Ang mga sektor ng utility at real estate ay higit na nasa panganib mula sa pagtatapos ng madaling pera, ngunit ang mas malusog na balanse ng sambahayan ay dapat na sumusuporta sa mga stock na nakaharap sa consumer, sabi ng mga strategist sa Evercore ISI.
Ang pandaigdigang surge ng inflation "ay nagpilit sa Fed at mga pandaigdigang sentral na bangko na taasan ang mga rate sa isang record na bilis," sabi ng equity at derivatives strategy team ng Evercore, pinangunahan ni Julian Emanuel, sa isang tala na inilathala noong katapusan ng linggo.
Ang mas mabilis na bilis ng implasyon at mas mataas na mga rate ng patakaran ng sentral na bangko ay nagpabagsak sa mga presyo ng bono at pinilit ang pagtaas ng mga ani.
"Ang pagtatapos ng 40-taon na merkado ng bono at ang kasunod na pagtaas ng mga gastos sa paghiram ay nagdudulot ng mga panganib sa mga manlalaro na nasanay na sa mababang halaga ng utang," sabi ng mga strategist.
Ito ay maaaring partikular na problemado para sa mga sektor na may posibilidad na magdala ng mas mataas na antas ng utang, na kilala rin bilang mataas na leveraged.
"Habang tumaas ang mga rate, ang mga ani sa merkado ay mas mataas na ngayon sa mga kasalukuyang rate ng kupon, na nagmumungkahi na ang mga korporasyon na lubos na umaasa sa utang ay malamang na makakita ng isang hakbang sa kanilang epektibong gastos sa interes."
Ang mga sektor na pinakamapanganib mula sa sitwasyong ito — na tinatawag ng Evercore na "Nakalantad sa Utang" - ay mga utility, real estate at telekomunikasyon, dahil sila ay "kasalukuyang nakakakuha ng pinakamataas na leverage at pinakamababang saklaw ng EBITDA na maaaring magdulot ng downside sa EPS kung mananatiling mas mataas ang mga rate nang mas matagal. ”
Ang mga sektor na medyo mas immune para sa mas mataas na mga rate ng interes - ang "Saklaw ng Utang" - ay teknolohiya ng impormasyon, enerhiya at pangangalagang pangkalusugan.
Sinabi rin ng Evercore na ang mga consumer discretionary at consumer staple na kumpanya ay nahaharap sa mga problema mula sa mas mataas na mga rate ng interes dahil mayroon silang malaking proporsyon ng panandaliang utang na malapit nang mangailangan ng refinancing.
Gayunpaman, ang mga sektor na iyon ay susuportahan ng paggasta ng mga sambahayan na may medyo malusog na balanse.
“[H]ang mga sambahayan ay nanatiling medyo protektado mula sa pagtaas ng mga rate ng interes. Ang pagde-delever mula noong GFC [pandaigdigang krisis sa pananalapi] ay inaasahang magpapababa sa mga sensitibong rate ng interes ng mga sambahayan. Ang mga balanse ay bumuti sa halos lahat ng mga quintile ng kita," sabi ni Evercore.
Pinagmulan: https://www.marketwatch.com/story/the-end-of-easy-money-is-bad-news-for-these-stock-sectors-says-evercore-isi-3ffc5d85?siteid=yhoof2&yptr= yahoo
Ang pagtatapos ng madaling pera ay masamang balita para sa mga sektor ng stock na ito, sabi ng Evercore ISI
Ang mga sektor ng utility at real estate ay higit na nasa panganib mula sa pagtatapos ng madaling pera, ngunit ang mas malusog na balanse ng sambahayan ay dapat na sumusuporta sa mga stock na nakaharap sa consumer, sabi ng mga strategist sa Evercore ISI.
Ang pandaigdigang surge ng inflation "ay nagpilit sa Fed at mga pandaigdigang sentral na bangko na taasan ang mga rate sa isang record na bilis," sabi ng equity at derivatives strategy team ng Evercore, pinangunahan ni Julian Emanuel, sa isang tala na inilathala noong katapusan ng linggo.
Ang mas mabilis na bilis ng implasyon at mas mataas na mga rate ng patakaran ng sentral na bangko ay nagpabagsak sa mga presyo ng bono at pinilit ang pagtaas ng mga ani.
"Ang pagtatapos ng 40-taon na merkado ng bono at ang kasunod na pagtaas ng mga gastos sa paghiram ay nagdudulot ng mga panganib sa mga manlalaro na nasanay na sa mababang halaga ng utang," sabi ng mga strategist.
Ito ay maaaring partikular na problemado para sa mga sektor na may posibilidad na magdala ng mas mataas na antas ng utang, na kilala rin bilang mataas na leveraged.
"Habang tumaas ang mga rate, ang mga ani sa merkado ay mas mataas na ngayon sa mga kasalukuyang rate ng kupon, na nagmumungkahi na ang mga korporasyon na lubos na umaasa sa utang ay malamang na makakita ng isang hakbang sa kanilang epektibong gastos sa interes."
Ang mga sektor na pinakamapanganib mula sa sitwasyong ito — na tinatawag ng Evercore na "Nakalantad sa Utang" - ay mga utility, real estate at telekomunikasyon, dahil sila ay "kasalukuyang nakakakuha ng pinakamataas na leverage at pinakamababang saklaw ng EBITDA na maaaring magdulot ng downside sa EPS kung mananatiling mas mataas ang mga rate nang mas matagal. ”
Pinagmulan: Evercore ISI
Ang mga sektor na medyo mas immune para sa mas mataas na mga rate ng interes - ang "Saklaw ng Utang" - ay teknolohiya ng impormasyon, enerhiya at pangangalagang pangkalusugan.
Pinagmulan: Evercore ISI
Sinabi rin ng Evercore na ang mga consumer discretionary at consumer staple na kumpanya ay nahaharap sa mga problema mula sa mas mataas na mga rate ng interes dahil mayroon silang malaking proporsyon ng panandaliang utang na malapit nang mangailangan ng refinancing.
Pinagmulan: Evercore ISI
Gayunpaman, ang mga sektor na iyon ay susuportahan ng paggasta ng mga sambahayan na may medyo malusog na balanse.
“[H]ang mga sambahayan ay nanatiling medyo protektado mula sa pagtaas ng mga rate ng interes. Ang pagde-delever mula noong GFC [pandaigdigang krisis sa pananalapi] ay inaasahang magpapababa sa mga sensitibong rate ng interes ng mga sambahayan. Ang mga balanse ay bumuti sa halos lahat ng mga quintile ng kita," sabi ni Evercore.
Pinagmulan: https://www.marketwatch.com/story/the-end-of-easy-money-is-bad-news-for-these-stock-sectors-says-evercore-isi-3ffc5d85?siteid=yhoof2&yptr= yahoo