Ang Pinakamagandang Dividend Para sa Isang Bear Market

Ang stock market ay patuloy na bumabagsak at bumabagsak dahil, sa unang pagkakataon sa loob ng 14 na taon, walang sinuman ang makakahuli nito.

Ang "Fed put" ay nag-expire na.

Ang simula ng implicit put ng Federal Reserve—ang paniwala na aayusin ng Fed ang anumang pagbaba—ay ang 2008 Financial Crisis. Ang sistema ng pananalapi ay nasa mga lubid at ang stock market mismo ay naging "masyadong malaki upang mabigo" hangga't ang Fed ay nababahala. Ang Noon-Chairman na si Ben Bernanke ay nag-print ng isang bungkos ng pera, pinalakas ang merkado at binanggit na isang bayani sa pananalapi.

Simula noon, nag-aatubili ang Fed na hayaang bumaba ang stock market. Anumang oras na ang S&P 500 ay may hiccup o pagwawasto, ang sentral na bangko ay pumasok upang mag-print ng pera, at ang pagkatubig na ito ay nagpapatatag ng mga presyo ng stock.

Ang implicit na "insurance" na ito ay tinawag na Fed put. Ito ay isang laro ng salita sa mga pagpipilian sa pamumuhunan.

Kapag bumili tayo ng mga puts, karaniwang bumibili tayo ng insurance sa ating portfolio. Naglalagay ng pagtaas sa halaga habang bumababa ang mga presyo ng stock. Ang Fed ay mabait na nagbigay sa mga mamumuhunan sa US ng—sa epekto—komplimentaryong portfolio insurance (a put) sa nakalipas na 14 na taon!

Ito ay lumutang sa isang bull market kung saan ang mga mamumuhunan ay bihirang mag-alala tungkol sa pagbaba ng mga presyo ng stock. Anumang oras na bumaba ang S&P 500 (“America's ticker”), hindi na kailangang matakot. Ang Fed ay magbawas ng mga rate, tumanggap, at gagawin kung ano ang dapat nitong gawin upang maiwasan ang pagbagsak ng merkado.

Tila ang madaling pera ay tatagal magpakailanman. ano ba, I Ipinagkibit-balikat ang halos lahat ng alalahanin sa merkado para sa kadahilanang ito. Bakit mag-aalala kung alam natin na ipapapapel na lang ito ng Fed?

Sa paulit-ulit Ulat sa Kita ng Contrarian mga webcast Binanggit ko ang Fed bilang pinakapangunahing katalista para sa mga presyo ng stock. Ang mga geopolitical na tensyon, mga numero ng virus at kaguluhan sa pulitika sa loob ng bansa ay hindi makapagpapahina sa mga stock habang ang Fed ay nag-imprenta ng pera.

Ngunit sa wakas ay nalampasan na ito ni Jay Powell sa pagsabog na ito sa balanse ng 2020 na inspirasyon!

Marunong mag party yung lalaking yun! Hindi nakakagulat na ang mga presyo ng mga mamimili ay naging bonkers. Mayroong isang toneladang cash na humahabol sa isang nakapirming halaga ng mga kalakal.

Ang pinakamalaking banta sa seguridad sa trabaho ni Powell ay pagpintog. Dapat siyang pumili sa pagitan ng Main Street at Wall Street. With push coming to shove, isinasakripisyo niya ang stock market para pababain ang inflation at iligtas ang sarili.

Ang pagtaas ng inflation ay nagpipilit kay Powell na pigilin ang kanyang pagbaha ng pera. "Pinatawag si Mr. Chairman para sa paglilinis sa limang pasilyo (at anim, at pito, at...)!"

Ang monetary moonshot ni Powell ay dati nang nag-apoy ng bull market. Sa kasamaang palad, kailangan na niyang alisin ang punch bowl at i-hook ang mga lasing na mamumuhunan hanggang sa saline IVs. Sumasakit na ang ulo at hindi pa opisyal na natatapos ang party.

Ang pagbagal ng napakalaking money printer ng ahensya ay naging sanhi na ng mas malawak na stock market na, ahem, tama. Ngunit ang tunay ang paglilinis ng kapital ay darating pa. Ang Fed ay dapat na alisin ang $1 o $2 trilyon mula sa balanse nito sa rate ng $95 bilyon sa isang buwan!

Sa palagay natin, paano ito mangyayari?

Malamang may darating pang sakit. Alin ang dahilan kung bakit dapat nating hanapin ang inflation-magiliw mga dibidendo. Tulad ng nagbabayad napag-usapan namin two weeks ago, Bagong Pamumuhunan sa Residential (NRZ).

Ginantimpalaan kami ng NRZ ng "Pag-ambag sa Pag-browse sinabi sa iyo" ulat ng mga kita noong nakaraang linggo. Ang halaga ng libro ay tumalon ng 10%—napakalaki!—at sumunod ang mga pagbabahagi. Ang mga mamumuhunan ay nagtamasa ng 9% na kabuuang kita sa loob ng dalawang linggo habang ang stock market sa pangkalahatan ay nahuhulog.

Ano ang sikreto ni NRZ? Paano ito tataas habang lumulubog ang merkado?

Ang kumpanya ay nagmamay-ari ng isang boatload ng mortgage service rights (MSRs). Ang mga ito makakuha ng halaga kapag bumagal ang aktibidad ng refinancing, na nangyayari ngayon habang tumataas ang mahahabang rate. Ang mga rate ng mortgage sa US ay tumaas nang higit sa 5% sa kanilang pinakamataas na antas mula noong 2009.

Ang mga MSR ay samakatuwid ay mas nagkakahalaga dahil ang refinancing sa bahay ay sa ibabaw Sa ngayon. Ang pinakamahusay na negosyo ay paglilingkod nabubuhay mga pautang. Pagmamay-ari ng NRZ ang mga karapatan sa mga gravy train na ito. Na nangangahulugan na ang halaga ng libro ng kumpanya—at presyo ng stock—ay dapat na patuloy na tumaas.

Kung makakayanan mo ang isang ani na "lamang" na 9.2% (ha!), kung gayon ang NRZ ay maaaring mas mahusay na laro kaysa sa pinakasikat na ticker sa America, SPDR S&P 500 ETF (SPY
PY
SPY
).

Si Brett Owens ay punong strategist para sa pamumuhunan Pag-ambag sa Pag-browse. Para sa mas mahusay na mga ideya sa kita, makuha ang iyong libreng kopyahin ang kanyang pinakabagong espesyal na ulat: Ang Iyong Maagang Pagreretiro Portfolio: Malaking Dibidendo—Bawat Buwan—Magpakailanman.

Pagbubunyag: wala