Ang pag-urong ng UK ay halos kasing lalim ng Russia, hinuhulaan ng mga ekonomista

LONDON — Ang pag-urong ng ekonomiya ng UK noong 2023 ay halos kasing lalim ng Russia, inaasahan ng mga ekonomista, bilang isang matalim na pagbagsak sa pamantayan ng pamumuhay ng sambahayan tumitimbang sa aktibidad.

Sa 2023 macro outlook nito, Goldman Sachs magtaya ng 1.2% contraction sa UK real GDP sa kabuuan ng taong ito, mas mababa sa lahat ng iba pang G-10 (Group of Ten) na pangunahing ekonomiya. Ito ay nakatakdang sundan ng 0.9% na pagpapalawak sa 2024, inaasahan ng tagapagpahiram.

Ang bilang ay inilalagay ang Britain nang bahagya lamang sa unahan ng Russia, kung saan ang mga proyekto ng bangko ay makakakita ng 1.3% na pag-urong sa 2023 habang patuloy itong nagsasagawa ng digmaan sa Ukraine at napapanahong mga parusa sa ekonomiya mula sa mga kapangyarihang Kanluranin. Susundan ito ng 1.8% na pagpapalawak sa 2024, iminumungkahi ng mga numero ng Goldman.

Ang higanteng Wall Street ay nagtataya ng mga pagpapalawak ng US na 1% noong 2023 at 1.6% noong 2024. Ang Germany — ang susunod na pinakamasamang pagganap sa mga pangunahing ekonomiya pagkatapos ng Russia at UK — ay inaasahang magkakaroon ng 0.6% na contraction sa taong ito, pagkatapos ay lalawak ng 1.4% sa susunod taon.

Ang mga projection ng Goldman para sa UK ay mas mababa sa binanggit nito bilang isang market consensus na nag-sketch ng 0.5% contraction sa 2023 at isang 1.1% expansion sa 2024. Gayunpaman, ang OECD ay naghula din na ang UK ay mahuhuli nang malaki sa iba pang mauunlad na bansa sa mga darating na taon sa kabila ng pagharap sa parehong macroeconomic headwinds, na naglalagay ng London na mas malapit sa pagganap sa Russia kaysa sa iba pang bahagi ng G-7.

Ang euro area at ang UK ay parehong nasa recession na, ang Goldman Chief Economist na si Jan Hatzius at ang kanyang koponan ay nagtapos, dahil pareho silang nakaranas ng "mas malaki at mas mabagal na pagtaas sa mga singil sa enerhiya ng sambahayan" na magdadala sa inflation sa mas mataas na mga taluktok kaysa sa nakita. sa ibang lugar.

"Sa turn, ang mataas na inflation ay nakatakdang timbangin ang tunay na kita, pagkonsumo, at produksyon ng industriya. Hinuhulaan namin ang karagdagang pagbaba sa totoong kita na 1.5% sa euro area hanggang 2023Q1 at 3% sa UK hanggang 2023Q2, bago ang pickup sa H2," sabi nila.

Ang UK independent Office for Budget Responsibility ay nag-proyekto na ang bansa ay nahaharap sa pinakamatalim nitong pagbagsak sa mga pamantayan ng pamumuhay na naitala. Kasabay ng pahayag ng badyet ng Ministro ng Pananalapi na si Jeremy Hunt noong Nobyembre, ang OBR ay nagtataya na ang tunay na sambahayan na disposable income — isang sukatan ng mga pamantayan ng pamumuhay — ay bababa ng 4.3% sa 2022-23.

Ang consultancy firm na KPMG ay nag-proyekto na ang UK real GDP ay babagsak ng 1.3% sa 2023, sa gitna ng "medyo mababaw ngunit matagal na pag-urong," bago makakita ng bahagyang 0.2% na pagbawi noong 2024.

Ang pagpisil sa mga kita ay binanggit bilang pangunahing driver, dahil ang mas mataas na inflation at mga rate ng interes ay makabuluhang nakakabawas sa kapangyarihan ng pagbili ng sambahayan. Ang Bank ng England itinaas ang mga rate ng 50 batayan na puntos hanggang 3.5% noong Disyembre, habang tinitingnan nito magpigil sa inflation, na bahagyang bumaba noong nakaraang buwan mula sa 41-taong mataas ng Nobyembre.

Inaasahan ng KPMG na tataas ng bangko sentral ang rate ng bangko sa 4% sa unang quarter ng taong ito bago gamitin ang isang "wait-and-see" na diskarte, habang unti-unting humina ang inflation.

"Ang labor market ay nakatakdang magsimulang lumala mula sa unang kalahati ng 2023, na ang unemployment rate ay umaabot sa 5.6% sa kalagitnaan ng 2024, na kumakatawan sa pagtaas ng humigit-kumulang 680,000 katao," sabi ng mga ekonomista ng KPMG sa isang outlook report noong Disyembre.

Si Yael Selfin, punong ekonomista sa KPMG UK, ay nagsabi na ang pagtaas ng presyo ng pagkain at enerhiya at ang mas mataas na pangkalahatang inflation ay nagbawas na sa kapangyarihan ng pagbili ng sambahayan.

"Ang pagtaas ng mga rate ng interes ay nagdagdag ng isa pang headwind sa paglago. Ang mga sambahayan na may mababang kita ay partikular na nakalantad sa halo ng kasalukuyang mga presyur sa presyo, dahil ang pinaka-apektadong mga kategorya ng paggasta ay higit na nahuhulog sa mga pangangailangan, na may kaunting mga pamalit sa maikling panahon," sabi ni Selfin sa ulat.

"Ang mga sambahayan ay inaasahang magpipigil sa paggasta sa mga discretionary item sa 2023 bilang tugon sa pagpiga sa kita. Habang binabawasan ng mga mamimili ang paggastos, inaasahan namin ang isang matinding pagbawas sa mga hindi mahahalagang kategorya ng paggastos ng mga sambahayan na pinaka-apektado ng pagtaas ng mga gastos sa enerhiya at pagkain, kabilang ang paggastos sa pagkain sa labas at entertainment.”

Kasabay ng mga pandaigdigang headwinds na nagmumula sa digmaan sa Ukraine at mga bottleneck ng supply na may kaugnayan sa mga hakbang sa Covid-19 ng China at ang resulta ng pandemya, ang UK ay nahaharap sa mga natatanging domestic obstacle tulad ng isang pangmatagalang krisis sa sakit na lubhang nagpahigpit sa merkado ng paggawa nito. Nararanasan din ng bansa labis na naubos ang kalakalan bilang resulta ng Brexit.

"Bagaman ang mga kalakal ang nagtulak sa paunang pag-akyat ng headline [sa inflation], ang mga presyur sa presyo ay lumawak nang malaki sa mga pangunahing kategorya sa parehong lugar ng euro at UK kasunod ng mga sorpresa sa pagtaas ng inflation," sabi ni Hatzius ng Goldman.

"Sa katunayan, ang mga pangunahing presyon sa presyo ng UK ay ang pinakamalawak na ngayon sa buong G10, na may perpektong bagyo ng krisis sa enerhiya (tulad ng continental Europe) at sobrang init na labor market (tulad ng US)."