Nasa kalagitnaan na tayo ng unang buwan ng bagong taon, at ang takbo ng langis ay hindi nagpapakita ng mga palatandaan ng pagbagal. Ang futures ng langis ay tumaas ng 12% sa unang dalawang linggo ng kalakalan ng bagong taon, na pinalakas ng ilang mga katalista, kabilang ang mga hadlang sa suplay, mga alalahanin sa isang pag-atake ng Russia sa kalapit na Ukraine, at lumalagong mga palatandaan na ang variant ng Omicron ay hindi magiging kasing-abala gaya ng kinakatakutan.
Ang Brent crude futures ay nanirahan ng $1.59, o 1.9%, na mas mataas sa session noong Biyernes sa 2-1/2-month high na $86.06 kada bariles, na tumaas ng 5.4% sa isang linggo, habang ang US West Texas Intermediate na krudo ay nakakuha ng $1.70, o 2.1%, hanggang $83.82 kada bariles, tumataas ng 6.3% sa isang linggo. Ang parehong Brent at WTI futures ay pumasok na ngayon sa overbought na teritoryo sa unang pagkakataon mula noong huling bahagi ng Oktubre.
"Ang mga taong tumitingin sa malaking larawan ay napagtanto na ang pandaigdigang supply laban sa sitwasyon ng demand ay napakahigpit at iyon ay nagbibigay sa merkado ng isang solidong tulong, " Sinabi ni Phil Flynn, senior analyst sa Price Futures Group, sa Reuters.
"Kapag isinasaalang-alang mo na ang OPEC+ ay wala pa ring malapit sa pagbomba sa pangkalahatang quota nito, ang makitid na unan na ito ay maaaring maging ang pinaka-malaki na kadahilanan para sa mga presyo ng langis sa mga darating na buwan," Sinabi ng analyst ng PVM na si Stephen Brennock.
Sa katunayan, ilang mga bangko ang nagtataya ng mga presyo ng langis na $100 bawat bariles sa taong ito, na ang demand ay inaasahang hihigit sa suplay, salamat sa malaking bahagi sa limitadong kapasidad ng OPEC.
Morgan Stanley hinuhulaan na ang krudo ng Brent ay tatama sa $90 kada bariles sa ikatlong quarter ng taong ito, habang JPMorgan ay nagtataya ng langis na tatama sa $125 bawat bariles sa taong ito at $150 sa 2023. Samantala, ang senior vice-president ng pagsusuri ng Rystad Energy, si Claudio Galimberti, ay nagsabi kung ang OPEC ay disiplinado at nais na panatilihing mahigpit ang merkado, maaari itong tumaas ang mga presyo sa $100.
Ang OPEC+ ay kamakailan lamang ay nasa ilalim ng presyon upang palakasin ang produksyon sa isang mas mabilis na clip mula sa ilang quarters, kabilang ang administrasyong Biden upang mapagaan ang mga kakulangan sa supply at mapigil ang pagtaas ng presyo ng langis. Ngunit ang organisasyon ay natatakot na sirain ang partido ng presyo ng langis sa pamamagitan ng paggawa ng anumang biglaan o malalaking hakbang na sariwa pa rin sa isipan ang pagbagsak ng presyo ng langis noong nakaraang taon.
Ngunit marahil ay nasobrahan natin ang halaga kung gaano karaming lakas ang kartel upang maitaguyod ang produksyon nang mabilis.
Pinagmulan: Reuters
Ayon sa isang kamakailang ulat, sa ngayon, kaunting mga miyembro lamang ng OPEC ang may kakayahang makamit ang mas mataas na quota sa produksyon kumpara sa kanilang kasalukuyang mga clip.
Sinabi ng Amrita Sen ng Energy Aspects sa Reuters na tanging ang Saudi Arabia, United Arab Emirates, Kuwait, Iraq, at Azerbaijan ang nasa posisyon upang mapalakas ang kanilang produksyon upang matugunan ang itinakdang quota ng OPEC, habang ang iba pang walong miyembro ay malamang na magpumiglas dahil sa matalas pagtanggi sa produksyon at taon ng underinvestment.
Ang mga underinvestment ay tumigil sa paggaling
Ayon sa ulat, ang mga higante ng langis ng Africa na Nigeria at Angola ang pinakamahirap na naigo, kasama ang pares na nagpahabol ng average na 276kbpd sa ibaba ng kanilang mga quota sa higit sa isang taon ngayon.
Ang dalawang bansa ay may pinagsamang OPEC quota na 2.83 milyon bpd ayon sa data ng Refinitiv, ngunit nabigo ang Nigeria na matugunan ang quota nito mula noong Hulyo ng nakaraang taon at Angola mula Setyembre 2020.
Sa Nigeria, limang mga terminal sa pag-export ang pinapatakbo ng mga langis sa langis na may average na clip ng produksyon na 900,000 bpd na humawak ng 20% na mas kaunting langis noong Hulyo kaysa sa parehong oras noong nakaraang taon sa kabila ng mga nakakarelaks na quota. Ang mga pagtanggi ay dahil sa mas mababang produksyon mula sa lahat ng mga patlang sa pampang na pinapakain ang limang mga terminal.
Kaugnay: Ang Pagtaas ng mga Presyo ng Lithium ay Nagiging Pangunahing Sakit ng Ulo Para sa Mga Gumagawa ng EV
Sa katunayan, tanging ang pangunahing langis ng Pransya lamang TotalEnergies'(NYSE: TTE) bagong malalim na dalampasigan na oilfield at export terminal na si Egina ay mabilis na napalakas ang produksyon. Ang pag-on muli sa mga gripo ay napatunayan na mas malaking hamon kaysa sa naunang pag-iisip dahil sa kakulangan ng mga manggagawa, malaking mga backlog ng pagpapanatili, at mahigpit na daloy ng salapi.
Sa katunayan, maaaring tumagal ng hindi bababa sa dalawang quarter bago magawa ng karamihan sa mga kumpanya ang kanilang mga backlog sa pagpapanatili na sumasaklaw sa lahat mula sa pagseserbisyo sa mga balon hanggang sa pagpapalit ng mga valve, pump, at mga seksyon ng pipeline. Maraming mga kumpanya ang nabigo din sa mga planong magsagawa ng karagdagang pagbabarena upang mapanatiling matatag ang produksyon.
Si Angola ay hindi na naging mabuti.
Noong Hunyo, ang ministro ng langis ng Angola na si Diamantino Azevedo, ay nagbaba ng naka-target na output ng langis sa 2021 hanggang 1.19 milyong bpd, na binabanggit ang pagtanggi ng produksyon sa mga mature na bukirin, pagkaantala sa pagbabarena dahil sa COVID-19 at "mga hamon sa teknikal at pampinansyal" sa paggalugad ng langis sa deepwater. Iyon ay halos 11% sa ibaba ng 1.33 milyong bpd OPEC na quota at malayo mula sa rekord na rurok na higit sa 1.8 milyon bpd noong 2008.
Ang bansang southern Africa ay nagpupumiglas ng maraming taon habang ang mga patlang ng langis nito ay patuloy na tumanggi habang ang paggalugad at pagbabadyet na badyet ay nabigong makasabay. Ang pinakamalalaking larangan ng Angola ay nagsimula sa paggawa mga dalawang dekada na ang nakakaraan, at marami ngayon ang lumampas sa kanilang mga taluktok. Dalawang taon na ang nakalilipas, ang bansa ay nagpatibay ng isang hanay ng mga reporma na naglalayong mapalakas ang paggalugad, kasama na ang pagpapahintulot sa mga kumpanya na gumawa mula sa mga marginal na larangan na katabi ng mga pinapatakbo na nila. Sa kasamaang palad, pinahinto ng pandemya ang epekto ng mga repormang iyon, at wala ni isang solong drilling rig ang nagpapatakbo sa bansa noong Mayo, sa unang pagkakataon na nangyari ito sa loob ng 40 taon.
Sa ngayon, tatlong offshore rigs lamang ang nagpatuloy sa trabaho.
Pagbaba ng shale
Ngunit hindi lamang ang mga tagagawa ng OPEC ang nakikipaglaban upang mapalakas ang produksyon ng langis.
Sa isang mahusay na op / ed, ang pangalawang chairman ng IHS na si Markit Dan Yergin ay nagmamasid na halos hindi maiiwasan na ang shale output ay babaliktad at tanggihan salamat sa matinding pagbawas sa pamumuhunan at sa paglaon ay makakabawi din sa isang mabagal na tulin. Ang mga balon ng langis ng langis ay tumanggi sa isang pambihirang mabilis na clip at samakatuwid ay nangangailangan ng patuloy na pagbabarena upang mapunan ang nawalang suplay.
Sa katunayan, nagbigay ng babala kamakailan ang consultancy ng enerhiya na nakabase sa Norway na Rystad Energy na makikita ng Big Oil ang napatunayan na mga reserbang naubos nang mas mababa sa 15 taon, salamat sa mga gawaing volume na hindi ganap na napalitan ng mga bagong tuklas..
Ayon kay Rystad, napatunayan na mga reserbang langis at gas ng tinaguriang mga kumpanya ng Big Oil, katulad ng ExxonMobil, Ang BP Plc. (NYSE: BP), Talukap ng alimango (NYSE: RDS.A), Chevron (NYSE: CVX), TotalEnergies SE (NYSE:TTE), at Eni Spa (NYSE: E) lahat ay nahuhulog, dahil ang mga volume na ginawa ay hindi ganap na pinalitan ng mga bagong tuklas.
Totoo, ito ay higit pa sa isang pangmatagalang problema na ang mga epekto ay maaaring hindi maramdaman sa lalong madaling panahon. Gayunpaman, sa tumataas na damdamin laban sa pamumuhunan ng langis at gas, magiging mahirap na baguhin ang kalakaran na ito.
Ang mga eksperto ay nagbabala na ang sektor ng fossil fuel ay maaaring manatiling nalulumbay salamat sa isang malaking kaaway: ang trilyong dolyar na ESG megatrend. Mayroong dumaraming ebidensya na ang mga kumpanyang may mababang marka ng ESG ay nagbabayad ng presyo at lalong iniiwasan ng komunidad ng pamumuhunan.
Ayon sa pagsasaliksik sa Morningstar, ang mga pamumuhunan ng ESG ay umabot sa talaang $ 1.65 trilyon noong 2020, kasama ang pinakamalaking manager ng pondo sa buong mundo, BlackRock Inc. (NYSE: BLK), na may $ 9 trilyon na mga assets sa ilalim ng pamamahala (AUM), na itinapon ang bigat sa likod ng ESG at mga pagtanggal ng langis at gas.
Si Michael Shaoul, Tagapangulo at Punong Tagapagpaganap ng Marketfield Asset Management, ay nagsabi sa Bloomberg TV na ang ESG ay higit na responsable para sa pagkakahuli ng mga pamumuhunan sa langis at gas:
"Ang mga equity ng enerhiya ay hindi malapit sa kung nasaan sila noong 2014 kung ang mga presyo ng krudo ay nasa kasalukuyang antas. Mayroong isang pares napakagandang dahilan para doon. Ang isa ay naging isang kakila-kilabot na lugar upang maging isang dekada. At ang iba pang kadahilanan ay ang mga pagpindot ng ESG na maraming mga tagapangasiwa ng institusyon ang humantong sa kanila na nais na masama ang pamumuhunan sa maraming mga lugar na ito. "
Sa katunayan, ang mga kumpanya ng shale ng US ay nahaharap ngayon sa isang tunay na dilemma pagkatapos tanggihan ang bagong pagbabarena at pag-prioritize ng mga dibidendo at pagbabayad ng utang, ngunit ang kanilang mga imbentaryo ng mga produktibong balon ay patuloy na bumabagsak sa isang bangin.
Ayon sa US Energy Information Administration, ang Estados Unidos ay mayroong 5,957 na na-drill ngunit hindi kumpleto na mga balon (DUCs) noong Hulyo 2021, ang pinakamababa para sa anumang buwan mula noong Nobyembre 2017 mula sa halos 8,900 sa 2019 na rurok. Sa rate na ito, ang mga tagagawa ng shale ay kailangang mahigpit na magtaas ng pagbabarena ng mga bagong balon upang mapanatili lamang ang kasalukuyang clip ng produksyon.
Kung kailangan namin ng anumang patunay na ang mga shale driller ay nananatili sa kanilang bagong natagpuan na sikolohiya ng disiplina, may kamakailang data mula sa EIA. Ipinapakita ng data na iyon ang isang matalim na pagtanggi sa DUCs sa karamihan ng mga pangunahing rehiyon ng paggawa ng langis sa US. Ito naman, ay tumuturo sa higit pang mga pagkumpleto ng mabuti ngunit hindi gaanong bagong aktibidad ng pagbabarena ng balon. Totoo na ang mas mataas na mga rate ng pagkumpleto ay humahantong sa isang pagtaas sa produksyon ng langis, partikular sa Permian; gayunpaman, ang mga pagkumpleto na iyon ay mahigpit na nagbaba ng mga imbentaryo ng DUC, na maaaring limitahan ang paglago ng produksyon ng langis sa Estados Unidos sa mga susunod na buwan.
Nangangahulugan din iyon na ang paggastos ay kailangang tumaas kung nais nating makita ang shale na sumabay sa pagtanggi ng produksyon. Marami pang kailangang mag-online, at nangangahulugan iyon ng mas maraming pera.
Ni Alex Kimani para sa Oilprice.com
Higit pang Mga Nangungunang Mga Pagbasa Mula sa Oilprice.com:
Basahin ang artikulong ito sa OilPrice.com
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/oil-market-already-looking-beyond-220000271.html