Ang Hindi Minamahal na Pondo na Ito ay Nagbubuga ng Mga Dibidendo (Maaari Nating Bumili Para sa 2020 Mga Presyo)

Mayroong isang grupo ng mga nagbabayad ng dibidendo sa labas na ang mga negosyo ay gumagana nang mas mahusay kaysa sa kanila bago ang gulo ng COVID, ngunit ang kanilang mga stock ay pa rin nakakatawang mura ngayon.

Pinakamaganda sa lahat, kaming mga kontrarian na naghahanap ng kita ay makakakuha ng mga stock na ito sa mas malalim na diskwento kaysa sa mga regular na tao—habang kumukuha ng malusog na 6.6% na dibidendo.

Ang daya? Bilhin ang mga ito sa pamamagitan ng a closed-end na pondo (CEF) tulad ng tatalakayin natin sa ibaba.

Ngunit huwag nating unahan ang ating sarili. Ang mga investment na bibilhin natin sa pamamagitan ng CEF na ito ay mga real estate investment trust (REITs), na nagmamay-ari at umuupa ng iba't ibang uri ng ari-arian, mula sa mga shopping mall hanggang sa mga bodega at cellphone tower.

Ang kagandahan ng mga REIT mula sa pananaw ng dibidendo ay ang mga ito ay mahalagang "pass-through" na mga entity, nangongolekta ng mga renta (na mabilis na tumataas sa mga araw na ito) mula sa kanilang mga nangungupahan at ibinibigay ang mga ito sa amin bilang mga dibidendo. Sa katunayan, ang mga REIT ay may malakas na insentibo na gawin ito: hindi sila nagbabayad ng corporate tax basta mamimigay sila ng 90% ng mga kinita nila sa atin bilang dibidendo.

Tingnan ang data na ito mula sa NARAR
EIT, ang National Association of Real Estate Investment Trusts. Ito ay medyo nakakumbinsi na katibayan na ang mga REIT ay muling nasa roll—isang bagay na gusto kong tawaging "silent real estate boom."

Halos lahat ng uri ng REIT ay nag-uulat ng mas mataas na pondo mula sa mga operasyon (FFO, ang pangunahing sukatan ng cash-flow ng REIT) kaysa sa mga ito bago ang pandemya:

Kung isa kang tagasunod ng REITs (at bilang isang dividend investor, pustahan ka), alam mo na talagang naapektuhan sila sa panahon ng pandemya, lalo na ang mga REIT sa opisina, dahil lumilitaw na ang paglipat sa pagtatrabaho mula sa bahay gagawing hindi na ginagamit ang kanilang mga modelo ng negosyo.

Maliban sa kung ano talaga ang nangyari, tulad ng nakikita natin mula sa tsart sa itaas. Ngunit tinatanaw ito ng merkado. Doon papasok ang ating pagkakataon sa pagbili.

Hindi salamat sa bear market ng 2022, marami sa mga natamo mula sa REIT recovery ng 2020/'21 ay nabura, at ang sektor ay tumaas ng isang maliit na 4% sa isang total-return basis mula sa Pebrero 2020 market peak, lamang bago magsimula ang mga lockdown.

Dahil ang kita sa pag-upa na nakukuha ng mga REIT ay tumaas nang husto at ang presyo ng mga aktwal na REIT ay flat, ang presyo na binabayaran namin para sa kita sa pag-upa ng REIT ay mababa na ngayon. Iyan ay sa kabila ng katotohanan na ang mga sanhi ng kasalukuyang pagbaba ng merkado (ang Federal Reserve, inflation) ay hindi ganoon kalubha para sa REITs. Kailangan pa rin ng mga tao ang real estate, nasaan man ang mga rate ng interes, at ang inflation ay nagdudulot ng pagtaas ng upa, na higit na nakikinabang sa REIT.

Isang Solid na CEF Play para sa "Dobleng Diskwento," 6.6% na Kita, Mula sa REITs

Bilang mga namumuhunan sa CEF, makakakuha tayo ng mga nangungunang REIT nang mas mura kaysa sa presyo sa merkado kapag bumili tayo sa pamamagitan ng isang pondo. Cohen & Steers Quality Realty Fund (RQI).

Pansinin ang salitang “kalidad” sa pangalan—at hindi iyon marketing. Ang portfolio ng RQI ay partikular na nakatuon sa mga REIT na nakakita ng tumataas na libreng daloy ng pera, tulad ng American Tower (AMT), Prologis
PLD
(PLD) at Pag-iimbak ng Publiko
PSA
(PSA).

Ito ang lahat ng mga kumpanyang naghatid ng malakas na kabuuang kita sa loob ng maraming taon, at sa lahat ng panahon sa merkado. Tingnan ang performance ng top-five holdings nito sa nakalipas na limang taon.

Tumataas na Kita, at Mga Nadagdag, para sa RQI Investors

Ang portfolio na iyon ng mga kumpanya ng real estate na nagpapalakas ng pera ang dahilan kung bakit ang RQI ay nagtala ng 11.4% na average na taunang kabuuang kita sa nakalipas na dekada, higit sa doble ng mas malawak na merkado ng REIT.

Ipinagbibili ba nitong outperforming, mataas na kalidad, mataas na kita ang pondo sa premium na nararapat dito? Halos hindi. Dahil sa mga pangamba sa merkado, bumaba ito sa 3.3% na diskwento, na nagbibigay sa amin ng magandang “bonus” na matitipid bukod pa sa mga deal na nakukuha namin sa murang REIT market.

Si Michael Foster ay ang Lead Research Analyst para sa Pag-ambag sa Pag-browse. Para sa higit na mahusay na mga ideya sa kita, mag-click dito para sa aming pinakabagong ulatHindi Masusukat na Kita: 5 Mga Pondong Bargain na may Ligtas na 8.4% Dividend."

Pagbubunyag: wala