Ang Dahilan na Tumataas ang Mga Rate ng Interes kaysa Inaakala Mo

Ang dahilan kung bakit ang mga rate ng interes ay mas mataas kaysa sa iyong naisip ay ang rate ng inflation ay patuloy na tumataas kapag ang lahat ng mga panukala ay nasa loob at binago. Ang pinakahuling naiulat na naturang figure, ang core personal consumption expenditure index, aka "ang CPE," ay ikinagulat ng mga analyst sa pagdating ng mas mataas kaysa sa inaasahan.

Ang Enero, 2022 na CPE, na iniulat noong ika-24 ng Pebrero, ay umabot sa 5.4% habang ang karamihan ay inaasahang 5.0%. Ito ay isang pagtaas ng bilang ng Disyembre, 2023 na 5.0%. Bilang karagdagan, ang mga pagbabago sa index ng presyo ng consumer ay tumaas sa halip na pareho o pababa, isa pang indikasyon ng matatag na paghawak ng inflation.

Ang fixed income market ng mga bond at bond-related securities ay hindi naghihintay kung ano ang gagawin ng Fed tungkol dito — “gee, I wonder if the Fed will act? — hindi, nalaman na ito ng mga merkado at tumataas ang mga rate. Iyon ay dahil alam ng mga tao ng Federal Reserve na para mapababa ang inflation, kailangan nilang gumawa ng mga aksyon na magpapalaki pa ng mga rate.

Ito ay hindi isang malaking sikreto. Bilang resulta, ang mga panandaliang rate ng interes ay mas mataas kaysa sa mga pangmatagalang rate, isang kondisyon na kilala bilang "pagbabaligtad." Sinasabi sa amin ng mga analyst na may mga MBA at mga eksperto na may PhD na ang ganitong kundisyon ay madalas na nauuna sa recession, at ituturo nila ang mga chart na sinasabi nilang nagpapatunay nito. Ang mga stock market pagkatapos ay tumutugon sa pamamagitan ng pagbebenta nang higit pa.

Narito ang ang panandaliang ani sa 3 buwang alok ng Treasury:

Iyon ay mga "basis point" na isinasalin bilang 4.730%, isang mas mataas na ani kaysa sa alinman sa mga naunang nakita sa chart na ito. Pansinin ang mababang -2.25% pagkatapos lamang ng Marso/Abril na pandemya na nakakatakot sa pagbaba ng stock market. Maaaring pabagu-bago ng isip ang mga yield sa mga panandaliang tala ngunit ito ay isang uri ng talaan.

Ngayon, narito ang yield chart para sa 10-taong tala ng Treasury:

Sa yield na 3.961%, mas mababa ito kaysa sa yield sa 3-buwan na Treasury — iyon ang inversion na patuloy na pinag-uusapan ng mga edukado sa pananalapi. Ito ba ay isang maaasahang tagapagpahiwatig ng isang pag-urong na darating bago ang isang U. S . Panahon ng halalan sa pagkapangulo?

Pero teka meron pa. eto ang point-and-figure chart para sa 30-taong bono ng Treasury:

Pagkatapos bumaba sa .85% sa unang bahagi ng 2020, ang 30-taong ani ay tumaas, ngayon ay nag-aalok ng 3.964%. Mas mataas iyon kaysa karaniwan ngunit mas mababa pa rin sa 3-buwang ani. Ang pagbabaligtad na ito ng karaniwang istraktura ng rate ay nababahala dahil ito ay nagiging mas malaki kaysa sa dati, ayon sa mga sumusunod na malapit sa merkado na ito.

Ang mga ani na iyon ay tumaas nang husto ang dahilan kung bakit ang mga bono ay patuloy na nabenta mula noong huling bahagi ng 2019. Kapag tumaas ang mga rate, bumababa ang mga instrumento sa fixed income. Tingnan mo ang point-and-figure chart na ito para sa benchmark na iShares 20+ Year Treasury Bond ETF:

Ang mga bumili nito sa $170 4 na taon na ang nakakaraan ay maaaring ibenta ito ngayon sa halagang $100 para sa isang 41% na pagbaba sa halaga. Kahit na ito ay tumalbog sa mababang $91, ang mga mamumuhunan ay dapat na nagtataka ngayon tungkol sa mga panganib ng posibleng mga aksyon ng Fed sa mga rate ng interes habang sinusubukan nilang labanan ang inflation.

Hindi payo sa pamumuhunan. Para sa mga layuning pang-edukasyon lamang.