Ang hedge fund manager na ito na gumawa ng mga panalong taya noong 2020, ay nagsabi na ang mga mamumuhunan ay dapat maghanda para sa isang dekada-mahabang bear market

“Kung sinubukan naming i-maintain kung ano ang mayroon kami noong isang taon, parang malasing…at pagkatapos ay sinusubukang manatiling lasing…upang maiwasan ang hangover. Ang sinusubukang gawin ng Fed ay upang panatilihin ang isang masamang hangover mula sa pagiging isang kasuklam-suklam na isa...ngunit sinusubukan din nilang tiyakin na hindi tayo malalasing muli........Ito ay isang napakahirap na trabaho, "isinulat niya.

Dinadala tayo nito sa ating tawag ng araw mula sa hedge fund, ang founder ng Saba Capital na si Boaz Weinstein, na nagbabala tungkol sa isang "tunay na salungat" para sa mga mamumuhunan mula sa paghihigpit ng sentral na bangko na maaaring mag-trigger ng isang dekada-mahabang bear market, tulad ng nakikita sa Japan. At inilalagay niya ang pinakamahusay na taya sa madilim na kapaligirang ito.

“Napaka-pessimistic ko. Walang bahaghari sa dulo ng lahat ng ito,” sabi ni Weinstein sa isang panayam sa Financial Times na inilathala noong Lunes. “Walang dahilan na ang mahirap [ekonomikong] panahon na ito ay tatagal lamang ng dalawa hanggang tatlong quarter [at]..walang dahilan para isipin na magkakaroon tayo ng mahinang paglapag o mababaw na pag-urong.”

Maaaring sulit na pakinggan si Weinstein para sa ilang kadahilanan. Una, ang kanyang punong punong pondo ay naiulat na nagbalik ng 73% noong 2020 para sa mga taya nito laban sa mga junk bond. Ang Trading credit default swaps, na nag-insure laban sa mga default ng kumpanya, ay nananatiling malaking bahagi ng kanyang diskarte.

Nanalo rin daw ng malaki ang manager pagkuha sa kabilang panig ng isang kalakalan noong 2012 ni JPMorgan na "London Whale" na mangangalakal na si Bruno Iksil, na nagkamit ng $6 bilyong pagkalugi para sa bangko.

Tungkol sa kung paano siya naglalaro ng napakahabang bear market para sa mga stock, inilalagay ni Weinstein ang kanyang pera sa mga credit-default na swap dahil sa palagay niya ang recession ay magti-trigger ng higit pang mga corporate default at hahantong sa dramatikong pagpapalawak ng mga spread ng kredito. Nag-iingat siya laban sa mga opsyon sa equity market, na sinabi niyang hindi magbabayad maliban kung ang mga stock ay kapansin-pansing bumagsak.

Sinabi ni Weinstein na hindi pa dumarating ang malaking pagbagsak ng merkado dahil dahil napakaraming "mga problemang bagay ang umiikot, ang ilan ay magkasalungat," tulad ng digmaan, inflation, krisis sa enerhiya at mga problema sa China. Kaya't ang mga mamumuhunan ay nagkaroon ng oras upang dahan-dahang maunawaan ang masamang balita, at bawasan ang panganib sa bilis na iyon.

“Ang taong ito ay parang horror movie pero may limang halimaw — hindi mo alam kung ano ang tututukan, kaya nagde-deleverage ka.”

Ang mga merkado

Ito ay pabagu-bago para sa stock futures
ES00,
+ 1.00%

NQ00,
+ 0.30%,
na ngayon ngayon ay nagtutulak ng mas mataas, bilang magbubunga ng bono
TMUBMUSD10Y,
4.221%

TMUBMUSD02Y,
4.470%
paghila pabalik at ang dolyar
DXY,
+ 0.08%
medyo mataas. Presyo ng langis
CL.1,
+ 0.05%
nasa ilalim din ng pressure. pilak
SI00,
+ 0.91%
ay nakakakuha ng isang bid.

Ang buzz

Tesla
TSLA,
-4.24%
ang stock ay bumaba ng halos 2% sa premarket. Iniulat ng Reuters na ang EV pinababang panimulang presyo para sa Model 3 at Model Y ng hanggang 9% sa China.

Mga stock ng Hong Kong
HSI,
-6.36%
nahulog 6% sa worst-one-day loss mula noong 2008 pagkatapos ng Chinese Premier Xi Jinping ay hinirang para sa ikatlong termino at inilabas ang isang gabinete na nakasalansan ng mga loyalista na maaaring mas nakatuon sa ideolohiya kaysa sa ekonomiya. Panoorin ang Alibaba na nakalista sa US
BABA,
-16.71%,
JD.com
JD,
-18.01%
at Baidu
BIDU,
-18.23%,
lahat ng ito ay nadurog sa Asya.

Ang data ng China ay halo-halong. Paglago ng ikatlong quarter na 3.9% ay pa rin ang pinakamabagal sa mga dekada, bumaba ang mga presyo ng bahay karamihan sa higit sa 7 taon, bumilis ang produksyon ng pabrika at bumagal ang retail sales.

JetBlue
JBLU,
+ 2.09%
nag-uulat ng Lunes sa isang malaking linggo para sa mga kita, kasama ang Alphabet
GOOGL,
+ 0.38%,
kaba
TWTR,
+ 2.95%
at Texas Instruments
TXN,
+ 0.68%
noong Martes, Microsoft
MSFT,
+ 1.21%
at Meta Platform
META,
-3.38%
sa Miyerkules at mansanas
AAPL,
+ 0.61%
at Amazon.com
AMZN,
+ 0.28%
sa Huwebes.

Basahin: Ang Big Tech ay naging kanlungan ng mga kita sa loob ng maraming taon, ngunit ang kaligtasan ay hindi na isang tiyak na bagay

Ang data ng PMI ay dapat bayaran sa 9:45 am, sa isang linggo na magdadala ng data sa merkado ng pabahay, third-quarter GDP, at mga panukat ng inflation na pinapaboran ng Fed. Ang European Central Bank, kasama ang Japan at mga sentral na bangko ng Canada ay nakatakdang magpulong sa linggong ito.

Ang dating UK Chancellor ng Exchequer na si Rishi Sunak ay maging bagong punong ministro ng bansa, na may mga bono sa UK na nagra-rally bilang mga prospect para sa Boris Johnson na bumalik fade.

Pinakamahusay sa web

Ang mga sambahayan sa US ay nakabuo ng 51 milyong tonelada ng plastik noong nakaraang taon. 5% lang ang na-recycle.

Ang mga kabataan, na kumuha sa pagniniting sa panahon ng pandemya, ay bumaba sa ilang dekada nang pagdiriwang na ito.

Pabor ang hukom sa panadero na tumangging maghurno ng same-sex wedding cake.

Ang mga ticker

Ito ang mga nangungunang hinanap na ticker sa MarketWatch simula 6 am Eastern:

Random na nagbabasa

Isang reindeer-herding dogfight higit sa buwis sa Sweden.

Lumabas para mamasyal, Aussie nakahanap ng 834-carat sapphire

Mga aktibista sa klima ng Aleman ihagis ang niligis na patatas sa isang Monet

Ang Kailangang Malaman ay nagsisimula nang maaga at na-update hanggang sa pagbubukas ng kampanilya, ngunit mag-sign up dito upang maihatid ito nang isang beses sa iyong email box. Ang na-email na bersyon ay ipapadala sa ganap na 7:30 ng Silangan.

Makinig sa Pinakamahusay na Bagong Ideya sa Podcast ng Pera kasama ang reporter ng MarketWatch na si Charles Passy at ekonomista na si Stephanie Kelton