milyon) dahil itinuturing namin ang Q3 delta (kumpara sa aming paunang pagtatantya) bilang higit na nauugnay sa timing. Iyon ay sinabi, tinitingnan namin ang macro na sitwasyon (lalo na sa Europa) bilang nagdudulot ng ilang panganib sa mga numero ng Q4."

Ang mga pagbabahagi ng Tesla ay patuloy na labis na pinahahalagahan, sabi ni Michaeli.

“Ang aming pananaw ay nakabatay sa pagtatasa ng panganib/gantimpala, na pinagsasama ang malamang na mga resulta ng EV at AV/software. Kasalukuyan kaming naniniwala na masyadong agresibo ang mga inaasahan sa bull case sa hinaharap (nagbebenta ang Tesla ng ~20mln unit bago sumapit ang ~2030 at malapit nang makamit ang pamumuno ng L4 RoboTaxi), batay sa mga pangunahing punto ng data na aming sinusubaybayan. Nakatutulong kami sa malakas na posisyon ng EV ng Tesla at lalo na sa pinabuting pagpapatupad ng kumpanya sa mga nakaraang taon. Gayunpaman, mas nag-aalinlangan kami sa FSD/AV na diskarte ng kumpanya, na tinitingnan namin bilang kritikal na input sa pangkalahatang pagtatasa ng panganib/gantimpala dahil sa aming positibong paninindigan sa pagkakataong AV sa kabuuan."

Patuloy ang kuwento

Nakalista si Michaeli ilang salik na maaaring mag-udyok ng pag-upgrade sa stock ni Tesla.

1. "Kung nagsimula kaming makakita ng mga palatandaan na ang demand ay pare-pareho sa kasalukuyang salaysay.

2. Kung ang pagganap ng margin ng Tesla (hal. mga kredito) ay nakaranas ng makabuluhan at napapanatiling pagpapalawak, kung gayon magiging suporta iyon sa isang pangmatagalang kalamangan sa kompetisyon.

3. Mga bagong anunsyo ng produkto na nauugnay sa Car of the Future (Model Y, atbp).

4. Dahil sa karera ng industriya para sa mga TAM ng Car of the Future, ang potensyal ng pakikipagsosyo o kahit na makuha ng isang malaking kumpanya ng Tech na naghahanap na pumasok sa mga TAM sa hinaharap na pinaniniwalaan naming umiiral sa mga serbisyo ng mobility.

5. Kung ang mga natitira/kamakailang legal na pagsisiyasat ay magiging mas paborable.

6. Kung ang epekto mula sa mga panganib sa itaas ay lumalabas na mas malaki kaysa sa aming inaasahan, ang mga pagbabahagi ay maaaring lumampas sa aming target na presyo.

Brian Sozzi ay isang editor-at-large at anchor sa Yahoo Finance. Sundin ang Sozzi sa Twitter @BrianSozzi at sa LinkedIn.

Mag-click dito para sa pinakabagong trending stock tickers ng platform ng Yahoo Finance

Mag-click dito para sa pinakabagong balita sa stock market at malalim na pagsusuri, kabilang ang mga kaganapang nagpapalipat-lipat ng mga stock

Basahin ang pinakabagong balita sa pananalapi at negosyo mula sa Yahoo Finance

I-download ang Yahoo Finance app para sa mansanas or Android

Sundin ang Yahoo Finance sa kaba, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, at YouTube