(Bloomberg) — Bilyun-bilyong dolyar ang naipon sa Moscow na hindi maaabot ng mga dayuhang may-ari nito.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Mga dibidendo ng stock, pagbabayad ng interes sa mga bono at anumang bagay na hindi naibenta ng mga Western investor bago ang digmaan — lahat ito ay bahagi ng tambak ng pera na nakulong ng mga parusa.
Ang mga account ay mga labi ng kung ano ang natitira sa mga ugnayan ng Russia sa mundo ng internasyonal na pananalapi, at isa pang marker ng lumalaking paghihiwalay nito. Habang nagsisimula ang pagsalakay ng Russia sa Ukraine sa ikalawang taon at nagaganap ang mga demonstrasyon laban sa digmaan sa linggong ito, nananatili ang mga tanong tungkol sa kung ano ang mangyayari sa cash na natigil sa Moscow.
Legal, ang pera ay pag-aari ng ilan sa mga pinakamalaking investment house, tulad ng JPMorgan Asset Management at Schroders Plc, ngunit pribado karamihan ay kinikilala na walang pag-asa na makabawi. Hindi bababa sa, hindi habang nananatiling pinuno si Vladimir Putin.
"Namarkahan mo ito sa zero, kailangan mong kalimutan ang tungkol dito," sabi ni Tim Love sa GAM Investment Management, na nagmamay-ari ng mga stock ng Russia bilang bahagi ng isang umuusbong na equity fund. "Nandoon pa rin ang merkado, ngunit kapag pinag-uusapan ng isa ang pagbabalik ng mga dibidendo o pag-access sa pinagbabatayan ng seguridad, ang lahat ay napupunta sa mga parusa."
Sa mga pag-uusap, ang mga tagapamahala ng pera ay nagsasalita tungkol sa isyu na may ilang pagkadismaya, at marami ang ayaw magsalita sa rekord tungkol sa pagmamay-ari ng mga asset ng Russia habang may digmaang nagaganap. Maliban kung handa silang subukan ang mga hangganan ng mga parusa, wala silang magagawa sa pera.
Sa isang press conference ngayong buwan, tumanggi ang Gobernador ng Central Bank na si Elvira Nabiullina na ibunyag kung magkano ang pera sa mga espesyal na non-resident bank account, na kilala bilang Type C, ngunit sinabi nitong patuloy itong lumalaki.
Iniulat ng Interfax noong Nobyembre ang mga account na ito ay mayroong higit sa 280 bilyong rubles ($3.7 bilyon), na binabanggit ang mga mapagkukunan ng regulasyon. Tumangging magkomento ang mga kinatawan ng Bank of Russia.
Ang Euroclear ay Nakakuha ng €821m Interes Mula sa Russia-Sanctioned Cash Assets
Bago ang digmaan, ang mga dayuhang pamumuhunan sa Russia ay malaki, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $150 bilyon ng mga stock at mga bono ng gobyerno, ang data mula sa Moscow Exchange at Bank of Russia ay nagpapakita.
Sinuspinde ng mga asset manager ang kanilang mga pondo sa Russia, ngunit kinakalkula pa rin ng ilan ang isang teoretikal na halaga kung magkano ang halaga ng mga asset para sa mga kliyente.
Halimbawa, ang Emerging EMEA investment trust ng JPMorgan Asset Management ay nagsabi sa mga kliyente na ang mga kumpanyang Ruso na hawak nito ay patuloy na nagbabayad ng mga dibidendo, na may humigit-kumulang £6.3 milyon ($7.6 milyon) na nagyelo sa mga C-account noong Enero 4, kahit na idiniin nito na ang pera ay hindi naa-access.
Sa kaso ng BlackRock Inc., winakasan nito ang iShares MSCI Russia ETF. Sinabi ng kumpanya na patuloy itong nakikipag-usap sa mga regulator at iba pa sa merkado tungkol sa kung paano lumabas sa mga posisyon.
"Ang mga mahalagang papel ng Russia ay tatanggalin sa isang punto sa hinaharap, kung ito ay posible, magagawa at naaangkop," sabi ng kumpanya sa isang pag-post ng Setyembre online.
Ang isa pang asset manager, ang East Capital, ay nagsabi na mayroon itong kabuuang €13 milyon ($13.8 milyon) sa mga espesyal na account noong Pebrero.
"Kailangan naming maging maingat tungkol sa kung ano ang maaari naming sabihin sa aming mga kliyente," sabi ni Alexandra Morris, investment director sa Norwegian asset manager Skagen AS. "Maaari naming ipakita sa kanila na ito ang mga halaga na kasalukuyang napresyuhan, ngunit mababa ang posibilidad na ma-access namin ang mga ito, sa katunayan maaari silang kumpiskahin anumang araw."
Sinabi ni Morris na hawak nila ang 9% ng kanilang emerging-market fund sa mga stock ng Russia bago ang pagsalakay, na tinatawag itong "major overweight."
Written Off to Zero
Ang ilang mga fund manager ay may pag-asa, kahit na malayo, na mabawi ang ilan sa kanilang pera. Sa isang ulat noong Disyembre, sinabi ng East Capital na "naniniwala pa rin kami na may halaga sa karamihan ng aming mga portfolio holdings, dahil alam namin na sila ay bumubuo ng libreng cash flow at nagbabayad ng mga dibidendo." Idinagdag nito na isinulat nito ang mga asset sa zero.
Samantala, ang iba naman ay humihingi ng legal na tulong para mabawi ang kahit isang bahagi ng kanilang pera. Sinabi ni Grigory Marinichev, isang kasosyo sa law firm na Morgan Lewis & Bockius sa New York, na nakikipag-usap siya sa mga kliyenteng naghahanap upang galugarin ang mga teknikal na butas.
Ang isang posibilidad ay ang isang multi-stage na paglipat ng cash sa mga katulad na account na hawak ng mga mamumuhunan na Russia ay hindi klase bilang "hindi palakaibigan." Ang isa pa ay ang pag-convert ng mga C-account sa mga bundle ng mga securities na maaaring ibenta sa mga mamumuhunan na hindi napapailalim sa mga parusa, aniya.
"Lahat ng mga opsyon na ito ay magsasangkot ng malaking writeoffs," sabi ni Marinichev. "Ngunit may mas mabuti kaysa wala."
–Sa tulong mula kay Stephanie Bodoni.
(Mga update na may pahayag ng BlackRock sa mga pondo ng Russia)
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/growing-cash-pile-moscow-foreign-050000072.html