Ang kamakailang data ng inflation ng US ay isang panalo para sa pansamantalang koponan—ang mga ekonomista na hinulaang bababa ang inflation nang walang pagtaas ng interes.
Ang US consumer price index (CPI) ay tumaas ng 0.1% mula Oktubre hanggang Nobyembre, mas mababa sa 0.3% na pagtaas na hinulaan ng mga ekonomista na polled ng Dow Jones.
Magbasa nang higit pa
Ilang mga sukat ng inflation ng mga kalakal bumagal o tahasang tinanggihan noong Nobyembre. Ito ay sa isang bahagi dahil sa pagpapagaan ng mga snag ng supply chain at sa isang bahagi dahil ang mga negosyo ay nag-imbak ng mga kalakal bilang tugon sa pagkabigla sa supply chain, at ngayon ay kailangan na ibenta ang ilan sa mga imbentaryo na iyon nang lugi. Ngunit pagtaas ng rate? Mukhang wala silang kinalaman dito.
Kung ang pagtaas ng rate ng interes ay nagpapabagal sa inflation, inaasahan naming makita ang pagbaba ng mga presyo para sa pabahay ngayon na ang mga rate ng mortgage nag-shoot sa itaas 6%. Gayunpaman, ang mataas na gastos para sa tirahan ay nanatili noong Nobyembre. Sa halip, nakikita natin ang paghina ng inflation para sa mga bagong kotse at pagbaba para sa mga ginamit na kotse kahit na tumaas ang mga benta ng sasakyan.
At ang inflation na naging pinaka-persistent? Iyon ay magiging mga presyo para sa mga kalakal na nauugnay sa pabahay tulad ng mga kasangkapan sa bahay at appliances, na patuloy na tumataas. Ito ay sa kabila ng katotohanang ang pagpapahigpit ng Fed sa mga kondisyong pinansyal ay mayroon napamura ang pabahay merkado.
Paano ang pagbagsak ng mga gastos sa upa?
Ang sukat ng mga renta ng CPI ay may posibilidad na mahuli sa mga kasalukuyang kundisyon, ngunit sinusubukang sukatin ang mga hinihinging presyo ngayon iminumungkahi na ang mga renta ay bumabagsak. Hindi malamang na ang pagbaba na ito ay sanhi ng mga pagtaas ng rate ng Fed dahil ang mga Amerikano ay hindi karaniwang pinondohan ang kanilang mga pagbabayad sa upa, gaya ng ekonomista na si Alex Williams ng labor policy group na Employ America nabanggit sa isang kamakailang post sa blog. Kadalasang bumabagsak ang mga renta bilang tugon sa pagbaba ng kita o mga oportunidad sa trabaho.
"Nakikita namin na ang mga presyo-kahit na ang mga presyo na pangunahing sensitibo sa rate ng paglago ng trabaho-ay maaaring humina habang ang merkado ng paggawa ay patuloy na lumalakas at tumataas ang sahod," isinulat ni Williams. “Sa totoo lang, iminumungkahi nito na maabot natin ang 2%-consistent rent inflation habang patuloy na lumalaki ang trabaho. Hindi na kailangan ang mga uri ng recessionary hits sa trabaho na hinahanap ng ilang kilalang ekonomista na mag-engineer."
Ang mahabang landas ng pagtaas ng interes
Bahagi ng dahilan kung bakit ang mga pagtaas ng rate ng Fed ay hindi nagkaroon ng higit na epekto ay ang mga ito ay tumatagal ng humigit-kumulang anim hanggang siyam na buwan upang magawa ang kanilang paraan sa ekonomiya. Kapag ginawang mas mahal ang paghiram para sa mga bangko sa pamamagitan ng federal funds rate, ang mga bangkong iyon ay hindi agad tumalikod at ginagawang mas mahal ang paghiram para sa lahat. (Mayroong iba pang dinamika ng patakaran sa pananalapi na nagdudulot ng mga rate ng mortgage sa overshot mga target ng Fed).
Habang ang Fed ay umatras mula sa mga pagtaas ng 75 na batayan na puntos pabor sa pagtaas ng rate ng 50 na batayan, ang bago, mas mabagal na bilis ay hindi dapat bigyang-kahulugan bilang isang pivot patungo sa mas maluwag na patakaran sa pananalapi, si Joseph Politano, isang analyst sa merkado ng paggawa, sinulat ni sa kanyang apricitas Economics newsletter ngayong linggo. Ang mga opisyal ng Fed ay higit na katakut-takot sa kanilang mga economic projection noong Disyembre kaysa sa mga nakaraang pagpupulong, na hinuhulaan ang mas mataas na rate ng interes at mas mataas na kawalan ng trabaho sa 2023.
Ang Fed ay pinapanatili din ang mga mata nito sa sahod dahil iniisip nito na ang sahod ang magdidikta sa landas ng inflation. Ang index ng gastos sa trabaho sa ikatlong quarter ay bumaba mula sa 5.6% year-over-year sa ikalawang quarter hanggang 5.2%. At habang ang ilang mga ekonomista ay nagtaas ng mga pulang bandila tungkol sa isang 0.6% buwanang pagtaas sa mga oras-oras na kita sa ulat ng mga trabaho sa Nobyembre, ang average na lingguhang oras ng trabaho ay bumaba, ibig sabihin, ang data ng sahod sa ulat ng mga trabaho ay tumataas.
Ang paglago sa merkado ng paggawa ay inaasahang bumagal sa sarili nitong 2022 at mayroon na, sabi ni Skanda Amarnath, executive director sa Employ America. Iyon ay dapat bigyan ang Fed ng pause bago subukang itaas ang kawalan ng trabaho sa mas mababang mga presyo, idinagdag ni Amarnath.
Higit pa mula sa Quartz
Lumagda para sa Newsletter ni Quartz. Para sa pinakabagong balita, Facebook, kaba at Instagram.
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/us-inflation-slowdown-isnt-coming-090000094.html