Bilang isang mamimili, halos imposibleng makatakas sa pananalasa ng inflation, na tumaas sa 9.1% na clip sa 12 buwang natapos noong Hunyo, batay sa US Consumer Price Index.
Bilang isang mamumuhunan, gayunpaman, mayroong ilang mga paraan upang maprotektahan ang iyong sarili mula sa patuloy na mataas na inflation, pangunahin sa pamamagitan ng pagbili ng Treasury inflation-protected securities, o TIPS. Karamihan sa mga indibidwal na mamumuhunan ay hindi pamilyar sa $1.7 trilyong TIPS market, ngunit ang mga Treasury bond na ito ay karapat-dapat sa isang lugar sa mga portfolio.
Ang kasalukuyang mga ani ay mataas, sa paligid ng 10%. Bagama't dapat bumaba ang mga yield ng TIPS kung humina ang inflation sa mga darating na buwan at taon, maaaring sapat pa rin ang kita kahit na tumatakbo ang inflation sa kalahati ng kasalukuyang rate. Walang kaunting dahilan para magkaroon ng mga regular na Treasury bond na nagbubunga na ngayon ng humigit-kumulang 3%, dahil sa potensyal na bumalik at kapangyarihan sa hedging ng TIPS.
Ang pinakamahusay na paraan upang mamuhunan sa TIPS ay sa pamamagitan ng mga pondo. Kabilang dito ang mga exchange-traded na pondo tulad ng
iShares TIPS Bond
ETF (ticker: TIP),
iShares 0-5 Year TIPS Bond
ETF (STIP),
Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities
ETF (VTIP), at
Schwab US TIPS
ETF (SCHP). Mayroon ding mga aktibong pinamamahalaang mutual funds tulad ng
Vanguard Inflation-Protected Securities
pondo (VIPSX) at
T. Rowe Price Limited Tagal na Nakatuon sa Inflation Bond
(TRBFX).
| ETF / Ticker | Pagbabalik ng YTD | Kasalukuyang ani* | 12-Mo. Magbigay | Mga Aasset (bil) | Ratio sa Gastos |
|---|
| iShares TIPS Bond ETF / TIP | -8.0% | 10.64% | 6.59% | $31.1 | 0.19% |
| iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF / STIP | -1.1 | 10.32 | 5.84 | 12.5 | 0.03 |
| Vanguard Short-Term Inflation-Protected Secs. / VTIP | -1.2 | -0.72 | 5.59 | 21.2 | 0.04 |
| Pondo / Ticker | | | | | |
| Vanguard Inflation-Protected Securities Fund / VIPSX | -7.8% | - | 8.02% | $36.7 | 0.20% |
*SEC yield
Mga mapagkukunan: mga ulat ng pondo; Morningstar
Ang mga savings bond ng Treasury Series I ay nag-aalok ng simpleng alternatibo sa mga pondo ng TIPS, at ngayon ay nagbabayad ng interest rate na 9.62% para sa unang anim na buwan sa mga bono na binili hanggang Oktubre.
Ang pangunahing disbentaha ng mga I bond ay ang mga indibidwal ay limitado sa $10,000 sa taunang mga pagbili, bagama't ang mga mamumuhunan ay makakalampas sa cap na iyon. Ang interes sa mga TIPS, I bond, at iba pang Treasuries ay napapailalim sa mga federal income taxes ngunit exempt sa state at local levies.
"Ang inflation ay ang No. 1 na paksa sa mga kliyente," sabi ni Dhruv Nagrath, isang direktor ng diskarte sa fixed-income sa BlackRock, na nagpapatakbo ng mga iShares ETF. “Ang mga TIPS ay nag-aalok ng sukatan ng proteksyon sa inflation para sa mga portfolio. Tumataas ang halaga nila sa inflation.”
Ang mga tradisyunal na inflation hedge tulad ng mga stock at commodities ay may magkahalong rekord ngayong taon.
Ang bulto ng return on TIPS ay mula sa isang bahagi ng inflation. Ang pangunahing halaga ng mga bono ay inaayos bawat kalahating taon batay sa index ng presyo ng consumer. Pagkatapos ay mayroong tunay na ani, na maaaring maging positibo o negatibo depende sa pangangailangan ng TIPS.
Habang sinusubaybayan ng TIPS ang inflation, maaaring magbago ang halaga ng mga bono batay sa mga pagbabago sa tunay na ani. Mas pabagu-bago ng isip ang mga TIP na mas matagal.
Pag-sign up sa Newsletter
Magasin ngayong Linggo
Ang lingguhang email na ito ay nag-aalok ng isang buong listahan ng mga kwento at iba pang mga tampok sa magazine ngayong linggo. Sabado ng umaga ET.
Ngayong taon, ang iShares TIPS Bond, na may average na maturity na humigit-kumulang pitong taon, ay nagkaroon ng negatibong return na 8% sa kabila ng positibong epekto ng mas mataas na inflation. Iyon ay dahil ang mga tunay na ani sa TIPS ay tumaas nang husto, nakakapagpapahina sa mga halaga ng bono. Ang 10-taong TIPS na tunay na ani ay humigit-kumulang 0.5%, kumpara sa negatibong 1% sa simula ng 2022.
Ang selloff, gayunpaman, ay ginagawang mas kaakit-akit ang TIPS at pinapataas ang posibilidad ng magandang kita sa hinaharap, dahil ang mga mamumuhunan ngayon ay nakakakuha ng ani na labis sa inflation—kaya, isang positibong tunay na ani.
Ang isa pang paborableng salik ay ang tinatawag na inflation break-even rates—o ang pagkakaiba sa mga ani sa pagitan ng inflation-protected at nominal bonds—ay bumaba ng humigit-kumulang 0.5 percentage point sa mga nakaraang buwan. Ang 10-taong inflation break-even rate ay 2.3% na ngayon, ibig sabihin ay mas gagawa ang mga mamumuhunan sa pagmamay-ari ng TIPS na may kasalukuyang tunay na ani na 0.5% kaysa sa 10-taong Treasury note na nagbubunga ng 2.8% kung ang inflation ay tatakbo sa higit sa 2.3% sa sa susunod na 10 taon.
"Ang break-even rate ay masyadong mababa," sabi ni Rob Arnott, tagapagtatag at chairman ng Research Associates. "Ang inflation na ito ay hindi panandalian."
Inaasahan ni Arnott na ang bahagi ng pabahay ay tutulong na panatilihin ang CPI index sa mataas na solong digit sa susunod na taon o dalawa. Pinapaboran ng Nagrath at ng iba pa ang mga pondo ng TIPS na mas maikli ang petsa dahil hindi gaanong sensitibo ang kanilang mga halaga sa mga pagbabago sa mga tunay na rate.
Hindi tulad ng mga regular na TIPS, ang mga TIPS ETF ay hindi gumagawa ng multo na kita. Ang inflation adjustment na idinagdag sa presyo ng bono ay taxable income. Ang mga direktang may hawak ng TIPS ay kailangang magbayad ng mga buwis sa kita na iyon ngunit hindi tumatanggap ng anumang cash. Ang mga TIPS ETF ay nagbabayad ng buwanan o quarterly na mga dibidendo na naaayon sa nabubuwisang kita.
Maaaring mabili ang mga TIPS sa pamamagitan ng Treasury Direct program at mga bangko at broker. Ang Treasury ay nag-auction ng limang-, 10-, at 30-taong TIPS sa buong taon. Ang mga naiulat na TIPS ETF yield ay maaaring nakakalito. Ang IShares 0-5 Year TIPS Bond ay nagpapakita ng kasalukuyang yield na 10%, habang ang katulad na Vanguard Short-Term Inflation Protected Securities ay nagpapakita ng negatibong 0.7%. Ang iShares yields ay sumasalamin sa mataas na kamakailang mga pagsasaayos ng inflation habang ang Vanguard ETF ay kasama lamang ang tunay na ani. Parehong pinahihintulutan sa ilalim ng mga alituntunin ng Securities and Exchange Commission.
Ang mga savings bond ng Treasury I ay hindi nag-aalok ng tunay na ani, isang negatibo laban sa mga TIP. Ang inflation adjustment na nakatali sa CPI index ay idinaragdag dalawang beses sa isang taon sa halaga ng mga bono. Dapat hawakan ng mga mamumuhunan ang mga bono nang hindi bababa sa taon, at mawawala ang halaga ng interes ng isang-kapat kung sila ay matubos sa loob ng limang taon. Ngunit ang mga may hawak ng bono ay maaaring ipagpaliban ang pagbabayad ng mga buwis hanggang sa huling petsa ng kapanahunan sa loob ng 30 taon. Nagbibigay ito sa mga instrumentong ito ng kalidad na parang IRA. Ang interes ng I-bond ay maaaring maging tax exempt kapag ang mga nalikom ay ginamit para sa mga layuning pang-edukasyon.
| Mga TIPS ETF | TIPS Bonds | Serye I Savings Bonds |
|---|
| Pagsasaayos ng Inflation | Binabayaran Buwan-buwan | Binayaran sa Maturity | Binayaran sa Maturity |
| Dalas ng Mga Pagbabayad sa Kita | Buwan-buwan o Quarterly | Semi-taun-taon | Binayaran sa Maturity |
| Exchange-Traded | Oo | Over the Counter | Hindi |
| Itakda ang Petsa ng Maturity | Hindi | Oo | 30 taon |
| Phantom na Kita | Hindi | Oo | Hindi |
Pinagmulan: Blackrock; Treasury ng US
"Hindi maraming tao sa aking mundo ang nagrerekomenda na makipag-bonding ako sa mga kliyente dahil sa maliit na limitasyon sa kung magkano ang maaari mong ilagay sa kanila," sabi ni John Scherer, ang tagapagtatag ng Trinity Financial Planning sa Middleton, Wis.
Ang isa pang dahilan kung bakit hindi itinutulak ng mga tagaplano ang mga bono sa I ay dahil kailangan itong gaganapin sa Treasury at hindi sa mga tagapag-alaga tulad ng Schwab. Ang mga tagaplano na naniningil ng mga bayarin sa pambalot ay hindi binabayaran sa mga I bond.
Sinabi ni Scherer na ang mga mamumuhunan ay maaaring makalampas sa $10,000 na limitasyon sa pamamagitan din ng pamumuhunan sa pamamagitan ng mga trust at maliliit na negosyo na mga sole proprietorship.
Ang patuloy na mataas na inflation ay isang malaking panganib sa 2020s, at ang mga TIPS at I bond ay nag-aalok sa mga mamumuhunan ng ilan sa mga pinakamahusay na proteksyon.
Sumulat sa Andrew Bary sa [protektado ng email]
