Sa nakalipas na ilang taon, dose-dosenang mga kumpanya sa midstream ng US ang nakatutok sa mga pipeline ng natural na gas at mga terminal ng pag-export habang sumasabog ang mga merkado ng natural na gas at LNG ng US habang ang kapasidad ng pipeline ng krudo ay patuloy na lumalampas sa produksyon.
Ang mga proyekto ng natural gas ay inaasahang ang pinakamabilis na lumalagong sektor ng pipeline habang tumataas ang produksyon at ang mga shipper ay nakahanap ng mga bagong customer sa Europe at Asia. Ngayon, gaya ng sinabi ng mga analyst sa Reuters, lahat ito ay tungkol sa pagpapalakas ng kapasidad ng US at pagdaragdag ng mga bagong pipeline upang maghatid ng natural na gas sa mga terminal ng pag-export ng LNG.
"Lahat ay halos sumuko na sa paggawa ng isa pang long-haul pipeline saanman sa labas ng Texas at, marahil, Louisiana,” Sinabi ni Bradley Olsen, nangunguna sa portfolio manager para sa diskarte sa imprastraktura sa gitna ng Recurrent Investment Advisors, sa Reuters.
Ang pangangailangan ng natural na gas ng Europa ay tumaas habang sinusubukan ng EU na babaan ang pag-asa nito sa natural na gas ng Russia kasunod ng pagsalakay nito sa Ukraine. Inilipat ng Europe ang Asia bilang nangungunang destinasyon para sa US LNG, at ngayon tumatanggap ng 65% ng kabuuang eksport. Nangako ang EU na bawasan ang pagkonsumo nito ng natural na gas ng Russia ng halos dalawang-katlo bago matapos ang taon, habang ang Lithuania, Latvia, at Estonia ay nangako na ganap na alisin ang pag-import ng gas ng Russia.
Ang krisis sa gas sa Europa ay lumalim lamang pagkatapos Pinutol ng Russia ang suplay ng gas sa Poland at Bulgaria, para daw sa hindi pagbabayad ng gas sa roubles, na nagpapadala sa mga presyo ng gas sa Europa na tumataas. Ang hakbang ay minarkahan ng pagtaas ng tensyon at maaaring mabawasan ang mga supply sa Europa, dahil maraming pipeline ang dumadaan sa Poland Papunta sa ibang bahagi ng kontinente. Nagdaragdag sa mga problema sa supply, ang pipeline ng Nord Stream 1 ng Russia na nagsusuplay sa Germany ay nag-offline para sa naka-iskedyul na pagpapanatili. Bagama't bahagyang ipinagpatuloy nito ang mga operasyon noong ika-21 ng Hulyo, nangamba ang Europa na maaaring maantala ito para sa pampulitikang pagkilos.
Hindi nakakagulat, Ang Europa ang naging nangungunang importer ng US LNG, kumukuha ng humigit-kumulang 65% ng mga export sa US.
Ang US Energy Information Administration (EIA) ay nagtataya na ang Estados Unidos ay hihigit sa Australia at Qatar maging nangungunang LNG exporter sa mundo ngayong taon, kung saan ang mga pag-export ng LNG ay patuloy na nangunguna sa paglaki ng mga pag-export ng natural na gas ng US at ang average na 12.2 bilyong kubiko talampakan bawat araw (Bcf/d) sa 2022. Ang Estados Unidos ay kasalukuyang pumapangalawa sa mundo sa mga pag-export ng natural na gas, sa likod lamang ng Russia.
Ayon sa EIA, ang taunang US LNG exports ay nakatakdang tumaas ng 2.4 Bcf/d sa 2022 at 0.5 Bcf/d sa 2023. Ang energy watchdog ay nagtataya na ang natural gas exports sa pamamagitan ng pipeline sa Mexico at Canada ay tataas nang bahagya, ng 0.3 Bcf /d sa 2022 at sa 0.4 Bcf/d sa 2023, salamat sa mas maraming pag-export sa Mexico.
Sa kaibahan sa natural gas, ang kapasidad ng pipeline ng krudo ay patuloy na lumalampas sa produksyon. Sa kasalukuyan, mayroong ~8 milyong bariles bawat araw ng kapasidad ng pipeline ng krudo ng Permian, na higit sa 5.5 milyong bpd ng produksyon, ayon sa mga numero ng EIA at Morningstar.
Mga Proyekto ng Natural Gas at LNG
Ang pivotal Permian Basin ay naghahanda na magpalabas ng torrent ng mga proyekto ng gas at gas upang matugunan ang sumasabog na LNG at natural na pangangailangan ng gas - darating sa tamang oras, dahil ang limitadong kapasidad ng takeaway ay inaasahang magsisimulang maramdaman sa 2023, na maaaring humantong sa negatibong pagpepresyo sa palanggana.
Paglipat ng Enerhiya LP (NYSE: ET) ay naghahanap sa bumuo ng susunod na malaking pipeline upang magdala ng natural na produksyon ng gas mula sa Permian Basin. Sinimulan na rin ng Energy Transfer ang paggawa ng pipeline ng Gulf Run sa Louisiana upang ilipat ang gas mula sa Haynesville Shale sa Texas, Arkansas, at Louisiana patungo sa Gulf Coast.
Inaasahang mag-uulat ang Energy Transfer ng mga kita sa Q2 sa ika-3 ng Agosto 2022. Ang consensus na forecast ng EPS para sa quarter, batay sa limang analyst ayon sa Zacks Investment Research, ay $0.28 kumpara sa $0.20 para sa kaukulang panahon ng nakaraang taon.
Noong Mayo, isang consortium ng mga kumpanya ng langis at natural gas, ibig sabihin WhiteWater Midstream LLC, EnLink Midstream (NYSE:ENLC), Devon Energy Corp. (NYSE: DVN), at MPLX LP (NYSE: MPlX) inihayag na naabot nila ang isang pinal na desisyon sa pamumuhunan (FID) upang sumulong sa pagtatayo ng Matterhorn Express Pipeline matapos makakuha ng sapat na matatag na kasunduan sa transportasyon sa mga kargador.
Ayon sa press release, "Ang Matterhorn Express Pipeline ay idinisenyo upang magdala ng hanggang 2.5 bilyong kubiko talampakan bawat araw (Bcf/d) ng natural na gas sa pamamagitan ng humigit-kumulang 490 milya ng 42-pulgadang pipeline mula Waha, Texas, hanggang sa Katy area malapit sa Houston, Texas. Ang supply para sa Matterhorn Express Pipeline ay kukunin mula sa maraming upstream na koneksyon sa Permian Basin, kabilang ang mga direktang koneksyon sa mga pasilidad sa pagpoproseso sa Midland Basin sa pamamagitan ng humigit-kumulang 75-milya lateral, gayundin sa direktang koneksyon sa 3.2 Bcf/d Agua Blanca Pipeline, isang joint venture sa pagitan ng WhiteWater at MPLX."
Inaasahang nasa serbisyo ang Matterhorn sa ikalawang kalahati ng 2024, habang nakabinbin ang mga pag-apruba ng regulasyon.
Ipinahayag ng WhiteWater CEO Christer Rundlof ang pakikipagtulungan ng kumpanya sa tatlong kumpanya ng pipeline sa pagbuo ng “incremental na transportasyon ng gas palabas ng Permian Basin habang patuloy na lumalaki ang produksyon sa West Texas.” Sinabi ni Rundlof na ibibigay ni Matterhorn ang "premium na pag-access sa merkado na may higit na kakayahang umangkop para sa mga shipper ng Permian Basin habang gumaganap ng isang kritikal na papel sa pagliit ng mga flared volume. "
Sumali si Matterhorn sa isang lumalagong listahan ng mga proyekto ng pipeline na idinisenyo upang makuha ang lumalaking dami ng supply ng Permian na ipapadala sa mga downstream na merkado.
Sa unang bahagi ng buwang ito, ipinahayag ng WhiteWater ang mga plano na palawakin ang Whistler PipelineAng kapasidad ng humigit-kumulang 0.5 Bcf/d, hanggang 2.5 Bcf/d, na may tatlong bagong istasyon ng compressor.
Pinagmulan: Natural Gas Intelligence
Bagama't hindi ibinunyag ng mga kumpanya ang mga pagtatantya sa gastos at kita ng Matterhorn, ang isang proyekto na ganoon kalaki ay malamang na magbigay ng mga taon ng predictable na daloy ng pera sa mga producer na ito–na, kung nagkataon, ay mga nagbabayad ng mataas na dividend.
Devon na nakabase sa Oklahoma, isa sa Mga nangungunang producer ng Permian, kamakailan ay sinabi nito na inaasahan ang produksyon ng Permian na aabot sa halos 600,000 boe/d sa ikalawang quarter. Ang bagong pipeline ay makakatulong sa pagsuporta sa kumpanya habang pinapataas nito ang produksyon nito sa Permian sa mga darating na taon. Ang stock ng DVN ay kasalukuyang nagbubunga (Fwd) ng 7.3% at nagbalik ng 54.3% year-to-date.
Ang MPLX ay may ilang iba pang mga proyekto sa pagpapalawak na ginagawa. Sinabi ng kumpanya na inaasahan nitong tapusin ang konstruksiyon sa dalawang planta sa pagpoproseso sa taong ito, at kamakailan ay umabot sa isang panghuling desisyon sa pamumuhunan upang palawakin ang Whistler Pipeline nito. Ang stock ng MPLX ay nagbubunga ng makatas na 9.2% (Fwd), ngunit ang stock ay nakakuha lamang ng 2.1% YTD return.
Ang Devon Energy ay inaasahang mag-ulat ng mga kita sa Q2 2022 sa ika-1 ng Agosto 2022. Inaasahang mag-uulat ang kumpanya ng EPS na $2.29, mabuti para sa 281.67% Y/Y na paglago. Mag-uulat ang Enlink sa ika-3 ng Agosto 2022 na may consensus EPS na $0.06 kumpara sa $-0.04 para sa maihahambing na quarter noong nakaraang taon, habang ang MPLX LP ay inaasahang gagawin ito sa ika-2 ng Agosto, 2022, kung saan mayroon itong consensus EPS na $0.82 kumpara sa $0.66 sa isang taon kanina.
Samantala, tumataas ang cash flow ng EnLink dahil sa mas mataas na presyo ng mga bilihin. Tinaasan ng kumpanya ang hanay ng capex nito mula $230 milyon-$$260 milyon hanggang $280 milyon-$310 milyon, na dapat magdulot ng paglago sa malapit na panahon.
Bumalik noong Mayo, Kinder Morgan Inc. (NYSE: KMI) subsidiary ay naglunsad ng isang bukas na season upang masukat ang interes ng shipper sa pagpapalawak ang 2.0 Bcf/d Gulf Coast Express Pipeline (GCX).
Samantala, natapos na ng KMI ang isang binding open season para sa Pipeline ng Permian Highway (PHP), na may nakalagay na foundation shipper para sa kalahati ng nakaplanong 650 MMcf/d expansion capacity.
Sa Miyerkules, Iniulat ng KMI ang Q2 Non-GAAP EPS ng $0.27, tinatalo ng $0.01; Ang GAAP EPS na $0.28 ay in-line habang ang kita na $5.15B (+63.5% Y/Y) ay natalo ng $1.34B.
Para sa buong FY 2022, inaasahan ng KMI na makabuo ng netong kita na $2.5B at magdedeklara ng mga dibidendo na $1.11 bawat bahagi, isang 3% na pagtaas mula sa idineklara na mga dibidendo noong 2021.
Sa espasyo ng LNG, noong Mayo, ang US Department of Energy awtorisadong karagdagang pag-export ng LNG mula sa nakaplanong Golden Pass LNG Terminal sa Texas at Magnolia LNG Terminal sa Louisiana habang ang US ay naglalayong palakasin ang LNG exports sa Europe.
Pinagsamang pagmamay-ari ni Exxon Mobil (NYSE: XOM) at qatar Petroleum, ang $10B na proyekto sa pag-export ng Golden Pass LNG ay inaasahang magiging operational sa 2024, habang ang Magnolia LNG, na pag-aari ng Glenfarne Group, ay darating online sa 2026. Ang dalawang terminal ay inaasahang makagawa ng higit sa 3B cf/araw ng natural na gas, bagaman Ang Magnolia ay hindi pa pumipirma ng mga kontrata sa mga customer.
Dati, ayaw ng mga American LNG developer na magtayo ng self-financed liquefaction facility na hindi sinigurado ng mga pangmatagalang kontrata mula sa mga bansang Europeo. Gayunpaman, ang digmaan sa Ukraine ay naglantad sa malambot na tiyan ng Europa at ang malupit na katotohanan ay pinipilit na muling pag-isipan ang kanilang mga sistema ng enerhiya. Sa katunayan, ipinahayag kamakailan ng Germany, Finland, Latvia, at Estonia ang pagnanais na sumulong sa mga bagong terminal ng pag-import ng LNG.
Ang Exxon ay nakatakdang mag-ulat ng mga kita sa Q2 sa ika-29 ng Hulyo kung saan ang pinakamalaking independiyenteng kumpanya ng langis ng Estados Unidos ay inaasahang mag-post ng EPS na $3.41 bawat bahagi, na sumasalamin sa isang taon-sa-taon na pagtaas ng 210%.
Sa Mayo, inaprubahan ng DoE ang mga pinalawak na permit para Enerhiya ng Cheniere's (NYSE: LNG) Sabine Pass terminal sa Louisiana at ang Corpus Christi plant nito sa Texas. Ang mga pag-apruba ay nagpapahintulot sa mga terminal na i-export ang katumbas ng 0.72 bilyong kubiko talampakan ng LNG bawat araw sa anumang bansa kung saan ang Estados Unidos ay walang kasunduan sa malayang kalakalan, kabilang ang buong Europa. Sinabi ni Cheniere na ang mga pasilidad ay gumagawa na ng mas maraming gas kaysa sa saklaw ng mga nakaraang export permit.
Inaasahang mag-uulat si Cheniere ng mga kita sa Q2 sa ika-4 ng Agosto, na ang EPS ay inaasahang aabot sa $2.76, mabuti para sa 411.11% Y/Y na pagtaas.
Ni Alex Kimani para sa Oilprice.com
Higit pang Mga Nangungunang Mga Pagbasa Mula sa Oilprice.com:
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/companies-taking-advantage-america-lng-000000486.html