Ang Tanging Mga Stock na Bilhin Ngayon Ay Mga Stock ng Enerhiya

At na-misinterpret mo ito kung paano? Ang maliit na karunungan na iyon ay binigkas ni Jerry Seinfeld kay George Costanza sa ika-13 yugto ng Season Eight ng Seinfeld. Ito talaga nagbubuod sa pagkilos sa merkado ngayong linggo. Hindi ko lang nakikita kung paano maaaring kunin ng sinuman ang mga kamakailang pag-unlad ng ekonomiya, nang positibo, ngunit, hey, hindi ako masyadong nanonood ng FinTV.

Isa lamang itong malawak na pagsasabwatan upang maisip ng mga tao na okay ang mga bagay sa pandaigdigang ekonomiya, at samakatuwid kahit papaano ay kaakit-akit ang mga stock. Hindi sila. Sa anumang sukat. Sa isang pagbubukod: mga stock ng enerhiya. Habang tumalon ang mga presyo ng langis sa kalakalan ngayon, muli naming binibisita – tulad nina Jerry at George (sa ibang episode) na bumalik sa kanilang paboritong lugar ng pizza para maglaro ng Frogger – ang umiiral na katotohanan na naging panalo sa aking diskarte sa portfolio ng HOAX.

Ang ESG-mania ay gumawa ng isang kapaligiran kung saan ang isang napakalaking salamangkahin – na ang planeta ay natutunaw – ay nakasanayan na paghingi ng paumanhin ang sobrang pagpapahalaga ng mga kumpanya na sumunog cash sa gastos ng mga kumpanyang gumagawa nito. Ito ay hindi lamang enerhiya, bilang Apple (AAPL) ay gumagawa ng napakaraming halaga ng libreng cash flow, nagbabayad ng dibidendo at bumibili ng back stock. Ganoon din si Exxon (XOM). Bakit ka namuhunan sa mga kumpanyang hindi?

Ang patunay ay nasa mga pagbabalik. Kaya, HOAX – kabilang ang muling pamumuhunan (magagamit lamang ang mga kalakalan sa aking mga subscriber) ay nag-post ng dumadaloy na pagganap kumpara sa benchmark nito mula noong umpisa noong 12/23/2021

HOAX +47.1%

(ARKK) -55.4%

Ang iskor: Jim: 1, Cathie: 0.

At iyon lang ang mahalaga. Dahil cash flow lang ang mahalaga. Ngunit mayroong isang parada ng mga nitwits sa financial media na nagsasabi sa iyo kung hindi man. Ako ay nalulula sa hindi kapani-paniwalang tugon sa aking mga spreadsheet bilang Real Pera nagtatampok ng mga link sa kanila, na may libu-libong mga kahilingan sa pagbabahagi.

Habang ang mga kahilingan sa pagbabahagi ay nagiging mga subscription sa aking iba pang mga produkto, saglit akong nabigla sa aking alok na REPAY na mga subscription sa iba pang mga publisher ng newsletter. Tama, itinatapon ko ang aking 2022 sa kanal, para lang maitayo ang aking base. Sa maikling panahon ay nakakapagod, ngunit ang positibong feedback mula sa mga nasisiyahang customer ay ginagawang sulit ang lahat.

Ang mga matatalinong tao ay nagbabasa Real Pera at sa mga maliliwanag na ilaw tulad nina Rev Shark, Peter Tchir at Chris Versace na nag-aambag sa platform, masasabi kong ang matatalinong tao ay sumusulat para sa Real Pera pati na rin.

Ang 2022 ay naging taon ng tunay na pagkatalo ng pantasya. Huwag mag-atubiling subukan at i-obfuscate ang tungkol sa hinaharap – ang ARK Invest ay talagang ni-retitle lang ang kanilang Head of Research bilang Chief Futurist… Imposibleng gawin iyon – at ipagpaumanhin ang performance. Peabody Coal (BTU) ay tumaas ng 103.9% year-to-date, Tesla (TSLA) ay bumaba ng 25.6%.

At kung sinuman (na ang subscription sa newsletter ay hindi ko pa na-refund) ay nagsasabi sa iyo na "Oh, huwag mag-alala tungkol sa hindi magandang pagganap, ang pamumuhunan ay pangmatagalan," kung gayon mayroon kang pahintulot na huwag pansinin ang taong iyon. Nasa kalagitnaan na tayo ng Setyembre at malapit na ang siyam na buwang anibersaryo ng HOAX. Iyon ay sapat na oras upang gumawa ng mga paghatol dahil ito ay isang wastong laki ng sample.

Bumaling Ang Mundo Dahil Hindi Na Libre ang Pera

Maging ang ECB ay tinanggal ang panghuling 0% na pasilidad sa pagpapahiram kahapon. Ang laro ay nagbago. Ang 12-buwang UST ay nagbubunga ng 3.58% sa pagsulat na ito. Sa kaibahan, ayon sa multpl.com, ang S&P 500 ay nagbubunga ng 1.58%, at ang Nasdaq ay nagbubunga ng mas mababa sa kalahati nito.

Hindi para makapasok sa CAPM o sa equity risk premium o lahat ng nerdy na CFA construct na iyon, ngunit ang halaga ng kapital ay mas mataas ngayon, kaya ang iyong mga ibinalik ay kailangang mas mataas upang ipakita ang mas malaking gastos sa pagkakataon ng paghawak ng mga equities. Iyon ang dahilan kung bakit – para sa aking mga kliyente sa pamamahala ng asset, aking mga mambabasa, aking mga subscriber, sinumang sapat na kapus-palad na sumakop sa barstool sa tabi ng sa akin – patuloy kong ipinangangaral ang karunungan ng income pamumuhunan.

Ang bawat long-only portfolio na nagawa ko ay nagbubunga ng higit pa sa 3.58% na ani ng 12-buwang UST. Mayroon kaming isang unan, kahit na ito ay bahagyang nabawasan. Pero kung bibili ka ng leaky ARKK ni Cathie Wood, wala kang unan. Ganap kang nakadepende sa kung ano ang babayaran ng ibang tao para sa mga asset na iyon, at kadalasan ay negatibo, ang mga cash flow.

Hindi ganyan ang gulong ko. Dumating at umalis ang bear market, ngunit tinawag ko itong bear market (tinukoy ko ito bilang Tech Bubble 2.0 sa aking Real Pera column ng ika-18 ng Pebrero, 2022) at wala pa akong nakikitang anumang mga indikasyon na tayo ay nagpapalit. Tumataas ang mga rate ng interes, bumagal ang pandaigdigang ekonomiya, at ano ang hindi magugustuhan sa mga stock ng US Tech? Lahat. Harapin mo.

Paumanhin sa isang final Seinfeld reference, ngunit ang tanging paraan upang makahanap ng katahimikan ngayon ay ang mamuhunan sa mga securities na nagbabayad sa iyo para sa pribilehiyong gawin ito. Masarap sa pakiramdam. 

(Ang Apple ay isang hawak sa Mga Alerto sa Aksyon PLUS miyembro ng club. Gustong maalerto bago bumili o magbenta ang AAP ng AAPL? Dagdagan ang nalalaman ngayon.)