Ang bear market ay maaaring hindi pa tapos ngunit ang ilang corporate insider ay kumikilos na tulad nito

Nakipag-ugnayan ako kay Seyhun ngayong linggo para sa isang update, dahil ang S&P 500
SPX,
-1.51%
ngayon ay humigit-kumulang 12% na mas mababa kaysa sa kung saan ito nakatayo noong na-publish ang column na iyon noong unang bahagi ng Mayo, habang ang Nasdaq Composite
COMP
-1.51%
ay halos 13% pababa. Gaya ng ginagawa niya sa tuwing nakakapanayam ko siya sa mga nakaraang taon, ni-refer ako ni Seyhun sa isang insider sentiment index na kinakalkula niya. Sinusubaybayan ng index na ito ang buwanang porsyento ng mga kumpanyang ipinagpalit sa publiko na nakakaranas ng net insider-buying mula sa mga opisyal at direktor ng korporasyon.

Tandaang mabuti na ang index na ito ay hindi nagpapakita ng mga transaksyong ginawa ng ikatlong kategorya ng mga mamumuhunan na legal na itinuturing na mga tagaloob: ang pinakamalaking shareholder ng isang korporasyon, ang mga nagmamay-ari ng hindi bababa sa 10% ng mga natitirang bahagi. Hindi sila isinama ni Seyhun sa kanyang pagsusuri dahil nalaman niya mula sa kanyang pananaliksik na, sa balanse, wala silang anumang privileged insight sa kung saan patungo ang stock ng isang kumpanya.

Ang tsart sa itaas ay nag-plot ng tatlong buwang moving average ng index ni Seyhun, at gaya ng nakikita mo ay bumaba ito sa bawat isa sa huling tatlong buwan. Kapansin-pansin, ito ay makabuluhang mas mababa kaysa sa kung saan ito nakatayo noong Hunyo, kahit na ang pangkalahatang merkado ay nakikipagkalakalan sa paligid ng kung saan ito ay nasa pinakamababa nito noong Hunyo.

(Nang nag-ulat ako sa index ni Seyhun sa mga nakaraang column, nakatanggap ako ng maraming katanungan tungkol sa kung paano maa-access ng publiko ang data. Ang anak ni Seyhun na si Jon Seyhun, ay lumikha ng isang bayad na website ng subscription, InsiderSentiment.com, na nagbibigay ng pang-araw-araw na na-update na mga halaga ng index. Wala akong natatanggap na kabayaran mula sa site na ito.)

'Mga berdeng shoot'

Dahil sa mga trend na ito na nakapanghihina ng loob sa pangkalahatang damdamin ng tagaloob, maaaring mukhang labis na umabot sa paghahanap ng anumang positibong sasabihin. Ngunit sa panayam ay itinuro ni Seyhun na ilang indibidwal na sektor ang nakakaranas ng net insider buying — ang tinutukoy niyang “green shoots.” Ang mga sektor na iyon na may pinakamaraming positibong signal ng insider ay kasalukuyang kinabibilangan ng Information Technology, Industrials, Financials, Real Estate, Communication Services at Consumer Discretionary.

Sinabi ni Seyhun na ang mga sektor na ito ay partikular na sensitibo sa takbo ng mga rate ng interes. Kaya ang kumpiyansa ng tagaloob sa mga kasong ito ay may kahalagahan sa itaas at higit pa sa mga kumpanya sa sektor, ngunit para rin sa malamang na kurso ng mga rate ng interes. Ang kanyang interpretasyon ay "ang mga tagaloob ay kumukuha ng kasalukuyang pasulong na patnubay ng [Federal Reserve] at landas ng mga rate ng interes sa hinaharap (tumataas sa paligid ng 4.75% sa kalagitnaan ng 2023 at bumababa sa 4.5% sa pagtatapos ng 2023) upang maging sapat na upang makontrol ang inflation. at ibalik sa balanse ang ekonomiya. Kaya, ang mga tagaloob ay nararamdaman na hindi kami malamang na makakuha ng karagdagang mga sorpresa sa lugar ng rate ng interes mula sa Fed."

Ang sumusunod na talahanayan ay naglalaman ng dalawang kumpanya mula sa bawat isa sa mga sektor na sensitibo sa rate ng interes na nakaranas ng mabigat na net insider buying sa nakalipas na tatlong buwan.

Pinagmulan: InsiderSentiment.com

Si Mark Hulbert ay isang regular na nag-aambag sa MarketWatch. Sinusubaybayan ng kanyang Hulbert Ratings ang mga newsletter ng pamumuhunan na nagbabayad ng isang flat fee upang ma-audit. Maabot siya sa [protektado ng email]