Dahil sa Pandemic, Mas Lumakas ang Mga Retailer na Ito. Ang kanilang mga Stock ay bumibili ng mga pagkakataon.

"Kami ay nasa isang sitwasyon ng mga sanggol-at-tubig na paliguan," sabi ng senior analyst ng BMO Capital Markets na si Simeon Siegel, na binabanggit na ang mga retail na pangalan ay naibenta nang walang pinipili. "Kailangan nating pag-iba-ibahin ang mga nanalo sa Covid at ang mga nanalo lang sa panahon ng Covid," sabi niya. "Naghahanap kami ng mga kumpanya kung saan nagbigay si Covid ng kamangha-manghang kaguluhan na nagbigay-daan sa kanila na muling baguhin at pasiglahin ang kanilang negosyo."

Ito ay hindi mahirap makita kung bakit ang mga mamumuhunan ay umasim sa tingi. Ang inflation ay nagpapalaki ng mga gastos sa paggawa sa parehong oras na ang mataas na presyo ay crimping wallet ng mga customer, at mga kumpanya sa buong board ay pakikitungo sa margin-crunching supply-chain sakit ng ulo.

Hindi ito maaaring dumating sa mas masahol na panahon, dahil ang mga paghahambing noong nakaraang taon ay magiging lalong mahirap sa ikalawang quarter, dahil sa timing ng huling round ng stimulus sa kalagitnaan ng Marso ng 2021.

Hindi kataka-taka, kung gayon, na ang mga mamumuhunan ay umiwas sa sektor, at ang mga retail na stock ay tila nakahanda para sa isang mahirap na ilang buwan. Ang mga geopolitical na alalahanin at inflation ay patuloy na nangingibabaw sa mga ulo ng balita kasabay ng pent-up na demand ang nagtutulak sa mga tao na gumastos ng mas malaki sa mga cruise at cocktail kaysa sa mall.

Ngunit hindi lahat ito ay masamang balita. Ang pinakamalalaking retail na manlalaro ay karaniwang nag-proyekto ng maliwanag na pananaw sa mga tuntunin ng paggasta ng consumer sa pinakahuling panahon ng kita. Ang higit na nakapagpapatibay ay ang malawak na nakabatay sa kalikasan ng komentaryong iyon: Mula sa malalaking kahon na tindahan sa mga espesyal na retailer, ang mga kumpanya sa kabuuan ng spectrum ng kita ay naging positibo.

Gusto ng mga diskwento

Pangkalahatan ng Dollar (ticker: DG) at

Walmart (WMT), mga midrange na manlalaro

Macy ni (M) at

Target (TGT), at higit pang mga premium na pangalan kabilang ang

Nordstrom (JWN),

Nike (NKE), at

Williams-Sonoma (WSM) lahat medyo upbeat tungkol sa darating na taon.

Sa Nike, halimbawa, ang mga pag-aalala tungkol sa patuloy na katamaran sa negosyo nito sa China at pangkalahatang demand ng consumer ay nakapinsala sa stock, na bumagsak ng higit sa 20% taon hanggang ngayon at nangangalakal sa ilalim ng 28 beses na forward na kita, mas mababa sa limang taong average nito na higit pa. higit sa 30 beses.

Gayunpaman, sa karaniwan, hinuhulaan ng mga analyst ang mga kita sa bawat bahagi ng Nike upang maabot ang mga tala sa taong ito at sa susunod, na ang mga benta ay tumataas sa itaas ng $50 bilyong marka noong 2023 sa unang pagkakataon.

Si Chuck Grom, isang analyst sa Gordon Haskett, ay nagsabi na ang susunod na ilang buwan ay magiging mahirap para sa retail, ngunit "kung malalampasan natin iyon nang walang isang toneladang [pagpapahalaga] compression, iyon ay magiging maganda para sa natitirang bahagi ng taon."

Walang alinlangan na kahit na ang malalakas na manlalaro ay makakakita ng ilang pabagu-bagong data ng benta sa anibersaryo ng stimulus at pagsisimula ng tag-init, habang ang mga isyu sa supply-chain ay nananatiling may problema. Gayunpaman, ang patuloy na lakas ng consumer, ang pagtaas ng sahod, at ang hindi gaanong kinatatakutan na tono mula sa sektor ay maaaring tumuro sa isang mas malakas na ikalawang kalahati ng taon.

Iyon ay sinabi, ang ilang mga nagtitingi ay mahihirapan, at sulit na maging mapili. Marahil ang isa sa mga pinakamahusay na diskarte ay ang maghanap ng mga kumpanya na ginamit ang pandemya sa kanilang kalamangan, na gumagawa ng mga ambisyosong pagbabago sa istruktura sa kung paano sila nagnenegosyo. Ang mga kumpanyang nagbago o nasa gitna ng isang turnaround ay mas mahusay na iniangkop sa bagong landscape ng retail. Ang tagumpay ay maaaring isalin sa lakas ng kita na higit sa average ng industriya.

"Gusto kong isipin ang tungkol sa pabula ng tatlong maliliit na baboy," sabi ni Burns McKinney, senior portfolio manager sa

Pangkat ng Pamumuhunan ng NFJ. "Kung natutunan ng ikatlong baboy at ginawa ang kanyang bahay mula sa ladrilyo, ngayon ay may ikaapat na baboy, isa na gumagawa ng kanyang bahay mula sa brick-and-mortar at e-commerce."

Siyempre, walang bago ang e-commerce. Ngunit ang paggamit nito ng mga kumpanya ay nagbago. Sa halip na gumamit lamang ng isang

Amazon.com-tulad ng modelo upang magbenta ng mga produkto sa pamamagitan ng kanilang mga website, ginagamit ng mga retailer ang kanilang online presence para buuin ang kanilang brand at magbigay ng mga opsyon sa omnichannel, habang ginagawang mga showroom at distribution center ang mga pisikal na lokasyon.

"Ang tindahan ay dumarating sa iyo, tulad ng maaari kang pumunta sa tindahan," sabi ni Dana Telsey, CEO at punong opisyal ng pananaliksik ng Telsey Advisory Group, tungkol sa mga pangunahing pagbabago na ginawa ng mga retailer bilang katuparan. “Ang mga balanse ng kumpanya ay pinalalakas, at mas alam nila ang tungkol sa kanilang mga customer sa pamamagitan ng data—sila ay kumukuha ng mga bagong customer at mas nasusulit ang mga kasalukuyang customer. Ang ilang mga kumpanya ay mas malusog ngayon kaysa sa kung wala ang pandemya.

May mga stock sa buong sektor na may malakas na bahagi ng tulong sa sarili, na maaaring maglagay sa kanila sa isang mas magandang posisyon habang bumababa ang tubig.

Ang Nordstrom ay isang stock na Barron ng ay naka-highlight dati, at isa ito sa aming mga paboritong stock para sa 2022. Bagama't ang mga pagbabahagi ay tumaas nang higit sa 25% taon hanggang sa kasalukuyan, ang pananaw ay napakataas. Ang mga kakayahan sa omnichannel ng kumpanya at serbisyo sa customer, na pinakamahusay na sa klase, ay napatunayang mas mahalaga sa panahon ng pandemya. Ang espasyo ng department-store ay maaaring hindi na magmukhang isang dekada na ang nakalipas, ngunit ang Nordstrom ay nakahanda nang mahusay sa bagong normal.

Sa kabila ng mga nadagdag nito, mukhang mura pa rin ang stock ng Nordstrom—na nakipagkalakalan sa ilalim ng 8.8 beses na forward na kita, tulad ng nabanggit namin noong Enero. Naglalaro ito ng 2.6% na ani at may isa sa pinakamataas na return on equity ng grupo nito, higit sa 40%. Inaasahan ng mga analyst na ang mga kita sa bawat bahagi ng kumpanya ay higit sa doble ngayong taon ng pananalapi, sa $3.16, sa isang 5% na pagtaas sa mga benta, sa $15.58 bilyon.

Kung lumiliit ang mga department store, kabaligtaran ang ginawa ng mga malalaking kahon. Maaaring nakakuha ng paunang tulong ang Walmart at Target mula sa pagiging mahahalagang retailer, ngunit higit pa ang nagawa nila kaysa sa pagsakay sa alon na iyon. Ang Walmart ay mabilis na lumawak sa mga lugar na iba-iba gaya ng pangangalagang pangkalusugan sa pananalapi, at ngayon ay bumubuo ng bilyun-bilyon mula sa advertising, pati na rin.

Gayundin, ang Target ay lumakas, at ang mga customer nito ay nananatili sa mga pagbabago sa pandemya tulad ng curbside pickup habang ang kumpanya ay patuloy na nagpapababa ng mga gastos sa pagtupad.

Parehong mukhang kayang magpatuloy sa paglunok sa bahagi ng merkado, bagama't ang Target, sa 15.5 beses na forward na kita, ay ang mas mura sa dalawa at may mas mataas na return on equity—higit sa 50%—pagkatapos ng ilang taon ng mabilis na pagpapalawak.

Hinuhulaan ng mga analyst na ang mga kita sa bawat bahagi ng Target ay tataas ng 7.3%, sa $14.55, sa isang 3.5% na pagtaas sa mga benta, sa $109.7 bilyon, ngayong taon ng pananalapi, bahagyang nauuna sa rate ng paglago ng Walmart. Ang 1.5% na ani ng dibidendo ng Target ay kapareho ng sa Walmart.

Ang iba pang mga discounter ay mukhang mahusay din ang posisyon, dahil sa kanilang pagtuon sa halaga sa isang oras na ang mga mamimili ay nahaharap sa mas mataas na mga gastos. Ang Dollar General ay matagal na Barron ng pumili na nakakuha ng isang upbeat na tono tungkol sa buong taon. Mayroon din itong binago ang sarili, na may mga inisyatiba mula sa sariwang ani hanggang sa pakikipagsosyo nito sa

DoorDash at internasyonal na pagpapalawak.

Nakakatulong din ang isang consumer na mas nakatuon sa halaga

Dollar Tree (DLTR), na may karagdagang benepisyo ng isang binagong board at ang kamakailang matagumpay na paglulunsad ng mas mataas na presyo ng paninda.

Ang parehong mga bahagi ay nakikipagkalakalan sa paligid ng isang hindi hinihinging 20 beses na forward na kita, at ang mga kita ng Dollar General sa bawat bahagi ay mukhang nakahanda na umakyat ng 12.6% ngayong taon ng pananalapi, sa kabila ng mahihirap na paghahambing, sa $11.45, habang ang mga benta ay tumaas ng higit sa 9%, sa $37.37 bilyon. Hinahanap ng mga analyst ang mga kita sa bawat bahagi ng Dollar Tree na tumalon ng 37%, hanggang $7.97, sa mga benta na inaasahang tataas ng higit sa 6%, hanggang sa $27.93 bilyon.

Lowe's (MABABANG) kuwento ng pagpapabuti ay patuloy na tumulong sa retailer na alisin ang mga alalahanin tungkol sa mahihirap na paghahambing. Habang nangunguna sa industriya

Home Depot (HD) ay may sariling mga katalista, ang kakayahan ni Lowe na maglaro ng catch-up ay dapat makatulong na magpatuloy itong mag-post ng malakas na mga numero, kahit na ang mundo ng mga mamimili ay muling lumalawak sa labas ng kanilang mga tahanan.

Bagama't makikita ng parehong kumpanya ang kanilang mga benta sa parehong tindahan na hindi maiiwasang mabagal mula sa mga puting-mainit na antas na natukoy sa panahon ng pandemya, inaasahan ng mga analyst na maiiwasan nila ang paglubog sa negatibong teritoryo.

Ang pinagkasunduan ay nananawagan para sa mga kita ni Lowe na tumaas ng halos 13% ngayong taon ng pananalapi, sa $13.47, sa isang 2.1% na pagtaas sa mga benta, sa $98.30 bilyon. Iyan ay isang mas mabilis na clip para sa bottom-line na paglago kaysa sa Home Depot, habang ang mga trade ni Lowe ay mas mura, sa 14.9 beses na forward na mga kita.

Kapansin-pansin na ang lahat ng retailer sa itaas, maliban sa Nordstrom, ay inaasahang mag-post ng mga record na kita sa bawat bahagi ngayong taon ng pananalapi, sa kabila ng mga problema sa industriya.

Sa kabuuan, ang pananaw para sa tingian ay maaaring hindi maaraw gaya noong nakaraang taon, ngunit ang mga tao ay patuloy na gumastos. Upang bumalik sa isa pang pabula, ang mga nagtitingi na sumunod sa halimbawa ng masipag na langgam ay mukhang mas nakakakuha ng postpandemic na dolyar kaysa sa mga tipaklong na nagliliyab lamang.

"Maraming dahilan para sa optimismo, ngunit mayroon ding puwang para sa pagpili ng stock," sabi ni McKinney.

Sumulat sa Teresa Rivas sa [protektado ng email]