Ginawa itong napakalinaw ni Fed Chair Jerome Powell noong nakaraang tag-araw: Makakatulong ang pagtaas ng mga rate ng mortgage "i-reset" ang merkado ng pabahay sa US, na naging bangungot ng mamimili sa panahon ng pandemya.
Siyempre, ang pagtaas ng mga rate ng mortgage ay hindi nakapagtataka na magtatayo ng mas maraming tahanan. Gayunpaman, ang mas mataas na mga rate sa teorya ay maaaring "muling balansehin" ang merkado ng pabahay ng US sa pamamagitan ng pagbuhos ng malamig na tubig ang pagtaas ng pangangailangan sa pabahay ng pandemya, na nagpapahintulot sa imbentaryo na humihinga ng silid na tumaas, at itulak ang mga presyo ng bahay na mas mababa. Iyan din ang eksaktong nangyari sa ikalawang kalahati ng nakaraang taon: Ang mga benta para sa parehong bago at umiiral na mga tahanan ay pumasok free-fall mode, Habang Nagsimulang bumaba ang mga presyo ng bahay sa US sa unang pagkakataon mula noong 2012.
Pero fast-forward sa 2023, at mukhang ganoon maaaring matapos ang libreng pagbagsak sa mga benta sa bahay. Sa katunayan, ngayong linggo lang Goldman Sachs naglathala ng isang papel na pinamagatang "2023 Housing Outlook: Finding a Trough." Ang papel argues na ang mga benta sa bahay ay bottoming out, habang ang pagwawasto ng presyo ng bahay ay medyo mas mahaba upang tumakbo.
Tingnan ang interactive na chart na ito sa Fortune.com
"Pinaghihinalaan namin na ang umiiral na mga benta sa bahay ay maaaring bahagyang bumaba pa ngunit malamang na mas mababa sa Q1," isulat ng mga mananaliksik ng Goldman Sachs. “Inaasahan namin ang isang peak-to-trough na pagbaba sa pambansang mga presyo ng bahay na humigit-kumulang 6% at para sa mga presyo na huminto sa pagbaba sa kalagitnaan ng taon [sa 2023]. Sa isang panrehiyong batayan, pinaplano namin ang mas malalaking pagbaba sa buong Pacific Coast at Southwest na mga rehiyon."
Para mas maintindihan kung ang US housing market recession ay talagang bumababa, Mabuting kapalaran nakipag-ugnayan sa punong ekonomista ng Zonda na si Ali Wolf. Kapag hindi siya naglalakbay sa buong bansa na nakikipag-usap sa mga homebuilder, siya ay pagpapayo sa White House sa mga usapin sa pabahay.
Sa ibaba ay Mabuting kapalaranQ&A ni Ali Wolf.
Kapalaran: May mga maagang palatandaan na ang pangangailangan sa pabahay, na bumagsak noong nakaraang taon nang tumaas ang mga rate ng mortgage, ay nagsisimula nang bumawi. Nakikita mo rin ba ito? Kung gayon, ito ba ay simpleng seasonality, o resulta rin ng pagbaba ng mga rate ng mortgage?
Nagkaroon ng pagtaas sa interes ng mamimili mula noong simula ng taon na nauugnay sa tatlong pangunahing bagay: seasonality, pagtanggap, at mga diskwento.
Pana-panahon: Ang merkado ng pabahay ayon sa kaugalian ay ang pinakamabagal sa katapusan ng isang partikular na taon, bumabalik sa Enero, at nagiging ganap na puwersa sa panahon ng pagbebenta ng tagsibol simula sa paligid ng Super Bowl. Ang mga maagang indikasyon ay ang mga mamimili ay muling namimili. Sa ngayon, mukhang mas maraming mamimili ang naghahanap kaysa sa aktwal na pagpirma ng mga kontrata, ngunit ang tumaas na trapiko ay nagpapahiwatig ng pinagbabatayan na interes: 38% ng mga builder ang nag-ulat sa Zonda na ang trapiko ay mas malakas kaysa sa inaasahan noong Enero sa ngayon. Ang isang mahalagang bagay na dapat panoorin sa mga darating na buwan ay imbentaryo ng muling pagbebenta. Nakita namin ang maraming mga kasalukuyang may-ari ng bahay na nag-alis ng listahan ng kanilang mga tahanan noong Nobyembre at Disyembre nang ang kanilang bahay ay hindi nabenta nang mabilis o para sa maraming pera gaya ng inaasahan nila. Ang panahon ng pagbebenta sa tagsibol ay kadalasang nagdadala ng higit pang imbentaryo kasama nito, kaya tinitingnan namin kung magpasya ang mga nagbebentang ito na muling ilista sa tradisyonal na mas malakas na oras ng taon para sa pabahay.
Pagtanggap: Nagluluksa ang mga mamimili sa pagkawala ng mababang rate ng mortgage. Halimbawa, kung ang isang mamimili ay kayang bayaran ang buwanang pagbabayad ng isang $500,000 na bahay sa simula ng nakaraang taon, nang hindi binabago ang kanilang badyet, naghahanap na sila ngayon ng isang bahay sa hanay na $350,000. Para sa ilang mga mamimili, ayaw o hindi nila magawang sumulong sa isang pagbili. Para sa iba, papasok na sila sa acceptance phase. Nasa ika-10 magkakasunod na linggo tayo ng mga rate ng mortgage na may average na mas mababa sa 7%. Ang katatagan na ito sa mga rate ay nagbibigay sa mga mamimili ng kaunting kumpiyansa tungkol sa kung nasaan ang merkado ngayon. Ang ilang mga umiiral nang nagbebenta ng bahay at maraming tagabuo ay nag-aalok ng mga pondo upang makatulong na mabili ang interes, na may mga opsyon sa pagsasangla ng adjustable-rate at 30-taong fixed rate na mga opsyon sa mortgage.
Mga Diskwento: Kinakatawan na ngayon ng mga homebuilder ang higit sa 30% ng kabuuang imbentaryo ng pabahay. Ang mga tagapagtayo ay nasa negosyo ng pagtatayo at pagbebenta ng mga bahay. Bilang resulta, nakita namin ang mga tagabuo na nag-aalok ng parehong mga pagbawas sa presyo at mga insentibo upang akitin ang mga mamimili. Ang nakita naming nangyari ay na sa mga unang araw ng paghina ng pabahay, nag-alok ang mga tagabuo ng katamtamang pagbawas sa presyo sa tono ng 1 o 2% ng batayang presyo. Ang ginawa lang ay sabihin sa mga mamimili na makatuwirang maghintay, dahil ang mga presyo ng bahay ay malamang na mas mababa sa hinaharap (ibig sabihin, ang mga mamimili ay nasa isang deflationary mindset). Mabilis na nalaman ng mga Builder na mas mahusay na "punitin ang Band-Aid" sa mga presyo ng bahay, ngunit isang beses lang mahirap at mabilis na mag-adjust para mahanap ang market. Bilang resulta, humigit-kumulang 40% ng mga builder ang nagpababa na ng mga presyo ng bahay sa pagitan ng lima at 15%. Para sa mga mamimili, medyo kumalma ang FOBATT [fear of buying at the top] mentality dahil hindi na sila naghihintay na magsimulang bumaba ang mga presyo.
Nakakahanap ba ng tagumpay ang mga builder sa mga rate buydown?
Ipinapakita ng data ng Zonda na mahigit 50% ng mga bagong komunidad sa tahanan sa buong bansa ang nag-aalok ng ilang uri ng insentibo sa mga consumer. Ang mga insentibo na ito ay maaaring mula sa pinalawig na mga lock ng rate hanggang sa mga pondo para sa pagsasara ng mga gastos o mga opsyon at pag-upgrade at mga pagbili ng mortgage rate. Ang mga pagbili ng mortgage rate ay mahalagang mga tagabuo na nagbabayad ng mga puntos upang mapababa ang rate ng mortgage. Ang mga Builder ay nagbabayad kahit saan sa pagitan ng $10,000 at $70,000 upang babaan ang rate. Para sa mga mamimili, isang pangunahing dahilan kung bakit sila umatras mula sa merkado ng pabahay ay ang record affordability shock. Ang mas mababang mga rate, lalo na kapag nag-aalok ang tagabuo ng mas mababang rate sa isang 30-taong nakapirming mortgage, ay nagpapatunay na epektibo sa pagbabalik ng ilang mga mamimili sa merkado. Sa madaling salita, ang mga buydown ay mahal ngunit epektibo.
Mayroon ka bang anumang data sa kung magkano/ilang tagabuo ang nagbawas ng mga presyo?
Ang aming survey ng builder noong Disyembre ay nagpakita na 43% ng mga builder ang nagbawas ng mga presyo sa bawat buwan, habang 56% ang nag-iwan ng mga presyo na flat. Para sa Enero, ang aming maagang nabasa ay ang 56% ng mga tagabuo ay nagpapanatili ng mga presyo ng flat, 32% ang nagpababa ng mga presyo, at 12% ang tumaas [mga presyo ng bahay]. Sa ilang mga merkado nakita namin ang average na hiwalay na mga presyo ng listahan ng bagong tahanan ay bumaba ng 20% mula sa peak; sa iba ay nasa peak pa rin ang kasalukuyang pagpepresyo.
Patungo sa 2023, hinulaan ni Zonda na ang mga presyo ng bahay sa US ay babagsak sa paligid ng 15% peak sa labangan. Nakagawa ka na ba ng anumang mga pagbabago sa iyong inaasahan para sa mga presyo ng bahay sa US?
Inaasahan pa rin namin na bababa ang mga presyo ng bahay sa 2023 kumpara sa 2022, ngunit kung gaano kalalim ang pagbaba ay depende sa kung gaano kabilis "hanapin ng mga nagbebenta ang merkado" na may mga pagbawas sa presyo, kung ano ang mangyayari sa mga rate ng mortgage, kung paano trend ang mga antas ng imbentaryo, at kung ano ang mangyayari na nauugnay sa isang pag-urong ng ekonomiya ng US.
Gustong manatiling updated sa pagwawasto ng pabahay? Sundan mo ako kaba at @NewsLambert.
Ang kuwentong ito ay orihinal na itinampok sa Ang kapalaran.com
Higit pa mula sa Fortune:
Ang Olympic legend na si Usain Bolt ay nawalan ng $12 milyon na ipon dahil sa isang scam. $12,000 na lang ang natitira sa kanyang account
Ang tunay na kasalanan ni Meghan Markle na hindi mapapatawad ng publiko sa Britanya–at hindi maintindihan ng mga Amerikano
'Hindi ito gumagana.' Nagsasara na ang pinakamagandang restaurant sa mundo dahil tinawag ng may-ari nito na 'unsustainable' ang modernong fine dining model.
Ipinatong lang ni Bob Iger ang kanyang paa at sinabihan ang mga empleyado ng Disney na bumalik sa opisina
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/housing-market-recession-could-bottoming-092847483.html