At ang pinaka-undervalued.
Malinaw, ang optimistikong pagtingin sa pangmatagalang potensyal ng AWS ay hindi makikita sa kasalukuyang pagpapahalaga para sa
Ang pagganap ng e-commerce na negosyo ng kumpanya, na umusbong sa pinakamadilim na buwan ng pandemya, ay bumagsak sa mga inaasahan ng mamumuhunan sa mga nakaraang quarter, dahil bumalik ang ilang mamimili sa mga pisikal na tindahan. Inamin ng Amazon na habang bumubuo ito ng mga mapagkukunan upang tumugon sa tumataas na pangangailangan sa panahon ng pandemya, overexpand ito imprastraktura at kawani ng logistik nito, nagpapalaki ng mga gastos. Ang kumpanya ay patuloy na humaharap matinding pagsusuri sa regulasyon habang nakikitungo sa pagtaas ng mga gastos sa gasolina at pakikipaglaban patuloy na labanan mula sa mga unyon naghahanap upang ayusin ang workforce ng Amazon.
Gayunpaman, sa negosyo ng cloud ng kumpanya, nilikha ng Amazon kung ano ang masasabing isa sa mga pinakamahusay na negosyo sa paglago sa mundo—isang negosyo na nasa simula pa lamang.
Sa isang 128-pahinang ulat na naglulunsad ng coverage ng cloud sector, iginiit ng analyst na si Alex Haissl ng research firm na nakabase sa UK na Redburn na ang AWS ay nagkakahalaga ng $3 trilyon. Siya ay hindi masyadong wildly bullish tungkol sa
microsoft
Ni
(MSFT) Azure, ngunit gayunpaman ay iniisip na ang negosyo ay nagkakahalaga ng $1 trilyon, o halos kalahati ng kasalukuyang market cap ng Microsoft.
Sa ulat, inilunsad ng Haissl ang saklaw ng parehong Amazon at Microsoft na may mga rating ng Bumili. Nakikita niya ang mas limitadong pagkakataon para sa dalawa pang pangunahing manlalaro sa cloud business, na kumukuha ng data warehousing at analytics na kumpanya
Snowflake
(SNOW) na may Neutral na rating at kumpanya ng software ng database
MongoDB
(MDB) na may Sell. Nagtakda siya ng mga target na presyo na $270 sa Amazon (ngayon ay $109), $370 sa Microsoft (na ngayon ay $260), $125 sa Snowflake (kamakailan ay humigit-kumulang $143), at $190 sa MongoDB (mas mababa sa kamakailang $277 na presyo nito).
Pag-sign up sa Newsletter
Barron's Tech
Isang lingguhang gabay sa aming pinakamahusay na mga kwento sa teknolohiya, pagkagambala, at ang mga tao at mga stock sa gitna ng lahat ng ito.
Noong Miyerkules ng kalakalan, ang Amazon ay tumaas ng 1.1%, ang Microsoft ay 1.5% na mas mataas, ang MongoDB ay bumaba ng 0.6%, at ang Snowflake ay bumaba ng 0.5%. Ang
Nasdaq Composite
ay flat.
Iniisip ng analyst na maaaring mapanatili ng mga kumpanya ng cloud ang mataas na paglago nang mas matagal kaysa sa karaniwang inaasahan ng Kalye, na itinuturo na ang kanyang mga pagtatantya para sa AWS sa average ay 20% sa itaas ng consensus para sa susunod na limang taon. Sa ilang mga punto, idinagdag ni Haissl, maaaring magpasya ang Amazon na paghiwalayin ang AWS mula sa iba pang bahagi ng kumpanya.
"Ang paglalakbay ng cloud computing ay nagsimula pa lamang, isang katotohanan na maaaring mahirap paniwalaan pagkatapos ng isang panahon ng malakas na paglago," isinulat niya. "Ang ulap ay kumplikado, na ginagawang mahirap na malaman kung ano talaga ang nangyayari." Ipinagtanggol niya na ang tatlong pangunahing tagapagbigay ng ulap—AWS, Azure, at
Alpabeto
Ni
(GOOGL) Google Cloud Platform—kontrolin ang pinakamahalagang serbisyo sa cloud, na simpleng pag-iimbak ng data ng customer sa raw na anyo.
"Ang mga modernong arkitektura ng ulap ay may gitnang imbakan, na kilala bilang 'data lake,'" paliwanag niya. “Sa tuktok ng data lake ay maraming konektadong serbisyo, kabilang ang mga database, data warehouse, malaking data processing at machine learning, bukod sa iba pa. Ang arkitektura ay nababaluktot, at ang pagpapatupad nito ay nag-iiba-iba sa mga kumpanya."
Iniuulat ng analyst na ang serbisyo ng data lake ng Amazon, na kilala bilang S3 (o Simple Storage Service), ay nag-iimbak ng higit sa 100 trilyong data object—higit sa 13,000 sa karaniwan para sa bawat tao sa planeta. Tinatantya niya na ang S3 lamang ay isang negosyong nagkakahalaga ng $1.5 trilyon, tungkol sa kasalukuyang market cap para sa Google parent Alphabet. Iniisip ni Haissl na ang S3 ay makakabuo ng mas mahusay kaysa sa 40% na taunang paglago hanggang 2030.
Itinuturo din niya na lahat ng tatlong tagapagbigay ng imprastraktura ng ulap ay nag-aalok ng mga tool sa itaas ng kanilang mga lawa ng data upang epektibong magamit ang impormasyong nakaimbak. "Ang lakas ng AWS, Azure at GCP," sabi niya, "ay mayroon silang lahat ng tool na gusto ng mga customer."
Napansin din ni Haissl na habang ang AWS, Azure, at GCP ay mukhang katulad sa ibabaw, may malaking pagkakaiba sa ilalim ng hood. Ang Amazon at Google ay nag-ugat sa mga distributed system, malalaking data application, at machine learning. Ang lakas ng Microsoft, sabi niya, ay nasa mga lumang teknolohiya, tulad ng teknolohiya ng database ng SQL server ng kumpanya.
Tulad ng para sa Snowflake at MongoDB, nakikita lang ng Redburn analyst ang kanilang mga pagkakataon na mas makitid kaysa sa Street consensus view, lalo na dahil kinokontrol ng mga cloud vendor ang data lake at nag-aalok ng maraming application sa itaas. "Ang Snowflake at MongoDB ay may pangunahing lakas sa isang lugar, na naglilimita sa kanilang kakayahang bumuo ng isang ecosystem. Mayroong nakabaligtad, ngunit ang merkado ay malamang na masyadong maasahin sa mabuti dito, "isinulat ni Haissl. Mayroon din siyang mga alalahanin tungkol sa malaking epekto ng stock-based na kabayaran sa parehong Snowflake at MongoDB.
"Ang problema ay dalawang beses," isinulat ng analyst. "Una, ang pagsasaalang-alang sa pagpapahalaga at kung paano nababawasan ang mga shareholder. Pangalawa, ang mas malawak na implikasyon para sa negosyo at istraktura ng gastos. Sa isang senaryo kung saan ang mga stock ay mananatiling mababa nang mas matagal, ang mga empleyado ay maaaring humingi ng mas mataas na suweldo, na may malalayong implikasyon para sa potensyal na margin ng negosyo.
Sumulat kay Eric J. Savitz sa [protektado ng email]
Ang Pinakamahalagang Negosyo sa Lupa ay Maaaring Nagtatago sa Loob ng Amazon
Laki ng teksto
Pinagmulan: https://www.barrons.com/articles/amazon-shares-could-triple-51656533499?siteid=yhoof2&yptr=yahoo