Ang Balanse ng Fed ng Fed ay nagpapakita kung ano ang nangyayari sa ekonomiya

Nasa ibaba ang ina ng lahat ng chart. Ito ang kasaysayan ng balanse ng Federal Reserve mula mismo sa kanilang website:

Dito nanggagaling ang inflation sa mundo. Hindi lahat, siyempre, dahil ang mga sentral na bangko sa buong mundo ay ginawa ang parehong. Papasok ang bagong pera at tataas ang presyo ng mga bagay-bagay. Ngayon kung mayroong mas kaunting mga bagay, pagkatapos ay tataas ang presyo kahit na higit pa. Gayunpaman, kung walang bagong mga presyo ng pera ay hindi maaaring tumaas sa kabuuan, ang inflation ay palaging tungkol sa supply ng pera.

Ito ang dahilan kung bakit pinipigilan ito ng Fed. Bumababa ang supply ng pera, bumaba ang presyo ng asset.

Ngayon ay may isang modifying factor. Kung magbomba ka ng bagong pera sa isang ekonomiya at ang pera na iyon ay napupunta upang itataas ang mga presyo ng mga illiquid asset, kung gayon ang epekto ng inflationary ay sa mga illiquid asset na iyon at ang bagong pera ay maikukulong doon at magda-dribble lamang sa "tunay na ekonomiya. ” Sabihin na nating mag-pump in ka ng pera at madali kang maagaw ng mga taong bumibili ng bahay o stocks pero mahirap agawin ng mga taong bumibili ng groceries, aba tataas ang presyo ng mga bahay at stocks pero hindi naman gaanong maaapektuhan ang groceries. . Lalong yumayaman ang maswerteng (mayaman) na may stock at bahay at medyo maiiwan ang mga taong kailangang bumili ng mga pamilihan ngunit at least walang runaway inflation sa labas ng mga stock at bahay. Kawawa naman ang ekonomiya na namimigay ng pera sa mga tao para makabili ng mga grocery dahil ang bata ay nasa lahat para sa isang labanan ng inflation noon.

Tumunog ng anumang mga kampanilya?

Kaya para makontrol ang mga presyo, kailangan mong mag-drain ng pera mula sa system dahil kapag sobra na sa mga maling lugar, magsisimula itong magmadali sa pagbi-bid ng lahat ng bagay.

Napakaraming pera sa system at ang pera ay naka-park at ito ay naka-park sa Federal Reserve kung saan ang mga bangko na hindi maaaring gumamit ng malaking bahagi ng bagong pera na ito ay uri ng ibinalik ito sa Federal Reserve upang alagaan. Iyon ang reverse repo na nawala sa lahat ng bagong pera na ginawa upang tulay ang pandemya.

Narito ang isang tsart nito:

Tandaan kung paano ito tumutugma sa balanse ng Fed sa karakter. Ang pera na ito ay isang balwarte para sa mga bangko kung ang mga bagay-bagay ay nagiging mahirap dahil maaari nilang makuha ang pera na ito at maibalik sa laro sa totoong ekonomiya, ngunit sa normalidad ay bababa ito sa mga antas ng 2014-2018 kung mayroon lamang tungkol sa tamang antas ng pera sa sistema. Ang Fed ay pakiramdam na mayroong maraming puwang upang higpitan habang ang mga balanseng ito ay mataas dahil kung ang mga bangko ay nangangailangan ng pagkatubig, nandiyan ito.

Dito nakasalalay ang malaking panawagan. Kung sasabihin ng mga bangko sa Fed, hindi kami magpapahiram sa sinuman maliban sa iyo at gagawing disyerto ng kredito ang tunay na ekonomiya habang pinipigilan ang pera sa Federal Reserve at wala nang pag-asa na magkaroon ng “soft landing. ” Kung ang pera ay mananatili sa sistema tulad ng dati, ang inflation ay dapat tumakbo sa kanyang kurso at ang bagong supply ng pera ay tutugma sa mga bagong antas ng presyo, na hindi magiging masama, ngunit ang problema ay ang mga depisit sa pananalapi ng gobyerno ay mangangailangan ng karagdagang pagtaas ng suplay ng pera na lumilikha ng karagdagang inflation na maaari lamang labanan sa mas maraming pagtaas ng interes, na nagiging sanhi ng isang mabisyo na bilog ng mataas na inflation at pagwawalang-kilos. Iyan ang nangyari noong 1970s...

Ngunit iyon ay "paano kung."

Ang tunay na mapa ay ang pag-unlad ng dalawang chart na ito. Kung ang mga balanseng ito ay bumagsak nang walang gaanong drama kung gayon ang lahat ay gumagana nang maayos, ngunit kung ang paghihigpit ay magsisimulang masira ang ekonomiya nang hindi bumabagsak ang mga antas na ito nang materyal, ito ay magiging isang senyales upang magtago.

Iniisip ng mga institusyon na malapit nang bumagsak ang inflation at pagkatapos ay magsisimulang muli ang bagong QE. Sabi ko 'good luck sa ganyan.' Gayunpaman, ang mga chart na ito ay magbibigay ng gabay na kinakailangan upang hatulan ang malamang na kahihinatnan sa hinaharap.

Para sa akin kailangan may pagsuko para tukuyin ang bagong simulang ating papasukin at hindi pa nangyayari iyon.

Muli, ang mga chart na ito ay magbibigay ng matibay na indikasyon kung ano ang susunod.