Bagama't ang matinding selloff ngayong taon sa mga stock ay maaaring maging malupit, lalo na pagkatapos ng pagpatay noong Setyembre, nananatili ang S&P 500 tungkol 17.1% sa itaas ng mga antas ng pagtatapos ng taon 2019, ayon sa Dow Jones Market Data.
Iyon ay hindi sapat na mababa, dahil sa malamang na saklaw ng mga aksyon ng Federal Reserve na kailangan upang maibalik ang surging inflation sa 2% taunang target ng central bank, ayon kay Steven Blitz, punong ekonomista ng US sa TS Lombard.
"Oo, ang mga merkado ay niruruta, ngunit, hanggang ngayon, sila ay nagre-reset mula sa masyadong mayaman na mga antas ng presyo na nilikha ng mga patakaran ng Fed na nagpatuloy nang masyadong mahaba," sabi ni Blitz sa kamakailang tala ng kliyente.
"Ang mga kondisyon sa pananalapi ay dahil dito ay humihigpit ngunit hindi pa sapat upang
bigyang-katwiran ang mga alalahanin na malapit nang bumagsak ang ekonomiya."
Itinuro ni Blitz kung gaano kaunting mga kondisyon sa pananalapi ang humihigpit (tingnan ang tsart) na may kaugnayan sa mga nakaraang pag-urong, upang palakasin ang kanyang kaso kung bakit kailangan pa ng Fed na itaas ang rate ng patakaran nito nang higit sa inaasahan.
Ang mga kondisyon sa pananalapi ay mas mahigpit, ngunit hindi sapat kapag tinitingnan ang mga nakaraang recession
Bloomberg, TS Lombard
Ang mga stock ng US ay nagtapos ng mas mababang Miyerkules sa pabagu-bagong kalakalan, pagkatapos ng matinding pag-rally upang simulan ang Oktubre at kasunod ng kanilang pinakamasamang Setyembre mula noong 2002. Sumulat si William Watts paano pagkatapos ng malupit na Setyembre, ang S&P 500's
SPX,
karaniwang nakakakita ng katamtamang mga dagdag makalipas ang isang buwan, ngunit hindi ang Dow Jones Industrial Average,
DJIA,
kapag tumitingin sa makasaysayang datos.
Ang pangunahing problema, para sa Blitz, ay ang pagbaba ng stock-market sa taong ito ay "halos hindi isang shakeout" kapag tinitingnan ang humigit-kumulang 50% na pagbaba sa mga equities noong 1974-75 recession at ang isa noong 2008-09.
"Higit pa sa punto, ang merkado ay nakarating dito sa pamamagitan ng pagpepresyo sa 4.5% na solusyon ng Fed (4.5% inflation, 4.5% unemployment, 4.5% funds rate) na ang lahat ay naniniwala dito
ay sapat na upang ilagay ang pinakamataas na pababang presyon sa inflation, "sabi ni Blitz. "Hindi ito gagawin."
Ang mga mamumuhunan ay nakatuon sa ulat ng trabaho ng Biyernes para sa Setyembre para sa mga pahiwatig kung maaaring panatilihin ng Fed ang bilis nito ng outsize rate hikes sa harap ng matatag na dagdag na sahod na nagpapalakas ng inflation.
Sa halip, tinatantya ng Blitz na maaaring kailanganin ng "solusyon" ng Fed na maabot ang 5.5%, lalo na sa mga balanse ng sambahayan na nananatiling nababanat sa ngayon, kahit na ang mga rate ng interes ay tumaas nang husto, na nagpalamig sa merkado ng pabahay habang ang 30-taong fixed mortgage rate ay malapit na sa 7%.
Ang mga gastos sa enerhiya bilang bahagi ng inflation ay bumalik sa focus noong Miyerkules habang tumaas ang presyo ng krudo matapos sumang-ayon ang mga pangunahing producer ng langis na bawasan kanilang kolektibong antas ng produksyon ng krudo ng 2 milyong bariles sa isang araw, simula sa susunod na buwan.
Ang desisyon ay sinundan ng benchmark ng US na West Texas Intermediate na krudo para sa paghahatid ng Nobyembre
CLX22,
CL00,
nakakakuha ng 1.4% sa $87.76 isang bariles.
Ang mga presyo ng krudo ng US ay bumagsak mula sa isang peak intraday high noong Marso na halos $130 bawat bariles, ayon sa data ng FactSet, pagkatapos na sila ay lumundag habang ang mga pandaigdigang ekonomiya ay unang umusbong mula sa mga pandemya na pag-lock, ngunit gayundin habang ang paglipat sa mas berdeng mga mapagkukunan ng kuryente ay nagtipon ng singaw at mula sa digmaan ng Russia sa Ukraine.
Pinagmulan: https://www.marketwatch.com/story/the-stock-market-is-wrong-the-economy-isnt-going-to-blow-a-gasket-just-yet-warns-economist-11665002204? siteid=yhoof2&yptr=yahoo