Noong unang bahagi ng Pebrero, Minneapolis Fed President Neel Kashkari nagpunta sa CNBC upang linawin na ang pagluwag ng mga kondisyon sa pananalapi, kabilang ang mga rate ng mortgage na dumulas noong panahong iyon sa 6.09%, ay maaaring makagambala sa paglaban sa inflation ng Fed kung nakita nitong uminit ang ekonomiya.
Higit pa mula sa Fortune:
"Ang merkado ng pabahay [US] ay nagsisimulang magpakita ng mga palatandaan ng buhay dahil bumaba ang mga rate ng mortgage," Sabi ni Kashkari. “Tama ka na ang [pagluwag ng mga kondisyon sa pananalapi] ay nagpapahirap sa ating mga trabaho upang gawing balanse ang ekonomiya. Ang lahat ng bagay ay pantay-pantay, nangangahulugan iyon na kailangan naming gumawa ng higit pa sa aming iba pang mga tool."
Sa mga araw kasunod ng panayam na iyon, humigpit ang mga pamilihan sa pananalapi, at ang average na 30-taong fixed mortgage rate bumalik sa 6.97% noong Biyernes, dahil napagtanto ng mga mamumuhunan na ang pinabuting data ng ekonomiya ay nangangahulugan na ang Federal Reserve ay malamang na hawakan ang rate ng pederal na pondo nang mas mataas kaysa sa naunang inaasahan.
Ang mga ahente ng real estate at mga tagabuo ng bahay ay nagdiriwang ng bahagyang pagpapabuti sa mga antas ng transaksyon na udyok ng pinababang mga rate ng mortgage sa unang bahagi ng taong ito, ngunit rebound na ito sa mga rate ng mortgage nangangahulugang ang merkado ng pabahay sa US, ayon sa aktibidad, ay maaaring nasa loob ng mahabang panahon ng katamaran.
Ngayon, ang mga aplikasyon sa pagbili ng mortgage—isang nangungunang tagapagpahiwatig para sa dami ng mga benta ng bahay—ay nagsimulang bumaba muli. Sa katunayan, ang seasonally adjusted Mortgage Purchase Application Index ngayong linggo ay dumating sa pinakamababang antas mula noong 1995.
"Pagkatapos ng isang maikling pagbabagong-buhay sa aktibidad ng aplikasyon noong Enero nang bumaba ang mga rate ng mortgage sa 6.2%, mayroon na ngayong tatlong sunod na linggo ng mga pagtanggi sa mga aplikasyon dahil ang mga rate ng mortgage ay tumalon ng 50 na batayan sa nakaraang buwan," isinulat ni Joel Kan, ang representante. punong ekonomista sa Mortgage Bankers Association, mas maaga sa linggong ito. "Ang data sa inflation, trabaho, at aktibidad sa ekonomiya ay hudyat na ang inflation ay maaaring hindi lumalamig nang mabilis gaya ng inaasahan, na patuloy na naglalagay ng pataas na presyon sa mga rate."
Tingnan ang interactive na chart na ito sa Fortune.com
Ang pang-ekonomiyang shock mula sa pinakabagong mortgage rate jump ay nangangahulugan ang pagbagsak ng merkado ng pabahay sa US ay magpapatuloy, at maaaring lumalim pa, na nanganganib na itulak ang ekonomiya ng US sa isang recession.
Sa Martes, Nagbabala ang mga ekonomista sa Federal Reserve Bank of Dallas na “ang mga peril na nakita sa US at German housing market ay nagdudulot ng kahinaan sa pandaigdigang pananaw dahil sa laki ng mga ekonomiya ng mga bansang iyon at makabuluhang cross-border financial spillovers.”
Makasaysayang nagsasalita, ang epekto sa ekonomiya mula sa paglaban sa inflation ng Fed ay laging tumatama sa pabahay. Ito ay ganito: Ang sentral na bangko ay nagsisimula sa pamamagitan ng paglalapat ng pataas na presyon sa mga rate ng interes. Hindi nagtagal, lumubog ang mga benta ng bahay at nagsimulang magbawas ang mga homebuilder. Na nagiging sanhi ng pagbagsak ng demand para sa parehong mga kalakal (tulad ng tabla) at matibay na mga produkto (tulad ng mga refrigerator). Ang mga pang-ekonomiyang contraction na iyon ay mabilis na kumalat sa buong ekonomiya at, sa teorya, tumulong sa pagpigil sa runaway inflation.
Ang tanong na pasulong ay kung ang merkado ng pabahay ay maaaring sumipsip ng mga pang-ekonomiyang shock na ito nang hindi ito kumakalat sa buong ekonomiya. Sa isang dako, pribadong residential fixed investment (ibig sabihin, ang housing GDP) ay nakakita na ng matalim na pag-atras. Sa kabilang kamay, trabaho sa pagtatayo ng tirahan nananatili sa pinakamataas na cycle nito habang iniiwasan ng mga builder ang mga tanggalan habang ginagawa nila ang makasaysayang backlog na naipon nila sa panahon ng Pandemic Housing Boom.
Tingnan ang interactive na chart na ito sa Fortune.com
Bagama't ang mga spiked na rate ng mortgage ay isinalin sa isang makasaysayang pullback sa mga benta ng bahay, hindi ito isinalin sa isang pag-crash ng presyo ng bahay. Sa pamamagitan ng Disyembre, ang mga presyo ng bahay na may iisang pamilya sa US gaya ng sinusukat ng seasonally adjusted Case-Shiller National Home Price Index (tingnan ang tsart sa itaas) ay bumaba ng 2.7% mula sa kanilang peak noong Hunyo 2022. Kung walang pana-panahong pagsasaayos, ang mga presyo ng pambansang tahanan ay bumaba ng 4.4%. (Tandaan mo, ang ilang mga rehiyonal na merkado ng pabahay ay hindi pa rin nakikita ang pagbaba.)
“Muling lumitaw ang froth ng pabahay mula noong 2020, na may mga palatandaan ng isang pandemya na pag-unlad ng pabahay na lumalampas sa US hanggang sa iba pang, karamihan ay advanced, mga ekonomiya. Bagama't ang paglago ng presyo ng bahay ay nagsimula kamakailan sa katamtaman—o, sa ilang bansa, bumaba—nagpapatuloy ang panganib ng isang malalim na pandaigdigang pag-slide ng pabahay," isinulat ng mga ekonomista ng Dallas Fed mas maaga sa linggong ito.
Pasulong, Inaasahan ng mga ekonomista ng Dallas Fed na ang merkado ng pabahay ng US ay patuloy na dumaan sa isang "katamtamang" pagwawasto ng presyo ng bahay. Gayunpaman, kung ang Federal Reserve ay magiging mas agresibo sa paglaban nito sa inflation, maaari itong lumikha ng isang "malubhang" pagwawasto sa mga presyo ng pambansang tahanan.
"Habang ang katamtamang pagwawasto sa pabahay ay nananatiling baseline na senaryo, ang panganib na ang isang mas mahigpit na patakaran sa pananalapi ay maaaring magpalitaw ng mas matinding pagwawasto ng presyo sa Germany at ang US ay hindi maaaring balewalain," isinulat ng mga ekonomista ng Dallas Fed mas maaga sa linggong ito.
Gustong manatiling updated sa ang pag-urong ng pabahay? Sundan mo ako kaba at @NewsLambert.
Ang kuwentong ito ay orihinal na itinampok sa Ang kapalaran.com
Higit pa mula sa Fortune:
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/u-housing-market-just-took-181533176.html