Ang mabuti, ang masama at ang talagang pangit habang ang mga mamumuhunan ay naghahanda para sa mga kita sa Q2

Netflix (NFLX) ay nag-uulat ng mga kita sa Q2 pagkatapos ng kampana noong Martes — at ang mga mamumuhunan ay naghahanda para sa epekto.

Sinabi ng streaming giant na inaasahan nitong mag-ulat ng pagkawala ng 2 milyong mga subscriber para sa ikalawang quarter matapos ipahayag ang isang hindi inaasahang pagkawala ng subscriber sa unang quarter ng 200,000 user noong Abril.

Ang stock ng Netflix, na kasalukuyang nakikipagkalakalan sa humigit-kumulang $180 bawat bahagi, ay mayroon bumagsak ng 70% year-to-date sa gitna ng mas malawak na sell-off sa merkado na pumipigil sa paglago ng mga stock at pinalakas pag-usapan ang isang potensyal na pag-urong.

Narito ang mabuti, masama, at ang talagang pangit pagdating sa Netflix bago ang mga kita sa susunod na linggo.

Ang magandang

Ang paparating na tier na suportado ng ad ng Netflix, kasama ng isang crackdown sa pagbabahagi ng password, ay dapat makatulong na palakihin ang mga kita habang nakikipagbuno ang platform sa paghina ng mga subscriber pagkatapos ng COVID.

Ang streaming higante ay makikipagsosyo sa Microsoft (MSFT) upang makatulong na ilunsad ang bagong alok, na inaasahang tatama sa merkado sa huling bahagi ng taong ito (bagama't iba ang iniisip ng ilang analyst dahil sa kakulangan ng karanasan ng Microsoft sa third-party na ad tech na negosyo.)

Gayunpaman, ang Wall Street ay karaniwang bullish sa mga ad.

"Ang pag-tap sa $160bn na pandaigdigang pagkakataon sa paggastos sa video advertising sa pangmatagalang panahon ay dapat magpapahintulot sa Netflix na humimok ng average na kita sa bawat yunit (ARPU) na paglago na may mas kaunting pag-asa sa mga pagtaas ng presyo ng consumer," binigyang-diin ng analyst ng Morgan Stanley na si Benjamin Swinburne sa isang bagong tala.

Idinagdag niya, "Sa mga merkado na may matataas na ARPU ng ad, tulad ng US, ang Netflix ay maaaring mag-alok ng materyal na mas mababang presyo na alok at mag-unlock ng mga karagdagang net add nang hindi sinasakripisyo ang unit economics. Ang pag-advertise ay maaari ding patunayan ang isang madaling gamitin na paraan para pagkakitaan ang pagbabahagi ng password."

Si Swinburne, na nagpababa ng kanyang target na presyo sa stock mula $300 hanggang $220 bawat bahagi, ay nagsiwalat na ang bangko ay kailangang makitang muling mapabilis ang mga net add, bilang karagdagan sa mga palatandaan ng traksyon mula sa advertising at pagbabahagi ng password sa monetization sa susunod na 12 buwan upang maibalik bumalik sa isang $300 bull case.

Sa kabuuan, sinabi ng analyst na ang paglago ng ARPU ay mas mahalaga kaysa sa mga net add, na nagmumungkahi na ang Netflix ay patuloy na magtataas ng mga presyo sa linya, bilang karagdagan sa pagsandal sa kita na nabuo ng suportado ng ad.

Patuloy ang kuwento

Ang malakas na talaan ng orihinal na nilalaman ng Netflix — mula sa “Stranger Things” hanggang sa “Squid Game” — ay dapat makatulong sa platform na makaakit ng mga bagong user at mapanatili ang mga umiiral na.

Ang "Stranger Things" season 4, bilang karagdagan sa pagsira sa record para sa pinakamalaking premiere weekend ng Netflix, ay nakakuha ng pinakamataas na viewership sa lahat ng English-language na mga season ng Netflix, na may 930.3 milyong oras na napanood sa unang 28 araw nito.

Gayunpaman, hindi nalampasan ng produksyon ng Duffer Brothers ang South Korean smash hit na “Squid Game,” na umabot ng 1.6 bilyong oras sa parehong yugto ng panahon.

Ang parehong mga titulo ay natanggap isang pamatay ng mga nominasyon sa Emmy ngayong taon, kabilang ang pinakamahusay na drama nod para sa "Laro ng Pusit," na lalaban sa award show na sinta na "Succession" para sa pinakamataas na premyo.

Ang iba pang mga orihinal tulad ng "Bridgerton," "The Witcher," "The Umbrella Academy," at "You" ay nag-ambag din sa makabuluhang pagtaas sa pandaigdigang panonood pagkatapos ng kani-kanilang mga premiere — isa pang palatandaan na ang content ay hari pa rin para sa mga streamer.

Sa gitna ng lumiliit na paglaki ng subscriber, sinimulan ng Netflix na bawasan ang mga gastos at tumuon sa pamamahala ng gastos - isang positibo tungkol sa libreng daloy ng pera, na madalas na pinupuna ng mga mamumuhunan.

Ang mga pag-post ng trabaho para sa kumpanya ay nasa lahat ng oras na mababa - bumaba ng 55% taon-sa-taon, ayon sa data ng Thinknum, na binanggit ng Bank of America.

Noong Hunyo, tinanggal ng kumpanya ang humigit-kumulang 300 empleyado upang labanan ang "mas mabagal na paglago ng kita." Ang mga pagbawas sa trabaho ay sumunod sa Netflix huling round ng tanggalan sa Mayo nang tanggalin ng streamer ang 150 miyembro ng workforce nito.

Sinabi ng Bank of America na ang pinakahuling anunsyo ng pagtanggal ng Netflix ay nagmumungkahi na "maaaring sinisimulan ng kumpanya na ayusin ang focus sa halaga ng nilalaman nito bilang isang paraan ng mga gastos sa tamang sukat (hal., pagputol ng mga tauhan mula sa niche programming/content exploration)."

Ang Bad

Inaasahan ng Bank of America na tataas ang mga subscriber sa US at Canada sa loob ng tatlong taon na may 80 milyong user, habang ang mga internasyonal na subscriber ay tinatayang aabot sa 220 milyon sa loob ng 18 taon.

Ang potensyal na peak subscriber penetration ay nag-ambag sa mas mababang mga target na presyo at bearish sentiments mula sa mga analyst tungkol sa paglaki ng subscriber.

Marami ang nagbabala na, kung ang saturation point ng US ay mas mabilis na lumalapit kaysa sa inaasahan, maaari itong magresulta sa isang malaking downside na panganib, lalo na sa gitna ng tumaas na kumpetisyon.

Ang mga panggigipit sa FX ay patuloy na nagdudulot ng mga problema para sa Netflix.

Sinabi ng Bank of America na inaasahan nito ang "Foreign Exchange (FX) na lalong gumapang sa diskurso dahil ang dolyar ay hindi nagpapakita ng malapit na mga palatandaan ng paghina kaugnay sa pangkalahatang basket ng mga pera."

Tinatantya ng bangko na ang Netflix ay maaaring makakita ng humigit-kumulang $267 milyon ng FX headwind sa mga kita sa ikalawang quarter, na binabanggit na ang mga ARPU sa mga binuo na merkado ay bumaba -4.4% hanggang $13.16 habang ang mga umuusbong na merkado ay nadulas -4.0% hanggang $9.47 kung ihahambing sa huling pagsusuri ng bangko sa Abril 15.

Ang panget

"Ang pag-stream ng mga kita sa video ay maaaring patunayang mas mahina kaysa sa inaasahan sa isang pandaigdigang pag-urong at mas mababang mga antas ng paggasta ng mga mamimili," sabi ni Morgan Stanley's Swinburne sa kanyang tala, na binabanggit ang premium ng pagpepresyo ng streamer bilang isang netong negatibo para sa mga customer na naghahanap upang i-trim ang kanilang streaming bill.

Idinagdag ng Bank of America na ang isang senaryo ng recession ay maaaring magdulot ng mas mataas na subscriber churn at/o limitahan ang kapangyarihan sa pagpepresyo — parehong malaking panganib sa downside.

Ang kumpetisyon, na tumindi sa nakalipas na ilang taon, ay patuloy na naglalagay ng pataas na presyon sa churn — at maaaring madiskaril pa ang pangako ng Netflix na suportado ng ad na plano sa Disney+ (Di) nakatakda ring ilunsad ang sarili nitong tier na sinusuportahan ng ad sa pagtatapos ng taong ito.

Ayon sa kamakailang data, binanggit sa isang tala ng Bank of America, ang mga customer sa lahat ng antas ng kita ay lilipat sa isang may diskwentong alternatibong nakabatay sa ad — gayunpaman, “ang ad-tiering ay maaaring magsilbi bilang isang paraan para sa mga consumer sa lahat ng mga bracket ng kita na palawigin ang kanilang streaming na badyet sa pamamagitan ng pag-trade down upang mag-subscribe sa isang karagdagang serbisyo, na makikinabang sa Netflix's mga kakumpitensya nang higit pa kaysa sa mismong Netflix."

Bukod pa rito, ang kumpetisyon ay maaaring potensyal na limitahan ang paglago sa mga bagong merkado, na kakailanganin ng Netflix na umasa sa sandaling tumama ang peak penetration sa US

Si Alexandra ay isang Senior Entertainment at Food Reporter sa Yahoo Finance. Sundan siya sa Twitter @ alliecanal8193 at mag-email sa kanya sa [protektado ng email]

Mag-click dito para sa pinakabagong trending stock tickers ng platform ng Yahoo Finance

Basahin ang pinakabagong balita sa pananalapi at negosyo mula sa Yahoo Finance

I-download ang Yahoo Finance app para sa mansanas or Android

Sundin ang Yahoo Finance sa kaba, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, at YouTube