Nakatago sa labas lang ng Post Road at I-95 sa Greenwich, Conn., makikita ang Valbella, isang upscale na Italian na kainan na sikat sa mga Wall Street analyst at hedge fund manager. Sa bodega ng alak, hanggang 16 na bisita ang makakapag-usap habang kumakain sa chicken paillard at humihigop ng kanilang napiling vintage sa paligid ng isang granite table, isa na may espesyal na heating system.
Ang sistema ng pag-init ay nagmula sa isang maliit na pang-industriya na kumpanya na tinatawag
nVent Electric
(ticker: NVT), at handa na ring uminit ang stock nito. Ang NVent ay isang electrical component maker, at gumagawa ito ng surge at heat protectors para sa mga electrical infrastructure, pati na rin ang mga produktong nakakabit sa lahat ng cable at wire na tumatakbo sa mga tahanan at negosyo. Habang ang stock nito, sa pagsasara ng $34.72 noong Biyernes, ay bumaba ng 8.6% sa taong ito, ang kumpanya ay nakikinabang mula sa paglago ng automation, mga sentro ng data, at mga sensor para sa pagsubaybay sa mga kumplikadong sistema—anumang bagay, talaga, na nakuryente.
"Mayroon silang leverage sa lahat ng mga tema/mega-trend na dapat ay medyo matagal na mga driver ng paglago, tulad ng electrification ng lahat," sabi ng analyst ng RBC Capital Markets na si Deane Dray.
Ang NVent ay naging isang pampublikong kumpanyang ipinagpalit mula noong 2018, nang ito ay tinanggal
Pentair
(PNR), isang hakbang na na-catalyze, sa bahagi, ng Trian Fund Management ng aktibistang mamumuhunan na si Nelson Peltz. Malamang na umaasa ang mga mamumuhunan na mas maraming deal ang gagawin—marahil maging ang pagbebenta ng nVent sa ibang kumpanya—ngunit naputol ang mga pag-asang iyon nang umalis ang kinatawan ni Trian sa board noong 2020.
Sa halip na financial engineering, ang nVent ay nagpapakilala ng mga bagong produkto sa mga lugar kung saan malakas ang kumpanya, gaya ng thermal at electrical protection at electrical enclosures. Lumalawak din ito sa buong mundo, kung saan ang mga benta na hindi US at Canadian ay lumaki sa humigit-kumulang $900 milyon—37% ng kabuuang benta—noong 2021, mula sa $760 milyon o 34% noong 2018.
| Punong-tanggapan | London |
|---|
| Kamakailang Presyo | $34.72 |
| Pagbabago ng YTD | -8.6% |
| Halaga ng Market (bil) | $5.7 |
| 2022E Sales (bil) | $2.7 |
| 2022E Netong Kita (mil) | $362.8 |
| 2022E EPS | $2.18 |
| 2022E P / E | 15.9 |
E = tantyahin
Pinagmulan: Bloomberg
"Nagkaroon kami ng isang diskarte mula noong kami ay naging isang bagong kumpanya, at palagi kong gustong sabihin [na] ang aming diskarte ay gumagana," sabi ni CEO Beth Wozniak sa isang kumperensya ng mamumuhunan noong Pebrero.
Maaaring suportahan ng balanse ang diskarteng iyon. Sa isang email na pahayag mula sa kumpanya, sinabi ni CFO Sara Zawoyski: "Lumabas kami sa 2021 na may netong utang para i-adjust ang Ebitda [mga kita bago ang interes, buwis, depreciation, at amortization] ratio ng 2 beses, sa mababang dulo ng aming target na hanay ng 2 hanggang 2.5. Ang aming matatag na balanse at pagbuo ng pera ay naglalagay sa amin sa isang mahusay na posisyon upang mamuhunan sa paglago at patuloy na isagawa ang aming diskarte sa M&A upang humimok ng mga kaakit-akit na kita para sa mga shareholder."
Pagdating sa taon, nangamba ang mga mamumuhunan na ang mga problema sa supply-chain ay magpapagulo sa paglago. Ngunit ang nVent ay malamang na makabuo ng halos $2.7 bilyon sa mga benta sa 2022, humigit-kumulang 9% sa itaas ng 2021, na may mga kita sa bawat bahagi na nakatakdang lumago ng 11%. Ang mga numero ay malamang na tumaas ng isa pang 5% at 10%, ayon sa pagkakabanggit, sa 2023. Na kumpara sa taunang mga dagdag na 4% at 3% para sa mga benta at EPS mula 2018 hanggang 2021.
"Naniniwala ka ba na nag-aalala kami noon tungkol sa paglago?" tanong ng analyst ng Wolfe Research na si Nigel Coe noong Pebrero pagkatapos iulat ng kumpanya ang mga numero ng ikaapat na quarter nito.
Gayunpaman, ang nVent, na may market cap na $5.7 bilyon, ay nakikipagkalakalan sa humigit-kumulang 16 na beses na tinatayang mga kita noong 2022, isang diskwento sa
S&P 500Ni
20 beses at ang 18 ng mga katulad na laki ng mga industriyal sa small-cap
Russell 2000
index.
Mura din iyon para sa isang kumpanyang may kalidad ng nVent Electric. Ang inayos nitong operating profit margin, sa 15%, ay humigit-kumulang apat na porsyentong puntos na mas mahusay kaysa sa iba pang maliliit at mid-cap na industriya. Nagtalo si Coe na ang kumpanya ay maaaring makakuha ng 20 beses sa kanyang pagtatantya noong 2022 EPS na $2.20, o $44 bawat bahagi. Ngunit kahit na hindi lumawak ang maramihan, ang stock ay dapat pa ring nagkakahalaga ng hindi bababa sa $38 sa isang taon.
Pag-sign up sa Newsletter
Magasin ngayong Linggo
Ang lingguhang email na ito ay nag-aalok ng isang buong listahan ng mga kwento at iba pang mga tampok sa magazine ngayong linggo. Sabado ng umaga ET.
Mayroon ding wild card ang NVent—ang posibilidad na maagaw ito. Ang mga mamumuhunan na umaasa para sa higit pang mga aksyong pangkorporasyon upang makabuo ng halaga ay nabigo nang umalis si Trian, ngunit ang ilang mas malalaking supplier ng mga kagamitang elektrikal ay maaaring maghangad na punan ang kanilang mga linya ng produkto habang bumibilis ang mga uso sa elektripikasyon. Ang NVent ay mahusay na pumapasok sa loob ng ilang malalaking kumpanya ng kuryente, kasama na
Eaton
(ETN),
FIG
(ABB),
Schneider Electric
(SU.France), at
Hubbell
(HUBB), sabi ni Dray ng RBC.
Isa lamang itong dahilan kung bakit ang stock ng nVent ay maaaring magpakuryente sa kita ng mga mamumuhunan sa mga darating na taon.
Sumulat sa Al Root sa [protektado ng email]
