Ang 'Egg Crisis' – Isa pang Pseudo-Inflation Phenomenon

• "Ang mga itlog ay mga itlog. Gusto ng mga tao ng itlog." New York Times (Peb 3, 2023)

Una sa lahat – Talaga bang may “egg crisis”?

Sabi nga ng press. Sabi nga ng US Dept of Agriculture. Sa pagtatapos ng taon, tiyak na tila ganoon. Ang mga imbentaryo ay naubos at ang mga presyo ay naging triple.

Ngunit ang pinakabagong data ay mukhang ibang-iba. Ang mga presyo ng itlog ay mayroon bumaba ng mahigit 40% sa loob lamang ng 30 araw.

Ito ay pagpapalabas ng hangin sa pagkilos. Ito ang hitsura ng "transitoryo".

Totoo, ang mga itlog ay mas mahal pa rin kaysa sa mga ito noong pre-pandemic. Ang run-up ay sanhi ng isang epidemya ng avian flu na sumiklab noong Enero 2022, na may pagkawala ng sampu-sampung milyong manok na nangingitlog (tulad ng inilarawan sa mga nakaraang column, na naka-link sa dulo ng artikulong ito). Habang inalis ang mga tinamaan o nakompromiso na mga layer ng itlog, at ang mga kapalit ay nagtagal bago dumating sa linya, ang produksyon ng mga itlog ay bumaba at ang presyo ay tumaas - tulad ng nangyari noong nakaraang avian flu outbreak noong 2015. Ang ugnayan sa pagitan ng laki ng kawan at itlog mga presyo noong 2022 ay negatibo 60% – ibig sabihin, habang bumababa ang laki ng producing flock, tumaas ang presyo ng produkto. Sa kasong ito, ugnayan is sanhi. Ang egg-flation ay isang tuwirang kaso ng mga presyo na itinutulak ng isang hadlang sa supply, sanhi ng isang panlabas na pagkabigla. Ito ay samakatuwid pansamantala, habang nagpapakita na ang mabilis na pagbaba sa nakalipas na 30 araw.

Ang pambihira sa kwentong ito ay ang paraan na nakuha nito ang atensyon ng publiko, mga pressure group, inflationista sa pangkalahatan, at maging ng ilang opisyal ng gobyerno. Nanawagan ang isang aktibistang grupo sa Federal Trade Commission na siyasatin diumano'y sabwatan ng mga pangunahing gumagawa ng itlog. Si Senador Cortez Masto ng Nevada ay nagpadala ng isang sulat sa FTC at sa Kagawaran ng Agrikultura, na sinisingil ang industriya ng pagtaas ng presyo. (Ang kaso para sa mga paglabag sa antitrust ay napakahina, tulad ng inilarawan sa nakaraang column – "Ang Inflation ba ay Dulot ng Corporate Greed".) Ang mainstream press ay nasa buong kwento (bagaman tila sila ay natigil sa pagtaas ng presyo noong nakaraang buwan at hindi naabutan ang kamakailang pagbabalik ng deflationary na ipinakita sa itaas). Katulad ng mekanikal na obsessive (at higit sa lahat ay walang kabuluhan) na saklaw ng mga presyo ng gasolina, ang krisis sa itlog ay nakikita bilang isang paraan upang maiuwi ang kuwento ng inflation sa masa.

[Nakikilala ng mas matino na mga tagasuri na ang pinakamasamang egg spike na ito ay isang anomalya, isang outlier, at isang pansamantalang isa. Ang CPI sa kabuuan ay pababa sa Disyembre (vs Nobyembre).]

Gayunpaman, ang salaysay na ito ay hindi ganap na hindi nakakapinsala. Ang pampublikong sikolohiya vis a vis inflation ay malawak na nakikita bilang isang kritikal na kadahilanan, kahit na isang sanhi ng kadahilanan, sa pag-unlad at pagtitiyaga ng inflation sa ekonomiya. Ang Federal Reserve ay sobrang maasikaso sa posibleng “de-anchoring” ng mga inaasahan ng inflation ng publiko. Kung magsisimulang makita ng mga tao ang inflation bilang isang nakapirming trend, maaari itong maging isang mapanganib na accelerant. Ang pinalaking coverage ng press ay gumaganap ng isang malinaw na papel sa pagsasaayos ng mga inaasahan na ito, at tila ang krisis sa itlog ay may espesyal na bigat sa bagay na ito.

Bakit, kung gayon, ang kuwento ng itlog na ito, na mukhang dapat na isang napakaliit na sideshow, ay tumaas sa ganoong pitch sa pangkalahatang debate sa inflation?

Ang Concreteness Bias

Ang Behavioral Finance ay isang sangay ng teorya sa pananalapi na tumutuon sa mga paraan kung saan ang iba't ibang "cognitive biases" - sistematikong "mga paglihis mula sa rasyonalidad" na ang mga tao ay madaling kapitan - humantong sa mga resulta na lumalabag sa mahusay na hypothesis ng merkado (at sa gayon ay nakakasakit sa ilang akademya, habang kumikita ng pera para sa ilang mamumuhunan). Marami sa mga klasikal na anomalya sa merkado ng pananalapi, o "mga salik" - tulad ng halaga, paglago at momentum - ay ipinaliwanag ng mga behavioralists bilang natural na resulta ng mga pagkiling na lumihis sa mga desisyon ng mga mamumuhunan mula sa mga pamantayan ng matematikal o istatistikal na lohika. Ang bilang ng mga bias na ito ay lumaki sa nakalipas na ilang dekada, dahil natuklasan at binibilang ng mga eksperimento ang mga paglihis na ito. Kasama na ngayon sa listahan ang mga halimbawa tulad ng Anchoring Bias, Confirmation Bias, Framing Bias... at marami pang iba.

Sa mga ito ay magdaragdag ako ng isang posibleng bagong uri: ang Concreteness Bias. Tutukuyin ko ito bilang tendensya ng tao, kapag nahaharap sa isang mapaghamong problemang intelektwal, na ibabatay ang pag-unawa sa bagay sa isang kongkreto, nasasalat na halimbawa kung saan ang isang tao ay may direktang personal na karanasan – na kung saan ay dadalhin upang simbolo/ipaliwanag ang mas malaki at higit pa. kumplikadong kababalaghan kung saan ito ay ipinapalagay na tumayo bilang isang simple at discrete na halimbawa. [May isang kinikilalang bias na tinatawag na Salience Bias, na katulad nito. “Ang salience bias ay naglalarawan sa ating pagkahilig na tumuon sa mga bagay o impormasyon na mas kapansin-pansin habang binabalewala ang mga hindi nakakakuha ng ating pansin.”]

Ang salaysay ng price-of-eggs ay isang kongkretong kaso ng Concreteness Bias. Tulad ng nabanggit, ito ay naging kamakailang pagkahumaling sa media. Ang mga presyo ng itlog ay kinuha upang ipakita ang mas malaking larawan, na nag-aalok ng malinaw na patunay (tulad ng nakikita nila) iyon totoo ang inflation, at nagdudulot pa rin ng kaguluhan.

Inflation-in-general is isang nakakalito at kontrobersyal na paksa. Para sa karamihan ng publiko, ang teorya ng pera ay abstract at incoherent. Ang patakaran ng Fed ay rank alchemy, misteryoso, kahina-hinala at mapanganib. Ang press ay puno ng mga ekspertong pahayag na humihimok sa Fed na pumunta sa kanan, o pumunta sa kaliwa, o tumayo. 25 basis points, o 50? Walang pinagkasunduan. Sino ang makakasunod sa lahat ng ito?

Sa kabilang banda, simple, malinaw at relatable ang kwento ng presyo ng itlog. Maaaring hindi natin alam kung ano ang batayan ng punto, ngunit alam nating lahat kung ano ang mga itlog. Mayroon kaming direkta, madalas na personal na karanasan sa merkado ng itlog. Ang mga presyo ng itlog ay hindi malabo. Walang dalawang opinyon tungkol sa kahulugan ng "$4.00 isang dosena."

Kaya't nang tumaas ang presyo ng itlog noong nakaraang taon, sumikat noong Disyembre, natakot at nabighani ang publiko at ang mainstream media. Ang debate sa pagtaas ng 25 na batayan sa rate ng Fed Funds ay hindi kailanman maaaring tumugma sa "box office draw" ng halaga ng almusal. Sa kabila ng maliit na kontribusyon ng mga itlog sa pangkalahatang basket ng merkado ng mamimili, ang mga tao ay tila lubos na alerto sa, at nagagalit sa, ang presyo dagdagan ng tungkol sa 10 sentimo kada itlog sa loob ng nakalipas na taon.

Ang labis na atensyon na nakatuon sa mga itlog ay nagpapakita ng Concreteness Bias. Ang rate ng pagkonsumo ng US ay 288 itlog/taon/tao. Para sa karaniwang pamilya na binubuo ng 3.1 na tao, iyon ay umabot sa humigit-kumulang $90 na epekto sa karaniwang taunang badyet ng sambahayan. OK, higit pa iyon de minimis. Ngunit bakit ang dagdag na 10 sentimo bawat itlog ay mas malaki kaysa sa pang-unawa ng publiko at atensyon ng media sa humigit-kumulang $4500 taunang pagtaas sa mortgage-driven median na mga pagbabayad sa bahay?^{Bukod sa disproportion, maaaring i-modulate ang pagkonsumo ng itlog nang walang labis na pagsasakripisyo kung masyadong mataas ang presyo ngayong linggo. Ang dalawang-itlog na omelet ay maaaring pumalit sa tatlong-itlog na omelet nang ilang sandali.}

Ang mga pagbabayad sa mortgage ay siyempre obligado. At ang mga sukatan ng "shelter inflation" ay napakakumplikado. Ang mga gastos sa pagmamay-ari ng bahay (na direktang apektado ng mga rate ng mortgage ng interes) ay may iba't ibang anyo. Maaaring maayos o adjustable ang mga mortgage, at nag-iiba ang rate sa termino. Bukod dito, ang isang bahay ay nagbibigay ng isang "serbisyo" (silungan) ngunit isa ring pamumuhunan, kaya ang mga buwanang pagbabayad ay dapat na ihiwalay sa isang bahagi ng "kapitalisasyon" at isang bahagi ng "paggamit". Ang mga pangunahing indeks ng inflation tulad ng Consumer Price Index (CPI) at ang Personal Consumption Expenditure Index (PCE) ay tinutugunan ito sa pamamagitan ng pagkalkula ng "katumbas na upa ng may-ari" - na isang problemadong numero (karapat-dapat sa isang hiwalay na column). Sa wakas, ang anumang pagtaas ng presyo ay bahagyang nababawasan ng (inaasahang) pagtaas sa halaga ng muling pagbebenta.

Ang mga itlog ay walang halaga ng muling pagbibili. Hindi sila isang investable asset-class. Ang mga ito ay simple, nabubulok na mga consumable. Dumating ang mga ito sa iba't ibang laki, ito ay totoo, at may iba't ibang mga label ("libreng hanay", "organic", "pasture-raised"). Ngunit bilang Ang New York Times ay nagpaalam sa amin, "ang mga itlog ay mga itlog." Tangible, materyal, natutunaw. kongkreto.

Upang ibuod: ang Concreteness Bias ay naglalarawan ng ugali ng mga tao na mas madaling mag-fix sa kaagad at sa konkreto kaysa sa pangkalahatan at abstract. Ang mga jumbo egg ay mas madaling maunawaan kaysa sa mga jumbo mortgage na sinusuportahan ni Fannie-Mae.

Concreteness at ang Media

Sumulat ako ng maraming pangkalahatang hanay sa inflation sa abstract, ang mga sanhi nito, ang mga paraan ng pagsukat, ang mga opsyon sa patakaran, ang kaugnayan sa mga paggalaw ng rate ng interes, sa quantitative easing at tightening, at iba pa. Kamakailan, sa pag-alis mula sa mga pangkalahatan na ito, isinulat ko ang inaakala kong isang uri ng masaya, itinapon na column sa 11% buwan-buwan na pagtaas ng presyo ng mga itlog noong Disyembre, sa ngayon ang pinakamalaking nakakuha sa lahat. 200+ item na bumubuo sa Consumer Price Index.

Ipinapalagay ko na makikilala ito ng madla bilang isang anomalya. Isang mas marami o mas kaunting walang kahulugan na pag-usisa.

Ako ay nagkamali. Ang aking "mga hanay ng itlog" ay nakakuha ng halos 10 beses na mas maraming mga mambabasa kaysa sa karamihan ng aking mas pangkalahatang mga piraso sa inflation. Sa parallel, ako ay namangha sa kung gaano kalaki ang pansin ng krisis sa itlog kamakailan. (Nagtataka ako kung ang mga proporsyon ng kanilang mga mambabasa ay katulad ng sa akin. Ang kanilang mga kwentong itlog ay puno ng mga kakaibang anekdota, at higit na kawili-wili kaysa sa mga account ng ruminations ng Federal Reserve.) Halimbawa, Ang New York Times isinalaysay ang desperadong pagsisikap ng ilang mga mamimili upang malutas ang problema sa itlog sa pamamagitan ng... pag-aalaga ng kanilang sariling mga manok.

• "Ang mga tao ay kumukuha ng mga manok na "mabibigat na layer" bilang tugon sa egg inflation...habang ang mga pamilya ay nagsisikap na pigilan ang kanilang mga taya laban sa tumataas na presyo at pinipigilan ang pagkakaroon ng itlog...Sinabi ni Meghan Howard, na nagpapatakbo ng mga benta at marketing para sa Meyer Hatchery sa hilagang-silangan ng Ohio 'Yung mga presyo ng itlog. Talagang nag-aalala ang mga tao sa seguridad sa pagkain.'”

Seguridad ng pagkain? Ang 10 cents-an-egg price bump ay nagdudulot ng pag-aalala tungkol sa food security?

Malamang, para sa ilan. Ang mga hatchery ay napuno ng pangangailangan para sa mga premium na manok.

• "Dahil parami nang parami ang mga kakulangan, ito ay nagtutulak sa mas maraming tao na gustong mag-alaga ng kanilang sariling pagkain," si Ms. Stevenson [Direktor ng Marketing sa isang malaking Iowa hatchery] ay nag-obserba sa isang hapon ng Enero, habang ang 242 na tumatawag sa hatchery ay naka-hold. , malamang na naghihintay na mag-stock ng kanilang sariling mga sisiw at mga katabi ng sisiw na mga accessories.”

Ang Google ay sinasabing napuno ng mga paghahanap para sa "pag-aalaga ng manok." Ang mga video sa TikTok na nagpapakita kung paano mag-aalaga ng manok sa bahay ay nagkaroon bilyon-bilyong ng mga pananaw.

Ang follow-up na piraso sa Beses iniulat sa isang bagong dimensyon ng krisis sa hangganan:

• “Mula sa California hanggang Texas, ang mga ahente sa hangganan ay lalong kumukuha ng nakakagulat na uri ng kontrabando mula sa Mexico: mga itlog. Ang mga ahente ng US Customs and Border Protection ay nagkaroon ng higit sa 2,000 na pakikipagtagpo sa mga taong sinusubukang magdala ng mga itlog sa United States mula sa Mexico sa pagitan ng Nob. 1 at Ene. 17." – New York Times (Ene 25, 2023)

Nakakatuwang mga kwento ito, very tweet-able I would assume. Ngunit ang lakas ng tunog at intensity ng coverage ng panandaliang blip na ito sa malaking larawan ay hindi makatwiran – maliban kung hilingin mo ang Concreteness Bias.

Ang Pagkakamali ng Concreteness-Based Reasoning

Tulad ng iba pang mga bias na kinilala ng mga behavioralists, ang Concreteness Bias ay nagmula sa isang depekto sa pangangatwiran ng tao - hindi bababa sa ito ay isang depekto sa pamamagitan ng paghahambing sa mga pormal na istatistikal na prinsipyo. Ito ay ang ideya na ang isang matingkad, pamilyar na Detalye ay sumasaklaw sa katotohanan ng mas malayo at abstract na Kabuuan kung saan ito ay isang maliit na bahagi.

Tila ito ay isang unibersal at permanenteng aspeto ng paraan ng ating pag-iisip. Noong Middle Ages, pinag-isipan ng mga pilosopo ang pagkakatulad ng microcosm-macrocosm, na katulad ng espiritu:

• “Isang pangkasaysayang pananaw na naglagay ng pagkakatulad sa istruktura sa pagitan ng tao (ang microcosm ie, ang maliit na kaayusan o ang maliit na uniberso) at ang kosmos sa kabuuan (ang macrocosm ie, ang dakilang kaayusan o ang dakilang uniberso). Ang mga katotohanan tungkol sa kalikasan ng kosmos sa kabuuan ay maaaring mahinuha mula sa mga katotohanan tungkol sa kalikasan ng tao, at kabaliktaran." – Wikipedia

Sa modernong panahon, ang ideyang ito ay muling binago sa mga terminong matematika. Fractals ay mga haka-haka na istruktura, kung saan "ang bawat bahagi ay may parehong istatistikal na karakter bilang kabuuan." Kung talagang fractal ang ekonomiya, maaari nating mahihinuha ang likas na katangian ng inflation-in-general mula sa egg price phenomenon.

Ngunit kinikilala ng agham ng istatistika na ang ideyang fractal ay isang chimera. Ang suliranin sa pagtiyak na a patikim aktwal na kumakatawan sa kabuuan populasyon ay isang sentral na kahirapan. Ang mga biased sample ay ang bane ng epidemiology, kabilang ang epidemiology ng economic phenomena. Kung mas maliit ang sample, mas maliit ang posibilidad na ang paglukso ng pananampalataya mula sa maliliit na katotohanan hanggang sa malalaking katotohanan ay maaaring mabigyang-katwiran. "Concreteness" - ang pag-aayos sa isang diumano'y Telling Detail -ay likas na kakaiba at tiyak. Ito ay bumubuo ng isang bias na skews aming paghuhusga tungkol sa malaking larawan.

Sa kasong ito, ang "Vivid Detail" ay ang tumataas na presyo ng mga itlog, at ang "Whole" ay Inflation-in-general. Ang Concreteness Bias ay humahantong sa (maling) konklusyon na kahit papaano ang partikular na anomalya sa presyo sa partikular na produkto ng kalakal ay naglalaman ng diwa ng isang Mahusay na Aral tungkol sa inflation at ekonomiya. Kaya ang New York Times gusto nito -

• "Ang pagtaas ng interes sa pagpapalaki ng ibon ay binibigyang-diin kung paano ang unang karanasan ng Amerika sa mabilis na inflation at mga kakulangan mula noong 1980s ay nag-iiwan ng mga marka sa lipunan na maaaring tumagal pagkatapos ng pagtaas ng gastos ay kupas."

Ang ilang mga account ay masyadong matatas na pumasa sa Big Picture:

• "Ang mga presyo sa iba't ibang uri ng mga produkto ay lumitaw sa mga nakaraang taon dahil sa hindi pangkaraniwang malakas na demand para sa mga kalakal - udyok ng mga pagbabago sa pamumuhay ng pandemya at pagtitipid na naipon mula sa mga pagsusuri sa stimulus - sinakal ang mga ruta ng pagpapadala sa buong mundo at labis na mga pabrika at iba pang mga producer. Ang mga problemang iyon ay pinalubha lamang ng digmaan ng Russia sa Ukraine, na nakagambala sa pandaigdigang suplay ng pagkain at enerhiya.”

Siyempre, ang kakulangan sa itlog ay walang kinalaman sa labis na pangangailangan (hindi, ang mga tao ay hindi kumakain ng mas malalaking almusal) o sa mga "nasakal na mga ruta sa pagpapadala sa buong mundo" (ang mga itlog ay isang produktong lokal na pinanggalingan) o sa mga pagbabago sa pamumuhay at mga pagsusuri sa stimulus. Kulang ang suplay ng mga itlog dahil sampu-sampung milyong manok na nangingitlog ang napatay ng virus o napatay ng mga utos ng pampublikong kalusugan, at magtatagal ito para mapunan muli ang mga kawan.

Ngunit patuloy ito. Makapangyarihan ang Concreteness Bias. Hindi maaaring hindi, ang "pagsusuri" ay naaanod sa isang diskurso sa Federal Reserve:

• “Habang bumagal ang inflation taun-taon sa loob ng anim na buwan, ang mga pagtaas ng presyo ay hindi pangkaraniwang mabilis. Sinisikap ng mga gumagawa ng patakaran sa Federal Reserve na pabagalin ang ekonomiya at ibalik ito sa normal na bilis... pagtugon sa inflation sa pamamagitan ng pagsisikap na pigilan ang demand... ginagawa itong magastos sa paghiram at paggastos... Pinipigilan ng Fed ang mga pamilya na gumawa ng malalaking pagbili...pagpapalamig ng pagkonsumo at nagpapabagal sa market ng trabaho...Nag-aalok ang mga itlog ng isang halimbawa bakit... ang mas maluwag na labor market ay maaaring magpabagal sa paggastos…” [??]

Kaya, ang egg inflation ay ang domino na bumagsak sa kadena ng presyo na tumatakbo mula sa Ukraine hanggang sa sobrang buong larawan ng trabaho dito sa US Maaaring bumaba ang mga presyo halos kahit saan – mga bilihin, karamihan sa mga produktong pagkain, enerhiya, renta, mga rate ng mortgage , mga ginamit na kotse – ngunit ang pag-iingat sa kuwento ng maliit na inflation ng manok (oo, isang pun) ay humihiling sa mga mamamahayag, at mga ekonomista ng Fed, na sulitin kung ano ang mayroon sila, na sa puntong ito ay nagmumula sa "mahigpit na mga merkado ng paggawa" … at siyempre, mga itlog.

Mayroong higit pa dito kaysa sa haka-haka. Napatunayan ng mga eksperimental na pag-aaral na ang pagkakonkreto ay nakakaapekto, at nakakasira, ng katalusan. Ang mga epekto ay banayad, malakas, at kawili-wili. Sa isang banda, ang pag-asa sa konkretong halimbawa ay tila palakasin ang proseso ng pagkatuto. Sa kabilang banda, parang hadlangan ang proseso ng pangangatwiran. Ibig sabihin, ang isang konkretong katotohanan ay mas madaling makuha at mapanatili. Ngunit ito ay hindi gaanong madaling pangkalahatan sa ibang mga sitwasyon. Kung ang mambabasa ay naiintriga, maaari akong magrekomenda ng isang napaka-interesante artikulo inilathala noong 2015 sa peer-reviewed journal Mga Hangganan sa Sikolohiya. Ang konklusyon, sa madaling sabi, ay ito:

• "Ito ang parehong mga katangian na lubhang kapaki-pakinabang sa pag-aaral ng bagong materyal—konkreto, pamilyar, personal na kaugnayan—na mukhang lubhang nakapipinsala sa pangkalahatan ng kaalamang iyon."

Pseudo-Inflation

Ang presyo ng itlog ay talagang bumababa ngayon.

Ang dynamic ay panandalian. Pansamantala. Pagwawasto sa sarili.

Para sa akin, kailangan natin ng bagong salita para sa ganitong uri ng bagay. Ang kaguluhan sa presyo sa isang makitid na kategorya na simple at direkta ay resulta ng pagkagambala sa mga kaayusan ng supply para sa produktong iyon, na mabilis na tataas at mababaligtad at maaaring "mag-overshoot," na magpapabagsak sa presyo - tawagan natin ang mga episode na ito pseudo-inflation.

Ang huling yugto ng avian flu, noong 2015, ay isang magandang halimbawa.

Sa madaling sabi, ito ay parang tunay na inflation – ang uri ng presyur sa presyo na nakita natin noong 1970s at kinatatakutan hanggang ngayon – ngunit ito ay talagang mas parang stockout sa grocery store na malulunasan kapag dumating ang padala sa susunod na linggo.

Ang Concreteness Bias ay nakakasira din sa ating paghuhusga. Ito ang nagtutulak sa mahihirap (hindi makatwiran) na paggawa ng desisyon. Ang Wall Street Journal's Ang saklaw ng krisis sa itlog ay nagkakaroon ng limitasyon sa tema ng pagiging konkreto, na nagdedetalye sa mga paghihirap ng ilang indibidwal na nagsisikap na makayanan ang dagdag na 10 sentimo kada itlog sa pamamagitan ng pag-aasikaso nang buo sa likod-bahay, at pagpapalaki ng kanilang sariling mga manok upang makuha ang kanilang mga itlog.

Maling desisyon.

• “Ang ekonomiya ay partikular na malungkot sa sandaling tumataas ang presyo ng mga itlog… Tinatantya ni Mr. Kraemer na ang kanyang anim ay gumagawa ng wala pang dalawang dosenang itlog sa isang buwan ngayon—ngunit gumagastos pa rin siya ng $30 bawat buwan sa pagkain."

Bleak talaga. Ipagpalagay ang isang matitipid na, sabihin nating, $3 bawat dosenang itlog. Si Mr. Kraemer (na ang oras ay walang halaga, tila) ay kailangang makakuha ng 10 dosenang itlog sa 6 na manok na iyon bawat buwan para lamang masira ang pagkain. Iyon ay 20 itlog bawat manok bawat buwan, na tungkol sa pambansang average para sa pang-industriya na mga producer ng itlog sa laki. Tila isang kahabaan para sa isang operasyon sa likod-bahay.

Ang iba ay mas malala pa.

• “Si Trisha Nieder ay nag-ampon ng pitong sisiw apat na buwan na ang nakakaraan at tinantiya na gumastos siya ng humigit-kumulang $750 sa pagkain, kumot, mga heat lamp at iba pang mga supply. Wala siyang kahit isang itlog na maipakita dito. [Aking italics] “Sa tingin mo, magiging napakasimple nito,' ” sabi ng vice president ng public-relations company, na nakatira sa Washington, Mo. “Ngunit pagkatapos ay napagtanto mong napakaraming trabaho ito.” Hindi lamang siya kailangang lumabas sa kulungan sa napakalamig na lamig tuwing umaga upang pakainin ang mga ibon at magpalit ng tubig—umupo siya sa labas kasama nila nang maraming oras habang kumakain sila upang hindi sila maagaw ng mga coyote o iba pang mga mandaragit. Sa kabila ng hindi pa nakikitang balik sa kanyang puhunan, nag-order na siya ng walong pang sisiw para subukang abutin ang economic of scale. "Sa inflation, parang, 'Alam mo, sirain mo, kailangan kong gawin ang lahat ng ito. "

Iyan ang hindi maiiwasang punchline ng Concreteness Bias. Mas mahal ang mga itlog – kaya “eit inflation...kailangan kong gawin ang lahat ng ito.” Daan-daang dolyar ang maling nagamit, upang malutas ang isang 10 sentimos na problema. Walang mahusay na market na gumagabay sa paglalaan ng kapital dito.

Ang Denouement

Madaling hulaan ang susunod na kabanata. Maglalaro ito sa isa sa dalawang paraan. Alinman, ang kuwento ng itlog ay mawawala na lang, itatabi ng susunod na krisis habang ang pagbaba ng presyo ng itlog ay magkakabisa at ang krisis ay "alis." O, at malamang, sa isang punto ay makakakita tayo ng mga kuwento tungkol sa pagbagsak ng mga presyo ng itlog at ang pagkabalisa na binisita sa industriya ng itlog, at lalo na sa lahat ng mga pangunguna sa suburban na mga magsasaka ng itlog na sinubukang gawin ang mga bagay sa kanilang sariling mga kamay.

Ang isa sa iba pang mga pagkiling na natukoy ng mga teorista sa pananalapi ng asal ay ang "ilusyon ng pagkiling sa kontrol" - tinukoy bilang "ang tendensya para sa mga tao na isipin na sila ay may higit na kontrol sa mga kaganapan kaysa sa aktwal na ginagawa nila."

Para sa higit pa tungkol sa krisis sa itlog, tingnan ang aking mga nakaraang column, dito:

KARAGDAGANG MULA SA MGA BABAEMay Problema sa Itlog ang Federal Reserve – At Problema sa 'Chicken-And-Egg'By George Calhoun
KARAGDAGANG MULA SA MGA BABAEAng Inflation ba ay Nilikha ng Corporate Greed? Katibayan Mula sa Kasalukuyang Egg-Flation EpisodeBy George Calhoun