(Bloomberg) — Editor's Note: Maligayang pagdating sa Credit Weekly, kung saan ang pandaigdigang pangkat ng mga reporter ng Bloomberg ay hahanapin ka sa pinakamainit na kwento ng nakaraang linggo habang nag-aalok din sa iyo ng pagsilip sa kung ano ang aasahan sa mga merkado ng kredito para sa mga susunod na araw.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang isa sa pinakamalaking pagbabago sa loob ng mga merkado ng utang sa nakalipas na dekada ay ang pagtaas ng pribadong kredito. Doon ang mga alternatibong tagapamahala ng asset tulad ng Blackstone, Ares at Apollo ay direktang gumagawa ng mga pautang sa mga kumpanya — kadalasan ang maliliit o hindi gaanong karapat-dapat sa kredito — pagkatapos umatras ang mga tradisyunal na bangko sa gitna ng panggigipit na pigilan ang kanilang mas mapanganib na mga aktibidad.
Ang pribadong kredito ay isa na ngayong $1.4 trilyong industriya. Pinondohan nito ang mga pagkuha ng mga kumpanya tulad ng Stamps.com at big-data firm na Information Resources Inc. Ngayon, marami sa mga bangkong iyon ang gustong bumalik sa pagkilos.
Ang pinakabago ay ang JPMorgan Chase & Co. Tulad ng isinulat nina Silas Brown at Will Louch ng Bloomberg nitong nakaraang linggo, ang bangko na nakabase sa New York ay naglaan ng hindi bababa sa $10 bilyon upang i-back ang paglipat nito sa pribadong kredito. At handa itong maglagay ng bilyun-bilyong dolyar pa depende sa mga oportunidad na makikita nito.
Tiyak na hindi ang JPMorgan ang unang malaking bangko na naghahangad na bawiin ang mga makatas na bayarin at malalaking ani na kasama ng pagpapautang sa espasyong ito, at malamang na hindi ito ang huli.
Ang Preqin, na sumusubaybay sa mga alternatibong asset, ay inaasahan na ang mga pribadong credit asset sa ilalim ng pamamahala ay magdaragdag ng halos isa pang trilyong dolyar sa susunod na limang taon sa $2.3 trilyon.
Karamihan sa paglago na iyon ay inaasahan na hindi hinihimok ng mga nanghihiram na kuntento na ang mga bangko na pabayaan - maliit at katamtamang laki ng mga kumpanya - ngunit sa pamamagitan ng mga pautang sa malalaking kumpanya. Iyon ay maaaring makasagabal sa kumikitang negosyo sa pananalapi ng Wall Street.
"Ang bilis, katiyakan, pagiging kumpidensyal, at ang kakayahan ng ilang mga nagpapahiram na i-underwrite ang malalaking solusyon sa pagpopondo sa kabuuan ng istraktura ng kapital ay patuloy na magtutulak sa bahagi ng merkado para sa pribadong utang kaugnay sa mga syndicated na merkado," sabi ni Ken Kecel, punong ehekutibong opisyal ng Churchill Asset Management, sa isang kamakailang Q&A kay Preqin.
Sa ibang lugar:
Ang patuloy na may sakit na sektor ng ari-arian ng China ay nakakakuha ng bagong suporta. Plano ng mga financial regulator at bad-debt manager na mag-alok ng hanggang 160 bilyong yuan ($24 bilyon) ng tulong sa refinancing sa mga de-kalidad na developer, iniulat ng Bloomberg. Samantala, ibinenta ng mga yunit ng dalawang tagabuo ang kanilang unang mga bono sa yuan na garantisadong estado at pinaplano ng CIFI Holdings na na-default ang kanilang ikalawang pag-isyu pagkatapos ng holiday ng Lunar New Year.
Ang pinaka-nakakautang na developer ng China, ang China Evergrande Group, ay tinatalakay ang isang panukala sa mga nagpapautang na kinabibilangan ng dalawang opsyon upang palawigin ang mga deadline ng pagbabayad sa hindi secure na utang sa labas ng pampang, iniulat ni Jackie Cai ng Bloomberg. Pinasaya ng mga credit investor ang pinakahihintay na mga detalye tungkol sa alok ng restructuring ng Fantasia Holdings Group, na kinabibilangan ng debt-to-equity swap.
Ang kumpanya ng telecom ng French billionaire na si Patrick Drahi na Altice France ay naghahanap na bumili ng mas maraming oras para mabayaran ang utang nito, na nag-aalok ng tinatawag na amend at extend deal sa humigit-kumulang $8.4 bilyon na mga pautang.
Ang Pacific Investment Management Co. ay naghahanda upang simulan ang pag-isyu ng mga collateralized na obligasyon sa pautang sa Europe, na minarkahan ang pagbabalik ng napakalaking kumpanya ng pamumuhunan sa US pagkatapos ng higit sa isang dekada.
Inirerekomenda ng mga analyst ng UBS ang mga mamumuhunan na bumili ng European credit sa utang ng US sa gitna ng mga palatandaan ng pagkabalisa sa mga merkado ng pautang sa US, mga bitak na umuusbong sa pribadong kredito at isang potensyal na malubhang downside na panganib sa mataas na ani na utang ng US.
–Sa tulong mula kay Kevin Kingsbury, Yuling Yang, Silas Brown, Will Louch at Davide Scigliuzzo.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/big-banks-want-lucrative-lending-200103986.html