Ang Kapangyarihan ng CPG ay Nagdudulot ng Panay na ROI Sa Mga Pondo ng VC

Halos 70% ng ekonomiya ng US ay hinihimok ng paggasta ng mga mamimili. Gayunpaman, ang venture capital investment ay pangunahing nakatuon sa tech.

Ang ilan, tulad ng Springdale Ventures, ay nakakakita ng pagkakataon sa pagpopondo ng mga kumpanya sa maagang yugto sa mga nakabalot na kalakal (CPG) na espasyo. Ang venture capital firm ay namumuhunan sa lahat ng bagay mula sa pagkain at inumin hanggang sa matibay na produkto at mula sa paghahanda sa emerhensiya hanggang sa mga subscription na aklat para sa mga bata. "Anumang bagay na makikita mo sa sambahayan na nagpapaganda ng buhay ay kung ano ang aming pamumuhunan," sabi ni Genevieve Gilbreath, cofounder at pangkalahatang kasosyo (GP) sa Springdale.

Si Gilbreath ay isang serial entrepreneur na nagtatag ng dalawang export/import supplement na kumpanya. Pagkatapos niyang ibenta ang pangalawang kumpanya, gusto niyang magsimulang mamuhunan sa mga brand ng consumer at suportahan ang mga negosyante sa kanilang mga unang yugto, kaya sumali si Gilbreath sa SKU bilang managing director. Ito ang nangungunang accelerator program para sa mga startup ng produkto ng consumer sa US. Doon niya nakilala ang kanyang co-founder ng venture fund, si Dan Graham.

Si Graham ay may digital sign printing business na tinatawag na Build a Sign na kanyang na-bootstrap at ibinenta sa Vistaprint para sa siyam na numero. "Ang aking background ay nasa mga pisikal na produkto sa lahat ng [distribution] channel, ngunit higit sa lahat ay natural na channel, tulad ng Whole Foods," sabi ni Gilbreath. "Ang kanyang background ay higit na nakatuon sa e-commerce at direct-to-consumer para sa mga pisikal na produkto."

"Nakita namin ang isang malaking puwang sa merkado para sa pagpopondo sa mga kumpanya ng maagang yugto ng CPG," sabi ni Gilbreath. Mayroong maraming maagang yugto ng mga pondo sa teknolohiya ngunit hindi mga pondong nakatuon sa consumer, lalo na sa Austin. Sinusubukan ng mga brand ng consumer scaling na makalikom ng pera mula sa mga tech fund o mga anghel. Ngunit, "karamihan sa [tech] na mamumuhunan hindi alam kung ano ang kinakailangan upang masukat isang [consumer] brand o may mga network na talagang nakakatulong."

Inilunsad ang Springdale Ventures noong 2019. Nagtakda ang pares na makalikom ng $20 milyon na pondo ngunit nakalikom ng $27 milyon. Ang mga limitadong kasosyo (LP) ng unang pondo ay pawang mga high-net-worth na indibidwal (HNWI) at maliliit na opisina ng pamilya.

"Kami ay namuhunan sa 28 mga tatak," sabi ni Gilbreath. Ang duo ay nakalikom ng pera pangunahin mula sa mga taong nakakakilala sa kanila. "Uri ng katulad sa round ng mga kaibigan-at-pamilya para sa isang startup. Sila ay mayayamang tao na nakakakilala at nagtitiwala sa atin.”

Sina Gilbreath at Graham ay kasalukuyang nagtataas ng kanilang pangalawang pondo. Mayroon silang ilang mga resulta mula sa unang pondo ngunit wala pang mga paglabas. “Medyo bata pa tayo,” she said. "Karamihan sa aming mga pamumuhunan ay halos isang taon at kalahating gulang lamang."

"Ngayon, nagta-target kami ng $60 milyon na laki ng pondo na may hard cap na $85 milyon," sabi ni Gilbreath. Ang pares ay nakalikom ng $40 milyon. "Kami ay namuhunan sa aming unang kumpanya noong Enero," sabi ni Gilbreath. Marami sa mga LP mula sa unang pondo ay bumabalik. "Mayroon din kaming mga indibidwal na may mataas na halaga sa labas ng aming network, ilang mas malalaking opisina ng pamilya, at maliliit na institusyon."

"Kami ay nakikipag-usap sa maraming mga institusyon, parehong maliit at malaki," Gilbreath. "may isang tonelada ng mga umuusbong na programa ng manager [sa mga institusyong ito]."

Ang mga pension fund, mga bangko, mutual funds, hedge fund, mga kompanya ng insurance, at mga endowment ay may mga umuusbong na programa ng manager kung saan namumuhunan sila sa una, pangalawa, at maging sa pangatlong pondo na mas mababa sa isang tiyak na limitasyon. Ang threshold para sa pamumuhunan sa karamihan ng mga umuusbong na programa ng manager ay para sa pondo na nasa pagitan ng $50 milyon at $150 milyon. Ang unang pondo ng Springdale ay hindi magiging kwalipikado, ngunit ang pangalawang pondo nito ay kwalipikado para sa ilan.

Iniisip ng karamihan sa mga VC na ang teknolohiya ang tanging lugar kung saan may mga pagbabalik. "Ito ay isang kumpletong blindspot," diin ni Gilbreath. Tinitingnan niya ang pamumuhunan sa mga kumpanya ng consumer sa pamamagitan ng dalawang lente. Una, mula sa pananaw na laki ng merkado: Halos 70% ng GDP ng US ay mula sa mga consumer. Ang sektor ay lubhang kulang sa pondo. Pangalawa, mula sa isang pananaw sa pagbabalik. Ang return on investments (ROI) na nakukuha mo mula sa mga CPG startup ay mas pare-pareho sa kabuuan ng pondo kaysa sa mga tech na pondo. Hindi tulad ng mga tech na pamumuhunan kung saan maaari kang makakuha ng isang home run ngunit madalas na lumalabas, sa mga pamumuhunan ng produkto ng consumer, mayroong higit na pagkakapare-pareho. Mag-isip ng maraming doble at triple.

Maraming mga produkto at serbisyo ng mamimili ang mga pangunahing pangangailangan. Nasisiyahan sila sa patuloy na pangangailangan sa panahon ng mga recession at iba pang mga emerhensiya, tulad ng mga pandemya. Mas maraming kababaihan at tagapagtatag ng BIPOC sa CPG kaysa sa tech. "Mayroong mas magkakaibang grupo ng mga indibidwal na naghahanap upang simulan ang mga kumpanyang iyon at magkaroon ng mga kinakailangang hanay ng kasanayan," sabi ni Gilbreath.

"Sa oras na tayo ay namumuhunan sa mga produkto, mayroon silang magandang produkto sa merkado," sabi ni Gilbreath. "Mayroon silang base ng mga mamimili at nagsisimula nang lumaki. Napakaraming pagkakataon sa paglabas para sa mga tatak ng consumer. Kahit na sa isang mahirap na sitwasyon, ang mga mamimili ay naroroon pa rin."

May mga hindi inaasahang at inaasahang hadlang sa paglikom ng pondo. "Ang ilan sa aming mga high-net-worth na indibidwal na nag-commit ay nagsasabi na dahil sa estado ng stock market at kanilang pagkatubig, gusto nilang bawasan ang mga halaga o i-pause ang commitment," sabi ni Gilbreath.

"Ang karamihan ng mga indibidwal na may mataas na net-worth na namumuhunan sa mga pondo ay mga puting lalaki," sabi ni Gilbreath. Ngunit ang mga kababaihan ay may mas mahusay na pag-unawa sa espasyo ng mamimili. "Habang ang mga kababaihan ay lalong nagiging mga indibidwal na may mataas na halaga, kakailanganin ng oras para sa mga kultural na kaugalian sa paligid ng kababaihan at pamumuhunan upang lumipat." Sinabihan ang mga kababaihan na hindi sila magaling na mamumuhunan, at ang katotohanan ay sila nga mas mahusay na mamumuhunan kaysa sa mga lalaki.

Ang kasalukuyang minimum na pamumuhunan ng Springdales ay $500,000. Ang mas mababang mga kinakailangan sa pamumuhunan ay kinakailangan upang hikayatin ang mga kababaihan na mamuhunan bilang isang LP. Ang mga pondong higit sa $10 milyon ay limitado sa 99 na kinikilalang mamumuhunan. Ang siyamnapu't siyam na maliliit na tseke ay hindi ka masyadong nakakarating. "Tinitingnan ko kung paano natin ito magagawa," sabi ni Gilbreath. Iyon ay maaaring magkaroon ng parallel fund na mas mababa sa $10 milyon at maaaring magkaroon ng 249 na kinikilalang mamumuhunan.

Paano mo muling iniisip kung paano ka nakakakuha ng pera?