Ang Epekto ng Enero: Katotohanan o Fiction?

Ang January Effect ay isang calendrical hypothesis na nagmumungkahi na ang mga presyo ng stock ay may posibilidad na tumaas nang higit sa Enero kaysa sa anumang iba pang buwan. Bagama't tila may ilang katotohanan sa kasaysayan, marami ang nagdududa sa pagiging lehitimo ng January Effect. 

Kaya, ang 80 taong gulang na hypothesis na ito ay isang bagay ng nakaraan - o ito ba ay isang bagay na dapat mong paghandaan? 

Isang maikling kasaysayan ng Epekto ng Enero

Ang January Effect ay unang napansin ng investment banker na si Sidney Wachtel noong 1942. Sa panahon ng kanyang pag-aaral ng market returns mula pa noong 1925, napansin niya na ang mga stock ay may posibilidad na makakita ng mas malaking kita noong Enero kaysa sa iba pang buwan. 

Nang maglaon, ang teoryang ito ay kinumpirma ng maraming akademya at kumalat sa mga pag-aaral ng iba pang mga klase ng asset. Habang nag-evolve ito, iminungkahi ng ilan na ang Epekto ng Enero ay resulta ng mas maliliit na stock na lumalampas sa mas malalaking stock sa simula ng taon. 

Bakit nangyayari ang Epekto ng Enero? 

Nag-alok ang mga analyst ng ilang mga paliwanag para sa epektong ito sa buong taon na may iba't ibang antas ng pagiging totoo. Ngunit malamang, ang Epekto ng Enero ay nangyayari dahil sa isang kumbinasyon ng mga kadahilanan.   

Teorya #1: Mga Buwis

Ang isa ay ang Epekto ng Enero ay ang lohikal na kinalabasan ng pag-aani ng pagkawala ng buwis sa katapusan ng taon. Habang ang mga mamumuhunan ay nagbebenta ng mga nawawalang posisyon para sa mga benepisyo sa buwis sa Nobyembre at Disyembre, ang pababang presyon ay nagpapababa ng mga presyo sa merkado. Pagkatapos, muling binili ng mga mamumuhunan ang kanilang mga posisyon sa Enero, na nagtutulak ng mga presyo pabalik. 

Gayunpaman, hindi ipinapaliwanag ng teoryang ito ang Epekto ng Enero sa mga hindi gaanong binuo na mga merkado o ekonomiya na hindi naniningil ng mga buwis sa capital gains. 

Teorya #2: Mga bonus sa holiday at sikolohiya ng mamumuhunan

Ang isa pang potensyal na paliwanag na naglalayong gawing parisukat ang bilog na ito ay ang mga mamumuhunan ay gumagamit ng mga bonus sa pagtatapos ng taon upang bumili ng mga pamumuhunan sa Enero. Ang ilang mga analyst ay nagmumungkahi din na ang Enero ay ang oras para sa mga mamumuhunan na sundin ang kanilang mga resolusyon sa pananalapi ng Bagong Taon, na humahantong sa pagtaas ng aktibidad ng kalakalan. 

Iyon ay sinabi, ang mga epekto ng mga indibidwal na mamumuhunan sa merkado ay madalas na natatabunan ng mga aktibidad ng mga institusyonal at mataas na dalas ng mga mangangalakal. Dahil dito, ang mga paliwanag na ito - kahit sa kanilang sarili - ay tila hindi malamang. 

Teorya #3: Institusyonal na marketing 

Nang sumikat ang Epekto ng Enero noong 1970s at '80s, lumitaw ang ikatlong paliwanag: window dressing. Sa esensya, ito ay nangyayari kapag ang mga portfolio manager ay nagbebenta ng mga peligrosong posisyon sa Disyembre upang maiwasan ang mga ito sa taunang ulat ng isang pondo. Pagkatapos, ang mga institusyonal na mamumuhunan ay nagbabalik sa Enero. 

Natuklasan ng ilang mga pag-aaral na ang mga mas mapanganib na stock na may maliliit na cap ay may posibilidad na makita ang pinakamataas na pagbabalik sa Enero, na nagbibigay ng paniniwala sa teoryang ito. 

Ang Epekto ng Enero noong 2022

Ang unang dalawang linggo ng 2022 ay naging mahirap para sa stock market dahil ang S&P 500 ay nag-post ng pinakamasamang pagsisimula sa isang taon mula noong 2016. Sa ngayon, ang benchmark index ay bumaba ng 1.5%, habang ang Nasdaq Composite ay bumaba ng higit sa 4.3%. Samantala, halos flat lang ang hawak ng Dow Jones Industrial Average. 

Karamihan sa pagganap ng pag-flag ng bagong taon ay maaaring maiugnay sa mga alalahanin ng mga mamumuhunan na ang Federal Reserve ay maaaring magtaas ng mga rate ng interes nang mas mabilis kaysa sa inaasahan. Ang mas mahina kaysa sa inaasahang data ng pagtatrabaho sa Disyembre ay maaari ding magdagdag sa pagkabalisa ng mga mamumuhunan. 

Hatol: Dapat bang umasa ang mga mamumuhunan sa Epekto ng Enero?

Kinumpirma ng ilang pag-aaral na ang mga stock ay maliit na cap maaari higit sa kanilang mas malalaking katapat noong Enero. Pero hindi ibig sabihin na palagi na lang sila do. 

Sa katunayan, ang dalas at kalubhaan ng Epekto ng Enero ay humina nang husto mula noong ito ay natuklasan. Ang huling dekada o higit pa ay nakakita ng pinakakilalang pagbaba dahil ang mga merkado ay higit na nag-adjust para sa hitsura nito at mas maraming tao ang nagparada ng kanilang mga pondo sa mga plano sa pagreretiro na may pakinabang sa buwis. 

Bilang resulta, malamang na pinakamainam na iwasan ang pagsasabit ng iyong diskarte sa pamumuhunan sa posibleng paglitaw ng isang pana-panahong anomalya (lalo na ang isa na, sa karamihan, ay hindi na totoo).

Sa halip, ang isang diskarte sa pagbili-at-hold batay sa mga pamamaraan tulad ng pag-average sa halaga ng dolyar at pamumuhunan sa halaga ay maaaring isang mas mahusay na paraan upang magpatuloy at bumuo ng iyong kayamanan. 

I-download ang Q.ai para sa iOS ngayon para sa mas mahusay na Q.ai content at access sa mahigit isang dosenang mga diskarte sa pamumuhunan na pinapagana ng AI. Magsimula sa $100 lang. Walang bayad o komisyon.