Masyadong Malikhain at Dynamic ang Mundo para sa Sclerotic Planning Theory na 'NGDP Targeting'

Sa kanyang mga talumpati, regular na gumagawa si George Gilder ng mahalagang punto tungkol sa pagkamalikhain. Ang huli ay, bukod sa iba pang mga bagay, kung ano ang hindi masasabi ng mga tagaplano ng ekonomiya. Wala talagang masasabi kung ano ang mabubuo ng libre, kabaligtaran ng pag-iisip, matapang na isip. Ang katotohanang ito ay ang matikas na paraan ni Gilder sa pagsisiwalat ng kahangalan ng sentral na pagpaplano. Ang huli ay maaaring magkaroon ng pagkakataon sa isang static na ekonomiya ng bansa na tinukoy ng isang kakulangan ng pagbabago, ngunit pagkatapos lamang.

Sa kabutihang palad, ang ekonomiya ng US ay hindi malayong static, o ang mga lumalagong bahagi ng pandaigdigang ekonomiya. Ang pagbabago ay ang pare-pareho, at ang pagbabago ay ipinanganak ng walang humpay na pagkamalikhain na hindi kailanman mahulaan ng isang sentral na tagaplano. Ang mga sentral na tagaplano ay pinipigilan ng kilala, habang ang mga negosyante ay nahuhumaling na dalhin tayo sa hindi kilala; dahil sa kung ano ang nagpapanatili sa kanila sa pagtatrabaho nang walang pagod ay ang kaguluhan tungkol sa pagmamadali ng isang bagong hinaharap sa kasalukuyan.

Ito ay isang bagay na dapat tandaan habang ang "pag-target ng NGDP" ay lumalaki sa katanyagan sa mga ekonomista na karaniwang nakikipag-usap sa karamihan ng mga tao sa free-market. Ang NGDP ay isang target na patakaran sa pananalapi na naglalayong tulungan ang mga sentral na bangko sa kanilang mga pagsisikap na pamahalaan ang pambansang aktibidad sa ekonomiya.

Ang mismong kahulugan ng NGDP ay dapat magbigay sa mga mambabasa ng paghinto. Ang aktibidad na pang-ekonomiya ay hindi mapapamahalaan dahil lamang sa isang ekonomiyang may nominal na libreng bukas, isang taon mula ngayon at sampung taon mula ngayon ay hindi kailanman katulad ng ngayon.

Kung nagdududa ang mga mambabasa, isaalang-alang kung ano ang pinakakilalang mga korporasyon sa US noong ika-21^st siglo ay nagsimula: GE ang pinakamahalagang kumpanya sa buong mundo, Tyco ay sinabi na ang susunod na GE, AOL at Yahoo ay malayo at malayo ang pinaka-kilalang kumpanya sa internet, at Enron ay pinamamahalaan ng pinakamahusay at matalinong mga tagapamahala. Kapansin-pansin tungkol sa taong 2000 ay ang Apple ay natitisod sa malapit na pagkabangkarote, ang Google ay isang hindi kilalang pribadong kumpanya na nakikipagkumpitensya sa hindi mabilang na iba para sa kaugnayan sa paghahanap, ang Amazon ay isang punchline ng mga libro, CD at DVD na tila walang kakayahang kumita, ang Microsoft ay prominenteng habang kasabay nito ay nahaharap sa maraming taon ng isang patag na presyo ng stock pagkatapos na ma-nakawan ng Clinton DOJ, at wala ang Facebook – si Mark Zuckerberg ay nasa high school.

Paano nagbabago ang mga bagay. Alin ang punto.

Ang pinagbabatayan ng pag-target ng NGDP ay ang ideya na dapat pangasiwaan ng Federal Reserve ang supply ng pera na may mata sa pag-iingat sa ekonomiya na lumago nang sobra o masyadong maliit. Maliban na hindi ito magagawa sa pinakamagandang araw nito. Iyan ang kaso dahil ang pera, at ang pera na ipinakalat ng produktibo ay natural na isang market phenomenon gaya ng mga kalakal, serbisyo, at mga korporasyon na nasa lahat ng dako (at patuloy na nagbabago) sa isang market economy. Ang supply ng pera o maging ang currency na ibinibigay ay hindi maaaring planuhin. Hindi ito magagawa dahil kahit na sa kanilang pinakamahusay na araw, ang mga sentral na bangkero ay walang ideya tungkol sa kung ano ang hinaharap. Kung gagawin nila, hindi sila magiging mga sentral na bangkero.

Ang pera sa sirkulasyon ay ang produksyon ay tinutukoy, ngunit ang produksyon ay isang patuloy na gumagalaw na target salamat sa walang katapusang sorpresa na nagmumula sa pagkamalikhain. Nag-isip ng ibang paraan, walang sinuman, hindi bababa sa lahat ng mga sentral na bangkero, ang humihiling o nakakita ng pagbabago sa ekonomiya ng pagtaas ng mga kumpanya tulad ng Amazon, Uber, at TikTok.

Higit pa rito, ang paniwala ng pag-target ng NGDP ay ipinapalagay na ang pera ay ang instigator ng paglago ng ekonomiya, kung sa totoo lang ito ang tiyak na kahihinatnan. Isipin kung ano ang ginagawa ng mga venture capitalist, private equity investor, at investment bankers. Lahat ng tatlong propesyon ay nagtatrabaho ng napakahabang oras sa paghahanap ng mga karapat-dapat na ideya at negosyong matustusan, pagkatapos nito ay nakikipagkumpitensya sila sa hindi mabilang na iba sa pag-asang maging pinili para tustusan ang negosyong kanilang hinahangad.

Ang pag-target ng NGDP ay nag-iisip na ang sentral na bangko ay hindi lamang ang pipeline kung saan dumadaloy ang pera, kundi pati na rin ang entity na nagpapahintulot o hindi nagpapahintulot sa paglago ng ekonomiya. Hindi ganoon kung paano gumagana ang pamumuhunan, at hindi rin ito naglalarawan kung paano gumagana ang mga ekonomiya. Ang China ay nakapagtuturo sa bagay na ito. Lalo na ang sektor ng teknolohiya nito.

Pagpasok sa mga detalye, hindi pinapayagan ang mga Amerikanong mamumuhunan na magmay-ari ng mga kumpanya sa internet na Tsino. Magpapakita ito ng malaking problema para sa pagsulong ng mga Tsino sa sektor dahil sa primitive pa ring palitan ng equity ng bansa, ngunit gayundin ang mahalagang papel ng estado sa pagdidirekta ng mga pondo sa pamumuhunan sa mga ideyang humuhubog sa hinaharap. Pag-usapan ang tungkol sa "tight money"! Gayunpaman ito ay walang kahihinatnan. Subukan ng uri ng pulitika ng China na kontrolin ang pamumuhunan mula sa kilalang Commanding Heights, ang pamumuhunan ng Amerika ay naging dahilan para sa umuusbong na sektor ng teknolohiya ng China. Paano? Ang mga sagot ay masyadong marami upang mabilang, ngunit ang pangunahing bagay ay ang mga daloy ng kapital ay mas mabilis kaysa sa mga pulitiko at mga sentral na bangkero. Sa pamamagitan ng mga offshore financing, napakaraming dolyar ang nakarating sa mga higanteng teknolohiya ng China kabilang ang Alibaba, Ant, Tencent, TikTok, at marami, marami pang iba.

Mangyaring isipin ang tungkol sa mga butas na hangganan ng China sa dayuhang kapital na ang NGDP ay naka-target sa stateside top of mind. Sa pag-aakalang isang maramot o "madali" na Fed, alinman ay hindi magiging anumang kahihinatnan. Ang kredito ay ginawa sa buong mundo, at ito ay dumadaloy sa pinakamataas na paggamit nito anuman ang pagmomodelo ng mga sentral na tagaplano at mga sentral na bangkero. Na ang Fed ay nag-proyekto ng napakalaking impluwensya nito sa pamamagitan ng mga bangko na halos walang epekto sa sektor ng teknolohiya ng US na katulad na nagpapakita ng kahangalan ng Fed bilang tagaplano, ngunit iyon ay isa pang piraso ng opinyon.

Higit pa sa masayang katotohanan kung gaano kabilis ang paglipat ng kapital nang walang pagsasaalang-alang sa mga sentral na bangko, hindi natin matatakasan ang iba pang pangunahing katotohanan na kahit na ang mga sentral na bangko maaari magplano ng tinatawag na "money supply" at iba pang monetary aggregates, ang kakayahang gawin ito ay gagana lamang kung ang ekonomiya ng US ay static, at ganap na nawalan ng pagkamalikhain sa entrepreneurial. Kung gayon, ang sentral na pagpaplano ay magkakaroon ng pagkakataong labanan sa pangangasiwa sa pagbaba.

Sa kasamaang palad, kung ano ang iniisip ng mga NGDP targeting theorists, salamat na hindi talaga naglalarawan sa mundong ating ginagalawan. Ang pera ay muli pang natural na kababalaghan gaya ng produksyon, at ang mga mahusay na binabayarang financier ay tiyak na binabayaran dahil palagi silang nakakakuha ng pera sa kung saan ito kinakailangan. Ang Fed ay hindi salik, at ang katotohanang ito ay magiging mas maliwanag sa oras, hindi mas mababa.