Ang Mabilis na Pagbuti ng SoFi Technologies ay Hindi Nakapagtataka: Narito ang Gagawin Ko

Karamihan sa mga mamumuhunan at tagasunod ng financial media ay nakakaalam ng SoFi Technologies (SOPHIE) CEO Anthony Noto. Ilang beses nang pumalibot si Noto sa block. Marami ang sumunod sa kanyang karera mula sa Goldman Sachs (GS) sa NFL sa Twitter at sa wakas sa SoFi Technologies.

Marami rin marahil ang nakakaalam na si Noto ay nagtapos ng United States Military Academy sa West Point (Class of 1991), Wharton Business School (MBA) ng University of Pennsylvania at higit na kahanga-hanga (sa aking mundo) ang US Army Ranger School sa Fort Benning, Georgia.

Bilang isang long-time season ticket holder, naaalala ko siya bilang isang linebacker. Isa sa mga pinakamahusay na linebacker na ginawa ng Black Knights of the Hudson.

Ang "Noto with the tackle" ay umuulan mula sa mga PA speaker sa buong laro. Paulit-ulit. Bawat laro. Mapusok ang lalaki. Nasa buong field ang lalaki. Siya pa rin.

Mga Ulat ng SOFI

Inilabas ng SoFi Technologies ang mga resulta ng pananalapi sa ikaapat na quarter ng kumpanya noong Lunes ng umaga. Para sa tatlong buwang yugto na natapos noong ika-31 ng Disyembre, nag-post ang SOFI ng GAAP EPS ng pagkalugi na $0.05, na isang beat ng apat na sentimo bawat bahagi sa kita na $456.679M. Ang bilang na ito ay hindi lamang lumampas sa mga inaasahan ng Wall Street, ngunit sapat na mabuti para sa taon-taon na paglago ng 59.9%.

Iniulat ng SOFI ang record ng fourth quarter adjusted EBITDA na $70M, na tumaas ng higit sa 15 beses kumpara noong nakaraang taon at tumaas ng 58% sa mga sunud-sunod na termino, habang tiyak na nangunguna sa mga pagtatantya. Ang netong pagkawala ng GAAP na $40.006M ay mabuti para sa pagpapaliit ng 64% kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon.

Nagdagdag ang firm ng 480K bagong miyembro sa quarter sa mahigit 5.2M kabuuang membership (+51% y/y). Nagdagdag din ang kumpanya ng 695K bagong produkto na nabenta sa membership na iyon, na tumaas ng 53% sa halos 7.9M.

Pagganap ng Segment

Pagpapautang – Nakabuo ng kita na $328.191M (+54%) sa netong kita ng interes na $183.607M (+138%) at hindi interes na kita na $144.584M (+6%). Ang mga direktang maiuugnay na gastos ay tumaas ng 3% sa $106.131M, dahil ang kontribusyon sa tubo ay tumaas ng 99% sa $208.799M.

Platform ng Teknolohiya – Nakabuo ng kita na $85.652M (+61%). Ang mga direktang maiuugnay na gastos ay tumaas ng 107% hanggang $68.771M, dahil ang kontribusyon sa tubo ay bumaba ng 16% hanggang $16.881M.

Financial Services – Nakabuo ng kita na $64.817M (+195%). Ang mga direktang maiuugnay na gastos ay tumaas ng 90% sa $108.405M, dahil ang kontribusyon sa tubo/pagkawala ay lumala sa $-43.588M (-24%).

Pamamatnubay

Para sa kasalukuyang quarter, inaasahan ng SOFI na makita ang na-adjust na netong kita na $430M hanggang $440M. Ito ay magiging mabuti para sa paglago ng 34% hanggang 37%, at nangunguna sa $426M o kaya na nasa isip ng Wall Street. Nakikita rin ng kompanya ang na-adjust na EBITDA na $40M hanggang $50M.

Para sa buong taon 2023, nakikita ng SOFI ang na-adjust na netong kita na $1.925B hanggang $2B. Ito ay aabot sa paglago ng 25% hanggang 30%, at ganap na dinurog ang mga projection sa Wall Street para sa $1.5B hanggang $1.55B. Inaasahan ng kompanya na mag-post ng adjusted EBITDA na $260M hanggang $280M para sa taon.

Inaasahan ng management na maabot ang quarterly GAAP net income profitability sa Q4 2023, na may mga incremental margin ng netong kita para sa buong taon na 20%. Maaaring gustong basahin ng mga matagal nang tagasunod ng kumpanyang ito ang huling pangungusap na iyon nang dalawang beses. Ito ang pinakamahalagang bagay na narinig namin mula sa SOFI, marahil kailanman.

Ang CEO

Mahaba ang komento ni Noto sa press release: “Nakabuo kami ng aming ikapitong magkakasunod na quarter ng record adjusted net revenue, na tumaas ng 58% taon sa taon para sa quarter at lumampas sa $1.5B para sa buong taon, tumaas ng 52% kumpara sa 2021. Kami rin nakabuo ng record adjusted EBITDA sa ikaapat na quarter, tinatapos ang taon na may higit sa $143M noong 2022, halos limang beses ang kabuuang adjusted EBITDA kumpara sa buong taon 2021. Ang lakas na ito ay dinala hanggang sa ilalim, na nagreresulta sa isang incremental na GAAP net income margin na 42% para sa ikaapat na quarter at 28% para sa buong taon.

Pagkatapos ay idinagdag ni Noto, "Magtala ng kita sa lahat ng tatlo sa aming mga segment ng negosyo — Pagpapautang, Platform ng Teknolohiya, at Serbisyong Pinansyal — ang nagdulot ng aming record sa ikaapat na quarter na na-adjust na netong kita na 4443M at nagtala ng fourth quarter na na-adjust na EBITDA na $70M."

Ang Balanse ng Sheet

Ang netong cash (cash, katumbas ng cash, restricted cash, at liquid securities na magagamit para sa pagbebenta) na posisyon ng kompanya ay nagtapos sa quarter sa $2.243B, na tumaas ng 67.5% sa kabuuan ng taon. Ang mga pautang na hawak para sa pagbebenta sa patas na halaga ay tumaas ng 128% sa loob ng 12 buwan hanggang $13.557B, dahil ang kabuuang mga asset ay dumoble sa $19.008B.

Ang kabuuang pananagutan ay tumaas ng 200% sa $13.479B, higit sa lahat dahil sa pagbubuhos ng $7.342B na halaga ng mga deposito, na hindi umiiral bilang isang line item noong nakaraang taon. Ito ay isang positibo. Ang utang ay tumaas ng 39% hanggang $5.486B, na medyo mataas na kumpara sa cash para sa gusto ko, ngunit tulad ng nabanggit ko ay lumalaki ang cash ng 67% kumpara sa 39% na paglago dito. Ang kalidad ng balanseng ito ay malinaw na bumubuti.

Ang aking mga saloobin

Ito ay parehong nakakagulat at hindi nakakagulat na ang SOFI ay mabilis na napabuti ang pagpapatupad ng kumpanya. Hindi nakakagulat dahil ang lugar ay pinamamahalaan ni Anthony Noto na isa sa ilang bilang ng mga CEO na tatayain ko. Sa katunayan, ang SOFI ay ang pinaka-mabigat na timbang na solong stock sa Mga Stock sa ilalim ng $10 na portfolio na tumakbo ako para sa TheStreet. (Mukhang matalino kami ngayon.)

Gayunpaman, ang pinahusay na pagganap ay nakakagulat dahil ang pinansiyal na pagganap ng kumpanya ay pinipigilan pa rin ng patuloy na moratorium ni Pangulong Biden sa mga pagbabayad ng pautang sa mag-aaral. Na ang kakulangan ng kita/kita ay nararamdaman ng kompanya at ng mga shareholder nito. Kahit na hindi maayos na maisaalang-alang kung at kailan magpapatuloy ang daloy ng kita na iyon, ang patnubay ay lubhang nakapagpapatibay.

Makikita ng mga mambabasa na ang SOFI ay lumabas sa isang taon nitong downtrend noong Nobyembre 2022 habang ang mga pagbabahagi ay pinagsama-sama. Ngayon, na may biglang uminit na Relative Strength at isang gwapong mukhang pang-araw-araw na Moving Average Convergence Divergence (MACD), ang mga share ay sumabog at humiwalay sa kanilang 200 araw na SMA (simpleng moving average). Mag-zoom in tayo.

Bagama't hindi ako magugulat na makitang muling susuriin ng stock na ito ang 200 araw na linya mula sa itaas bago ipagpatuloy ang turnaround nito, ang pakiramdam ko ay ang aking $7 na target na presyo sa Mga Stock sa ilalim ng $10 na portfolio ay marahil panandaliang angkop. Iyon ay sinabi, mas matagal, maaari ko ring makita ang isang 38.2% Fibonacci retracement ng buong selloff (sa $12 na antas) hangga't maaari.

Ako mismo ang bibili kung wala ito sa Mga Stock na Wala pang $ 10 portfolio.