Ang takot sa pagkalugi ay maaaring magdulot ng malaking halaga sa mga mamumuhunan. Narito kung paano

Ang takot sa pagkawala ay isang malakas na damdamin para sa mga namumuhunan - at, kung hindi mapipigilan, maaari silang magdulot ng malaking pera sa mahabang panahon dahil sa mga taon ng pagkawala ng mga nadagdag sa pamumuhunan.

Ang takot na iyon ay likas na produkto ng ebolusyon ng tao. Ang aming mga utak ay na-hardwired upang makita ang mga panganib - isang kapaki-pakinabang na tool sa pag-iisip na tumulong sa mga unang tao at kanilang mga ninuno na manatiling buhay, kung kailangan nilang iwasan ang mga mandaragit o matukoy kung anong mga pagkain ang ligtas na kainin, halimbawa.

kaugnay na balita sa pamumuhunan

Ang mga asset na ito ay hindi nakikita sa mga taon — narito ang dapat malaman tungkol sa mga ginustong stock

Gayunpaman, mabilis na pasulong sa modernong panahon, at ang sinaunang mekanismo ng pagtuklas ng pagbabanta at pag-iwas sa pagkawala ay maaaring makapinsala sa atin.

“Hindi kami nag-evolve para manirahan sa mga financial market,” sabi ni Dan Egan, vice president ng behavioral finance at investing sa Betterment. “Nag-evolve kami para harapin ang 'natural na banta.'”

Para sa mga mamumuhunan, ang evolutionary impulse na iyon ay gumaganap bilang "loss aversion bias."

Ang premise: Ang sakit ng isang pagkawala ng pamumuhunan ay dalawang beses na mas malakas kaysa sa kasiyahang nakuha mula sa isang katumbas na kita. Ang mga mamumuhunan ay may bias sa pag-iwas sa pagkalugi sa pananalapi.

Ang mga nagwagi ng Nobel na sina Daniel Kahneman at Amos Tversky ay nagpakita ng pagkiling gamit ang isang coin-tos thought experiment:

“Maghahagis ako ng barya, at kung buntot ito, mawawalan ka ng $10. Magkano ang kailangan mong makuha sa panalo upang maging katanggap-tanggap sa iyo ang sugal na ito? Gusto ng mga tao ng higit sa $20 bago ito katanggap-tanggap,” Kahneman sinabi ng pagsasanay na iyon.

Ang pagkawala ng pag-iwas ay maaaring ipahayag ang sarili sa marahil hindi inaasahang paraan para sa lipunan sa pangkalahatan, masyadong.

Kunin ang edukasyon, halimbawa: Sa a Eksperimento ng 2011, isang grupo ng mga guro sa Chicago Heights, Illinois, ang sinabihan na makakatanggap sila ng year-end bonus na naka-link sa tagumpay ng mag-aaral. Ang pangalawang grupo ay binigyan ng lump-sum na pagbabayad sa simula ng taon ng pag-aaral at sinabing bahagi nito ay babawiin kung ang mga mag-aaral ay makaligtaan ang mga target sa pagganap.

Ang huling pangkat na "pagkatalo" ay nakakita ng "malaki at makabuluhang mga tagumpay ayon sa istatistika" sa mga marka ng pagsusulit ng mag-aaral, habang walang epekto na nabanggit sa pangkat na "nakita" na nag-aalok ng bonus na insentibo.

Ang awtomatikong pagpapatala sa 401(k) na mga plano, pati na rin ang awtomatikong pagtaas sa 401(k) na mga rate ng pagtitipid ng manggagawa bawat taon, ay nakakatulong din na labanan ang bias. Ang awtomatikong pagpapatala ay nangangahulugan na ang isang manggagawa ay hindi kailanman nakakaranas ng pagbaba (o “pagkawala”) sa take-home pay kapag nagsimula silang mag-ipon sa isang 401(k), dahil ang mga ipon ay ibabawas mula sa simula.

Higit pa mula sa Personal na Pananalapi:
Ang inflation ay nagpapalaki sa paggasta ng sambahayan ng US ng $433 sa isang buwan, sa karaniwan
Kung ikaw ay 'hindi nagreretiro,' suriin ang iyong mga benepisyo sa Social Security
4 na tip para makawala sa utang pagkatapos ng record na paggastos sa Black Friday at Cyber ​​Monday

Halos lahat ng mamumuhunan ay malamang na nakaharap sa takot sa taong ito.

Ang S&P 500 index, isang barometro ng pagganap ng stock ng US, ay bumaba ng 17% sa taong ito. Samantala, ang mga bono ng US, gaya ng sinusukat ng Bloomberg US Aggregate bond index, nawalan ng 13% noong 2022. Kung pareho silang natapos noong 2022 sa pula, ito ay ang unang pagkakataon mula noong 1969.

Maaaring manipulahin ng bias ng loss-aversion ang paggawa ng desisyon ng mga mamumuhunan sa maraming (kadalasang negatibo) na paraan.

Halimbawa, maaari itong humantong sa isang pangmatagalang mamumuhunan na maging masyadong konserbatibo, dahil sa takot na mawalan ng pera, sabi ni Egan. Sa kasong ito, ang isang mamumuhunan na may mga dekada hanggang sa pagreretiro ay maaaring sobra sa timbang na mga bono at pera na nauugnay sa mga stock, na sa pangkalahatan ay mas mapanganib at mas pabagu-bago kaysa sa iba pang "mas ligtas" na mga klase ng asset ngunit nagbubunga ng mas mataas na kita sa mahabang panahon. Kahit na maraming mga retiradong nakatatanda kailangan ng ilang stock exposure upang makatulong na talunin ang inflation sa isang mahabang pagreretiro.

Samantala, ang pag-iwas sa pagkawala ay maaaring maging sanhi ng mga magiging neophyte na mamumuhunan upang maiwasan ang pamumuhunan sa unang lugar. Ang panganib na iyon ay tumataas sa mga panahon tulad ng 2022, kapag ang mga merkado ay dumaranas ng malaking pagkalugi. Nangangahulugan iyon na ang mga bagong mamumuhunan ay nag-aalangan na maglagay ng pera sa merkado dahil gusto nilang maghintay hanggang sa pakiramdam na ligtas ito, sabi ni Egan.

Gayunpaman, ang matalinong hakbang ay ang kabaligtaran: Ang isang run-up sa mga stock ay ang mas mapanganib na oras upang mamuhunan, samantalang ang isang pullback ay nangangahulugan na ang sakit ay maaaring nasa rearview mirror, ang mga stock ay may diskwento at may higit pang pagtaas na maaaring magkaroon, paliwanag ni Egan .

Ang sikolohiya ng tao ay maaari ding itulak ang mga mamumuhunan na magbenta sa panahon ng paghina ng mga stock para lamang maiwasan ang karagdagang pagkalugi, si Omar Aguilar, CEO at punong opisyal ng pamumuhunan ng Schwab Asset Management, sinabi. Ngunit iyan ay maaaring mangahulugan na hindi sila makamit sa isang kasunod na rally sa mga stock na kanilang ibinenta, sabi ni Aguilar.

Binanggit niya ang pananaliksik na nagpapakita na noong 2018, isang taon kung saan mayroong dalawang malalaking pagwawasto sa merkado, ang average na mamumuhunan ay natalo nang dalawang beses kaysa sa S&P 500.

Ang isang mamumuhunan na nagtago ng kanilang paunang $10,000 sa mga stock sa US sa loob ng 15 taon ay makakakuha sana ng $24,753 na higit pa kaysa sa isang taong hindi nakuha ang 10 pinakamahusay na araw sa merkado, ayon sa sa pagsusuri ng Putnam Investments hanggang 2021.

Ang pagbibigay-priyoridad sa pag-iwas sa pagkalugi kaysa pagkamit ng pakinabang "ay isang pangunahing dahilan kung bakit napakaraming mamumuhunan ang hindi gumaganap sa merkado," sabi ni Aguilar.

Ang data ay nagmumungkahi ng ilang retirement saver humanap ng mga ligtas na kanlungan sa loob ng kanilang 401(k) na mga plano noong kamakailang kaguluhan sa merkado.

Halimbawa, ang mga konserbatibong pamumuhunan tulad ng stable na halaga at mga pondo sa money market ay nakakuha ng 81% at 16%, ayon sa pagkakabanggit, ng netong 401(k) na pagtitipid sa plano noong Oktubre, ayon sa Alight Solutions, na nangangasiwa sa mga 401(k) na plano ng kumpanya. Samantala, 401(k) na mamumuhunan ang naglabas ng pera sa mga stock mutual fund sa parehong yugto ng panahon.

Labing-walo sa 21 araw ng kalakalan noong Oktubre ang pumabor sa kategoryang "fixed income" na may kaugnayan sa mga pondo ng stock, ayon sa Alight. Pinaboran ng mga mamumuhunan ang fixed income sa panahon ng 73% ng kabuuang mga araw ng kalakalan noong 2022.

Ngunit ang pinakamahusay na pagpipilian para sa mga mamumuhunan - lalo na ang mga may maraming taon, o kahit na mga dekada, bago nila i-tap ang kanilang mga ipon sa pagreretiro - ay malamang na manatili, ayon sa mga tagapayo sa pananalapi.

Ang pagbebenta ng mga stock dahil sa takot ay parang paggawa ng masamang desisyon sa pagmamaneho, sabi ni Philip Chao, punong-guro at punong opisyal ng pamumuhunan sa Experiential Wealth sa Cabin John, Maryland.

"Kung mag-panic ka habang nagmamaneho, maaksidente ka," sabi ni Chao.

"Sa tingin ko karamihan sa mga mamumuhunan ay reaksyunaryo, sa halip na kumilos sa isang may layunin, mahusay na intensyon na paraan," dagdag niya. "At dahil doon, malamang na nasa lahat sila ng lugar kapag bumagsak ang mga merkado."

Nagbebenta ng out of stocks habang may kasabihan dugo sa mga lansangan ay katulad ng timing sa merkado, sinabi ni Chao. Upang lumabas nang maaga, ang mga mamumuhunan ay kailangang magtakda ng tamang oras ng dalawang bagay: kung kailan magbebenta at kung kailan bibili muli.

At iyon ay halos imposibleng gawin, kahit na para sa mga propesyonal na mamumuhunan.

Ang paggawa ng maling taya ay nangangahulugan na malamang na bibili ka kapag ang mga stock ay mahal at ibebenta kapag sila ay mura. Sa madaling salita, ang isang malutong na reaksyon sa pagprotekta sa iyong pera ay nangangahulugan na maaari mong, sa maraming mga kaso, aktwal na gawin ang kabaligtaran: isakripisyo ang iyong mga kita sa hinaharap at sa huli ay magkakaroon ng mas maliit na pugad na itlog.