Ang gumagawa ng sigarilyo sa Britanya (ticker: IMB.UK) ay nangangalakal ng humigit-kumulang 6.8 beses na inaasahang kita noong 2022, na mas mababa kaysa sa average ng sektor na 11.4 beses. Mayroong ilang mga dahilan kung bakit napakamura ng sektor, kabilang ang mga alalahanin sa regulasyon, bumabagsak na benta ng sigarilyo, at ang mga paghihirap na kinakaharap ng mga gumagawa ng sigarilyo sa pagtugon sa kapaligiran, panlipunan, at pamamahala ng korporasyon, o ESG, na pamantayan sa pamumuhunan.
Ngunit maaaring pinababayaan ng mga mamumuhunan ang mga positibo at pinapayagan ang isang potensyal na pagkakataon sa pagbili upang umakyat sa usok.
Para sa mga panimula, ang mga stock ng tabako ay maaaring maging isang magandang hedge laban sa inflation, dahil ang mas mataas na mga presyo ay karaniwang hindi nakakasama sa demand. Dagdag pa, maraming masamang balita ang napresyuhan, kaya ang mga pagpapahalaga.
Doon papasok ang Imperial Brands. Bumagsak ang stock ng 15% sa unang 10 araw ng pagsalakay ng Russia sa Ukraine, na tumama sa pinakamataas na dalawang taon noong Pebrero. Ang Russia ang pang-apat na pinakamalaking merkado ng sigarilyo sa mundo ayon sa dami, kaya naiintindihan ang isang reaksyon.
Ngunit ito ay sumobra, at dahil ang may-ari ng mga tatak kasama sina Davidoff at Winston ay nag-anunsyo isang buong exit mula sa Russia, ang stock ay tumalbog-bagama't ito ay 10% pa rin mula sa kamakailang mataas nito. Sinabi ng kumpanya na ang Russia at Ukraine ay kumakatawan lamang sa 0.5% ng adjusted operating profit noong 2021. Dahil nabawasan ang panganib sa Russia sa ngayon, ito ay isang malaking taon para sa kumpanya. Sa 2022, makukumpleto nito ang unang yugto ng limang taong turnaround plan ni CEO Stefan Bomhard—ang pamumuhunan sa mga pangunahing merkado at mga susunod na henerasyong produkto, o NGP.
Ang mga kumpanya ng tabako ay nagtutulak sa mga alternatibong sigarilyo, kabilang ang pinainit na tabako at mga e-cigarette. Noong Nobyembre, nang ilabas ang buong-taong kita ng kumpanya, sinabi ni Bomhard na ang focus ay sa "pagpabilis ng mga kita at napapanatiling paglago sa halaga ng shareholder." Ang kumpanya ay nag-ulat ng mga kita sa bawat bahagi ng 246.5 pence ($3.24) noong 2021, at ang mga analyst na sumasaklaw sa pagtatantya ng stock ay maaaring umabot ito sa 283.9 pence sa 2024, ayon sa data ng FactSet.
Ang pag-update ng kalakalan ng kumpanya sa Abril 6, at ang unang kalahating mga resulta ay nakatakdang ilabas sa Mayo, ay maaaring maging malapit na mga katalista para sa pagtaas ng stock.
JP Morgan
sinabi ng mga analyst na inaasahan nila ang isang positibong update, lalo na pagkatapos sabihin ng kumpanya noong Marso 25 na nakakakuha ito ng traksyon sa merkado ng US.
Nasa abot-tanaw din ang isang posibleng anunsyo ng buyback ng share. Ang kumpanya ay may target na leverage patungo sa mas mababang dulo ng dalawa hanggang 2.5 beses na netong utang sa mga kita bago ang interes, buwis, depreciation, at amortization, o Ebitda, range, bago simulan ang mga potensyal na buyback ng share. Sa pagtatapos ng Setyembre 2021, umabot ito sa 2.2 beses.
"Habang maaga pa ito sa kanyang panunungkulan bilang CEO, naniniwala kami na ang matatag na unang taon ni Bomhard sa timon ay dapat magbigay ng katiyakan sa mga mamumuhunan, na may pagtatasa ng maramihang pagpapalawak na malamang sa buong taon habang ang kumpiyansa ay nabubuo bago ang isang malamang na anunsyo ng buyback sa Nobyembre," sabi ni JP Mga analyst ng Morgan.
Ang mga analyst ay nagtataya ng isang double-digit na kita-per-share na tambalang taunang rate ng paglago sa katamtamang termino, kumpara sa mid- hanggang high-single digit na mga rate para sa mga kapantay nito. Binanggit ng mga analyst ang mas naka-target na pamumuhunan ng NGP, pagpapalawak ng margin ng tabako, at ang tulong mula sa mga buyback.
Ang JP Morgan ay may target na presyo na 21 pounds sterling ($27.62) sa stock, na nagpapahiwatig ng 29% na pagtaas sa presyo ng Martes.
"Sa kaso ng tabako, malinaw ang aming pananaw na ang share buyback ay magiging isang magandang bagay para sa mga shareholder," sabi ng analyst ng RBC Capital Markets na si James Edwardes Jones, at idinagdag na ito ay "mahalaga sa pag-unlock" ng undervaluation ng Imperial Brands. Mayroon siyang Buy rating at £20 na target na presyo.
Ang stock ng Imperial Brands ay nasa isang pagkapatas. Ngunit ang usok ay maaaring malapit nang mawala.