Karamihan sa mga tao ay hindi madalas na nag-iisip tungkol sa Federal Reserve, at iilan lamang ang nag-iisip ng mga epekto ng US central bank sa mga mamumuhunan. Ngunit sa nakalipas na ilang taon, nagsimula itong magbago. Maraming mga ekonomista at masigasig na tagamasid sa merkado ang gumagawa ng kaso na ang mga taon ng maluwag na mga patakaran sa pananalapi mula sa Fed at iba pang mga sentral na bangko kasunod ng Great Financial Crisis (GFC) ay tumulong na lumikha ng isang "bula lahat”—at ngayon ay lumalabas na.
Ang lahat ng ideya ng bubble ay hindi bago. Sa loob ng maraming taon bago ang problema sa stock market ng 2022, nangunguna sa Wall Street kasama ang investing legend na si Jeremy Grantham binalaan tungkol sa isang ginagawang "superbubble." Ang ideya ay ang malapit sa zero na mga rate ng interes at quantitative easing (QE)—isang patakaran kung saan bibili ang Fed ng mga mortgage-backed securities at mga bono ng gobyerno upang palakasin ang pagpapautang at pamumuhunan sa ekonomiya—ang nagtulak sa mga mamumuhunan patungo sa mas mapanganib na pamumuhunan, pinahintulutan ang mga hindi napapanatiling modelo ng negosyo na umunlad sa murang utang, at nagpalakas ng "malupit na masama sa kalusugan” pagtaas ng presyo ng bahay.
Ito ay maagang araw, ngunit sa pagbabalik-tanaw, maraming kakaibang hula sa pananalapi ang sumama sa panahong ito ng madaling pera. At ang pagbagsak para sa mga Amerikano ay hindi naging maganda, dahil ang inflation ay patuloy na nagagalit at tumataas ang mga takot sa recession. Ngunit mayroong isang silver lining para sa komunidad ng pananalapi. Ang everything bubble ay nagbigay ng ilan sa mga pinakakatawa-tawa—at nakakatuwang—mga hula sa kasaysayan.
Mula sa mga eksperto sa cryptocurrency at hedge fund manager hanggang sa mga economist at investment bank, ang madaling panahon ng pera ay napuno ng mga toro na naniniwalang hindi magtatapos ang magagandang panahon. Narito ang isang pagtingin sa ilan sa kanilang mga kakaibang tawag.
Ang mga toro ng Bitcoin
Ang cryptocurrency boom ng 2020 at 2021 ay hindi pa naganap. Sa pagitan ng Enero 2020 at ang rurok ng crypto fervor noong Nobyembre 2021, ang kabuuang halaga ng industriya ay lumago sa mahigit $3 trilyon at ang mga presyo ng Bitcoin ay tumaas nang humigit-kumulang 800%.
Natitiyak ng crypto faithful na nagsisimula pa lang ang party. Sinabi ng bilyonaryo na venture capitalist na si Tim Draper noong Hunyo 2021 na ang Bitcoin ay aabot sa $250,000 sa pagtatapos ng 2022. "Sa tingin ko ay tama ako sa isang ito," tiniyak niya CNBCni Jade Scipioni.
Tinapos ng Bitcoin ang 2022 sa itaas lamang ng $16,500, ngunit noong nakaraang buwan, inulit ni Draper ang kanyang panawagan para sa Bitcoin na umabot ng $250,000—sa pagkakataong ito ay sinabi niya na ito ay sa kalagitnaan ng 2023.
"Inaasahan ko ang isang paglipad patungo sa de-kalidad at desentralisadong crypto tulad ng bitcoin, at para sa ilan sa mga mahihinang barya ay magiging mga labi," Draper Sinabi CNBC.
Hindi sumagot si Tim Draper Mabuting kapalarankahilingan para sa komento.
Si Draper ay hindi lamang ang nangungunang figure na tumalon sa Bitcoin train sa panahon ng madaling pera at gumawa din ng matataas na pagtataya. Si Cathie Wood ng ARK Invest ang unang public asset manager na nagkaroon ng exposure sa Bitcoin sa pamamagitan ng Bitcoin Investment Trust (GBTC) bilang bahagi ng kanyang mga tech-focused exchange-traded ETF noong 2015.
Ang taya ay humantong kay Wood na harapin ang malubhang batikos mula sa kanyang mga kapantay, ngunit maliban sa isang maikling taglamig ng crypto noong 2018, nagbunga ito nang tumaas ang presyo ng Bitcoin sa mahigit $65,000 noong Nobyembre 2021.
Sigurado si Wood na magtatagal ang magagandang panahon sa buong bull market. Noong Nobyembre 2020, siya Sinabi BarronNi na ang institusyonal na pag-aampon ng crypto ay magtutulak sa presyo ng Bitcoin sa $500,000 pagsapit ng 2026 at paulit-ulit na “binili ang paglubog” tuwing bumagsak ang mga presyo ng Bitcoin. Sinabi pa ni Wood Ang Globe at Mail sa isang panayam noong Pebrero 2020 na ang Bitcoin ay "isa sa pinakamalaking posisyon" sa kanyang retirement account.
Ang ARK Invest CEO ay nanatiling bullish kahit na sa simula ng 2022, nang ang mga presyo ng Bitcoin ay bumagsak mula sa kanilang pinakamataas na higit sa $65,000 hanggang sa ilalim lamang ng $50,000. Nagtalo siya na ang nangungunang cryptocurrency ay aabot ng $1 milyon sa 2030 sa ARK's “Malaking Ideya 2022” taunang ulat ng pananaliksik.
Simula noon ang presyo ng Bitcoin ay bumaba ng higit sa 60%, ngunit si Wood at ang kanyang koponan ay hindi nabigla, at naniniwala pa rin na ang kanilang hula ay patas.
"Sa tingin namin ang Bitcoin ay lumalabas sa amoy na ito tulad ng isang rosas," Wood Sinabi Bloomberg noong Disyembre, nangangatwiran na ang mga institusyon sa kalaunan ay bibili ng Bitcoin pagkatapos itong "masubok sa labanan" ng taglamig ng crypto.
Hindi sumagot si Cathie Wood Mabuting kapalarankahilingan para sa komento.
Si Tom Lee, pinuno ng pananaliksik sa Fundstrat Global Advisors, na dating nagsilbi bilang punong equity strategist sa JPMorgan at gumugol ng higit sa 25 taon sa Wall Street, ay naging isang perennial Bitcoin bull. Noong unang bahagi ng 2022, siya hinulaang na ang Bitcoin ay aabot sa $200,000 sa mga darating na taon.
At sa kabila ng kamakailang pagbagsak, na inamin niyang "kakila-kilabot" para sa mga namumuhunan, Lee Sinabi CNBC noong Nobyembre na naniniwala pa rin siyang lalabas ang Bitcoin sa kasalukuyang downtrend at matumbok ang kanyang target. Ngunit habang maraming mga crypto forecaster ang nananatili sa kanilang matataas na pagtatantya, binabalik ng Wall Street ang ilan sa kanila.
Hindi sumagot si Tom Lee Mabuting kapalarankahilingan para sa komento.
Matataas na pagtataya sa stock market
Ang mga bangko sa pamumuhunan ay gumawa ng ilang medyo dramatikong pagtataya sa panahon ng murang pera. Matapos tumaas ang stock market sa buong pandemya, na nagbabalik ng 28% sa mga namumuhunan, nagtitiwala ang Wall Street na bumagal ang mga bagay sa 2022, ngunit hindi sa lawak na talagang ginawa nila.
Inaasahan ng mga investment bank na magtatapos ang S&P 500 sa 2022 sa 4,825, na kumakatawan lamang sa isang banayad na 1% na kita para sa taon. Sa halip, ang blue-chip index ay bumaba ng halos 20%.
Ang (marahil ay hindi makatwiran) bullishness sa mga investment bank ay partikular na malinaw kapag tinitingnan ang mga target ng presyo para sa paglago ng mga stock na nakinabang mula sa mga trend ng pandemic. Ang online na retailer ng ginamit na kotse Carvana, halimbawa, ay tumaas sa buong pandemya habang ang mga presyo ng ginamit na kotse ay tumaas sa pinakamataas na record.
Napakinabangan ng kompanya ang kawalan ng kakayahan o hindi pagpayag ng mga mamimili na mamili ng mga sasakyan nang personal sa panahon ng COVID, na humantong sa ilang analyst na magbigay ng hindi kapani-paniwalang bullish forecast.
Noong Enero 2022, tinawag ng auto analyst ni Morgan Stanley na si Adam Jonas ang Carvana na “tugatog mandaragit sa auto retail” at nagtalaga ng $430 12-buwang target na presyo sa stock. Simula noon, ang mga bahagi ng online na retailer ng kotse ay bumagsak ng higit sa 97% hanggang $4.48 lamang—at naniniwala ang ilang analyst na mas maraming sakit ang naghihintay para sa mga mamumuhunan.
Hindi sumagot si Morgan Stanley Mabuting kapalarankahilingan para sa komento.
Ang CEO ng New Construct na si David Trainer ay nagbabala sa mga mamumuhunan noong Hunyo na ang Carvana ay nagsusunog ng pera sa isang hindi napapanatiling rate at maaaring hindi mabuhay.
"Nauubos na ang oras para sa mga kumpanyang nagsusunog ng pera na pinananatiling nakalutang na may madaling pag-access sa kapital," Trainer Sinabi Mabuting kapalaran. "Ang mga kumpanyang 'zombie' na ito ay nasa panganib na mabangkarote."
Coinbase ay isa pang halimbawa ng sigasig na nabuo sa Wall Street sa nakalipas na ilang taon. Noong naging pampubliko ang cryptocurrency exchange noong Abril 2021, tumaas ang mga share mula sa kanilang $250 na reference na presyo hanggang $381 bawat share.
CNBC's Jim Cramer, isang dating hedge fund manager, kinuha sa kaba pagkatapos ng IPO, kasabihan na "gusto niya ang Coinbase hanggang $475." At hindi siya nag-iisa, mga investment bank' average na target ng presyo para sa palitan ay higit sa $400 bawat bahagi sa unang bahagi ng 2021.
Mula noon, gayunpaman, ang stock ng Coinbase ay bumaba ng higit sa 90% sa gitna ng taglamig ng crypto. At nagbago ang isip ni Cramer, sinabi sa isang Disyembre 13 tweet na siya ay "hindi isang mamimili ng Coinbase dito," na tinatawag itong "masyadong maaga."
Hindi tumugon ang CNBC Mabuting kapalarankahilingan para sa komento.
Ang panahon ng murang pera ay maaaring humantong sa maraming forecasters na ipalagay na ang mga presyo ng asset ay patuloy na tataas, anuman ang mga valuation, ngunit ang taong ito ay napatunayang isang wake-up call. Binaba ng mga analyst ng Wall Street ang kanilang mga target na presyo para sa marami sa mga darling ng pandemya ng stock market. Ito ay isang bagong panahon para sa mga merkado at mga forecaster, tulad ng sinabi ni Tim Pagliara, punong opisyal ng pamumuhunan ng kumpanya ng advisory ng pamumuhunan na CapWealth, Mabuting kapalaran noong nakaraang buwan.
"We're going to be unwinding a lot of the speculation," sabi niya. “Magkakaroon ng maraming muling pagsusuri sa lahat mula sa komersyal na real estate hanggang sa kung paano tinitingnan ng publikong namumuhunan ang mga bagay tulad ng crypto.
Ang kuwentong ito ay orihinal na itinampok sa Ang kapalaran.com
Higit pa mula sa Fortune:
Ang San Francisco ay tinamaan ng isang 'brutal' na bagyo na napakatindi na ang sabi ng isang meteorologist ay 'isa sa mga pinaka-maapektuhan' na nakita niya kailanman
Paano aalisin ng ultrawealthy ang recession? May isang malaking diskarte ang 1,200 mamumuhunan na nagkakahalaga ng $130 bilyon
Ang pagsisi sa cardiac arrest ni Damar Hamlin sa bakuna sa COVID ay 'wildly at iresponsableng speculative,' sabi ng eksperto.
Ang tunay na kasalanan ni Meghan Markle na hindi mapapatawad ng publiko sa Britanya–at hindi maintindihan ng mga Amerikano
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/everything-bubble-popped-experts-wall-120000783.html