Ang Rayburn Electric ng Texas ay Unang Co-op Upang I-security ang Utang sa Uri; Inaasahan pa rin na magdemanda

Ang linggo ng kasaysayan ng Pebrero 7 ay ginawa sa Rockwall, Texas. Ngunit walang kagalakan: Walang mga sumbrero ang itinapon sa hangin, walang mga champagne corks na bumagsak.

Sa halip, may pakiramdam na kung ano ito. Ang Rayburn Country Electric Cooperative, Inc., isang nonprofit na electric generation at transmission utility na may apat na kumpanyang miyembro ng pamamahagi, ay nagsara sa unang cooperative securitization bond ng Texas, na nagmula sa Winter Storm Uri noong nakaraang taon.

Ang bono para sa $908 milyon, at na-rate ng Moody's bilang Aaa (fs), ay sumasagot sa utang na natamo ni Rayburn at ng 229,000 na customer nito bilang resulta ng hindi pangkaraniwang mga presyo na pinapayagan ng komisyon ng pampublikong utility ng estado at sinisingil ng Electric Reliability Council of Texas ( ERCOT) para sa kung anong kapangyarihan ang magagamit noong Winter Storm Uri.

Ang bagyong iyon ay nagpatong sa Texas sa yelo at niyebe at nagyeyelong temperatura sa loob ng limang araw, mula Peb. 17-22. Umalis din ito, ayon sa mga opisyal na bilang, 246 katao ang namatay - mula sa lamig hanggang sa kamatayan o mula sa mga kaugnay na aksidente, tulad ng pagkalason sa carbon monoxide mula sa mga generator ng gasolina na pinatatakbo sa loob ng bahay, o mga sunog na nawalan ng kamay.

Sa kasagsagan ng pagyeyelo, iniutos ng ERCOT ang pagtanggal ng kargamento ng kuryente ng mga utility, kabilang ang Rayburn, at nag-iwan ng mahigit 5 ​​milyong Texan sa napakalamig na lamig at dilim.

Gas Failure Crux of Catastrophe

Marami sa 324 generation na mga planta ng estado ang dumanas ng ilang kapansanan sa panahon, ngunit ito ay dahil sa lagay ng panahon na pagkabigo sa suplay ng gas —ang pangunahing gasolina sa pinaghalong pagbuo ng Texas — na siyang pinakadulo ng sakuna. Anong gas ang magagamit doon para sa stratospheric na mga presyo; at noong nakaraang tag-araw na mga kumpanya ng gas, tulad ng Energy Transfer, ay nag-ulat ng mga kita sa bilyun-bilyon.

Sinabi sa akin ni David Naylor, presidente at CEO ng Rayburn, na sa limang araw ng Uri, ang utility ay gumugol ng tatlong taon na halaga ng power supply budget nito. Pinahintulutan ng PUCT na tumaas ang presyo ng kuryente sa $9,000 kada kilowatt hour, at pinananatili ang mga ito doon nang mas matagal kaysa kinakailangan, ayon sa mga electric utilities sa estado.

Inilalaan ni Rayburn ang karapatang magdemanda at maaaring gawin iyon, sinabi sa akin ni Naylor.

Ang ibang mga rehiyon, mula sa Gulf Coast hanggang Canada, ay naapektuhan ng Uri ngunit hindi nagdusa nang kasinglubha ng Texas.

Sa isang pahayag, sinabi ni Naylor, “Kasama ang aming mga miyembro at salamat sa mga gumagawa ng patakaran, ipinagmamalaki namin na kami ang unang gumamit ng batas na ginawa upang tulungan ang aming mga miyembro sa pamamagitan ng pagpapagaan sa epekto ng mga matitinding singil na ipinapataw sa gitna ng isang krisis. Malaki ang naitutulong ng financing na ito sa pagsuporta sa aming mga komunidad habang patuloy kaming naghahanap ng pagbawi at pagresolba sa mga hindi makatarungang singil mula sa Winter Storm Uri.”

Clinton Vince, chair ng US energy practice sa Dentons, ang globe-circling law firm, ay nagsabi sa akin, “Kami ay lubos na nasisiyahan na ang aming kliyenteng Rayburn Country Electric Cooperative ay matagumpay na nakumpleto ang isang kauna-unahang uri, $908- milyong securitization na may Moody's rating na Aaa (sf) para mabawasan ang matinding epekto sa mga customer nito, na nagreresulta mula sa mapangahas na mga invoice na ipinadala ng ERCOT sa loob ng limang araw sa panahon ng Winter Storm Uri noong Pebrero 3.

"Ang securitization na ito ay magbibigay-daan sa Rayburn na maiwasan ang pagkabangkarote at magpatuloy bilang isang ganap na mabubuhay na utility habang pinoprotektahan ang mga customer nito mula sa rate shock na idinulot ng mga bill ng ERCOT."

Inaasahan na maraming iba pang mga utility sa Texas, malaki at maliit, ang tatahakin sa kalsada ng securitization. Nangangahulugan ang securitization na magbabayad pa rin ang mga customer, ngunit kakalat ang kanilang pagkakautang sa loob ng maraming taon — sa kaso ni Rayburn, hanggang 2049.

Ang malungkot na bagay ng Uri at Texas grid ay nagpapahiwatig ng parehong kahinaan sa merkado sa estado na, hindi katulad ng ibang mga estado, ay walang mekanismo para sa paggarantiya ng kapasidad ng reserba, at ang kawalaan ng simetrya sa pagitan ng mga supplier ng gas at mga utility. Ang huli ay kinokontrol ng PUCT, at ang una ay bahagyang kinokontrol ng Texas Railroad Commission patungkol sa mga bagay tulad ng mga drilling rig at walang mga obligasyon sa pampublikong serbisyo ng mga electric utilities.

Ang Securitization ay Solusyong Pampulitika

Nagpulong noong nakaraang tag-araw, ipinasa ng Lehislatura ng Texas ang batas sa securitization ngunit hindi nagbigay ng anumang iba pang kaluwagan para sa mga utility sa estado. Gayunpaman, ipinag-utos nito na ang mga utility ay magbabago sa panahon ngunit hindi gumawa ng ganoong mga kahilingan sa industriya ng gas - isa pang halimbawa ng kawalaan ng simetrya sa kanilang mga customer ng utility.

Sa madaling salita, mayroong isang hanay ng mga patakaran para sa mga utility sa Texas at isa pa para sa mga interes ng langis at gas, na makapangyarihan sa pulitika sa estado at iginagalang ng pampulitikang establisimiyento.

Matapos magdeklara ng malaking kita ang industriya ng gas, ginantimpalaan din nito ang mga pulitiko ng mga pondo ng kampanya: ang pinakamalaki ay $1 milyon mula sa boss ng Energy Transfer na si Kelcy Warren hanggang sa pondo sa muling halalan ni Texas Gov. Greg Abbott. Ang Energy Transfer ay gumawa ng $2.4 bilyon mula sa Uri, ayon sa nai-publish na mga ulat.