Ang koponan ng Tatlong Arrows Capital ay humingi ng mga pondo para sa kalakalan ng GBTC bago matunaw

Ilang araw lang bago ma-liquidate ang hedge fund na Three Arrows Capital sa ilang crypto exchange, ang kaakibat nitong over-the-counter na trading firm ay naglagay sa mga mamumuhunan sa isang bagong pagkakataon. 

Ayon sa mga dokumento sa pamumuhunan na sinuri ng The Block, ang TPS Capital — na pinamamahalaan ng Three Arrows' Su Zhu at Kyle Davies — ay nagtutulak sa mga mamumuhunan sa isang pagkakataon sa arbitrage na kinasasangkutan ng pondong nauugnay sa bitcoin ng Grayscale na GBTC. 

"Nag-pitch sila sa napakaraming tao," sabi ng isang taong pamilyar sa trade pitch. 

Ang isa pang pinagmulan, na nagbahagi ng investment deck, ay nagsabi sa The Block na ang Three Arrows team ay nagsimulang magpalipat-lipat sa deck noong Hunyo 7, na binanggit na, sa pagbabalik-tanaw, ang pitch ay marahil isang huling-ditch na pagsisikap upang iligtas ang kumpanya pagkatapos ng isang serye ng mga crypto bets umasim. 

Tulad ng para sa pagkakataon ng arbitrage, sinabi ng kompanya na ang Three Arrows ay maaaring i-lock ang BTC gamit ang TPS sa loob ng 12 buwan at makatanggap ng promissory note bilang kapalit ng bitcoin. 

Kilala ang Three Arrows sa pagiging isa sa pinakamalaking mamumuhunan sa asset management firm na Grayscale's Bitcoin Trust (GBTC). Humihingi ng pag-apruba ang Grayscale mula sa Securities and Exchange Commission na i-convert ang GBTC sa isang exchange-traded fund, na may nakabinbing desisyon sa unang bahagi ng susunod na buwan.

Ang pitch ng Three Arrows ay ang pagbuo ng isang trade para sa mga katapat na mag-aalok ng pagtaas ng diskwento sa pagbagsak habang papalapit ang deadline para sa desisyon ng SEC. Kasalukuyang nakikipagkalakalan ang GBTC sa 33.75% na diskwento sa presyo ng Bitcoin, na sinadya nitong subaybayan. 

“Sa pag-convert (naging ang GBTC at maaaring i-redeem ang ETF at GBTC para sa BTC) ang mga kliyente ay makakatanggap ng 1.x BTC na binawasan ang aming 20% ​​na bayarin sa pagganap.”

"Sa kaso ng walang conversion kahit sa loob ng 12 buwan, ang kliyente ay makakatanggap ng 1* (Y dulo - Y simula)," ang nakasulat sa tala. “Y = GBTC na diskwento % sa oras na iyon.” 

"Anumang pagpapalawak ng diskwento ay tatanggapin ng punong-guro ng mamumuhunan."

Sinabi ni James Seyffart, isang analyst ng ETF sa Bloomberg, na ang deal ay gagawa ng pera ng Three Arrows anuman ang resulta ng desisyon ng SEC.

"Sa tradisyunal na pananalapi, tinatawag nila itong mga structured na tala," sabi ni Seyffart. "Ngunit sila ay kukuha ng pagmamay-ari ng iyong Bitcoin habang kumikita din sa iyong BTC anuman ang nangyari. Nakukuha nila ang iyong BTC at kumukuha sila ng pera/pagbabalik mula sa mga namumuhunan sa alinmang senaryo.”

Ang isang pitch ng firm sa mga namumuhunan ay inilarawan ang pagkakataon nang mas direkta: "Ang kailangan mo lang gawin ay mag-post ng BTC at tatakbo kami kasama ang iba pa."

Tulad ng unang iniulat ng The Block, ang Three Arrows ay nahaharap sa potensyal na kawalan ng utang na loob matapos itong ma-liquidate sa ilang palitan at ng ilang nagpapahiram.

Sinabi nina Davies at Zhu sa The Wall Street Journal na ang kumpanya ay "umaasa na maabot ang isang kasunduan sa mga nagpapautang na magbibigay ng mas maraming oras upang gumawa ng isang plano." Ang kumpanya ay kasalukuyang tumatakbo. Kasama sa mga nagpapautang ang mga kumpanya tulad ng BlockFi at Genesis. 

© 2022 Ang Block Crypto, Inc. Lahat ng Karapatan ay Nakareserba. Ang artikulong ito ay ibinigay para sa mga layuning pang-impormasyon lamang. Hindi ito inaalok o inilaan upang magamit bilang ligal, buwis, pamumuhunan, pinansiyal, o iba pang payo.