Ang 60/40 na diskarte ay nasa bilis para sa pinakamasama nitong taon mula noong 1936: BofA

Ang kamakailang naka-synchronize na selloff sa mga stock at mga bono ay durog sa isa sa mga pinakasikat na diskarte para sa mga pangmatagalang mamumuhunan: ang 60/40 portfolio.

Ayon sa data mula sa mga strategist sa Bank of America Global Research na inilathala noong nakaraang linggo, ang 60/40 portfolio — isang halo ng 60% na mga stock at 40% na mga bono — ay bumaba ng 19.4% taon-to-date hanggang sa katapusan ng Agosto, sa track para sa ang pinakamasamang taon nito mula noong 1936.

Sa pagtatapos ng Agosto, ang S&P 500 ay bumaba ng higit sa 16% year-to-date, habang ang pangmatagalang Treasuries ay bumaba ng higit sa 20% at ang investment grade corporate credit ay bumaba ng 13%.

Nahirapan ang mga stock simulan ang Setyembre sa isang positibong tala noong nakaraang linggo, na ang lahat ng tatlong pangunahing average ay dumudulas bago ang mahabang katapusan ng linggo. Ang Inilabas ang ulat ng trabaho noong Agosto noong Biyernes hindi humadlang sa pangamba ng mamumuhunan sa patuloy na agresibong pagtaas ng rate ng interes mula sa Federal Reserve sa huling bahagi ng buwang ito.

At pagkatapos mag-rally mula sa kalagitnaan ng Hunyo lows hanggang mid-August highs, ang S&P 500 ay nagbura ng halos kalahati ng ~17% na nakuha nito sa panahong ito, isang senyales sa team sa BofA na ito ay isa lamang "karaniwang bear market rally.” Kasama ang mga pagkalugi noong nakaraang linggo, ang S&P 500 ay bumaba ng mga 17.6% sa ngayon sa taong ito.

"Ang 17% na rally mula sa Hunyo lows ay lumilitaw na isang tipikal na bear market rally, na naganap nang 1.5 beses sa average bawat bear market," isinulat ni BofA. "Ang aming mga bull market signpost ay patuloy na nagpapakita ng walang tunay na mga palatandaan ng isang ilalim."

Noong kalagitnaan ng Hulyo, Pinutol ng Bank of America ang target nitong S&P 500 sa katapusan ng taon sa 3,600 mula sa 4,500 at nanawagan para sa isang "banayad na pag-urong" na tatama sa ekonomiya ng US sa 2022.

"Ang Setyembre ay pana-panahong naging mahinang buwan (pangalawa sa pinakamahina na avg. na pagbabalik na +0.1% at rate ng hit na 56%) at inaasahan namin ang higit pang sakit sa merkado sa aming 3,600 na pagtataya sa pagtatapos ng taon," dagdag ng kompanya.

Ang mahinang pagganap ng 60/40 portfolio sa taong ito ay nagpapakita ng mga hamon para sa mga mamumuhunan ay hindi lamang dumating sa stock market kundi pati na rin sa merkado ng bono. Kahit na ang kasaysayan ng merkado ay nagsasabi sa amin na ito ay marahil hindi bilang kakaibang pangyayari na maaaring tila.

Patuloy ang kuwento

"Ang maikling, sabay-sabay na pagbaba sa mga stock at mga bono ay hindi karaniwan, tulad ng ipinapakita ng aming tsart," ang punong ekonomista ng Vanguard para sa Americas, si Roger Aliaga-Díaz, nagsulat sa isang tala ngayong tag-init.

“Tinitingnan buwan-buwan mula noong unang bahagi ng 1976, ang nominal na kabuuang return ng parehong US stocks at investment-grade bond ay negatibo halos 15% ng oras. Iyan ay isang buwan ng magkasanib na pagtanggi tuwing pitong buwan o higit pa, sa karaniwan,” isinulat ni Aliaga-Díaz.

"Gayunpaman, pahabain ang abot-tanaw ng oras, at ang magkasanib na pagtanggi ay hindi gaanong madalas. Sa nakalipas na 46 na taon, ang mga mamumuhunan ay hindi kailanman nakatagpo ng tatlong taong tagal ng pagkalugi sa parehong mga klase ng asset."

Gaya ng sinabi ni Aliaga-Díaz, ang layunin ng isang 60/40 na hating portfolio sa pagitan ng mga stock at mga bono ay upang makamit ang taunang pagbabalik ng halos 7% sa karaniwan. Ngunit ang average na taunang pagbabalik na 7% ay hindi nangangahulugang ang karamihan sa mga taon ay makakakita ng pagbabalik ng 7% sa karamihan ng mga taon.

data mula sa Pamamahala sa JPMorgan Asset, halimbawa, ay nagpapakita na habang ang average na taunang pagbabalik ng S&P 500 mula noong 1980 ay higit lamang sa 9%, ang index ay nakakuha ng 9% sa isang taon nang isang beses lamang sa tagal na iyon.

At para sa 60/40 na mamumuhunan, nag-aalok ang kamakailang kasaysayan ng isang halimbawa kung paano gagana ang average na pagganap na ito sa paglipas ng panahon.

“Sa tatlong nakaraang taon (2019–2021), ang isang 60/40 na portfolio ay naghatid ng taunang 14.3% na kita, kaya ang mga pagkalugi ng hanggang -12% para sa lahat ng 2022 ay ibabalik lamang ang apat na taong taunang pagbabalik sa 7%, pabalik. alinsunod sa mga makasaysayang pamantayan,” isinulat ni Aliaga-Díaz.

"Hindi ito ang unang pagkakataon na ang 60/40 at ang mga merkado sa pangkalahatan ay nahaharap sa mga paghihirap - at hindi ito ang huli," isinulat ni Aliaga-Díaz. "Iminumungkahi ng aming mga modelo na ang mga karagdagang paghihirap sa ekonomiya ay naghihintay at ang mga pagbabalik ng merkado ay imu-mute pa rin. Ngunit ang 60/40 portfolio at ang mga pagkakaiba-iba nito ay hindi patay.

Si Dani Romero ay isang reporter para sa Yahoo Finance. Sundan siya sa Twitter @daniromerotv

Mag-click dito para sa pinakabagong balita sa stock market at malalim na pagsusuri, kabilang ang mga kaganapang nagpapalipat-lipat ng mga stock

Basahin ang pinakabagong balita sa pananalapi at negosyo mula sa Yahoo Finance

I-download ang Yahoo Finance app para sa mansanas or Android

Sundin ang Yahoo Finance sa kaba, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, at YouTube