Maaaring may isa pang sapatos na mahuhulog pagkatapos ng malaking kawalan ng pananaw ng Micron

Mga Pagbabahagi
MU,
-3.31%
ay bumaba ng halos 6% noong Biyernes ng umaga na kalakalan.

Ang analyst ng Barclays na si Tim O'Malley ay nag-flag na habang tinawag ng Micron ang mga kahinaan ng PC at smartphone, hindi pa rin ito nakakakita ng mga isyu sa demand sa negosyo nito sa datacenter.

Ang kakulangan sa pananaw ng Micron ay "mas materyal kaysa sa inaasahan ngunit ang hindi pagsuko sa Data Center ay hindi pa naiwan sa baybayin," isinulat niya.

"Sa panig ng supply, ginagawa ng kumpanya ang lahat ng tama sa pamamagitan ng pagbabawas ng [capital expenditures], pagbagal ng bit growth, at pagpapadala mula sa imbentaryo," dagdag niya. "Sa tingin namin ang mga consumer market ay lalong humina at mayroon nang mga indikasyon ng pagbagal sa server market na hahantong sa mga karagdagang pagbawas."

Bagama't ang industriya ng memorya sa kasaysayan ay nakapagbigay-diin sa kakayahang kumita sa mga nakalipas na pagbagsak, isinulat ni O'Malley na "ang cycle na ito ay malamang na mas malala kaysa sa mga naunang cycle, na nag-iiwan ng isang mahalagang pagsubok at ang stock ay malamang na mag-trade patagilid hanggang noon."

Pinananatiling buo ni O'Malley ang kanyang overweight na rating at $75 na target ng presyo sa stock. Sa 36 na analyst na sinusubaybayan ng FactSet na sumasaklaw sa stock ng Micron, 31 ang may katumbas na rating ng pagbili, habang tatlo ang nagre-rate sa stock na naka-hold at dalawa ang nagre-rate nito sa sell.

Si Vivek Arya ng Bank of America ay hindi na isa sa mga bullish analyst, dahil ang mga alalahanin na lampas sa consumer-facing end markets ay nag-udyok sa kanya na i-downgrade ang Micron shares sa neutral mula sa pagbili.

"Kahit na sumusunod sa topline miss na 20%, ang PC/smartphone (55%+ ng mga benta) na humina sa demand ay nagreresulta sa mataas na antas ng imbentaryo, na inaasahang magdudulot ng multi-quarter slowdown," isinulat niya. "Kahit sa labas ng mga merkado ng consumer, lumilitaw ang mga dilaw na flag sa mga customer ng cloud/enterprise, na posibleng mapalawak ang haba ng pagwawasto ng imbentaryo."

Si Arya ay tila mas masigla sa mga trend ng datacenter, gayunpaman, sa pagsulat na "[r]anuman ang cycle, ang paggasta ng cloud data center ay nananatiling malakas, at ang DDR5 ay inaasahang tataas sa kalahating bahagi ng 2022 at sa susunod na taon."

Inisip ng CJ Muse ng Evercore ISI na ang Micron ay "pinutol ang band aid" sa pananaw nito at nakakita ng mga positibo sa diskarte ng kumpanya sa mga kita.

"Plano ng Micron na mapanatili ang disiplina sa pagpepresyo at lumayo sa negosyo na may masyadong mababang presyo," isinulat niya. "Binabawasan din ng Micron ang nakaplanong paggastos nito sa WFE [wafer-fab-equipment] sa FY23 para bawasan ang bit na output na may mga planong pababain ang imbentaryo upang matugunan ang demand sa CY23," isang hakbang na inaasahan niyang "matimbang" sa mga pangalan ng semiconductor-equipment.

(Mga bahagi ng mga kumpanya ng chip-equipment na Lam Research Corp.
LRCX,
-7.63%,
Ang KLA Corp.
KLAC,
-7.24%,
Applied Materials Inc.
AMAT,
-5.85%,
ASML Holding NV
ASML,
-5.77%

ASML,
-5.40%,
at Ultra Clean Holdings Inc.
UCTT,
-9.84%
bawa't isa ay higit sa 5% noong Biyernes kasunod ng ulat ng Micron.)

"Sa wakas, nararapat na tandaan na ang Micron ay may napakabagong CFO [punong opisyal ng pananalapi] - kailangan nating maniwala na mayroong ilang labis na konserbatismo sa na-update na pananaw," idinagdag ni Muse, habang inulit ang kanyang outperform rating at $90 na "matagalang presyo. target.”

Nakita ng analyst ni Raymond James na si Melissa Fairbanks ang mga hamon sa demand bilang "pangkalahatan ay inaasahan na bibigyan ng lalong bearish macro concerns" at sumang-ayon na ang Micron ay tila gumagawa ng mga tamang hakbang.

“[Kami] ay hinihikayat ng pangako ng kumpanya na protektahan ang kakayahang kumita, at bagama't maaaring tumagal ng oras para sa pangkalahatang merkado na tumugon sa mas mababang mga signal ng demand, ang desisyon ng MU na bawasan ang bit na output at bawasan ang capex para sa FY23 ay nagtatakda ng kumpanya sa mas magandang panahon malapit-matagalang kaguluhan - nagsasagawa patungo sa mga target na kakayahang kumita ng cross-cycle," isinulat niya.

Napanatili ng Fairbanks ang kanyang malakas na rating sa pagbili ngunit binawasan ang kanyang target na presyo sa $72 mula $115.

Ang stock ng Micron ay bumagsak ng halos 44% taon hanggang ngayon, habang ang PHLX Semiconductor Index
SOX,
-3.95%
ay bumaba ng 37.8% at ang S&P 500 index
SPX,
+ 0.58%
ay nadulas ng 20.9%.