Ang mga REIT na ito ay Pinakamahirap Natamaan ng Mga Pagtaas ng Rate ng 2022

Ang real estate ang pangalawang sektor na may pinakamasamang performance pagkatapos ng teknolohiya noong 2022, pangunahin na dahil sa maraming pagtaas ng rate. Itinaas ng Federal Reserve ang benchmark na federal funds rate pitong beses noong nakaraang taon sa pinakamataas na antas sa loob ng 15 taon upang pagaanin ang inflationary pressures. Ang S&P United States REIT index ay bumagsak ng 27% noong 2022. Ang benchmark na S&P 500 index, kung ihahambing, ay bumaba ng 19.4% sa nakaraang taon.

Ang mga alalahanin sa recessionary ay bumagsak din sa mga trust sa pamumuhunan sa real estate (REITs), habang ang demand para sa mga partikular na real estate property gaya ng pabahay at komersyal na mga ari-arian ng opisina ay bumagsak. Pagkatapos ng stellar run noong 2021, bumagsak ng 30% ang demand sa pabahay noong Nobyembre noong nakaraang taon. Ang permanenteng paglipat tungo sa isang malayong kultura ng pagtatrabaho kasama ang malawakang tanggalan ay nakapinsala din sa mga komersyal na ari-arian ng opisina.

Dahil ang mga antas ng inflation ay nasa itaas pa rin ng target ng Fed na 2%, ang sentral na bangko ay inaasahang mananatili sa kanyang mga hawkish na patakaran sa pananalapi.

"Talagang may inaasahan na ang inflation ng mga serbisyo ay hindi bababa nang napakabilis, kaya kailangan nating manatili dito," sabi ni Fed Chairman Jerome Powell. "Maaaring kailanganin nating itaas ang mga rate para makarating sa gusto nating puntahan."

Ang ilan sa mga pinakamahirap na natamaan na REIT ay:

Mga Komunidad ng AvalonBay

AvalonBay Communities Inc. (NYSE: AVB) ay isang residential REIT na nagmamay-ari ng 88,405 apartment sa 12 estado. Napanalunan nito ang Nareit 2022 Leader in the Light Award, na sumasalamin sa napakahusay nitong pagsisikap sa kapaligiran, panlipunan at pamamahala (ESG).

Ngunit ang pagbabahagi ng AvalonBay Communities ay bumaba ng 36.1% noong 2022. Ibinaba ng ilang analyst ang stock na inaasahang hindi maganda ang pagganap sa gitna ng patuloy na hawkish na paninindigan ng Fed at pag-normalize ng mga rate ng rental.

Noong nakaraang buwan, ibinaba ng analyst ng Aperture Investors na si Adam Kramer ang stock ng AVB mula Overweight patungong Equal-Weight, habang ang analyst ng Goldman Sach na si Chandi Luthra ay nag-downgrade ng stock mula sa Buy to Neutral. Gayundin, ibinaba ng mga analyst ng JP Morgan ang AvalonBay Communities mula Neutral patungong Underweight noong Disyembre 16. Ito ay matapos baguhin ng REIT ang piskal na 2022 core funds from operations (FFO) per share na gabay mula $9.76$9.96 hanggang $9.74-$9.84.

Patuloy ang kuwento

Ang AvalonBay Communities ay nagbabayad ng $6.36 kada share bilang mga dibidendo taun-taon, na nagbubunga ng 3.94%. Ang apat na taong average na ani ng dibidendo nito ay nasa 3.23%. Sa nakalipas na limang taon, ang mga dividend payout ng REIT ay lumago sa isang maliit na 2.3% compound annual growth rate (CAGR).

Equity Residential

Mga pagbabahagi ng Chigaco-based Equity Residential (NYSE: EQR) bumaba ng 34.8% sa nakalipas na taon, dahil sa matinding macroeconomic turbulence. Ang pananalapi ng Equity Residential ay tumama sa mga nakaraang quarter. Sa ikatlong quarter na nagtapos noong Setyembre 30, ang mga kita sa bawat bahagi (EPS) ng REIT ay bumagsak ng 25.2% year-over-year sa $0.86.

Ang normalized na FFO per share ng Equity Residential ay tumaas ng 19.5% year-over-year mula $0.77 sa ikatlong quarter ng 2021 hanggang $0.92 sa ikatlong quarter ng nakaraang taon. Ang REIT ay nagbabayad ng $2.50 sa mga dibidendo taun-taon, na nagsasalin sa isang 4.24% na ani. Itinaas ng Equity Residential ang taunang dividend payout nito ng 9 cents, o 3.73%, mula $2.41 noong 2021 hanggang $2.50 noong nakaraang taon.

Sa kabila ng lumalambot na mga rate ng rental, ang pamamahala ng REIT ay nanatiling malakas hinggil sa mga prospect ng paglago nito sa 2023.

“Ang malaking naka-embed na paglago sa aming rent roll at ang aming financially resilient at highly employable resident base ay nag-iiwan sa amin ng maayos na posisyon upang maghatid ng mas mataas sa average na mga resulta sa 2023 — sa kabila ng malamang na macroeconomic turbulence. Sa mahabang panahon, patuloy kaming makikinabang mula sa mga uso tulad ng mataas na gastos sa pabahay para sa isang pamilya, paborableng demograpiko at pangkalahatang kakulangan sa pabahay sa buong bansa," sabi ni Equity Residential President at CEO Mark Parrell.

SL Green Realty

Manhattan, ang pinakamalaking komersyal na panginoong maylupa sa New York, Ang SL Green Realty Corp. (NYSE: SLG), ay nagkaroon ng isang malungkot na taon. Ang stock ng SL Green ay bumagsak ng 54.4% noong nakaraang taon, na ginagawa itong isa sa mga pinakamasamang performance REITs sa opisina noong 2022. Napanatili din ng mga analyst ang isang bearish na sentimento tungkol sa SL Green Realty. Noong Disyembre, ang SL Green stock ay ibinaba ng analyst ng BMO Capital Markets na si John Kim, ang analyst ng Scotiabank na si Nicholas Yulico at ang analyst ng Citigroup na si Nicholas Joseph.

Ang komersyal na REIT ay nabugbog ng bumababang pangangailangan para sa espasyo ng opisina sa nakalipas na dalawang taon. Para sa siyam na buwang natapos noong Setyembre 30, ang SL Green Realty ay nag-ulat ng netong pagkawala ng $28.7 milyon, o 47 cents kada bahagi. Kumpara ito sa $486.1 milyon netong kita na nabuo sa parehong panahon ng 2021. Binawasan ng REIT ang dibidendo bawat bahagi nito ng 12.9% hanggang $0.3108 noong nakaraang buwan. Nagbabayad ito ng $3.25 na dibidendo taun-taon, na nagsasalin sa isang 9.64% na ani.

Habang lumalabas ang mga alalahanin sa recession, ang posibilidad ng mabilis na muling pagkabuhay ay maliit para sa pinakamalaking landlord ng New York City. Ang consensus na pagtatantya ng FFO na $5.72 para sa piskal na 2023 ay nagpapahiwatig ng 14.1% na pagbaba sa bawat taon. Inaasahan ng mga analyst na tataas ng 2.4% ang kita ng REIT sa taong ito.

Lingguhang Ulat ng REIT: Ang mga REIT ay isa sa mga pinaka-hindi naiintindihan na opsyon sa pamumuhunan, na nagpapahirap sa mga mamumuhunan na makakita ng mga hindi kapani-paniwalang pagkakataon hanggang sa huli na. Ang in-house na real estate research team ng Benzinga ay nagsusumikap upang matukoy ang pinakamagagandang pagkakataon sa merkado ngayon, kung saan maaari kang makakuha ng access nang libre sa pamamagitan ng pag-sign up para sa Lingguhang REIT Report ni Benzinga.

Higit pa sa Real Estate mula kay Benzinga

Huwag palampasin ang mga real-time na alerto sa iyong mga stock – sumali Benzinga Pro libre! Subukan ang tool na makakatulong sa iyong mamuhunan nang mas matalino, mas mabilis, at mas mahusay.

© 2023 Benzinga.com. Si Benzinga ay hindi nagbibigay ng payo sa pamumuhunan. Nakalaan ang lahat ng mga karapatan.