The Prudent Speculator Industrial Sector Small-Cap Value Bargains: MAN & HURC

Patuloy kaming nakakahanap ng halaga sa lahat ng market-cap strata, ngunit ang mga stock na mas maliit na cap na may makatwirang sukatan ng presyo at mapagbigay na ani ng dibidendo ay higit na naiwan sa mga nakaraang taon. Iyan ay isang anomalya para sa maraming dahilan, lalo na kung isasaalang-alang ang napakahusay na pangmatagalang pagganap para sa mga stock na Maliit na Halaga (sa Figure 1). Bilang karagdagan sa ilan sa aming mga kamakailang napiling newsletter na nasa small-cap variety, mayroon kaming diskarte sa SMiD para mas pahalagahan ang lugar na ito.

LAGING KAILANGAN ANG MGA SERBISYONG STAFFING

Lakas-tao
Tao
, isang nangungunang pandaigdigang kumpanya ng staffing na may malawak na abot at malawak na mga network ng trabaho, ay nakatuon sa European market, kung saan ito ay bumubuo ng dalawang-katlo ng kita nito. Ang rehiyon ay nakipaglaban bilang mga epekto mula sa digmaan sa Ukraine ripple sa buong Kontinente. Ang Wall of Worry ay hindi bago para sa ManpowerTao
, na nakayanan ang maraming krisis sa loob ng 70-plus-taong kasaysayan nito.

Ang mga pagbabahagi ay tumaas halos 7% isang linggo na ang nakalipas sa kabila ng pag-uulat ng mga resulta sa pananalapi na mas magaan kaysa sa target ng Kalye, na tinatanggal ang malamang na mga inaasahan na ang matinding pagkakalantad sa Europa ay mas matimbang kaysa sa ginawa nito. Ang kita na $4.8 bilyon sa Q3 ay humigit-kumulang 2% na nahihiya sa pagtatantya ng consensus analyst, habang ang inayos na EPS na $2.13 ay $0.05 sa ibaba ng mga pagtataya. Ngunit ang nangungunang dalawang brand ng MAN (Talent Solutions at Experis) ay nakakita ng makabuluhang paglago ng kita na 10% at 5%, ayon sa pagkakabanggit, dahil patuloy na mataas ang demand ng mga employer sa permanenteng pagkuha at IT recruiting.

Ang mga serbisyo ng kumpanya ay nagpapatunay na mahalaga sa alinmang kurso ng pandaigdigang ekonomiya. Sa katunayan, ang isang patuloy na masikip na merkado ng paggawa ay maaaring mangailangan ng nababaluktot na mga solusyon sa staffing. Sa kabilang banda, maaari ding umasa ang mga kumpanya sa MAN sakaling kailanganin nilang mag-downsize o mag-rehire.

Ang 32% na pullback mula sa mga matataas sa taong ito ay nagpapalawak ng apela ng stock, dahil ang mga kita ay inaasahang lalampas sa $10 bawat share sa 2025, mula sa $7.24 noong 2021. Ang matatag na financial footing ng MAN ay nagbigay-daan dito na magpatuloy sa paggawa ng mga acquisition, pagbabayad ng mga dibidendo at muling pagbili ng mga share. Sa katunayan, gumastos ang kompanya ng $85 milyon para bilhin muli ang mga bahagi nito sa pinakahuling quarter at magretiro ng $50 milyon ng utang na nauugnay sa pagkuha ng Experis. Ang susunod na pagbabayad ng dibidendo, na binabayaran ng dalawang beses bawat taon, ay inaasahan sa Disyembre at ang ani ay 3.6%.

Ang Prudent SpeculatorOras Para sa Mga Stock na Halaga ng Maliit na Halaga: Mga Pangmatagalang Pagkakataon Sa GBX at WRK – The Prudent Speculator

HINDI PANSININ ANG MICROCAP

Maaaring pahalagahan ng mga interesado sa mga stock ng micro-cap Mga kumpanya ng Hurco (HURC), pangunahing gumagawa ng mga computerized machine tool, dahil wala itong natatanggap na coverage mula sa mga analyst ng Wall Street. Ang kumpanya ay bumubuo ng higit sa 80% ng kita nito mula sa pagsisikap na ito, na may balanse mula sa kumbinasyon ng mga system at software at mga bahagi at bayad sa serbisyo.

Sa higit sa kalahati ng kita na nagmumula sa Europa, hindi malaking sorpresa na ang mga mamumuhunan ay naging maasim sa mga pagbabahagi dahil sa malaking pagkakalantad ng kumpanya sa Kontinente (halos kalahati ng kita). Ngunit ang pagganap ng pagpapatakbo ay gumaling kasunod ng Pandemic.

Ang industriya ng machine tool ay lubos na paikot at ang pinakabagong kahinaan sa ekonomiya sa buong mundo ay walang alinlangan na makakaapekto sa demand para sa mga produkto ng Hurco. Ngunit tulad ng Manpower, ang HURC ay dumanas ng maraming hamon mula nang itatag ito noong 1968, marahil dahil sa konserbatibong postura ng pananalapi nito.

Sa katunayan, ang balanse ay nasa napakahusay na hugis na may higit sa $74 bilyon na cash na walang utang, na nagbibigay ng maraming dry powder para sa bolt-on acquisitions o paggastos sa bagong disenyo ng produkto. Nagpapanatili din ito ng maraming saklaw upang ipatupad ang programa sa muling pagbili ng bahagi na inaprubahan ng Lupon noong 2021 para sa hanggang $7.0 milyon. Oo $7 milyon ay katamtaman, ngunit ang market cap ay $157 milyon lamang at ang 19% na pagbaba para sa mga bahagi sa taong ito ay dapat na gawing mas malakas ang mga incremental na buyback.

Ang Prudent Speculator2 Prudent Speculator Small-Mid Cap Bargains – Acuity & Hasbro – Ang Prudent Speculator