Ang 27 stock na ito ay maaaring magbigay sa iyo ng mas sari-sari na portfolio kaysa sa S&P 500 — at iyon ang pangunahing bentahe ngayon

Ngunit may iba pang mga pagsasaalang-alang pagdating sa pagkakaiba-iba - ibig sabihin, mga kadahilanan. Sa isang panayam, ipinaliwanag ni Scott Weber ng Vaughan Nelson Investment Management sa Houston kung paano maaaring gumalaw nang sama-sama ang mga grupo ng stock at mga kalakal, na nagdaragdag sa kakulangan ng diversification sa isang tipikal na portfolio o index fund.

Si Weber ay kapwa namamahala sa $293 milyon na Natixis Vaughan Nelson Select Fund
VNSAX,
-1.42%,
na may limang-star na rating (ang pinakamataas) mula sa investment-researcher na Morningstar, at nalampasan ang benchmark nito, ang S&P 500.

Si Vaughan Nelson ay isang affiliate na nakabase sa Houston ng Natixis Investment Managers, na may humigit-kumulang $13 bilyon sa mga asset na nasa ilalim ng pamamahala, kabilang ang $5 bilyon na pinamamahalaan sa ilalim ng parehong diskarte tulad ng pondo, kabilang ang Natixis Vaughan Nelson Select ETF
VNSE,
-1.28%.
Itinatag ang ETF noong Sept, 2020, kaya wala pang Morningstar rating.

Factoring-sa mga kadahilanan

Ipinaliwanag ni Weber kung paano siya at ang mga kasamahan ay nagsasama ng 35 salik sa kanilang proseso ng pagpili ng portfolio. Halimbawa, ang isang pondo ay maaaring magkaroon ng mga bahagi ng real-estate investment trust (REITs), mga kumpanya sa pananalapi at mga producer ng enerhiya. Ang mga kumpanyang ito ay nasa iba't ibang sektor, gaya ng tinukoy ng Standard & Poor's. Gayunpaman ang kanilang pagganap ay maaaring magkaugnay.

Itinuro ni Weber na ang mga REIT, halimbawa, ay nahiwalay sa sektor ng pananalapi upang maging kanilang sariling sektor noong 2016. “Nagawa ba nitong maging mas sensitibo ang REIT sa mga rate ng interes? Ang sagot ay hindi,” aniya. "Ang mga bucket ng sektor ng S&P ay medyo mas mahusay kaysa sa arbitrary, ngunit hindi sila perpekto."

Siyempre, ang 2022 ay isang exception, na may napakaraming asset na bumababa sa presyo sa parehong oras. Ngunit sa paglipas ng mahabang panahon, ang pagsusuri ng kadahilanan ay maaaring matukoy ang mga ugnayan at humantong sa mga tagapamahala ng pera upang limitahan ang kanilang mga pamumuhunan sa mga kumpanya, sektor o industriya na ang mga presyo ay malamang na gumagalaw nang magkasama. Ang istilong ito ay nakatulong sa Natixis Vaughan Nelson Select Fund na lumampas sa benchmark nito, sabi ni Weber.

Ang pagbabalik sa limang pinakamalaking bahagi ng S&P 500, lahat sila ay nakatuon sa teknolohiya, kahit na dalawa lang, Apple at Microsoft, ang nasa sektor ng teknolohiya ng impormasyon, habang ang Alphabet ay nasa sektor ng komunikasyon at ang Tesla ay nasa consumer discretionary sector . "Anuman ang mga sektor," malamang na lumipat sila nang sama-sama, sabi ni Weber.

Ang pagkakalantad sa mga presyo ng kalakal, timing ng mga daloy ng kita sa pamamagitan ng mga siklo ng ekonomiya (na isinasama rin ang pagkakalantad sa pera), inflation at marami pang ibang mga bagay ay mga karagdagang salik na isinasama ni Weber at ng kanyang mga kasamahan sa kanilang malawak na diskarte sa paglalaan at mga indibidwal na pagpipilian ng stock.

Halimbawa, maaari mong karaniwang asahan ang inflation, real estate at ginto na magkakasama, sabi ni Weber. Ngunit tulad ng nakikita natin sa taong ito, na may mataas na inflation at tumataas na mga rate ng interes, mayroong pababang presyon sa mga presyo ng real-estate, habang ang mga presyo ng ginto
GC00,
-0.42%
ay bumaba ng 10% ngayong taon.

Sa karagdagang paghuhukay, ang mga kadahilanan ay sumasaklaw din sa pagiging sensitibo ng mga pamumuhunan sa mga bono ng gobyerno ng US at ibang mga bansa na may iba't ibang mga maturity, mga spread ng kredito sa pagitan ng mga bono ng korporasyon at gobyerno sa mga binuo bansa, mga halaga ng palitan, at mga sukat ng pagkatubig, pagkasumpungin ng presyo at momentum.

Pagpili ng stock

Ang pinakamalaking hawak ng Select fund ay ang NextEra Energy Inc.
NEE,
-4.07%,
na nagmamay-ari ng FPL, ang pinakamalaking electric utility ng Florida. Ang FPL ay nag-phase-out ng mga coal plant at pinapalitan ang power-generating capacity ng natural gas pati na rin ang wind at solar facilities.

Sinabi ni Weber: "Walang kumpanya sa planeta na mas mahusay sa pagkuha ng kahaliling (ibig sabihin, solar at hangin) na henerasyon na na-deploy. Ngunit dahil nagmamay-ari sila ng FPL, sinasabi ng ilan sa aking mga namumuhunan na isa ito sa pinakamalaking naglalabas ng carbon sa planeta."

Idinagdag niya na "bilang resulta ng kanilang husay sa pagpapatakbo, nakakagawa sila ng mga kamangha-manghang kita para sa mga namumuhunan." Nagbalik ng 446% ang share shave ng NextEra sa nakalipas na 10 taon. Ang isang kasanayan na nakatulong upang mapataas ang return on equity ng kumpanya, at marahil ang presyo ng stock nito, ay ang "pagbaba ng mga asset" sa NextEra Energy Partners LP
NEP,
-2.77%,
na pinamamahalaan ng NEE, sabi ni Weber. Idinagdag niya na ang mga asset na inilagay sa partnership ay malamang na "mahusay sa pagbuo ng cash-flow, ngunit hindi sa pagkamit ng paglago."

Nang humingi ng higit pang mga halimbawa ng mga stock sa pondo na maaaring magbigay ng mahusay na pangmatagalang pagbabalik, binanggit ni Weber ang Monolithic Power Systems Inc.
MPWR,
+ 0.83%,
bilang isang paraan upang samantalahin ang malawak na pagbaba ng mga semiconductor stock sa taong ito. (Ang iShares Semiconductor ETF
SOXX,
+ 0.62%
ay bumaba ng 21% sa taong ito, habang ang industriya ay stalwarts Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.19%
at Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 0.94%
ay bumaba ng 59% at 60%, ayon sa pagkakabanggit.)

Sinabi niya na ang Monolithic Power ay patuloy na gumagawa ng mga pamumuhunan na nagpapabuti sa return on invested capital (ROIC). Ang ROIC ng kumpanya ay ang tubo nito na hinati sa kabuuan ng dala-dalang halaga ng stock na inisyu nito sa mga nakaraang taon at ang kasalukuyang utang nito. Hindi nito sinasalamin ang presyo ng stock at itinuturing na isang mahusay na sukatan ng tagumpay ng management team sa paggawa ng mga desisyon sa pamumuhunan at pamamahala ng mga proyekto. Ang ROICC ng Monolithic Power para sa 2021 ay 21.8%, ayon sa FactSet, tumaas mula sa 13.2% limang taon na ang nakalipas.

"Gusto naming makita ang isang negosyo na bumubuo ng return on capital na lampas sa halaga ng kapital nito. Bilang karagdagan, kailangan nilang mamuhunan ang kanilang kapital sa unti-unting pagpapabuti ng mga kita, "sabi ni Weber.

Ang isa pang halimbawa na ibinigay ni Weber ng isang stock na hawak ng pondo ay ang Dollar General Corp.
DG,
-0.48%,
na tinawag niyang mas mahusay na operator kaysa sa karibal na Dollar Tree Inc.
DLTR,
-0.67%,
na nagmamay-ari ng Family Dollar. Binanggit niya ang roll-out ng DG ng frozen-food at sariwang pagkain na mga handog, pati na rin ang growth runway nito: "Mayroon pa silang 8,000 o 9,000 na tindahan na itatayo" sa US, aniya.

Mga hawak na pondo

Upang makapagbigay ng buong kasalukuyang listahan ng mga stock na hawak sa ilalim ng diskarte ni Weber, narito ang 27 stock na hawak ng Natixis Vaughan Select ETF noong Setyembre 30. Ang pinakamalaking 10 posisyon ay bumubuo sa 49% ng portfolio:

kompanya	Pendola	% ng portfolio
SusunodEra Energy Inc.	NEE, -4.07%	5.74%
Dollar General Corp.	DG, -0.48%	5.51%
Ang Danaher Corp.	DHR, -5.74%	4.93%
Microsoft Corp.	MSFT, -0.14%	4.91%
Ang Amazon.com Inc.	AMZN, + 0.16%	4.90%
Ang Sherwin-Williams Co.	SHW, -2.90%	4.80%
Ang Wheaton Precious Metals Corp.	WPM, + 0.75%	4.76%
Intercontinental Exchange Inc.	Yelo, -1.42%	4.52%
Ang McCormick & Co.	MKC, -2.54%	4.48%
Clorox Co.	CLX, -2.75%	4.39%
Aon PLC Class A	AON, -2.57%	4.33%
Jack Henry & Associates Inc.	JKHY, -0.88%	4.08%
Motorola Solutions Inc.	M: OO, -1.20%	4.08%
Ang Vertex Pharmaceuticals Inc.	VRTX, -0.64%	4.01%
Union Pacific Corp.	UNP, -6.80%	3.99%
Alphabet Inc. Klase A	GOOGL, + 0.34%	3.03%
Johnson at Johnson	JNJ, + 0.26%	2.98%
Ang Nvidia Corp.	NVDA, + 1.19%	2.92%
Ang Cogent Communications Holdings Inc.	CCOI, -0.51%	2.81%
Kosmos Energy Ltd.	KOS, + 0.48%	2.68%
VeriSign Inc.	VRSN, -1.88%	2.15%
Chemed Corp.	CHE, -0.28%	2.06%
Berkshire Hathaway Inc. Class B	BRK.B, -1.73%	2.00%
Saia Inc.	SAIA, -5.33%	1.97%
Monolithic Power Systems Inc.	MPWR, + 0.83%	1.96%
Ang Entegris Inc.	ENTG, -0.77%	1.93%
Luminar Technologies Inc. Class A	LAZR, + 1.60%	0.96%
Pinagmulan: Natixis Funds

Maaari kang mag-click sa mga ticker para sa higit pa tungkol sa bawat kumpanya. I-click dito para sa isang detalyadong gabay sa kayamanan ng impormasyon na magagamit nang libre sa pahina ng quote ng MarketWatch.com.

Pagganap ng pondo

Ang Natixis Vaughan Select Fund ay itinatag noong Hunyo 29, 2012. Narito ang isang 10-taong tsart na nagpapakita ng kabuuang pagbalik ng mga bahagi ng Class A ng pondo kumpara sa S&P 500, na may mga dibidendo na muling namuhunan. Ang mga singil sa pagbebenta ay hindi kasama sa chart at mga numero ng pagganap. Sa kasalukuyang kapaligiran para sa pamamahagi ng mutual-fund, ang mga singil sa pagbebenta ay kadalasang tinatalikuran para sa mga pagbili ng mga bagong share sa pamamagitan ng mga tagapayo sa pamumuhunan.

Narito ang paghahambing ng mga return para sa 2022 at average na taunang pagbabalik para sa iba't ibang panahon ng pagbabahagi ng Class A ng pondo sa S&P 500 at kategorya ng pondo ng Morningstar nito hanggang Okt. 18: