Ang dolyar ay maaaring battering lahat ng mga pera sa ngayon, ngunit ang UK pound ay lalo na mabilis na lumulubog habang ang mga pagtatangka ng pamahalaan na kick-start growth backfire.
Kunin ang Japan bilang isang contrasting na halimbawa. Noong Huwebes, ang pangatlo sa pinakamalaking ekonomiya ay gumawa ng pambihirang hakbang ng pagbili ng yen upang palakasin ang pera nito. Bagama't iyon ay isang panandaliang pag-aayos, nakuha nito ang mga merkado na tumugon sa tamang direksyon.
Sa UK, gayunpaman, ang isang bagong gobyerno sa ilalim ng Punong Ministro na si Liz Truss ay nagbabalak para sa isang mas matagal na solusyon. Noong Biyernes, inilabas ng gobyerno ang isang bagong pakete ng mga hakbang na inaasahan nitong magpapasiklab sa paglago pagkatapos ng mga taon ng pakikibaka sa ilalim ng Brexit, ang Covid pandemic, at ang kasalukuyang krisis sa enerhiya.
Ang teorya ay ang pagpapalakas ng paglago ay gagawin ang Ang ekonomiya ng UK ay mas mapagkumpitensya, pataasin ang pagiging kaakit-akit ng pamumuhunan sa Britain, at palakasin ang mga resibo ng buwis habang tumataas ang pambansang kita. Para kay Truss at sa kanyang pinuno ng pananalapi na si Kwasi Kwarteng, ang paraan upang makamit ang layuning iyon ay ang pinakamalaking round ng mga pagbawas sa buwis sa mga dekada, na nagkakahalaga ng £161 bilyon ($180 bilyon) sa susunod na limang taon.
Pag-sign up sa Newsletter
Ang Araw-araw ng Barron
Isang panayam sa umaga sa kung ano ang kailangan mong malaman sa darating na araw, kasama ang eksklusibong komentaryo mula sa mga manunulat ng Barron at MarketWatch.
Ngunit ang teorya ay tumatakbo sa mga problema sa pagsasanay. Ang mga mamumuhunan ng bono, na sinabihan na ang mga bagong plano ay hahantong sa £62 bilyon sa karagdagang pagpapalabas sa susunod na anim na buwan, ay nag-alsa. Lumaki ang mga yield—limang-taong gilt ang tumalon ng pinakamaraming sa isang araw mula noong 1991, at ang benchmark na 10-taong ani ng bono ay tumaas ng pinakamaraming mula noong 1998.
Ang pound, na nasa pinakamahina mula noong 1980s, ay bumagsak pa sa humigit-kumulang $1.10.
Ang mga ruction sa UK ay mahalaga para sa mga mamumuhunan ng US. Ang mga pondo ng pensiyon at iba pang institusyong pampinansyal ay bumibili ng mga dayuhang bono bilang tinatawag na mga asset na walang panganib, dahil palaging babayaran ang mga ito hangga't ang gobyerno na nag-isyu nito ay nag-iimprenta din ng sarili nitong pera.
Ang UK ay partikular na umaasa sa mga mamumuhunan mula sa labas ng bansa para sa pagpopondo. Ang kasalukuyang-account deficit nito, o ang pagkakaiba sa pagitan ng kung magkano ang ginagastos ng mga dayuhan sa mga produkto at serbisyo sa UK at kung ano ang ginagastos ng UK sa ibang bansa, ay umakyat sa higit sa 8% ng ekonomiya mula sa humigit-kumulang 2% sa pagtatapos ng nakaraang taon.
Kung ang mga dayuhang mamimili ay magpapasya na huminto sa paglalagay ng pera sa UK, ang pagbaba ng pound ay magiging mas matarik.
"Ang mga pensiyonado ng Amerikano at Europa ang kakailanganing bumili ng dagdag na pagpapalabas ng mga gilt," isinulat ng analyst ng Deutsche Bank na si George Saravelos sa isang tala. "Ngunit sa isang kapaligiran ng napakataas na pandaigdigang kawalan ng katiyakan, nag-aalala kami na ang presyo na hihilingin ng mga dayuhan bilang kapalit para sa pagpopondo sa bagong stimulus ay magiging napakataas."
Sa madaling salita, ang mga mamumuhunan ay naghuhusga sa plano ni Truss na palakasin ang paglago. sila huwag isipin na ito ay gagana, at ayaw nilang bayaran ito. Sa Bank of England din pagtataas ng panandaliang mga rate ng interes sa pinakamabilis na panahon, iyon ay isang recipe para sa isang krisis sa mga darating na buwan.
Sumulat sa [protektado ng email]