Walang Paraan na Bumili Ako ng FedEx Dito: Mas Gusto Kong Magpalit ng UPS

Global recession!

Iyon ang implikasyon. Ang sitwasyon ay ganito. FedEx (FDX) na inilabas noong Huwebes ng gabi ng mga paunang resulta para sa fiscal quarter ng kompanya, na nagtapos noong Agosto 31. Hindi inilabas ng kompanya ang mga kita na ito dahil napakahusay nila na hindi na sila makapaghintay na sabihin sa amin.

Ang kumpanya ay itinuturing na isang barometro para sa parehong US at pandaigdigang paglago ng ekonomiya, dahil sa kalikasan at sukat ng negosyo nito. Nagbabala sila sa mga shareholder. Ang quarter na opisyal pa ring iuulat sa susunod na linggo, ay hindi lalapit sa mga inaasahan. Inalis din ng firm ang mga projection para sa kasalukuyang quarter, sinisisi ang "global volume softness" at idinagdag na ang lambot na ito ay "pinabilis sa huling bahagi ng quarter.

Ang stock ng FDX ay nabenta nang higit sa 20% sa magdamag, bilang direktang katunggali ng United Parcel Service (UPS) ay nasa ilalim din ng presyon. Palagi kong nararamdaman (alerto sa opinyon) na ang UPS ay mas mahusay na pinamamahalaan kaysa sa FDX, at gustong makarinig ng isang bagay mula sa CEO ng UPS na si Carol Tome, na nasa Top 10 CEO ng Sarge, sa kung ano ang eksaktong nakikita niya. Kung ang UPS ay naapektuhan din, sasabihin ko na halos "tapos na ang laro." Hindi nakatakdang mag-ulat ang UPS hanggang ika-25 ng Oktubre.

Malayo sa malaking dalawa sa mga serbisyo sa paghahatid ng parsela, ang overnight pressure ay umabot sa XPO Logistics (XPO) pati na rin ang mga trucker tulad ni JB Hunt (JBHT) at CH Robinson (CRH).

Numero

Ang press release ng FedEx ay nagpapakita ng ilang mabagsik na paunang resulta para sa piskal na unang quarter. Nag-post ang firm ng na-adjust na EPS na $3.44 (GAAP EPS: $3.33) sa kita na $23.2B. Ang mga numero ng kita sa bawat bahagi ay maihahambing sa na-adjust na EPS na $4.37 at GAAP EPS na $4.09 para sa nakaraang taon na comp. Ang consensus view ay naging para sa $5.14. Ouch. Ang kita, bagama't mabuti para sa 5% taon sa paglago ng taon, ay kulang sa $23.52B na hinahanap ng Wall Street.

Bumaba ang kita sa pagpapatakbo mula $1.4B isang taon na ang nakalipas hanggang $1.19B. Ang breakdown ayon sa unit ng negosyo ay ang mga sumusunod... Nakita ng FedEx Express na bumaba ang kita ng Operating mula $567M hanggang $174M sa kabila ng pagtaas ng revenue generation mula $11B hanggang $11.1B. Nakita ng FedEx Ground na bahagyang tumaas ang kita sa pagpapatakbo mula $671M hanggang $694M habang tumaas ang kita mula $7.7B hanggang $8.2B. Ang FedEx Freight ay nakaranas ng pagtaas sa kita sa pagpapatakbo mula $390M hanggang $651M habang ang kita ay tumaas mula $2.3B hanggang $2.7B.

Sa Mga Gastos

Susubukan ng FedEx na pagaanin ang epekto ng pagbabawas ng demand sa pamamagitan ng isang serye ng mga aksyon na nilalayong bawasan ang mga gastos.

Ang FedEX ay…

– Bawasan ang mga frequency ng flight, habang pansamantalang nakaparada ang ilang sasakyang panghimpapawid.

– Pagsama-samahin ang mga pagpapatakbo ng pag-uuri.

– Bawasan ang mga operasyon sa Linggo para sa FedEx Ground.

– Kanselahin ang ilang mga proyekto kabilang ang tungkol sa kapasidad ng network.

- Ipagpaliban ang pagkuha.

– Isara ang mahigit 90 lokasyon ng FedEx Office.

– Isara ang limang pasilidad ng corporate office

Tanawan

Napilitan ang FedEx na bawiin ang patnubay sa taon ng pananalapi na 2023 na ibinigay noong ika-23 ng Hunyo batay sa isang inaasahan para sa isang patuloy na pabagu-bagong kapaligiran sa pagpapatakbo. Para sa kasalukuyang quarter, inaasahan na ngayon ng kompanya na makabuo ng kita na $23.5B hanggang $24B. Ang Wall Street ay nasa $24.9B para sa numerong iyon. Nakikita na ngayon ng FedEx ang na-adjust na EPS na $2.75 (GAAP EPS na $2.65). Bumaba ito sa "big time" mula sa $5.48 consensus view.

Ang inaasahang paggasta ng kapital para sa buong taon ay binago pababa sa $6.3B mula sa $6.8B. Idinagdag pa ng kompanya na inaasahan pa rin nitong muling bumili ng $1.5B na halaga ng karaniwang stock para sa buong taon ng pananalapi kasama ang $1B na halaga sa ikalawang kalahati.

Wolstrit

Nakakita ako ng 10 sell-side analyst na parehong na-rate sa minimum na apat na bituin (sa lima) ng TipRanks at nag-opin sa FDX mula nang pumutok ang balitang ito. Pagkatapos payagan ang mga pagbabagong gawin, nakikita ko ang limang "buy" o katumbas na mga rating sa pagbili at limang "hold" o hold-equivalent na rating. Ang average na target na presyo sa kabuuan ng 10 ay $216.50 na may mataas na $250 (Jordan Alliger ng Goldman Sachs) at mababang $180 (Christian Wetherbee ng Citigroup). Ang pag-alis sa mataas at mababa bilang outlier ay nag-iiwan sa amin ng average na target na $216.88 sa kabuuan ng iba pang walo. Wala masyadong pagbabago.

Ang aking mga saloobin

Ang FDX ay bumagsak nang malaki noong Biyernes ng umaga, malapit sa dalawang taong mababa. Sinasabi ng kompanya na ito ay isang problema sa demand. Ganyan ba talaga kahirap ang mga kita? parang hindi naman. Ang kakayahang kumita at inaasahang kakayahang kumita ay isang mas malaking problema kaysa sa pagbuo ng negosyo mula sa aking amateur na posisyon.

Gusto ko bang bilhin ang sawsaw na ito? Hindi ako makapagsalita para sa lahat, ngunit... hindi. Sa palagay ko ay hindi ko gustong gumawa ng higit pa kaysa sa pangangalakal ng panandaliang FDX. Tungkol naman sa UPS? Siguro bumili ako ng mas mababaw na sawsaw. Bakit? Dahil tulad ng sinabi ko sa iyo sa itaas, ang UPS ay mas mahusay na pinamamahalaan kaysa sa FDX, at si Carol Tome ay isang pro. Kaya, oo, mas gugustuhin kong bumili ng UPS sa 7% na diskwento kaysa sa FDX sa 20% na diskwento. Ang totoo ay malamang na ako ay nasa parehong pangalan sa isang punto ngayon. Gayunpaman, walang pagkakataon sa ano ba na pumunta ako sa pagsasara ng kampana na may suot na anumang FDX.

Oh, isa pa. Amazon (AMZN) ay hindi gumagamit ng FedEx. Kung ang AMZN ay nakikipagpalit sa mas mataas na antas kaysa sa market sa pangkalahatan, maaari kong kunin ang ilan sa mga iyon.

(Ang UPS at AMZN ay mga hawak sa Mga Alerto sa Aksyon PLUS miyembro ng club. Nais na alertuhan ka bago bumili o magbenta ang AAP ng mga stock na ito? Dagdagan ang nalalaman ngayon.)