Ang Thrift Savings Plan ay maaaring ang pinakamahalagang mamumuhunan na hindi mo pa narinig. Ang plano sa pagreretiro, na nagsisilbi sa 6.5 milyong pederal na empleyado, kabilang ang mga sibil na tagapaglingkod at militar, ay mayroong $762 bilyon na mga ari-arian noong Marso 31.
Kaya't hindi kataka-taka, kung gayon, na ang Kagawaran ng Paggawa—na gustong isaalang-alang ng mga sponsor ng plano sa pagreretiro ng pribadong sektor ang klima at iba pang mga panganib sa kapaligiran, panlipunan, at pamamahala, o ESG, sa kanilang mga piniling pondo—na isaalang-alang din sila ng TSP. Ngunit dahil ang TSP ay nasa ilalim ng ibang regulasyong rehimen, lumitaw ang alitan sa politika sa paligid ng isyu.
Noong Pebrero, ang Employee Benefits Security Administration ng DOL ay nag-publish ng isang kahilingan para sa pampublikong feedback sa "Posibleng Mga Aksyon ng Ahensya upang Protektahan ang Mga Pagtitipid sa Buhay at Mga Pensiyon mula sa Mga Banta ng Panganib sa Pinansyal na Kaugnay ng Klima." Sa loob nito, ang DOL ay nagtatanong ng ilang matatalinong katanungan tungkol sa mga opsyon sa pamumuhunan ng TSP at sa namumunong lupon nito, ang Federal Retirement Thrift Investment Board, o FRTIB, kabilang ang: “Ang mga handog ng pondo ng TSP ay umaasa sa passive index na pamumuhunan.…Anong pagsusuri ang maaaring gawin ng FRTIB upang ipaalam kung ang iba pang posibleng mga index ay maaaring mas mahusay na isaalang-alang ang mga panganib na dulot ng pagbabago ng klima?"
Samantala, walong Republikang miyembro ng Kongreso—na lahat ay nakatanggap ng mga kontribusyon sa kampanya mula sa industriya ng fossil-fuel noong nakaraan—ang nagpasimula ng No ESG sa TSP Act noong Mayo. Tutol sila sa bagong “mutual fund window” ng TSP, katulad ng isang opsyon sa brokerage, na nagpapahintulot sa mga kalahok na mamuhunan sa humigit-kumulang 5,000 iba't ibang pondo sa labas ng plano, kabilang ang ilang mga pondo ng ESG. Inaangkin ni Rep. Chip Roy (R., Texas) na ang ESG ay "pinapahina ang kalayaan sa enerhiya ng US para sa kapakinabangan ng ating mga kaaway," at gustong ipagbawal ang mga pondo ng ESG sa window.
Magbasa Nang Higit Pa Gabay sa Kayamanan
Ang window ay hindi isang kaakit-akit na opsyon para sa karamihan ng mga mamumuhunan, kabilang ang mga ESG. Naniningil ito ng taunang $55 na administratibong bayad, isang taunang $95 na bayad sa pagpapanatili, at isang per-trade fee na $28.75. Bukod dito, ito ay maa-access lamang ng mga kalahok na may mga balanseng higit sa $40,000, at hindi sila makakapag-ambag ng higit sa 25% ng kanilang balanse sa TSP dito.
Hindi tulad ng mga plano sa pagreretiro ng pribadong sektor, ang DOL ay walang awtoridad sa regulasyon na gumawa ng mga panuntunan para sa TSP; ang Kongreso lang ang pwede. Ngunit ang DOL ay dapat na mag-audit sa TSP upang makita na ito ay kumikilos bilang isang katiwala para sa mga kalahok. Dapat isaalang-alang ng mga fiduciaries ang mga potensyal na panganib upang magplano ng mga kalahok ng iba't ibang opsyon sa pamumuhunan at subukang bawasan ang mga panganib na iyon. Ang tanong ay nagiging kung ang umiiral na mga opsyon sa plano ay sapat na tumutugon sa panganib sa pagbabago ng klima. Kung hindi, dapat bang i-tweak sila ng FRTIB o magdagdag ng bagong opsyon sa pamumuhunan na madaling gamitin sa ESG?
Ang TSP ay kasalukuyang nag-aalok ng limang pangunahing opsyon sa plano: isang Treasury bond fund (G Fund), isang bond index fund (F Fund), isang malaking-cap stock index fund (C Fund); isang small-cap index fund (S Fund), at isang international index fund (I Fund). Ang mga kalahok ay maaaring maglaan sa mga pondong ito sa kanilang sariling pagpapasya o pumili mula sa 10 target-date na "life cycle" na pondo (L Funds) na binubuo ng mga kumbinasyon ng mga pangunahing pondo.
Kahit na ang anumang mga pagbabago ay makakaapekto sa milyun-milyong kalahok, ang DOL ay nakatanggap lamang ng 139 na mga sulat bilang tugon sa kahilingan ng impormasyon nito. (Ang panahon ng komento ay natapos noong Mayo 16.) Gayunpaman, ang isa sa mga liham na iyon ay mula sa FRTIB, na tumutulak laban sa anumang iminungkahing pagbabago. Una, isinasaad nito na ang tungkulin nito bilang isang katiwala ay iba sa isang pribadong sektor: “Karamihan sa mga retirement plan fiduciary ay mayroong discretionary authority upang matukoy ang bilang at uri ng mga pondo sa pamumuhunan na magagamit sa kanilang mga kalahok. Ang FRTIB, sa kabilang banda, ay walang ganoong awtoridad. Ang bilang at mga uri ng mga opsyon sa pamumuhunan na magagamit sa mga kalahok ng TSP ay idinidikta ng pederal na batas.”
Totoong inaprubahan ng Kongreso ang mga opsyon na kasalukuyang nasa TSP, at hindi maaaring magdagdag ang TSP ng bagong opsyon sa ESG nang walang pag-apruba ng kongreso. Ngunit maaari bang irekomenda ng FRTIB na baguhin ang mga istratehiya ng kasalukuyang index funds para maging ESG-friendly ang mga ito?
Ayon sa mga patakaran na namamahala sa TSP, ang kasalukuyang mga pondo sa plano ay dapat na subaybayan ang mga index na "karaniwang kinikilala" at isang "makatwirang kumpletong representasyon" ng merkado. Ang sabi ng FRTIB: “Bagama't malinaw na may mga index ng ESG, hanggang ngayon wala pa sa kanila ang tumaas sa antas ng isang 'karaniwang kinikilala' na index."
Ngunit gaano kalawak na kinikilala ang mga kasalukuyang index ng TSP? Sinusubaybayan ng C Fund at ng F Fund ang mga pinakasikat na index—ang S&P 500 at ang Bloomberg US Aggregate Bond Index, ayon sa pagkakabanggit. Ngunit sinusubaybayan ng S Fund ang Dow Jones US Completion Total Stock Market Index para sa small-caps. Iyan ay hindi isang karaniwang kinikilalang index. Isa sa mga tanging pondo para subaybayan ito,
Fidelity Extended Market Index
(ticker: FSMAX), ay ibinaba ng Morningstar mula sa isang Silver tungo sa isang Bronze na rating noong Agosto dahil: "Ang kakaibang index ng pondo ay may patuloy na pagkiling ng paglago na kamakailan ay inilipat ito sa kategorya ng paglago ng mid-cap." Iyon ay dahil ang index ay nagtataglay ng mga stock na hindi kasama ng S&P 500, kabilang ang ilang mga midsize-to-large tech.
"Ang batas [na namamahala sa TSP] ay nagsasabi na kailangan nating pumili ng malawak na kinikilalang pondo na bilang kinatawan ng merkado hangga't maaari," sabi ni Kim Weaver, ang direktor ng mga panlabas na gawain ng FRTIB. "Doon, sa ngayon, ay walang sinumang malawak na kinikilalang pondo ng ESG dahil may iba't ibang pananaw kung ano ang ESG."
Gayunpaman, mayroon ding iba't ibang mga pananaw kung ano ang mga maliliit na takip - tingnan ang sikat
Russell 2000
at
S&P SmallCap 600
mga index. Mayroon ding iba't ibang kahulugan ng mga internasyonal na stock, ngunit sinusubaybayan ng I Fund ng TSP ang isang index na nag-iiwan sa mga umuusbong na merkado tulad ng India at China pati na rin ang mga internasyonal na stock na maliit hanggang sa midsize.
Kung ang kakulangan ng pagkakumpleto ng saklaw ng merkado ay ang argumento laban sa isang index ng ESG, nararapat na tandaan na ang
S&P 500
ay palaging iniiwan ang ilang malalaking kumpanya. Sa loob ng 45 taon, iniwan ang S&P 500
Berkshire Hathaway
(BRK.B), na sumali lamang sa index pagkatapos ng 50-to-1 stock split noong 2010. Naghintay din ang index ng mga taon upang isama ang mga tech giant tulad ng
Tesla
(TSLA),
Amazon.com
(AMZN), at
Alpabeto
(GOOGL).
Kapansin-pansin na ang S&P 500 at ang MSCI USA Extended ESG Focus Index, na $23 bilyon
iShares ESG Aware MSCI USA
(ESGU) na mga track, ay nagkaroon ng halos magkaparehong pagbabalik sa nakalipas na limang taon—13.6% at 13.7% ang annualized, ayon sa pagkakabanggit.
Isang tanong na lumitaw: Kung ang pagbabago ng klima ay isang panganib sa pananalapi, magiging magkapareho ba ang mga pagbalik sa susunod na 20 taon?
email: [protektado ng email]