Ano ang sasabihin mo kung sasabihin sa iyo ang tungkol sa isang kumpanya na ang stock ay nakikipagkalakalan nang mas mababa sa inaasahang kita bawat bahagi kaysa sa S&P 500 Index? Kasabay nito, inaasahang tataas din ang EPS nang halos tatlong beses nang mas mabilis kaysa sa benchmark index hanggang 2023.
Iyon ay Huntington Bancshares Inc.
HBAN,
-0.12%,
na malapit sa tuktok ng isang screen ng mga stock sa bangko, sa ibaba.
Ang ilang mga bangko ay mas mahusay na nakaposisyon para sa pagtaas ng mga rate ng interes kaysa sa iba. Ang mga bangkong ito ay itinuturing na "sensitibo sa asset," dahil ang kanilang mga pautang ay mas mabilis na nagrepresyo kaysa sa kanilang mga deposito.
Paghahambing sa S&P 500
Ang S&P 500 Index
SPX,
+ 0.92%
nakikipagkalakalan sa isang forward price-to-earnings ratio na 20.6, batay sa weighted aggregate consensus earnings-per-share na mga pagtatantya para sa susunod na 12 buwan sa mga analyst na sinuri ng FactSet.
Mataas iyon, ngunit bumagsak. Narito ang isang tsart na nagpapakita ng paggalaw ng pasulong na P/E ng S&P 500 kasama ng mga nasa Invesco KBW Bank ETF
KBWB,
+ 0.87%
at ang Invesco KBW Regional Banking ETF
KBWR,
+ 0.19%
:
Sinusubaybayan ng KBWB ang KBW Nasdaq Bank Index
BKX,
+ 0.88%,
na binubuo ng 24 sa pinakamalalaking bangko sa US, hindi kasama ang mga investment bank na Goldman Sachs Group Inc.
GS,
+ 0.97%
at Morgan Stanley
MS,
+ 1.72%.
Sinusubaybayan ng KBWR ang KBW Nasdaq Regional Banking Index
KRX,
+ 0.22%,
na mayroong 50 stock ng mga panrehiyong bangko sa US na hindi kasama sa BKX.
Gaya ng nakikita mo sa chart, ang dalawang grupo ng mga bangko ay nangangalakal nang mas mababa kaysa sa S&P 500 Index sa isang forward P/E na batayan. Karaniwan nilang ginagawa. At habang ang lahat ng tatlong grupo ay nakikipagkalakalan sa itaas ng kanilang 10-taong average na P/E, ang epektong ito ay hindi gaanong binibigkas para sa mga bangko:
| | Pendola | Kasalukuyang forward P/E | 10-taong average na forward P/E | Kasalukuyang pagpapahalaga sa average na 10 taon | Kasalukuyang pagpapahalaga sa S&P 500 | 10-taong average na pagpapahalaga sa S&P 500 |
| Invesco KBW Bank ETF | KBWB,
+ 0.87% | 13.53 | 11.89 | 114% | 66% | 70% |
| Invesco KBW Regional Banking ETF | KBWR,
+ 0.19% | 14.89 | 14.28 | 104% | 72% | 85% |
| S&P 500 Index | SPX,
+ 0.92% | 20.60 | 16.88 | 122% | | |
| Pinagmulan: FactSet |
Ang mas malalaking bangko bilang isang grupo ay may posibilidad na makipagkalakalan sa humigit-kumulang 70% ng forward P/E valuation ng S&P 500. Kahit na ang KBWB ay nagbalik ng 38% sa nakalipas na taon, ito ay nangangalakal pa rin ng kaunti mas mababa, kumpara sa S&P 500, kaysa karaniwan sa batayan na ito.
Ang parehong ay hindi maaaring sabihin para sa mas maliliit na rehiyonal na mga bangko, na may KBWR trading sa 85% ng S&P 500's forward P/E valuation — higit sa 10-taong average nito na 72%.
Sa pangkalahatan, ang mga ETF ay isang magandang paraan para sa mga mamumuhunan na maglaro ng mga trend ng sektor. At muli, ang ilang mga bangko ay inaasahang tataas ang kanilang mga kita nang mas mabilis kaysa sa iba habang tumataas ang mga rate ng interes.
Nasa simula na tayo ngayon ng kung ano ang maaaring lumabas na isang mahabang ikot ng pagtaas ng mga rate ng interes habang inililipat ng Federal Reserve ang patakaran upang labanan ang inflation, pagkatapos suportahan ang mga pagsisikap ng pederal na pamahalaan na pasiglahin ang paglago ng ekonomiya sa panahon ng pandemya ng coronavirus.
Tatapusin ng Fed ang pambihirang mga pagbili ng bono nito sa Marso, na maglalagay ng karagdagang pataas na presyon sa mga pangmatagalang rate ng interes. Inaasahang tataas din ng sentral na bangko ang mga panandaliang rate ng ilang beses sa taong ito.
Ang tumataas na mga index ng rate ng interes ay nangangahulugang magagawa ng mga bangko na taasan ang mga rate na sinisingil nila sa mga umiikot na linya ng kredito. Karaniwang may maiikling termino ang mga komersyal na pautang at malamang na i-renew din — ang mga ito ay magrepresyo sa mas mataas na mga rate, na nagpapataas ng kita ng mga bangko. Samantala, ang mga bangko bilang isang grupo ay puno ng pera, na nangangahulugang magkakaroon sila ng medyo maliit na presyon upang taasan ang mga rate na binabayaran nila para sa mga deposito.
Pagsusuri sa mga bangko
Simula sa isang pangkat ng 76 na bangko — ang 24 sa KBW Nasdaq Bank Index, ang 50 sa KBW Nasdaq Regional Banking Index, kasama ang Goldman Sachs at Morgan Stanley — tiningnan namin ang mga pagtatantya ng pinagkasunduan para sa mga kita bawat bahagi mula 2021 hanggang 2023 upang makalkula ang isang compound annual growth rate (CAGR) para sa dalawang taon.
Ang mga stock analyst na nagtatrabaho para sa mga brokerage firm ay may tradisyon ng pagbabatay ng kanilang mga rating at mga target ng presyo sa 12-buwang pagtatantya. Ngunit sa isang tala sa mga kliyente noong Enero 11, isinulat ni Christopher Marinac, direktor ng pananaliksik sa Janney Montgomery Scott, na "ang epekto ng pagtaas ng mga rate ng interes ay mas malamang na makinabang sa mga bangko sa 2023 kaysa sa 2022 dahil sa timing ng mga pagbabago sa patakaran ng Federal Reserve at ang aktwal na pag-reset ng portfolio ng pautang ng mga bangko at ang pag-deploy ng labis na cash at pagkatubig.”
Kaya ito ay isang dalawang-taong kuwento, hindi bababa sa, habang ang mga rating at target ng presyo ng Wall Street, at financial-media coverage, ay karaniwang nakatuon sa mas maiikling panahon.
Sa 76 na stock sa screen, ang 14 na ito ay inaasahang makakamit ang 10% (rounding up) EPS CAGR o mas mataas mula 2021 hanggang 2023:
| Bangko | Pendola | lungsod | Ipasa ang P / E | Dalawang taong tinatayang EPS CAGR | Est. EPS – 2021 | Est. EPS – 2022 | Est. EPS – 2023 |
| Cadence Bank | CADE,
+ 0.54% | Tupelo, Mo. | 20.5 | 35.7% | $1.69 | $2.56 | $3.12 |
| Huntington Bancshares Incorporated | HBAN,
-0.12% | Columbus, Ohio | 13.0 | 25.9% | $0.96 | $1.38 | $1.52 |
| Lagda ng Bangko | SBNY,
+ 2.11% | New York | 21.2 | 23.9% | $14.67 | $17.60 | $22.53 |
| Eastern Bankshares, Inc. | EBC,
+ 0.23% | Boston | 20.8 | 23.1% | $0.96 | $1.12 | $1.45 |
| State Street Corporation | STT,
+ 1.14% | Boston | 12.7 | 18.2% | $7.32 | $8.51 | $10.23 |
| Bangko ng New York Mellon Corporation | BK,
+ 0.43% | New York | 14.4 | 16.8% | $4.16 | $4.64 | $5.67 |
| Western Alliance Bancorp | WAL,
+ 4.02% | Pheonix | 12.3 | 14.2% | $8.66 | $9.76 | $11.28 |
| Northern Trust Corporation | NTRS,
+ 1.83% | Tsikago | 17.6 | 13.6% | $7.08 | $7.66 | $9.13 |
| New York Community Bancorp, Inc. | NYCB,
+ 0.61% | Hicksville, NY | 10.9 | 13.5% | $1.21 | $1.25 | $1.56 |
| Unang Bangko ng Republika | FRC,
+ 1.38% | San Francisco | 25.6 | 11.9% | $7.58 | $8.25 | $9.48 |
| Webster Financial Corporation | WBS,
+ 0.94% | Waterbury, Conn. | 13.5 | 11.7% | $4.58 | $5.04 | $5.71 |
| Valley National Bancorp | VLY,
-0.20% | New York | 12.5 | 10.9% | $1.15 | $1.21 | $1.41 |
| Unang Bancorp | FBP,
-0.06% | San Juan, Puerto Rico | 11.8 | 10.3% | $1.30 | $1.39 | $1.58 |
| Trust Financial Corporation | TFC,
+ 0.57% | Charlotte, NC | 14.7 | 9.7% | $4.55 | $4.63 | $5.47 |
| Pinagmulan: FactSet |
Maaari kang mag-click sa mga ticker para sa higit pa tungkol sa bawat kumpanya.
Pagkatapos ay basahin ang detalyadong gabay ni Tomi Kilgore sa kayamanan ng impormasyong magagamit nang libre sa pahina ng quote ng MarketWatch.
Kung ihahambing sa mga bangko sa listahan, ang S&P 500 ay inaasahang magkakaroon ng EPS CAGR na 9.4% mula 2021 hanggang 2023, ayon sa timbang na pinagsama-samang mga pagtatantya ng pinagkasunduan na pinagsama ng FactSet.
Para makasigurado, maaaring gumawa ng listahan ang isang bangko dahil naniniwala ang mga analyst na ang halo ng pagpepresyo ng pautang at deposito nito ay naka-set up upang samantalahin ang tumataas na mga rate ng interes. Ngunit ang isang mabilis na grower ay maaari ring gumawa ng listahan.
Narito muli ang listahan, na may mga ani ng dibidendo at isang buod ng opinyon sa mga analyst na na-poll ng FactSet:
| Bangko | Pendola | Ibinibigay ang dividend | Ibahagi ang mga rating na "bumili" | Presyo ng pagsasara – Ene. 10 | Cons. target ng presyo | Ipinapahiwatig ang 12-buwan na potensyal na pagtaas |
| Cadence Bank | CADE,
+ 0.54% | 2.38% | 72.73% | $33.61 | $36.50 | 8% |
| Huntington Bancshares Incorporated | HBAN,
-0.12% | 3.64% | 42.11% | $17.03 | $18.03 | 6% |
| Lagda ng Bangko | SBNY,
+ 2.11% | 0.63% | 94.44% | $353.24 | $388.00 | 9% |
| Eastern Bankshares, Inc. | EBC,
+ 0.23% | 1.48% | 83.33% | $21.60 | $24.50 | 12% |
| State Street Corporation | STT,
+ 1.14% | 2.25% | 61.11% | $101.20 | $115.93 | 13% |
| Bangko ng New York Mellon Corporation | BK,
+ 0.43% | 2.17% | 57.89% | $62.80 | $67.47 | 7% |
| Western Alliance Bancorp | WAL,
+ 4.02% | 1.20% | 92.31% | $117.08 | $144.15 | 19% |
| Northern Trust Corporation | NTRS,
+ 1.83% | 2.17% | 44.44% | $129.25 | $137.81 | 6% |
| New York Community Bancorp, Inc. | NYCB,
+ 0.61% | 5.18% | 57.14% | $13.12 | $15.44 | 15% |
| Unang Bangko ng Republika | FRC,
+ 1.38% | 0.43% | 34.78% | $202.47 | $225.10 | 10% |
| Webster Financial Corporation | WBS,
+ 0.94% | 2.51% | 80.00% | $63.74 | $67.44 | 5% |
| Valley National Bancorp | VLY,
-0.20% | 3.00% | 62.50% | $14.67 | $15.88 | 8% |
| Unang Bancorp | FBP,
-0.06% | 2.54% | 100.00% | $15.73 | $17.00 | 7% |
| Trust Financial Corporation | TFC,
+ 0.57% | 2.94% | 48.00% | $65.29 | $68.24 | 4% |
| Pinagmulan: FactSet |
Kahit na para sa mga bangko na pinapaboran ng mga analyst, ang mga target ng presyo ay maaaring hindi mukhang agresibo. At muli, ang mga target ay tumitingin lamang sa isang taon, at ang pagtaas ng rate ng trend ay maaaring tumagal ng maraming taon upang maglaro.
Higit pang mga stock screen para sa tumataas na rate na kapaligiran:
- Ang diskarte sa halaga ng stock na 'cash cow' na ito ay maaaring magpataba ng iyong portfolio kahit na natatakot ka sa Fed
- 23 dibidendo stocks na maaaring pumasa sa mahigpit na kalidad ng screen
Pinagmulan: https://www.marketwatch.com/story/these-14-bank-stocks-are-in-the-best-position-to-benefit-from-rising-interest-rates-11641918180?siteid=yhoof2&yptr= yahoo
Ang 14 na stock ng bangko na ito ay nasa pinakamagandang posisyon upang makinabang sa pagtaas ng mga rate ng interes
Ano ang sasabihin mo kung sasabihin sa iyo ang tungkol sa isang kumpanya na ang stock ay nakikipagkalakalan nang mas mababa sa inaasahang kita bawat bahagi kaysa sa S&P 500 Index? Kasabay nito, inaasahang tataas din ang EPS nang halos tatlong beses nang mas mabilis kaysa sa benchmark index hanggang 2023.
Iyon ay Huntington Bancshares Inc.
-0.12% ,
HBAN,
na malapit sa tuktok ng isang screen ng mga stock sa bangko, sa ibaba.
Ang ilang mga bangko ay mas mahusay na nakaposisyon para sa pagtaas ng mga rate ng interes kaysa sa iba. Ang mga bangkong ito ay itinuturing na "sensitibo sa asset," dahil ang kanilang mga pautang ay mas mabilis na nagrepresyo kaysa sa kanilang mga deposito.
Paghahambing sa S&P 500
Ang S&P 500 Index
+ 0.92%
SPX,
nakikipagkalakalan sa isang forward price-to-earnings ratio na 20.6, batay sa weighted aggregate consensus earnings-per-share na mga pagtatantya para sa susunod na 12 buwan sa mga analyst na sinuri ng FactSet.
Mataas iyon, ngunit bumagsak. Narito ang isang tsart na nagpapakita ng paggalaw ng pasulong na P/E ng S&P 500 kasama ng mga nasa Invesco KBW Bank ETF
+ 0.87%
+ 0.19%
KBWB,
at ang Invesco KBW Regional Banking ETF
KBWR,
:
factset
Sinusubaybayan ng KBWB ang KBW Nasdaq Bank Index
+ 0.88% ,
+ 0.97%
+ 1.72% .
BKX,
na binubuo ng 24 sa pinakamalalaking bangko sa US, hindi kasama ang mga investment bank na Goldman Sachs Group Inc.
GS,
at Morgan Stanley
MS,
Sinusubaybayan ng KBWR ang KBW Nasdaq Regional Banking Index
+ 0.22% ,
KRX,
na mayroong 50 stock ng mga panrehiyong bangko sa US na hindi kasama sa BKX.
Gaya ng nakikita mo sa chart, ang dalawang grupo ng mga bangko ay nangangalakal nang mas mababa kaysa sa S&P 500 Index sa isang forward P/E na batayan. Karaniwan nilang ginagawa. At habang ang lahat ng tatlong grupo ay nakikipagkalakalan sa itaas ng kanilang 10-taong average na P/E, ang epektong ito ay hindi gaanong binibigkas para sa mga bangko:
Ang mas malalaking bangko bilang isang grupo ay may posibilidad na makipagkalakalan sa humigit-kumulang 70% ng forward P/E valuation ng S&P 500. Kahit na ang KBWB ay nagbalik ng 38% sa nakalipas na taon, ito ay nangangalakal pa rin ng kaunti mas mababa, kumpara sa S&P 500, kaysa karaniwan sa batayan na ito.
Ang parehong ay hindi maaaring sabihin para sa mas maliliit na rehiyonal na mga bangko, na may KBWR trading sa 85% ng S&P 500's forward P/E valuation — higit sa 10-taong average nito na 72%.
Sa pangkalahatan, ang mga ETF ay isang magandang paraan para sa mga mamumuhunan na maglaro ng mga trend ng sektor. At muli, ang ilang mga bangko ay inaasahang tataas ang kanilang mga kita nang mas mabilis kaysa sa iba habang tumataas ang mga rate ng interes.
Nasa simula na tayo ngayon ng kung ano ang maaaring lumabas na isang mahabang ikot ng pagtaas ng mga rate ng interes habang inililipat ng Federal Reserve ang patakaran upang labanan ang inflation, pagkatapos suportahan ang mga pagsisikap ng pederal na pamahalaan na pasiglahin ang paglago ng ekonomiya sa panahon ng pandemya ng coronavirus.
Tatapusin ng Fed ang pambihirang mga pagbili ng bono nito sa Marso, na maglalagay ng karagdagang pataas na presyon sa mga pangmatagalang rate ng interes. Inaasahang tataas din ng sentral na bangko ang mga panandaliang rate ng ilang beses sa taong ito.
Ang tumataas na mga index ng rate ng interes ay nangangahulugang magagawa ng mga bangko na taasan ang mga rate na sinisingil nila sa mga umiikot na linya ng kredito. Karaniwang may maiikling termino ang mga komersyal na pautang at malamang na i-renew din — ang mga ito ay magrepresyo sa mas mataas na mga rate, na nagpapataas ng kita ng mga bangko. Samantala, ang mga bangko bilang isang grupo ay puno ng pera, na nangangahulugang magkakaroon sila ng medyo maliit na presyon upang taasan ang mga rate na binabayaran nila para sa mga deposito.
Pagsusuri sa mga bangko
Simula sa isang pangkat ng 76 na bangko — ang 24 sa KBW Nasdaq Bank Index, ang 50 sa KBW Nasdaq Regional Banking Index, kasama ang Goldman Sachs at Morgan Stanley — tiningnan namin ang mga pagtatantya ng pinagkasunduan para sa mga kita bawat bahagi mula 2021 hanggang 2023 upang makalkula ang isang compound annual growth rate (CAGR) para sa dalawang taon.
Ang mga stock analyst na nagtatrabaho para sa mga brokerage firm ay may tradisyon ng pagbabatay ng kanilang mga rating at mga target ng presyo sa 12-buwang pagtatantya. Ngunit sa isang tala sa mga kliyente noong Enero 11, isinulat ni Christopher Marinac, direktor ng pananaliksik sa Janney Montgomery Scott, na "ang epekto ng pagtaas ng mga rate ng interes ay mas malamang na makinabang sa mga bangko sa 2023 kaysa sa 2022 dahil sa timing ng mga pagbabago sa patakaran ng Federal Reserve at ang aktwal na pag-reset ng portfolio ng pautang ng mga bangko at ang pag-deploy ng labis na cash at pagkatubig.”
Kaya ito ay isang dalawang-taong kuwento, hindi bababa sa, habang ang mga rating at target ng presyo ng Wall Street, at financial-media coverage, ay karaniwang nakatuon sa mas maiikling panahon.
Sa 76 na stock sa screen, ang 14 na ito ay inaasahang makakamit ang 10% (rounding up) EPS CAGR o mas mataas mula 2021 hanggang 2023:
Maaari kang mag-click sa mga ticker para sa higit pa tungkol sa bawat kumpanya.
Pagkatapos ay basahin ang detalyadong gabay ni Tomi Kilgore sa kayamanan ng impormasyong magagamit nang libre sa pahina ng quote ng MarketWatch.
Kung ihahambing sa mga bangko sa listahan, ang S&P 500 ay inaasahang magkakaroon ng EPS CAGR na 9.4% mula 2021 hanggang 2023, ayon sa timbang na pinagsama-samang mga pagtatantya ng pinagkasunduan na pinagsama ng FactSet.
Para makasigurado, maaaring gumawa ng listahan ang isang bangko dahil naniniwala ang mga analyst na ang halo ng pagpepresyo ng pautang at deposito nito ay naka-set up upang samantalahin ang tumataas na mga rate ng interes. Ngunit ang isang mabilis na grower ay maaari ring gumawa ng listahan.
Narito muli ang listahan, na may mga ani ng dibidendo at isang buod ng opinyon sa mga analyst na na-poll ng FactSet:
Kahit na para sa mga bangko na pinapaboran ng mga analyst, ang mga target ng presyo ay maaaring hindi mukhang agresibo. At muli, ang mga target ay tumitingin lamang sa isang taon, at ang pagtaas ng rate ng trend ay maaaring tumagal ng maraming taon upang maglaro.
Higit pang mga stock screen para sa tumataas na rate na kapaligiran:
Pinagmulan: https://www.marketwatch.com/story/these-14-bank-stocks-are-in-the-best-position-to-benefit-from-rising-interest-rates-11641918180?siteid=yhoof2&yptr= yahoo