(Bloomberg) — Ang isang bagong round ng mga bailout ng IMF ay isinasagawa, at ang ilan sa mga bansang may pinakamaraming utang na loob sa mundo ay kailangang isakripisyo ang kanilang mga pera upang makuha ang mga ito.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang taon ay nakakita na ng tatlong bansa na puno ng utang - Egypt, Pakistan at Lebanon - ibinaba ang kanilang mga halaga ng palitan upang i-unlock ang tulong ng International Monetary Fund. Baka simula pa lang yan. Sa hindi bababa sa dalawang dosenang mga bansa na pumipila bago ang Pondo para sa mga pakete ng pagsagip, ang mga mangangalakal ng pera ay naghahanda para sa isang potensyal na bagong alon ng mga debalwasyon sa papaunlad na mundo.
"Ang mga karagdagang debalwasyon sa ilan sa mga marupok na merkado ng hangganan ay napakalamang," sabi ni Brendan McKenna, isang strategist sa Wells Fargo & Co. sa New York. "Habang nauubos ang mga panlabas na buffer, nababawasan ang kanilang kakayahang ipagtanggol ang mga peg. Ang mga mamumuhunan na may pagkakalantad sa mga merkado na ito ay dapat mag-isip tungkol sa pag-hedging laban sa mga panganib sa pagpapababa ng halaga."
Ang pagtaas ng mga rate ng interes at pagbagal ng mga ekonomiya ay nag-iwan sa ilang umuusbong na mga merkado na may hindi napapanatiling mga pasanin sa utang at mga kakulangan ng dolyar. Ang mga peg ng currency at pinamamahalaang mga halaga ng palitan ay nahirapan, at ang mga pagbaluktot sa mga bansa kabilang ang Nigeria at Lebanon ay humantong sa pagpapatibay ng maraming halaga ng palitan.
Habang ang mga mahihinang pera ay maaaring makatulong sa pag-akit ng kapital at gawing mas mapagkumpitensya ang isang bansa sa mga termino ng kalakalan, maaari rin itong magdala ng mas mataas na inflation at paglubog ng mga pagbabayad sa utang. Iyon ay nangangahulugan na ang mga mamumuhunan ay dapat mag-ingat sa mga ruta sa mga bansa na posibleng nasa bingit, ayon kay Hasnain Malik, isang strategist sa Tellimer sa Dubai.
"Ang pagpapababa ng pera ay gumagawa ng isang bilang ng mga equity market sa mas maliit na umuusbong at frontier na uniberso na hindi mahipo," sabi ni Malik, na pinangalanan ang Argentina, Egypt, Ghana, Lebanon, Nigeria, Pakistan, Sri Lanka at Zimbabwe.
Ano ang Sinasabi ng Bloomberg Economics
“Ang tumataas na pandaigdigang mga rate ng interes at mas mataas na presyo ng mga bilihin ay naglantad sa maraming umuunlad na bansa na may nakapirming halaga ng palitan. Ang mga pagkabigla ay nagtulak sa ilang mga bansa na magpababa ng halaga, ang iba ay maaaring sumunod sa lalong madaling panahon. Magreresulta ang pagtaas ng inflation. Ang katatagan sa politika at panlipunan ay nasa panganib."
—Ziad Daoud, punong ekonomista ng umuusbong na merkado
Nang hindi inaasahang binawasan ng China ang yuan noong Agosto 2015, humantong ito sa isang pandaigdigang selloff, na binura ang $13 trilyon mula sa equity-market capitalization sa loob ng anim na buwan. Ang anumang naturang pag-ugong ay hindi malamang sa pagkakataong ito, na may mas maliliit na merkado na nahaharap sa presyon upang itulak ang kanilang mga pera nang mas mahina.
Narito ang isang pagtingin sa ilan sa mga bansa na nakikita ng mga mamumuhunan na karamihan sa panganib:
Arhentina
Sinisikap ng Argentina na pigilan ang isang biglaang pagpapababa ng halaga, paglalahad ng mga panuntunan sa kung sino ang maaaring mag-access ng mga dolyar at kung paano iyon nagdulot ng isang dosenang magkakapatong na halaga ng palitan. Ang opisyal na rate ay 190 pesos, ngunit ang isang dolyar ay nagkakahalaga ng 373 sa mga lansangan ng Buenos Aires. Ang IMF, na nagbigay ng $44 bilyon sa financing, ay nanawagan para sa pag-unwinding ng mga paghihigpit. Nang tanungin tungkol sa posibilidad ng debalwasyon, tinukoy ng isang tagapagsalita ng sentral na bangko ang 2023 na badyet ng gobyerno, na nagpapahiwatig na ang piso ay magtatapos sa taon na higit na mahina kaysa sa opisyal na rate, sa 269 piso kada dolyar, ngunit malayo pa sa black-market rate. .
Nigerya
Ang pinakamalaking ekonomiya ng Africa ay malawak na inaasahang magpapababa ng halaga sa naira pagkatapos ng mga halalan sa huling bahagi ng buwang ito, kasama ang median na pagtatantya na pinagsama-sama ng Bloomberg na nananawagan na bumaba ito ng ikalimang bahagi. Ang pera ay nakikipagkalakalan sa halos 755 bawat dolyar sa impormal na merkado, habang ang opisyal na rate ay tungkol sa 460. Tulad ng Argentina, ang Nigeria ay nagpapatakbo ng maramihang mga halaga ng palitan para sa iba't ibang mga transaksyon. Lahat ng tatlong nangungunang kandidato sa pagkapangulo ay nangako na tapusin iyon. Ang isang tagapagsalita ng sentral na bangko ay hindi tumugon sa isang tawag at text message sa paksa.
malawi
Binaba ng Malawi ang kwacha ng 25% noong Mayo upang matugunan ang kakulangan ng foreign exchange. Habang ang pagkalat sa pagitan ng opisyal na rate at rate ng merkado ay lumiit sa simula, ito ay lumawak muli mula Setyembre, at ang pera ay humina sa isang rekord noong Pebrero 8, pagkatapos sabihin ng sentral na bangko noong Enero na magsasagawa ito ng mga pana-panahong pagbebenta ng dolyar. Ang sentral na bangko ay hindi kaagad tumugon sa isang kahilingan para sa komento.
Etyopya
Ang Ethiopia ay nagtutulak pabalik laban sa haka-haka na maaari nitong ibaba ang halaga ng pera nito at sinira ang hindi opisyal na merkado. Ang birr ay nakikipagkalakalan sa halos 99 kada dolyar, kumpara sa opisyal na rate na 53.5. Nagsimulang humingi ng kasunduan ang bansa sa East Africa noong 2021 sa IMF, at sinabi ng tagapagpahiram noong Enero na naghahanap ito ng "nakabubuo at makabuluhang" pakikipag-ugnayan sa gobyerno ng Ethiopia. Ang pag-unlad sa kaluwagan sa utang ay nahadlangan ng dalawang taon ng digmaang sibil. Ang sentral na bangko ay hindi kaagad tumugon sa isang kahilingan para sa komento.
Bangladesh
Ang Bangladesh ay nag-anunsyo ng mga plano na lumipat sa isang pinag-isang exchange rate na may 2% variation sa Hunyo. Ngunit ang bansa sa Timog Asya, na nagtatakip ng pera nito sa 107 bawat dolyar, ay maaaring mangailangan din ng 26% na debalwasyon, ayon sa Bloomberg Economics. Upang mapalakas ang mga pag-export at pigilan ang mga pag-import, ang taka ay kailangang bumaba sa 145, sabi ng analyst na si Ankur Shukla. Sinabi ng isang tagapagsalita ng sentral na bangko na hindi niya nakikita na kailangang magpawalang halaga.
Ano ang Panoorin
Habang ang mga policymakers sa Pilipinas ay inaasahang maghahatid ng isa pang pagtaas ng rate upang i-anchor ang mga inaasahan ng inflation sa susunod na linggo, maaari silang pumili ng isang hindi gaanong agresibong 25-basis-point na hakbang.
Ang Bank Indonesia, na nasa isang tightening cycle mula noong Agosto, ay nakahanda na panatilihing naka-hold ang mga rate.
Ang People's Bank of China ay maaaring panatilihing matatag ang isang taon nitong rate ng interes ngunit nakakakita pa rin ng karagdagang pagbabawas, ayon sa Bloomberg Economics.
Susubaybayan ng mga mangangalakal kung ang headline inflation sa India ay gaganapin sa loob ng 2% hanggang 6% na hanay ng target ng Reserve Bank.
Ilalabas ng Russia ang data ng GDP ng ikaapat na quarter, kung saan ang Bloomberg Economics ay nagtataya ng isang 4% na pagbaba ng taon-sa-taon.
Ang data ng CPI ng Argentina ay itutuon pagkatapos isara ng bansa ang 2022 na may inflation sa 94.8%, ang pinakamataas sa loob ng mahigit tatlong dekada.
Maraming mga economic indicator sa Colombia — mula sa retail sales hanggang fourth-quarter GDP — ay nasa kalendaryo.
–Sa tulong mula kay Arun Devnath, Sydney Maki, Faseeh Mangi at Patrick Gillespie.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/devaluation-run-emerging-markets-just-130000476.html