Ang pagbagsak ng presyo ng bahay na maaaring masira ang iyong pananalapi

Nagsisimula nang bumaba ang mga presyo. Nagsisimula nang umakyat ang atraso sa sangla. Mawawala ang mga developer, at ang iba ay humihinto sa pagtatrabaho sa mga bahay na hindi na nila mabebenta.

Kapag ang pinakabagong data ng presyo ng bahay para sa UK ay inilabas ngayong linggo, lahat ay maghahanap ng mga palatandaan na ang merkado ay nagsisimula nang bumagsak. Ngunit mayroong isang merkado na dapat nating alalahanin nang higit pa - ang Amerikano.

Maraming senyales ng matinding paghina sa ari-arian ng US, na bumaba ang benta ng bahay sa loob ng 12 sunod na buwan, ang pinakamahina na hanay ng mga numero sa loob ng higit sa isang dekada. Ang sinumang nag-iisip na iyon ay purong usapin ng Amerika ay niloloko ang kanilang sarili.

Kung bumagsak ang merkado ng US, ilalagay nito ang ekonomiya sa recession, at iyon ay lalabas sa buong mundo. Kung may mga pagkalugi sa mga mortgage, banta nito ang katatagan ng mga pamilihan sa pananalapi. Matutukoy nito kung ano ang gagawin ng Federal Reserve sa mga rate ng interes, na nakakaapekto sa ekonomiya ng bawat bansa. Noong 2008, ang pagbagsak ng subprime mortgage market ay nag-trigger ng pandaigdigang krisis sa pananalapi. Nangyari na ito noon, at maaaring mangyari muli.

Sa mga rate ng interes na apat na beses sa nakaraang taon, ang British property market ay hindi eksaktong mukhang malusog. Iniulat ng Rightmove noong nakaraang linggo na huminto ang mga presyo ng bahay, na may pinakamahinang bilang mula nang magsimulang mag-compile ng mga numero ang online na ahensya. Iniulat ng Royal Institution of Chartered Surveyors na ang merkado ay nasa pinakamahina nito mula noong 2009. Gayunpaman, hindi ito isang sakuna, hindi bababa sa hindi pa. Ang mga presyo ay stable, at hindi pa bumababa, o hindi bababa sa hindi masyadong makabuluhang.

Ito ay ibang-iba na larawan sa kabilang panig ng Atlantiko. Sa maraming mga pangunahing lungsod, ang mga presyo ay bumabagsak na ngayon sa ganap na mga termino. Sa San Francisco, kung saan marami sa mga tech lay-off ay puro, sila ay bumaba ng 7pc sa taong ito. Sa Oakland, bumaba sila ng 4.5pc, at sa New York ng 1pc.

Samantala, kasama ang Federal Reserve patuloy na agresibong itulak ang mga rate ng interes, at sa inflation na matigas ang ulo na tumatangging makontrol, ang pananaw ay lalong malungkot. Totoo, ang mga numero na inilabas noong Biyernes ay nagpakita ng mga bagong benta sa bahay na tumataas noong Enero, ngunit sinusukat sa isang taunang batayan ay bumaba pa rin sila ng halos isang-kapat taon-sa-taon. Ito ay hindi pa isang pag-crash, ngunit ito ay napakalapit sa isa.

Patuloy ang kuwento

Kung ano ang mangyayari sa mga presyo ng bahay ay gagawa ng pagkakaiba sa pagitan ng kung may matigas o malambot na landing. Sinusubukan ng Fed na i-engineer ang pinakamahirap na trick sa playbook ng central banking; pagpapabagal sa ekonomiya, at pagpapabalik ng inflation sa ilalim ng kontrol, ngunit nang hindi nagpapalitaw ng isang buong sukat na pag-urong.

Ito ay tuwirang pakinggan, ngunit ito ay napakahirap makamit sa pagsasanay. Ang mangyayari sa merkado ng pabahay ay magpapatunay ng susi kung ito ay magtagumpay o mabibigo. Kung ang market ng ari-arian ay magpapatatag, ngunit nananatiling malawak na flat sa loob ng isang taon, kung gayon ang demand ng consumer ay hihina lamang nang bahagya, at wala tayong aasahan na mas masahol pa kaysa sa isang banayad na paghina.

Kung ang mga presyo ay bumagsak, ito ay magiging isang kakaibang kuwento, na may pagbagsak ng demand, at isang ganap na pagbaba ng lahat ngunit hindi maiiwasan. At kung mapupunta ang US sa recession, gayundin ang natitirang bahagi ng pandaigdigang ekonomiya – dahil ang Amerika ay tungkol sa tanging bagay na humahawak nito.

Susunod, ang pag-crash ng pabahay ay lalabas sa mga pamilihan sa pananalapi. Mayroong $18 trilyon (£15 trilyon) ng natitirang utang sa mortgage sa merkado ng US, kumpara sa $14 trilyon noong 2007 sa rurok ng huling boom. Ang mga patakaran sa mga mortgage ay nangangahulugan na mas madaling lumayo sa iyong mga utang kaysa sa UK. Nawalan ka ng bahay, at ang iyong credit score ay tumatagal ng isang matalo, ngunit kung ang iyong ari-arian ay bumaba nang malaki sa halaga maaari pa rin itong maging isang kaakit-akit na opsyon.

Mas masahol pa, at sa kabila ng pinataas na regulasyon, ang mga mortgage ay nakabalot pa rin at ibinebenta sa buong mundo. Sa katotohanan, ang solvency ng sistema ng pananalapi ng Amerika ay nananatiling kritikal na nakasalalay sa kalusugan ng merkado ng pabahay. Kung magsisimula itong bumagsak, madali nitong maalis ang mga bangko, mga pondo ng hedge at mga tagapamahala ng pondo pati na rin - at tatamaan nito ang natitirang bahagi ng pandaigdigang ekonomiya.

Sa wakas, tutukuyin nito ang patakaran sa pananalapi, hindi pa banggitin ang posibleng kahihinatnan ng susunod na halalan sa pagkapangulo. Inaasahang tataas ng Federal Reserve ang mga rate ng interes ng isa pang porsyentong punto sa pinakamaraming, at pagkatapos ay dahan-dahang magsisimulang muling magpahina. Ngunit kung ang mga presyo ng bahay ay bumagsak, ang lahat ng taya ay wala.

Naniniwala ba si Jerome Powell, ang Fed chair, na trabaho niya na iligtas ang merkado, o gagawin niyang priyoridad ang pagkontrol sa inflation? O siya ay agad na babaligtad, at kapansin-pansing bawasan ang mga rate ng interes upang iligtas ang merkado, natatakot na maulit ang mga pagkakamali noong 2007 at 2008?

At kahit na ginawa niya, maaari bang ibalik ang pagbagsak ng isang ari-arian kapag nagsimula na ito, o mauuwi ba ito sa ganap na pagkasindak? Walang sinuman ang may pinakamahinang ideya, kabilang ang, sa lahat ng posibilidad, ang Fed mismo. Ngunit isang bagay ang tiyak. Magiging napakagulo.

Ang stock market ay tumataya na ito ay isang perpektong naisagawa na malambot na landing, ngunit ito ay touch and go. Ang merkado ng pabahay ng US ang nagsimula sa pag-crash ng pananalapi noong 2008, na ang mga subprime na mortgage ay nagiging maasim, na nag-trigger ng pagbagsak ng pagbabangko sa bawat pangunahing ekonomiya.

Lahat tayo ay nagbabantay sa mga presyo ng bahay sa UK – ngunit sa ngayon ito ay isang umaalog-alog na merkado ng Amerika na pinakamalaking banta sa pandaigdigang ekonomiya.