Maligayang pagbabalik sa The Interchange, ang lingguhang serye ng TechCrunch na tumitingin sa pinakabago — at kung ano ang hinaharap — sa pandaigdigang industriya ng fintech. Ito ay isang hindi kapani-paniwalang oras upang maging isang financial technology journalist. Bukod sa katotohanan na higit sa 20% ng lahat ng venture dollars noong nakaraang taon ay pumasok mga startup ng fintech, Ako ay partikular na nasasabik tungkol sa napakaraming paraan na ang teknolohiyang ito ay nakakatulong na mapalakas ang pagsasama sa buong mundo. Bagama't ang pandemya ay humigop sa 1,000 iba't ibang antas, ang isang silver lining ay ang mga consumer at negosyo ay pinilit ang higit pang fintech na umiral, at iyon ay isang magandang bagay.
Gusto mo ba ang The Interchange sa iyong inbox tuwing Linggo? Mag-sign up dito.
Ang estado ng pakikipagsapalaran
Ang pag-uulat sa mga startup at sa mundo ng pakikipagsapalaran sa panahong tulad nito ay isang serye ng mga kontradiksyon. Isang araw, nagbabasa tayo tungkol sa mga higanteng pamumuhunan tulad ng Tiger Global nakakakita ng humigit-kumulang $17 bilyon na pagkalugi. Pagkatapos sa susunod, binuksan ko ang aking inbox upang makita ang mga pitch para sa siyam na figure na rounding ng pagpopondo (hello, SpotOn) at ang pagsilang ng mga bagong unicorn (nakatingin sa iyo, Yunit).
Isang araw, nakarinig ako ng mga personal na account ng mga VC na kumukuha ng mga term sheet sa huling minuto, na may ilang nagbabanggit na ang kanilang sariling mga mamumuhunan ay nag-backout sa pagbibigay ng mga pondo, na nag-iiwan sa mga tagapagtatag na nag-aagawan upang makatipid ng isang round — at harapin. Pagkatapos ay ang susunod, mayroon akong isang tagapagtatag na nagsasabi sa akin ang kanilang pinakabagong pag-ikot ay preempted ng isang malaking venture firm sa kanilang industriya.
Isang araw, nagkakaroon ako ng isang VC na nakatuon sa fintech na sabihin sa akin na hindi pa sila namuhunan sa anumang mga startup mula noong nakaraang Oktubre. Ang susunod, nagkakaroon ako ng PayPal Venture alums na nagbabahagi ng balita ng pagsasara ng isang bagong $158 milyon na pondo, handang i-back ang humigit-kumulang dalawang dosenang maagang yugto ng mga startup sa pamamagitan ng kanilang bagong kumpanya, ang Infinity Ventures.
Isang araw, pinapayuhan ng Y Combinator ang mga tagapagtatag ng portfolio nito na "plano para sa pinakamasama” habang ang mga startup sa buong mundo ay nag-aagawan upang mag-navigate sa isang matalim na pagbaliktad pagkatapos ng 13-taong bull run. Ang susunod, ang Lightspeed Venture Partners ay humihimok sa mga tagapagtatag upang "manatiling optimistiko."
Ang napakaraming magkasalungat na mga senyales ay sapat na upang magpagulo sa ulo ng sinuman, ngunit bilang mga mamamahayag, kailangan nating tanggapin ang lahat ng ito nang mahinahon. Napagtanto ko, sa pag-uulat sa mga startup at venture capital na halos eksklusibo sa nakalipas na 5 taon — at para sa marami pa bago iyon sa isang kapasidad o iba pa — na walang itim at puti, ang mga bagay ay hindi palaging kung ano ang hitsura nila at maaari silang magbago sa isang kisap-mata. Halimbawa, iyong tinutukoy kong pondo? Talagang nagsara ito noong nakaraang Oktubre.
Noong huling bahagi ng 90s dot.com boom, natatandaan kong namamangha ako sa katawa-tawang halaga ng pera na ibinibigay sa mga startup para sa mga minsang nakakatawang ideya. Not gonna lie, nagkaroon ng katulad na vibe noong 2021, kung saan ang mga kumpanyang walang kita, walang customer at sa ilang mga kaso, kahit na walang modelo ng kita, ay nakakuha ng milyun-milyong dolyar sa pagpopondo. Nagdulot ito sa akin ng malubhang pagkabalisa na kahit na buksan ang aking inbox dahil ang napakaraming bilang ng mga pitch ay napakalaki at napakaraming mga startup na gumagawa ng napakaraming katulad na mga bagay, na naging mas mahirap at mas mahirap na paghiwalayin sila.
Narito tayo ngayon. Mayroon akong (medyo) mas tahimik na inbox, ang mga VC ay mukhang mas nag-a-apply (o sa ilang mga kaso, ilan kapag nagkaroon ng kaunti o wala) ang angkop na pagsusumikap at mga pagpapahalaga ay alinman sa flat o iinis lamang paitaas sa halip na tumataas — kahit na bumababa sa ilang mga kaso. Dumarami ang mga tanggalan, ilang buwan lamang pagkatapos ng mga headline ng kakulangan ng isang tech worker sa gitna ng pagkuha ng mga frenzies. Samantala, ang mga startup ay hinahawakan sa mas matataas na pamantayan pagdating sa kita, mga customer at kakayahang kumita. May gulat sa hangin na wala pa noon dahil ang lahat ay nagtataka kung ano ang susunod para sa mga founder, mamumuhunan at mga startup sa kabuuan.
Ito ba ay isang pagwawasto sa merkado o isang pagbabago lamang sa paraan ng mga bagay dapat maging? Siguro kaunti ng pareho. Sa alinmang paraan, sa tingin ko ang fintech ay patuloy na medyo outlier, kahit sa ngayon.
Imahe Credits: Infinity Ventures
Lingguhang Balita
Ang drama sa pagitan ng Plaid at Stripe ay nagpatuloy sa linggong ito sa dating pag-anunsyo isang pagpapalawak sa labas ng pangunahing alok nito ng pag-link ng account sa unang pagkakataon mula noong 2013 na ito ay nagsimula. Ang balita na ang Plaid ay lumipat sa pag-verify ng pagkakakilanlan at kita, pag-iwas sa panloloko at pagpopondo ng account ay hindi lubos na nakakagulat kung isasaalang-alang na ang startup ay gumawa ng ilang mga pagkuha sa nakalipas na 18 buwan. Ito ay higit na hinihiling, ayon sa CEO at co-founder na si Zach Perret, mula sa mga customer at isang pagnanais sa bahagi nito na "pagmamay-ari ng higit pa sa proseso ng pagpopondo ng account." At inilalagay nito ang Plaid sa higit pang mapagkumpitensyang posisyon na may higanteng pagbabayad na Stripe.
Samantala, may sariling balita si Stripe, kumukuha ng ttinapos niya ang Data Pipeline, isang produkto sa imprastraktura na hahayaan ang mga user nito na gumawa ng mga link sa pagitan ng kanilang data ng transaksyon ng Stripe at mga tindahan ng data na itinatago nila sa Amazon Redshift o Data Cloud ng Snowflake.
Gaya ng sinabi ng sarili nating Ingrid Lunden, binibigyang-diin ng hakbang kung paano ipinoposisyon ni Stripe ang sarili bilang higit pa sa isang provider ng pagbabayad. Ito ay may mga ambisyon na maging isang mas malaking serbisyo sa pananalapi at data powerhouse, isang "pinansyal na imprastraktura platform para sa mga negosyo" sa sarili nitong mga salita. Hindi ba iyon ang Plaid?
Kaya, sa esensya, ang Plaid ay nagiging mas katulad ng Stripe at si Stripe ay nagiging mas katulad ng Plaid. Hindi naman nakakalito.
Ang mga kamakailang galaw ni Plaid ay hindi gaanong hindi inaasahan kumpara sa kung saan makikita ang mga ito — lampas sa mga nauugnay na kamakailang pagkuha na ginawa nito. Alalahanin na halos binili ni Visa ang Plaid sa halagang $5.3 bilyon bago ang deal na iyon nagkawatak-watak sa unang bahagi ng 2021 dahil sa mga alalahanin sa regulasyon. Ang potensyal na kumbinasyon ay unang nakakuha ng mas mataas na antas ng pagiging kumplikado noong, noong Nobyembre 2020, tsiya Department of Justice nagdemanda para harangan ang iminungkahing pagbili ni Visa ng Plaid. Iginiit ng DOJ na binibili ni Visa ang Plaid upang maalis ang isang katunggali sa mundo ng mga transaksyon sa online debit. Itinanggi ni Visa ang pahayag na iyon, na nagsasabi na ang Plaid ay hindi isang kumpanya ng pagbabayad at, samakatuwid, hindi isang direktang kakumpitensya.
Pero isa sa mga lumabas nung time na yun ay yung Visa kung tutuusin ginawa tingnan ang Plaid bilang isang potensyal na katunggali, na may isang executive pagkakatulad ang pagsisimula sa isang isla na "bulkan" na ang mga kakayahan sa oras na iyon ay "ang dulo na nagpapakita sa itaas ng tubig," na nagbabala na "kung ano ang nasa ilalim, gayunpaman, ay isang napakalaking pagkakataon - isa na nagbabanta sa Visa." At nang magsagawa ng angkop na pagsisikap sa proseso ng pagkuha, ang mga senior executive ng Visa ay naiulat na naalarma sa mga plano ni Plaid na magdagdag ng "isang makabuluhang negosyo sa paggalaw ng pera sa pagtatapos ng 2021."
Kung babalikan mo ang kasaysayang iyon, ang mga kamakailang anunsyo ng produkto ng Plaid ay hindi nakakagulat. Kung mayroon man, karamihan sa atin ay nagtataka na "Ano ang nagtagal sa kanila?" Para sa higit pa sa Alex Wilhelm's at sa aking pananaw sa paksa, ulo dito.
Samantala, sa Mexico, Ang retail brokerage startup na Flink, na nagsasabing siya ang una sa sariling bansa na nag-aalok ng mga fractional na bahagi nang direkta mula sa New York Stock Exchange, ay nagsabi na bibili ito ng Vifaru Casa de Bolsa, na napapailalim sa pag-apruba mula sa National Banking and Securities Commission (CNBV, sa pamamagitan ng acronym nito sa Espanyol). Bakit big deal ito? Minarkahan nito ang unang pagkakataon sa Mexico na ang isang startup ay nakakakuha ng isang brokerage firm sa ilalim ng pangangasiwa ng mga awtoridad sa regulasyon. Sa sandaling magsara ang deal, sinabi ni Flink na lilikha ito ng mga bagong produkto sa pananalapi "para mamuhunan ng milyun-milyong Mexicano."
"Sa Flink, ang aming misyon ay lumikha ng isang mas patas na ecosystem, kung saan maaaring ma-access ng sinuman ang mga de-kalidad na serbisyo sa pananalapi. Samakatuwid, ang transaksyong ito ay isang mahusay na hakbang patungo sa pagtupad sa aming layunin ng pagbuo ng tunay na pagsasama sa pananalapi sa bansa at rehiyon," sabi ng Flink CEO at co-founder na si Sergio Jiménez Amozurrutia sa isang press release.
Hindi ito ang unang pagkakataon na ang isang startup ay nakakuha ng isang umiiral na institusyong pinansyal. Noong Setyembre 2020, isinulat ko ang tungkol sa kung paano nagsisimula ang mobile banking Binili ng Jiko Group ang Mid-Central National Bank sa Wadena, Minnesota. Sa kasong iyon, parehong inaprubahan ng Federal Reserve at Office of the Comptroller of the Currency at ng Federal Reserve Bank of San Francisco ang transaksyon. Ngunit ito ay isang proseso. "Ang deal ay dumating pagkatapos ng 3 taon ng 'mahigpit' na R&D, pagsubok at pag-audit, sabi ng kumpanya."
Higit pang mga kamakailan, Ang plaid co-founder na si William Hockey — na umalis sa kumpanya noong 2019 — ay bumili ng isang community bank (Northern California National Bank o NorCal) sa halagang $50 milyon noong nakaraang taon. Ni-rebrand niya ito sa Column, ang kanyang pinakabagong startup, na pinaniniwalaan niyang ang unang institusyong pampinansyal sa uri nito: isang "imprastraktura sa pananalapi" na bangko.
Sa tingin ko ito ay uri ng kaakit-akit kapag ang mga fintech ay bumibili ng mga nanunungkulan, at inaasahan kong patuloy lang tayong makakakita nito.
Gayundin noong nakaraang linggo, Patuloy na isinasama ng Square ang Afterpay sa alok nito, sa pamamagitan ng pagpapalawig ng pagbili ngayon, magbayad mamaya (BNPL) functionality sa mga personal na nagbebenta, ibig sabihin ay magagamit na ngayon ng mga consumer ang BNPL para bumili sa mga lokal na negosyo sa United States at Australia. Ang $29 bilyon na deal ay nagsara noong Enero.
Gayundin, sa mundo ng BNPL, Nakabase sa London Zilch — na nagkakahalaga ng $2 bilyon noong Nobyembre — inihayag ang paglulunsad nito sa merkado ng US. Paglulunsad sa paglipas 150,000 pre-registered na customer, sinabi ni Zilch na ang pagdating nito sa US ay kasunod ng malaking yugto ng paglago, na umaabot sa mahigit 2 milyong customer sa loob ng 18 buwan mula noong inilunsad ito sa UK
Sa iba pang (malaking) balita sa BNPL, iniulat ng Wall Street Journal na nilalayon ni Klarna na makalikom ng hanggang $1 bilyon mula sa mga bago at umiiral na backers sa isang deal na maaaring pahalagahan ang kumpanya "sa halos isang third mas mababa kaysa sa $ 45.9 bilyong pagpapahalaga ito ay nakamit sa loob lamang ng isang taon na ang nakalipas,” o sa halaga sa mababang $30-bilyon-hanay, post-money. Ang sariling Alex Wilhelm ng TC ay may mga iniisip tungkol diyan. Basahin ang mga ito dito.
Samantala, inihayag ng co-founder ng Revolut na si Nik Storonsky na siya planong maglunsad ng sariling venture fund, na pinapagana ng artificial intelligence, upang makipagkumpitensya sa mga "legacy" na venture capital investor, ulat ng Forbes. Sinabi ni Storonsky na siya mismo ang mamumuhunan, kasama ang iba, humigit-kumulang $200 milyon sa Quantum Light Capital na pondo.
At, sinabi ng cryptocurrency exchange FTX na naglulunsad ito ng mga kakayahan sa stock trading para sa mga customer nito sa pamamagitan ng US division nito. Ang kumpanya, sa pangunguna ng co-founder at bilyonaryo na si Sam Bankman-Fried, ay nagsabi na ang paglulunsad nito ay magsisimula sa pribadong beta mode para sa isang piling grupo ng mga customer na pinili mula sa isang waitlist bago ang isang buong rollout sa huling bahagi ng 2022. Ibinigay sa amin ni Anita Ramaswamy ang lahat ng mga detalye dito.
Plaid co-founder na sina William Hockey at Zach Perret. Imahe ng Credit: May tatak na kuwadra-kuwadrado
Mga pondo at M&A
Noong nakaraang linggo, sinakop ko (eksklusibo) ang dalawang pagtaas na nauugnay sa residential real estate market, na isang tumataas na lugar ng interes para sa mga VC sa huli. Sa kasong ito, pareho silang nakatutok sa renter. Una, sinulat ko ang tungkol sa Arrived — isang proptech na nakalikom ng $25 milyon sa isang Series A funding round na pinangunahan ng Forerunner Ventures para bigyan ang mga tao ang kakayahang bumili ng mga bahagi sa mga single-family rental na may "kasing liit ng $100." Kasama sa mga nagbabalik na tagasuporta ang Bezos Expeditions, ang personal na kumpanya ng pamumuhunan ni Jeff Bezos; Good Friends, isang venture fund na pinapatakbo ng mga CEO at co-founder ng Warby Parker, Harry's at Allbirds, pati na rin ni Spencer Rascoff, co-founder at dating CEO ng Zillow.
Ang konsepto ng fractional real estate investing ay hindi bago. Ngunit kung ano ang namumukod-tangi tungkol sa Arrived ay ang pag-aangkin nito na siya ang una sa espasyo na "ganap na SEC-qualified," ibig sabihin ay mayroon itong pag-apruba mula sa Securities and Exchange Commission na mag-alok ng mga bahagi ng mga indibidwal na tahanan. Sa madaling salita, ito ay mahalagang paggawa ng mga IPO ng bahay, o pagkuha ng mga bahay sa publiko. Bilang isang dating reporter ng real estate, hindi ko maiwasang mag-geek out kapag nagsalubong ang tech at real estate. Lalo na kapag binibigyan ng mga kumpanya ang pang-araw-araw na mga Amerikano ng higit na access sa pamumuhunan sa paraang hindi nila magagawa noon.
Sumulat din ako tungkol sa Belong, isang three-sided marketplace na nagbibigay ng mga serbisyo para sa mga may-ari ng bahay na parehong may-ari at umuupa.
Mula sa pananaw ng may-ari ng bahay, nag-aalok ang Belong ng mga serbisyo sa pamamahala ng bahay na sinasabi nitong nagpapadali sa pagmamay-ari ng paupahang bahay. Halimbawa, kung nangangailangan ng pagkukumpuni ang isang paupahang ari-arian, ang startup ay may isang in-house na maintenance team na maaaring humawak sa mga iyon sa ngalan ng may-ari. Nagbibigay din ito sa mga may-ari ng bahay ng mga tool sa pananalapi upang pamahalaan ang kanilang pamumuhunan, pati na rin ang garantisadong upa sa una ng bawat buwan. At makakatulong din ito sa isang may-ari na ayusin ang isang ari-arian at makuha ito sa hugis na handa na sa pagrenta.
Sa panig ng mga nangungupahan, sinabi ni Belong na lumikha ito ng isang sistema na nagbibigay sa kanila ng paraan upang sila mismo ang bumuo ng pagmamay-ari ng bahay. Halimbawa, sa bawat isang beses na pagbabayad ng upa, nakukuha ng mga residente ang humigit-kumulang 3% ng presyo ng renta, na naipon sa isang account na may layuning magamit sa isang paunang bayad sa pagbili ng isang bahay — ngunit kung ito ay ginagamit lamang upang bumili ng bahay sa pamamagitan ng platform nito. Nakikita mo, ang kumpanya ay nagsisilbi rin bilang isang real estate brokerage.
Nabibilang lang nakakuha ng $ 80 milyon — $50 milyon sa equity at $30 milyon sa debit. Inunahan ng Fifth Wall ang round, na kinabibilangan din ng partisipasyon ng mga repeat backer na Battery Ventures, Andreessen Horowitz at GGV Capital.
Ang paborito kong linya sa kwentong ito ay mula sa Belong CEO at co-founder na si Ale Resnik, na nagsabing bahagi ng layunin ng kumpanya na gawin ang mga nangungupahan na hindi maramdaman na "mga pangalawang klaseng mamamayan." Mayroong mas malaking kuwento dito kung bakit ang mga startup na nakatuon sa rental market ay tila umaakit ng venture dollars. One of these days, isusulat ko ito.
Samantala, ang imprastraktura ay patuloy na kumukuha ng malaking pera. Xendit, isang platform sa imprastraktura ng pagbabayad para sa Timog-silangang Asya, nakalikom ng $300 milyon sa bagong pondo. Ang bagong pagpapahalaga ng kumpanya ay hindi isiniwalat, ngunit ito naabot ang unicorn status sa huling round ng pagpopondo nito noong Setyembre 2021. At, BaaS startup Unit sarado sa isang $100 milyon na round sa halagang $1.2 bilyon. Sa pagsasalita tungkol sa imprastraktura, ang mga pagbabayad sa infra startup na Finix ay nag-anunsyo ng ilan balita sa bagong produkto noong nakaraang linggo, kabilang ang katotohanan na isa na itong nakarehistrong facilitator ng pagbabayad at pinalawak ang mga kakayahan nito sa pagbabayad nang personal at nagdagdag ng real-time na pagsubaybay sa panloloko.
Sa LatAm, UnDosTres, isang Mexican fintech na kumpanya nagtatrabaho sa mga airtime top-up, mga pagbabayad ng serbisyo at mga pagbili ng entertainment, inihayag na nagsara ito sa isang $30 milyon na Series B na pinamumunuan ng IDC Investments.
At ang Nomad, isang Brazilian fintech na kumpanya na nagpapahintulot sa mga Brazilian na magbukas ng 100% digital banking/investment account sa isang North American na bangko, itinaas ang $ 32 milyon 9 na buwan lamang pagkatapos ng kanilang unang round. Pinangunahan ni Stripes ang pinakabagong financing. Sinabi ng kumpanya na nakakuha ito ng 300,000 mga customer sa mas mababa sa 18 buwan ng mga operasyon. Speaking of Brazil, tingnan mo ang tampok na ito Ginawa ko sa Neon, isang digital bank na may 16 milyong customer sa sariling bansa na nakatuon sa uring manggagawa.
Trellis, isang kumpanyang gustong tumulong sa mga tao na magbayad ng mas kaunting pera para sa kanilang insurance sa sasakyan at gawing mas madali ang paglipat gamit ang API nito, itinaas ang $ 5 milyon mula sa Amex Ventures.
Caribou, isang fintech na ang misyon ay tulungan ang mga tao na kontrolin ang kanilang mga pagbabayad sa sasakyan, sarado sa $115 milyon sa isang "oversubscribed" Series C funding round, na nagkakahalaga ng kumpanya sa $1.1 bilyon. Pinangunahan ng Goldman Sachs Asset Management ang financing, pinalawak ang mga serbisyo nito sa buong auto financial landscape, kamakailan ay inilunsad ang digital car insurance marketplace nito.
Iyon lang para sa linggong ito...Babatiin kayong lahat ng magandang Linggo at linggo sa hinaharap. Salamat sa pagbabasa!
PS Ang newsletter na ito ay kasalukuyang ginagawa, kaya nag-eeksperimento ako sa iba't ibang format, haba, atbp. Sinadya kong gawing mas maikli ang edisyong ito kaysa sa nauna. Palagi akong bukas sa nakabubuo na feedback, kaya ipaalam sa akin kung may anumang bagay na gusto mong makita pa — o mas kaunti — ng.
Imahe Credits: Xendit
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/interchange-ventures-mixed-signals-141651216.html