Nasusunog ang isang daang dolyar
makulit
Isipin kung ano ang maaari mong gawin sa isang 19% na dibidendo.
Upang maging malinaw, ang anumang dibidendo na mataas ay hindi sustainable. Kaya kung nakakita ka ng isa, ako huwag inirerekomenda ang pagbili.
Gayunpaman, maganda ang pag-iisip. Sa 19% na ani, nagiging madali ang pagsasarili sa pananalapi. Nais mabuhay sa $60,000 bawat taon? Well, sinasabi ng conventional wisdom na kakailanganin mo ng hindi bababa sa $1.5 milyon para makabuo ng ganoong uri ng kita, at sasabihin sa iyo ng ilang tagapayo na mag-ipon ng $2 milyon, para lang maging ligtas.
Ngunit isang 19% na dibidendo? Biglang kailangan lang ng $316,000 na ipon para masiguro ang $60,000 sa taunang kita. Binabawasan nito kung gaano katagal kailangan magtrabaho at mag-ipon ng mga dekada. Sino ba naman ang hindi magkakagusto sa ganyan?
At habang ang isang 19% na ani ay maaaring wala sa talahanayan (para sa mga kadahilanang papasukin ko sa isang sandali), ang lahat ay hindi mawawala dito: salamat sa 2022 pullback, mayroong maraming ligtas na mga dibidendo sa mga closed-end na pondo (CEFs) sa hanay na 10% hanggang 12%, na napakataas pa rin para makabuo ng mabubuhay na kita sa isang makatwirang nest egg. Marami akong binili sa lugar na iyon na personal kong sinuri sa portfolio ng aking sarili Ang tagaloob ng CEF serbisyo.
Ngunit para lamang sa interes, tingnan natin ang isang 19% na dibidendo (18.6%, para maging tumpak) doon—ang payout sa isang CEF na tinatawag na Cornerstone Total Return Fund (CRF)—upang ilarawan kung bakit ang isang payout na ganoon kataas ay dapat iwasan.
Una, madaling maunawaan kung bakit maaari kang matukso ng 18.6% na ani ng CRF, dahil sa mahabang kasaysayan nito: ang pondo ay umiikot na mula noong 1986.
Higit pa rito, ang CRF ay talagang nakakuha ng tubo sa mga mamumuhunan sa mahabang panahon, at mahirap sabihin sa mga tao na sila ay gumawa ng isang masamang pamumuhunan kapag sila ay kumita dito!
Ngunit tayo pa rin hindi dapat kumagat sa CRF, sa kabila ng kasaysayan nito at sa katotohanang mayroon itong portfolio na binubuo ng mga kumpanyang Amerikano na may pangalang sambahayan: mansanas
Dahilan #1: Sobrang Presyo ang CRF
Ang pinaka-halatang dahilan para hindi bumili ng CRF ngayon ay ang pakikipagkalakalan nito nang higit pa sa halaga nito.
Nakipagkalakalan ang CRF sa presyo sa merkado na mas mataas sa halaga ng netong asset nito (NAV, o ang halaga ng mga asset na hawak nito) sa buong 2022, sa kabila ng selloff sa merkado, portfolio ng pondo at presyo ng merkado ng pondo. Sa katunayan, halos doble ang pagkalugi ng CRF sa mas malawak na stock market noong 2022.
Bakit ka magbabayad ng premium para sa isang pondong hindi maganda ang performance? Ang tanging dahilan kung bakit ginagawa ng karamihan sa mga tao ay na sila ay naakit ng mataas na ani. Ngunit ang pagkawala ng pondo noong nakaraang taon kasama dibidendo nito, kaya walang kaligtasan sa payout na iyon. Ang katotohanan na ang CRF ay patuloy na nangangalakal sa isang premium ay nagpapalaki lamang sa panganib nito.
Dahilan #2: Mahina ang pagganap ng CRF
Gaya ng binanggit ko sa itaas, mas masahol pa ang CRF kaysa sa stock market.
Sinusubukan ng CRF na subaybayan ang pagganap ng S&P 500 at isalin ang mga pagbabalik nito sa malalaking dibidendo. Ngunit dahil ang yield nito ay higit sa doble sa kabuuang taunang pagganap ng kasaysayan ng S&P 500, hindi na makakasabay ang CRF, at ang halaga ng portfolio nito ay bumababa sa paglipas ng panahon. Kapag nakita ng mga mamumuhunan na nangyayari ito, nagbebenta sila, na nagpapalala sa problema.
Kaya, ang pangmatagalang pagbabalik ng CRF ay isang maliit na bahagi ng S&P 500's, at habang papalayo ka, mas lumalala ito.
Dahilan #3: Ang “Malaking Pagbubunga” Nito ay Hindi Tumatagal
Sa wakas, harapin natin ang dibidendo. Dahil ang malaking yield ng CRF ang pangunahing draw nito, gusto naming mapanatili ng pondo ang payout nito para hindi kami mabawas sa suweldo. Sa totoo lang, hindi ganoon ang naglaro.
Ang CRF ay nagbawas ng mga payout ng higit sa 95% mula noong nagsimula, na ang taunang pagbawas sa dibidendo ay karaniwang pamamaraan ng pagpapatakbo sa pondo. At lumalala ang mga bagay.
Sa panahon ng pandemya, pinutol ng CRF ang dibidendo nito na halos alinsunod sa kalakaran na itinatag sa nakalipas na dekada. Ngunit biglang noong huling bahagi ng 2022, ang CRF ay gumawa ng isa sa mga pinakamarahas na pagbawas sa kasaysayan nito.
Kung bumili ka ng CRF tatlong taon na ang nakakaraan, malamang na naramdaman mo ang iyong 19.7% na ani ng dibidendo. Ngunit ang mga pagbawas sa payout na ito ay nangangahulugang nagbubunga ka na ngayon ng 15.8% sa iyong orihinal na pagbili. Iyan ay isang mataas na bilang pa rin, ngunit ito rin ay kumakatawan sa isang malaking pagbawas. Ang isang milyong bucks sa CRF ay napunta lang mula sa nagbubunga ng $197,000 sa isang taon hanggang $158,000. Iyan ay isang buong $3,250 bawat buwan na mas mababa—sa loob lamang ng tatlong taon!
Dagdag pa, ang iyong milyon-dolyar na pamumuhunan sa CRF ay nagkakahalaga na lang ng $851,000.
Ang takeaway: kung ang mataas na ani ng isang CEF ay mukhang napakaganda upang maging totoo, ito ay nagkakahalaga ng paggawa ng higit pang paghuhukay. At ang CRF, lampas sa mataas na ani nito, ay nagbibigay sa amin ng magandang listahan ng mga bahid na hahanapin, kabilang ang makasaysayang hindi magandang pagganap, isang hindi sinusuportahang premium at isang kasaysayan ng mga pagbawas sa dibidendo. Kung nakikita mo ang alinman o lahat ng mga senyales ng babala na iyon, pinakamahusay na magpatuloy ka.
Si Michael Foster ay ang Lead Research Analyst para sa Pag-ambag sa Pag-browse. Para sa higit na mahusay na mga ideya sa kita, mag-click dito para sa aming pinakabagong ulatHindi Masisira na Kita: 5 Bargain Fund na may Panay na 10.2% na Dividend."
Pagbubunyag: wala
Source: https://www.forbes.com/sites/michaelfoster/2023/01/31/this-19-dividend-will-almost-certainly-get-cut-in-2023/